Нынешнюю короткую торговую неделю (1 мая - выходной) российский рынок начал с роста. Из корпоративных новостей выделим публикацию параметров допэмиссии банка ВТБ, а также приближение даты закрытия реестра НорНикеля (30 апреля).
«По индексу ММВБ локальное сопротивление на уровне 1375-1380 пунктов. Его уверенный пробой вызовет ускорение роста в район 1430-1450 пунктов, - комментирует Евгений Селянский, старший вице-президент БКС. - На наш взгляд, есть все основания полагать, что в ближайшие недели мы увидим сокращение спрэда между развитыми и развивающимися рынками. Американский рынок находится на достаточно высоких уровнях, и можно ожидать среднесрочного боковика. На этом фоне инвесторы могут начать покупать на более недооцененных и более рискованных рынках, к которым можно отнести и российский».
Российские индексы сегодня движутся разнонаправлено. Индекс ММВБ теряет 0,28%, а РТС благодаря укреплению рубля растет на 0,14%.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Размещение облигаций и формирование правительства в Италии.
2. Позитивные ожидания по поводу заседаний ЕЦБ и ФРС.
Негативные факторы:
1. Сводный индекс доверия к экономике еврозоны.
НА РЫНКАХ
Российский рынок сегодня торгуется вблизи уровней закрытия пятницы. В акциях не наблюдается единой динамики по причине выходного дня в Китае, а также ожидания важной статистики по потребительским доходам и расходам США. При этом европейские индексы прибавляют чуть более 0,1%, а фьючерс на S&P500 растет на 0,25%.
Нефть к текущему моменту добралась до цены закрытия на пятничных торгах и практически не влияет на движения российской валюты и фондового рынка.
Тем временем Италия сегодня успешно разместила 10-летние облигации на 3 млрд евро. Спрос в 1,42 раза превысил предложение, а доходность снизилась до 3,98%, что является минимумом с октября 2010 года. Столь позитивное размещение произошло не без помощи завершения процесса формирования правительства в стране, которое состоялось в текущие выходные.
Дополнительную поддержку рынкам оказывают позитивные ожидания, связанные с заседаниями ФРС и ЕЦБ. Предполагается, что на данных заседаниях ФРС подтвердит свою приверженность мягкой денежно-кредитной политике, а ЕЦБ снизит ставку на 0,25 процентных пункта.
Впрочем, были сегодня и негативные новости. Сводный индекс доверия к экономике еврозоны упал в апреле до 88,6 пункта, что значительно ниже ожидаемых 89,3.
Таким образом, текущий день пока протекает в нейтральном режиме с практически полным отсутствием волатильности и может примерно так и завершиться, если макроэкономические данные по американской экономике не преподнесут сюрпризов.
Корпоративные события
ВТБ сегодня в лидерах роста и прибавляет более 2,5%, на фоне того, что наблюдательный совет компании одобрил допэмиссию акций на 102,5 млрд руб. В выкупе примут участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана.
В лидерах роста также РусГидро (+0,99%), банк Возрождение (+0,93%) и группа компаний ПИК (+1,7%), которая за 2012 год по МСФО показала чистую прибыль в размере 3,1 млрд долларов.
В лидерах снижения Ростелеком, теряющий 2,9%, на фоне более низких, чем ожидалось ранее дивидендов, а также Газпром нефть (-2,1%), Мечел (-2%) и ТГК-9 (-1,3%).
ПУЛЬС РЫНКА: Дивиденды «подкосили» котировки акций Ростелекома
К 15:00 мск обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 2,95% (до 115,27 рубля), «префы» - на 0,1 (до 82,40 рубля). Причиной стало решение совета директоров сократить дивиденды.
Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить дивидендные выплаты в размере 2,4369 рубля на обыкновенную акцию и 4,1022 рубля на привилегированную. Всего выплаты составят 8,17 млрд рублей, или 25% от чистой прибыли по РСБУ (23.2% чистой прибыли по МСФО).
В прошлом году выплаты составили 4,6959 рубля на оба типа акций.
Дата закрытия реестра акционеров назначена на 30 апреля, годовое собрание пройдет 17 июня. Исходя из текущих котировок, дивидендная доходность составляет 2,11% по «обычкам» и 4,97% по «префам».
Примечательно, что в этом году компания решила ограничиться минимально допустимой планкой по выплатам, отмечают аналитики Банка БФА. По их мнению, снижение выплат связано прежде всего с тем, что в текущем году оператору предстоит объединение со Связьинвестом. В связи с этим на выплаты акционерам, несогласным с реорганизацией, придется изыскивать дополнительные средства.
Бумаги будут выкупаться по 136,05 руб. за обыкновенную акцию и по 95,24 руб. за «преф». Однако котировки не спешат расти до обозначенных уровней. Впрочем, после закрытия реестра и традиционной коррекции котировок на данном событии интерес к акциям оператора может вновь возрасти, добавляют аналитики Банка БФА. В любом случае, озвученные цены выкупа будут продолжать выступать неким ориентиром, который будет оказывать существенную поддержку бумагам компании, резюмируют эксперты.
Акции ТНК-ВР растут на ожиданиях решения совета директоров по дивидендам
Акции ТНК-ВР сегодня в лидерах роста на ожиданиях решения совета директоров о выплате дивидендов. Решение о выплатах акционерам может быть принято уже сегодня – это подтвердил «Ведомостям» источник, близкий к Роснефти.
На прошлой неделе президент Роснефти Игорь Сечин обещал защитить интересы всех акционеров. «Мы открыты, находимся в диалоге с миноритарными акционерами (ТНК-ВР – ред.) и ждем от них предложений для обсуждения», - заявлял он.
До этого Сечин проводил встречу с инвесторами, в том числе с миноритарными акционерами ТНК-ВР Холдинга, в ходе которой уточнил, что дивидендная политика компании в отношении миноритариев ТНК-ВР будет такой же, как в самой Роснефти - 25% чистой прибыли по МСФО за прошлый год.
По итогам 2012 года чистая прибыль ТНК–ВР снизилась на 1,5% до 260 млрд руб. Таким образом, акционеры могут рассчитывать на 65 млрд руб.
Стоит отметить, что традиционно ТНК-ВР выплачивала своим акционерам минимум 40% от чистой прибыли компании.
Таким образом, дивиденды могут составить около 4,2 руб. на обыкновенную и привилегированную акции, что соответствует доходности в 8,7% и 10,8%, соответственно, подсчитали аналитики Банка БФА.
ВТБ нашел покупателей на допэмиссию. Акции в плюсе почти на 1,5%
Наблюдательный совет ВТБ одобрил допэмиссию акций на 102,5 млрд руб. В выкупе примут участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана. По мнению аналитиков, в ближайшее время акции банка будут находиться под серьезным давлением из-за значительного дисконта в рамках допэмиссии.
Банк доразместит на вторичном рынке 2,5 трлн акций с дисконтом в 9,7% к текущей рыночной цене, то есть по 0,041 руб. за штуку.
По итогам допэмиссии банк может привлечь 102,5 млрд руб. Поскольку размещение является очередным этапом приватизации ВТБ, государство не будет принимать в нем участия, а его доля в банке сократится с 75,5% примерно до 60,93%. Бумаги планируется разместить по открытой подписке с обращением на Московской бирже.
Акционеры (по списку на 26 апреля) смогут воспользоваться преимущественным правом 6-17 мая. Дата размещения пока не объявлена.
Как говорится в сообщении банка, размещение новых акций позволит ВТБ привлечь средства в капитал, укрепить акционерную базу путем привлечения новых крупных и стратегических инвесторов, усилить отношения с существующими институциональными акционерами.
Стоит отметить, что в минувшую пятницу на Московской бирже акции ВТБ торговались на уровне 4,5 коп. Исходя из одобренной набсоветом цены размещения, оно пройдет с дисконтом 9% к текущей цене. Этот дисконт в ближайшее время будет оказывать серьезное давление на цену акций банка. Уже сегодня на открытии мы видели существенное падение котировок – на 2,5-3%. Бумага также находится в лидерах по оборотам. К 11:20 акции ВТБ сменили вектор движения и к текущему моменту прибавляют порядка 1,5%. В свою очередь индекс ММВБ в плюсе на 0,11% (1373,27 п.). Причиной смены настроений инвесторов могло стать официальное сообщение банка о получении твердых обязательств на выкуп всех акций допэмиссии от группы инвесторов. Среди них три крупных фонда национального благосостояния - Norges Bank Investment Management, Qatar Holding LLC и Государственный нефтяной фонд Азербайджана.
«Решение банка в целом понятно – по рыночной цене, и тем более с премией к рынку в текущих условиях разместить допэмиссию было бы крайне тяжело, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. - ВТБ и так привлечет большое число «якорных» инвесторов, таких как Фонд Катара, без участия которых и этот пакет продать было бы сложно».
Выбранная в итоге схема с размещением допэмиссии вместо продажи госдоли – понятное решение: государство и менеджмент банка убивают двух зайцев одним выстрелом, т.е. проводят обещанную приватизацию (госдоля сократится после допэмиссии за счет размытия), а также повышают капитал банка, с достаточностью которого у ВТБ по-прежнему проблема, считает эксперт.
«Беда только, что «зайцы» эти сплошь из миноритариев – это очевидно проигрывающая сторона в данной сделке, - отмечает Балакирев. - Во-первых, миноритарные акционеры потеряют часть доли за счет размытия новыми акциями, а во-вторых – получат не только локальный целевой ориентир для игры на понижение, но и существенное препятствие для дальнейшего роста котировок в виде «навеса» акций, размещенных в ходе SPO». Хотя руководство банка, вероятно, будет предпринимать попытки поддержать котировки, резюмирует эксперт.
«По индексу ММВБ локальное сопротивление на уровне 1375-1380 пунктов. Его уверенный пробой вызовет ускорение роста в район 1430-1450 пунктов, - комментирует Евгений Селянский, старший вице-президент БКС. - На наш взгляд, есть все основания полагать, что в ближайшие недели мы увидим сокращение спрэда между развитыми и развивающимися рынками. Американский рынок находится на достаточно высоких уровнях, и можно ожидать среднесрочного боковика. На этом фоне инвесторы могут начать покупать на более недооцененных и более рискованных рынках, к которым можно отнести и российский».
Российские индексы сегодня движутся разнонаправлено. Индекс ММВБ теряет 0,28%, а РТС благодаря укреплению рубля растет на 0,14%.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Размещение облигаций и формирование правительства в Италии.
2. Позитивные ожидания по поводу заседаний ЕЦБ и ФРС.
Негативные факторы:
1. Сводный индекс доверия к экономике еврозоны.
НА РЫНКАХ
Российский рынок сегодня торгуется вблизи уровней закрытия пятницы. В акциях не наблюдается единой динамики по причине выходного дня в Китае, а также ожидания важной статистики по потребительским доходам и расходам США. При этом европейские индексы прибавляют чуть более 0,1%, а фьючерс на S&P500 растет на 0,25%.
Нефть к текущему моменту добралась до цены закрытия на пятничных торгах и практически не влияет на движения российской валюты и фондового рынка.
Тем временем Италия сегодня успешно разместила 10-летние облигации на 3 млрд евро. Спрос в 1,42 раза превысил предложение, а доходность снизилась до 3,98%, что является минимумом с октября 2010 года. Столь позитивное размещение произошло не без помощи завершения процесса формирования правительства в стране, которое состоялось в текущие выходные.
Дополнительную поддержку рынкам оказывают позитивные ожидания, связанные с заседаниями ФРС и ЕЦБ. Предполагается, что на данных заседаниях ФРС подтвердит свою приверженность мягкой денежно-кредитной политике, а ЕЦБ снизит ставку на 0,25 процентных пункта.
Впрочем, были сегодня и негативные новости. Сводный индекс доверия к экономике еврозоны упал в апреле до 88,6 пункта, что значительно ниже ожидаемых 89,3.
Таким образом, текущий день пока протекает в нейтральном режиме с практически полным отсутствием волатильности и может примерно так и завершиться, если макроэкономические данные по американской экономике не преподнесут сюрпризов.
Корпоративные события
ВТБ сегодня в лидерах роста и прибавляет более 2,5%, на фоне того, что наблюдательный совет компании одобрил допэмиссию акций на 102,5 млрд руб. В выкупе примут участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана.
В лидерах роста также РусГидро (+0,99%), банк Возрождение (+0,93%) и группа компаний ПИК (+1,7%), которая за 2012 год по МСФО показала чистую прибыль в размере 3,1 млрд долларов.
В лидерах снижения Ростелеком, теряющий 2,9%, на фоне более низких, чем ожидалось ранее дивидендов, а также Газпром нефть (-2,1%), Мечел (-2%) и ТГК-9 (-1,3%).
ПУЛЬС РЫНКА: Дивиденды «подкосили» котировки акций Ростелекома
К 15:00 мск обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 2,95% (до 115,27 рубля), «префы» - на 0,1 (до 82,40 рубля). Причиной стало решение совета директоров сократить дивиденды.
Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить дивидендные выплаты в размере 2,4369 рубля на обыкновенную акцию и 4,1022 рубля на привилегированную. Всего выплаты составят 8,17 млрд рублей, или 25% от чистой прибыли по РСБУ (23.2% чистой прибыли по МСФО).
В прошлом году выплаты составили 4,6959 рубля на оба типа акций.
Дата закрытия реестра акционеров назначена на 30 апреля, годовое собрание пройдет 17 июня. Исходя из текущих котировок, дивидендная доходность составляет 2,11% по «обычкам» и 4,97% по «префам».
Примечательно, что в этом году компания решила ограничиться минимально допустимой планкой по выплатам, отмечают аналитики Банка БФА. По их мнению, снижение выплат связано прежде всего с тем, что в текущем году оператору предстоит объединение со Связьинвестом. В связи с этим на выплаты акционерам, несогласным с реорганизацией, придется изыскивать дополнительные средства.
Бумаги будут выкупаться по 136,05 руб. за обыкновенную акцию и по 95,24 руб. за «преф». Однако котировки не спешат расти до обозначенных уровней. Впрочем, после закрытия реестра и традиционной коррекции котировок на данном событии интерес к акциям оператора может вновь возрасти, добавляют аналитики Банка БФА. В любом случае, озвученные цены выкупа будут продолжать выступать неким ориентиром, который будет оказывать существенную поддержку бумагам компании, резюмируют эксперты.
Акции ТНК-ВР растут на ожиданиях решения совета директоров по дивидендам
Акции ТНК-ВР сегодня в лидерах роста на ожиданиях решения совета директоров о выплате дивидендов. Решение о выплатах акционерам может быть принято уже сегодня – это подтвердил «Ведомостям» источник, близкий к Роснефти.
На прошлой неделе президент Роснефти Игорь Сечин обещал защитить интересы всех акционеров. «Мы открыты, находимся в диалоге с миноритарными акционерами (ТНК-ВР – ред.) и ждем от них предложений для обсуждения», - заявлял он.
До этого Сечин проводил встречу с инвесторами, в том числе с миноритарными акционерами ТНК-ВР Холдинга, в ходе которой уточнил, что дивидендная политика компании в отношении миноритариев ТНК-ВР будет такой же, как в самой Роснефти - 25% чистой прибыли по МСФО за прошлый год.
По итогам 2012 года чистая прибыль ТНК–ВР снизилась на 1,5% до 260 млрд руб. Таким образом, акционеры могут рассчитывать на 65 млрд руб.
Стоит отметить, что традиционно ТНК-ВР выплачивала своим акционерам минимум 40% от чистой прибыли компании.
Таким образом, дивиденды могут составить около 4,2 руб. на обыкновенную и привилегированную акции, что соответствует доходности в 8,7% и 10,8%, соответственно, подсчитали аналитики Банка БФА.
ВТБ нашел покупателей на допэмиссию. Акции в плюсе почти на 1,5%
Наблюдательный совет ВТБ одобрил допэмиссию акций на 102,5 млрд руб. В выкупе примут участие суверенные фонды Норвегии, Катара и Азербайджана. По мнению аналитиков, в ближайшее время акции банка будут находиться под серьезным давлением из-за значительного дисконта в рамках допэмиссии.
Банк доразместит на вторичном рынке 2,5 трлн акций с дисконтом в 9,7% к текущей рыночной цене, то есть по 0,041 руб. за штуку.
По итогам допэмиссии банк может привлечь 102,5 млрд руб. Поскольку размещение является очередным этапом приватизации ВТБ, государство не будет принимать в нем участия, а его доля в банке сократится с 75,5% примерно до 60,93%. Бумаги планируется разместить по открытой подписке с обращением на Московской бирже.
Акционеры (по списку на 26 апреля) смогут воспользоваться преимущественным правом 6-17 мая. Дата размещения пока не объявлена.
Как говорится в сообщении банка, размещение новых акций позволит ВТБ привлечь средства в капитал, укрепить акционерную базу путем привлечения новых крупных и стратегических инвесторов, усилить отношения с существующими институциональными акционерами.
Стоит отметить, что в минувшую пятницу на Московской бирже акции ВТБ торговались на уровне 4,5 коп. Исходя из одобренной набсоветом цены размещения, оно пройдет с дисконтом 9% к текущей цене. Этот дисконт в ближайшее время будет оказывать серьезное давление на цену акций банка. Уже сегодня на открытии мы видели существенное падение котировок – на 2,5-3%. Бумага также находится в лидерах по оборотам. К 11:20 акции ВТБ сменили вектор движения и к текущему моменту прибавляют порядка 1,5%. В свою очередь индекс ММВБ в плюсе на 0,11% (1373,27 п.). Причиной смены настроений инвесторов могло стать официальное сообщение банка о получении твердых обязательств на выкуп всех акций допэмиссии от группы инвесторов. Среди них три крупных фонда национального благосостояния - Norges Bank Investment Management, Qatar Holding LLC и Государственный нефтяной фонд Азербайджана.
«Решение банка в целом понятно – по рыночной цене, и тем более с премией к рынку в текущих условиях разместить допэмиссию было бы крайне тяжело, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. - ВТБ и так привлечет большое число «якорных» инвесторов, таких как Фонд Катара, без участия которых и этот пакет продать было бы сложно».
Выбранная в итоге схема с размещением допэмиссии вместо продажи госдоли – понятное решение: государство и менеджмент банка убивают двух зайцев одним выстрелом, т.е. проводят обещанную приватизацию (госдоля сократится после допэмиссии за счет размытия), а также повышают капитал банка, с достаточностью которого у ВТБ по-прежнему проблема, считает эксперт.
«Беда только, что «зайцы» эти сплошь из миноритариев – это очевидно проигрывающая сторона в данной сделке, - отмечает Балакирев. - Во-первых, миноритарные акционеры потеряют часть доли за счет размытия новыми акциями, а во-вторых – получат не только локальный целевой ориентир для игры на понижение, но и существенное препятствие для дальнейшего роста котировок в виде «навеса» акций, размещенных в ходе SPO». Хотя руководство банка, вероятно, будет предпринимать попытки поддержать котировки, резюмирует эксперт.
/Компиляция. 29 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба