В свете последних негативных событий на американском рынке многие участники задают вопрос - сколько ещё падать индексу DJIA и где у него хотя бы локальное дно?
Для ответа на этот вопрос исследуем несколько графиков индекса. Для начала возьмём самый долгосрочный - месячный. На нём видим, что в последние годы движение индекса Доу определяется тремя основными направляющими:
- канал (1-1*), берущий своё начало аж с 1987 года (сейчас на графике падение 87-го кажется "локальной неприятностью", тогда же это была чуть ли не аналогичная "катастрофа", падение за октябрь 1987-го составило более 23%);
- канал (2-2*), берущий своё начало с января 1995 года;
- канал (3-3*), берущий своё начало с марта 2003 года.
Как видим из графика, после того, как в начале июня растущий тренд (3) был преодолён, падение усилилось. Минусом было то, что индекс "по месяцам" по Б.Уильямсу вошёл в продажу по фракталу (11 634,8 п.). Аналогичное падение наблюдалось только в сентябре 2001 года. Таким образом, теперь цель снижения находится на тренде (2) (а это район 10 500-10 700 пп.).
Теперь посмотрим на недельный график. На нём видим, что если падение, начатое с октября 2007 года, рассматривать с волновой точки зрения, то сейчас индекс формирует падающую волну "С" понижающего движения "АВС". И если данный сценарий реализуется, то целью снижения будет район (10 300-10 500 пп.), что совпадает с районом прохождения долгосрочного растущего тренда (2).
Теперь появляется следующий вопрос - будет ли на падающей волне "С" какой-то отскок (подобно трёхволновому движению "abc" на волне "А")? Плюсом для "быков" является то, что по индикатору гистограммному MACDу образовалась потенциальная дивергенция, но по RSI аналогичная дивергенция прямая, к тому же оба линейных MACDа находятся в отрицательной зоне и направлены вниз. Так что пока говорить о хорошем отскоке не приходится - если и будет коррекционное движение вверх, то оно, по всей видимости, будет иметь краткосрочный характер.
Об этом говорит и дневной график - отсутствие дивергенций по индикаторам не вселяет в "быков" оптимизма, и даже в случае коррекционного роста (на 2-часовом графике, который не приводим, по индикаторам всё-таки присутствуют уже тройные дивергенции) цены будут ниже. Если описанный выше сценарий реализуется, то снижение по Доу Джонсу составит ещё порядка 5-7%. Так что впору пожелать американским "бизонам" крепиться.
Интересно, что же будет с нашим рынком в этом случае? Опять же повторим, что если сценарий снижения DJIA реализуется полностью (то есть снижение составит ещё порядка 5-7%), то наш индекс ММВБ, преодолев растущий тренд (2) (сейчас цены находятся ниже него), может прийти в район февральско-мартовских минимумов (1550-1570 пп.), а далее - на январский минимум (1509,7 п.), он же действительный месячный фрактал на продажу. И уж этот рубеж "быкам" отдавать никак нельзя, потому что в этом случае будет слом долгосрочного растущего движения. Со своей стороны мы надеемся, что данные уровни выстоят, поскольку в текущих условиях наш фондовый рынок всё же сильнее не только остальных развивающихся (например, из группы БРИК), но и развитых. Об этом достаточно красноречиво показал июнь: например, в прошлом месяце "всеобщего фондового негатива" индекс DJIA пропадал 10,2%, Европа также не удержалась (DAX потерял 9,6%, САС - 11,5%, FTSE - 7,1%), Латинская Америка тоже испытала существенное снижение - бразильская Bovespa упала на 10,5%. Азия закрыла июнь вся в бордово-красных тонах: Гонг Конг потерял 9,9%, Корея пропадала 9,6%, Япония - 5,9%. Мы же снизились относительно меньше - индекс РТС упал на 6,4%, ММВБ - на 8,9%. Если же рассматривать непосредственно страны группы БРИК, то мы вообще оказались в лидерах - так, если уже упомянутая Бразилия упала на 10,5%, то Индия пропадала 17,9%, а Китай и вовсе провалился на 20,3%. Таким образом, из стран БРИК Россия сейчас наиболее сильная.
Аналитики ИК "Баррель"
Для ответа на этот вопрос исследуем несколько графиков индекса. Для начала возьмём самый долгосрочный - месячный. На нём видим, что в последние годы движение индекса Доу определяется тремя основными направляющими:
- канал (1-1*), берущий своё начало аж с 1987 года (сейчас на графике падение 87-го кажется "локальной неприятностью", тогда же это была чуть ли не аналогичная "катастрофа", падение за октябрь 1987-го составило более 23%);
- канал (2-2*), берущий своё начало с января 1995 года;
- канал (3-3*), берущий своё начало с марта 2003 года.
Как видим из графика, после того, как в начале июня растущий тренд (3) был преодолён, падение усилилось. Минусом было то, что индекс "по месяцам" по Б.Уильямсу вошёл в продажу по фракталу (11 634,8 п.). Аналогичное падение наблюдалось только в сентябре 2001 года. Таким образом, теперь цель снижения находится на тренде (2) (а это район 10 500-10 700 пп.).
Теперь посмотрим на недельный график. На нём видим, что если падение, начатое с октября 2007 года, рассматривать с волновой точки зрения, то сейчас индекс формирует падающую волну "С" понижающего движения "АВС". И если данный сценарий реализуется, то целью снижения будет район (10 300-10 500 пп.), что совпадает с районом прохождения долгосрочного растущего тренда (2).
Теперь появляется следующий вопрос - будет ли на падающей волне "С" какой-то отскок (подобно трёхволновому движению "abc" на волне "А")? Плюсом для "быков" является то, что по индикатору гистограммному MACDу образовалась потенциальная дивергенция, но по RSI аналогичная дивергенция прямая, к тому же оба линейных MACDа находятся в отрицательной зоне и направлены вниз. Так что пока говорить о хорошем отскоке не приходится - если и будет коррекционное движение вверх, то оно, по всей видимости, будет иметь краткосрочный характер.
Об этом говорит и дневной график - отсутствие дивергенций по индикаторам не вселяет в "быков" оптимизма, и даже в случае коррекционного роста (на 2-часовом графике, который не приводим, по индикаторам всё-таки присутствуют уже тройные дивергенции) цены будут ниже. Если описанный выше сценарий реализуется, то снижение по Доу Джонсу составит ещё порядка 5-7%. Так что впору пожелать американским "бизонам" крепиться.
Интересно, что же будет с нашим рынком в этом случае? Опять же повторим, что если сценарий снижения DJIA реализуется полностью (то есть снижение составит ещё порядка 5-7%), то наш индекс ММВБ, преодолев растущий тренд (2) (сейчас цены находятся ниже него), может прийти в район февральско-мартовских минимумов (1550-1570 пп.), а далее - на январский минимум (1509,7 п.), он же действительный месячный фрактал на продажу. И уж этот рубеж "быкам" отдавать никак нельзя, потому что в этом случае будет слом долгосрочного растущего движения. Со своей стороны мы надеемся, что данные уровни выстоят, поскольку в текущих условиях наш фондовый рынок всё же сильнее не только остальных развивающихся (например, из группы БРИК), но и развитых. Об этом достаточно красноречиво показал июнь: например, в прошлом месяце "всеобщего фондового негатива" индекс DJIA пропадал 10,2%, Европа также не удержалась (DAX потерял 9,6%, САС - 11,5%, FTSE - 7,1%), Латинская Америка тоже испытала существенное снижение - бразильская Bovespa упала на 10,5%. Азия закрыла июнь вся в бордово-красных тонах: Гонг Конг потерял 9,9%, Корея пропадала 9,6%, Япония - 5,9%. Мы же снизились относительно меньше - индекс РТС упал на 6,4%, ММВБ - на 8,9%. Если же рассматривать непосредственно страны группы БРИК, то мы вообще оказались в лидерах - так, если уже упомянутая Бразилия упала на 10,5%, то Индия пропадала 17,9%, а Китай и вовсе провалился на 20,3%. Таким образом, из стран БРИК Россия сейчас наиболее сильная.
Аналитики ИК "Баррель"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба