29 апреля 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
В пятницу 26 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанной динамикой с преобладанием негативной составляющей на фоне выхода негативных данных по ВВП страны за первый квартал, а также смешанных квартальных отчетностей – начало отчетностей компаний потребительского сектора подтверждает макроэкономическую статистику по региону относительно существенного замедления внутреннего потребления.
Согласно предварительным данным ВВП США в первом квартале вырос на 2,5% к/к по сравнению с ожиданиями роста на 3% к/к. Стоит отметить, что существенное замедление произошло в потребительском и оборонном секторах, а так же в добывающей промышленности. Негативная динамика показателей была скомпенсирована ростом заказов на товары длительного пользования за счет наращивания агросектором производственных мощностей после сильнейшей засухи за последние 50 лет летом прошлого года. Стоит отметить, что данная тенденция крайне краткосрочна и заказы снизятся уже во втором квартале. Без учета роста заказов со стороны фермеров ВВП страны увеличился всего лишь на 1,5% к/к. Большинство портфельных управляющих полагают, что данное значение по динамике ВВП является лишь краткосрочным всплеском, а не долгосрочной тенденцией, что может привести к распродажам на рынке уже в ближайшее время.
Индекс потребительского доверия университета Мичигана снизился с 78,6 до 76,4 пунктов при ожидавшемся снижении до 73,5 пунктов.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на +0,08%, -0,18% и -0,33%. Лучше рынка – акции компаний сектора здравоохранения (0,0%). Хуже рынка смотрелись акции компаний сырьевого сектора (-0,6%). Индекс волатильности VIX снизился на 0,07% до 13,61 пунктов.
Акции строительной компании D.R. Horton выросли на 8,68% на фоне крайне благоприятного отчета по результатам прошедшего фискального квартала - чистая прибыль компании двукратно превысила ожидания рынка за счет низкой себестоимости жилья, а так же стабильно высоких темпов роста продаж. Менеджмент компании ожидает продолжения позитивной динамики в восстановлении рынка в ближайшие несколько лет на фоне практически одинаковой стоимости ипотеки и аренды жилья в большинстве штатов страны.
Капитализация оператора магазинов одежды и аксессуаров J.C. Penney выросла на 11,55%, на фоне новостей о существенном увеличении доли в компании Джорджем Соросом до 7,9% что сделало его четвертым по величине держателем акций компании. Так же позитивно сказались и новости относительно получения компанией кредитной линии на сумму 1,75 млрд.
Статистика: в 16:30 Мск в США выйдут данные по динамике личных расходов и доходов в США за предыдущий месяц. Аналитики прогнозируют рост доходов на 0,4% м/м после роста на 1,1% м/м месяцем ранее, а расходов на 0,1% м/м. Одновременно будет опубликован индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго. В 18:00 Мск в США появятся данные по мартовской динамике индекса незавершенных сделок по продаже домов.
Европейский рынок
В пятницу 26 апреля фондовые рынки Европы закрылись на негативной территории по причине достаточно негативных квартальных отчетностей большинства компаний, влияние так же оказала негативная статистика по США.
Индекс опережающих индикаторов Kof Швейцарии в апреле вырос до 1,02 пунктов при ожиданиях снижения показателя с 0,99 до 0,98 пунктов.
Коалиционное правительство Италии показало первые признаки успешной деятельности, что значительно снизило политические риски в ЕС. Особенно если учитывать то, что Министерство Экономики возглавил А. Саккомани, который является единомышленником М. Драги. Данные результаты позволят аналитикам сохранить позитивные прогнозы по экономике страны.
Греческий парламент принял законы, необходимые для получения нового транша финансовой помощи на сумму 8,8 млрд. евро. Акты были приняты со значительным перевесом, что подтвердило способность страны выполнять обязательства перед другими странами.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на 0,25%, 0,23% и 0,79% соответственно. Хуже рынка – сырьевой и промышленный сектора.
Акции нефтяного гиганта Total снизились на 1,4% после публикации финансовый результатов за первый квартал. Чистая прибыль компании снизилась на 7% г/г по причине падения объемов производства и выручки, а так же роста издержек. Стоит отметить, что менеджмент компании ожидает сохранения высокого спроса на нефтепродукты, что не позволит существенно снизится ценам на нефть в текущем году даже в случае роста предложения данного ресурса.
Капитализация производителя химической продукции BASF выросла на 3,7% после выхода данных о росте прибыли компании на 10% г/г на фоне существенного снижения издержек и роста спроса на продукцию компании. Менеджмент ожидает дальнейшей позитивной динамики в текущем году на фоне роста спроса со стороны Индии и Китая.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика большинства второстепенных индексов на пониженных объемах. Фондовые площадки в Японии и континентальном Китае закрыты по причине государственных праздников. Индекс Hang Seng растет на 0,15%.
Согласно данным Статистического бюро Китая, темпы роста прибыли промышленных предприятий значительно снижаются. За март показатель вырос на 5,3% г/г после роста на 17,2% г/г месяцем ранее. Данные подтверждают постепенный переход экономики из фазы роста в фазу зрелости экономики «Поднебесной», что является естественным процессом.
Наиболее вероятно продолжение негативной динамики на фондовом рынке Китая в ближайшие несколько месяцев, но значительная доля негатива уже в ценах и летом можно будет присматриваться к покупкам.
Сырьевой рынок
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, количество активных газовых скважин в США сократилось впервые за три недели на 13 штук до 366. Согласно данным Baker Hughes количество активных нефтяных скважин выросло на 10 штук до 1381. По итогам недели, заканчивающейся 19 апреля, запасы природного газа в США увеличились на 30 млрд. куб. футов до 1, 734 трлн. куб. футов. Таким образом, предложение природного газа в США сейчас на 31,8% ниже, чем за аналогичный период предыдущего года и на 5,1% ниже, чем среднее значение за пять лет. Согласно данным EIA производство нефти в США достигло 7,33 млн. баррелей на предыдущей неделе, а конечные запасы на терминале Кушинг, Оклахома выросли до 388,6 млн. баррелей – максимальное значение за 22 года.
По итогам предыдущей недели, несмотря на достаточно «бычью картину» в запасах природного газа в США, цены на природный газ Henry Hub снизились на 5,6%. Не исключено, что это было связано с фиксацией прибыли участниками рынка после длительного ралли в ценах. Кроме того, возможно производители могли хеджировать производство газа на 2013-2014 года.
По информации агентства Bloomberg, чистая прибыль ведущей нефтегазовой компании Бразилии – Petrobras снизилась на 17% в первом квартале 2013 года на фоне роста производства нефтепродуктов и сокращения импорта. Финансовые показатели компании оказались лучше ожиданий аналитиков. Чистая прибыль снизилась до 7,69 бразильских риалов по сравнению с 9,2 бразильских риалов за аналогичный период предыдущего года. Компания продавала импортируемый бензин и дизельное топливо с дисконтом на внутреннем рынке с начала 2011 года согласно государственное политике по контролю за инфляцией. В предыдущем году нефтегазовая компания показала первые признаки замедления добычи нефти и природного газа.
Российский рынок
В пятницу наблюдательный совет банка ВТБ утвердил решение о размещении дополнительного выпуска акций на общую сумму 100 млрд. рублей. Будет размещено 2,5 трлн. акций по 0,041 копейку за штуку (дисконт составляет 10%). Банк ВТБ уже нашел инвесторов, которые готовы выкупить все акции в рамках выпуска: норвежский фонд Norges Bank Investment Management, государственный нефтяной фонд Азербайджана и суверенный фонд Катара. Несмотря на очень низкую стоимость бумаг, мы отдаем предпочтение акциям Сбербанка, поскольку он имеет более устойчивые источники дохода и более высокую достаточность капитала.
По итогам заседания совет директоров Ростелекома рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за 2012 год на 8,17 млрд. руб., что соответствует 25% от чистой прибыли по РСБУ (минимальный уровень для госкомпаний). В предыдущие годы Ростелеком выплачивал 30% от чистой прибыли. Отметим, что в 2013 году Ростелеком объединяется со Связьинвестом (сделку планируется закрыть осенью), голосование по объединению должно пройти в июне, и компания придется выкупить бумаги у акционеров, несогласных с условиями реорганизации. На выкуп Ростелеком может направить 10% от стоимости чистых активов или 30 млрд. руб. Цена выкупа акций очень высока – 136,05 рублей.
Агентство Moody’s представило свое новое исследование – «БРИК: ведущие банки. Сравнительная таблица». В докладе рассматриваются лидирующий банк каждой из стран блока. Аналитики агентства среди положительных факторов Сбербанка отмечают низкую зависимость от государственного влияния, но в сложной ситуации структура может рассчитывать на госпомощь. Агентство сообщает, что «доходность сравниваемых банков, по мнению агентства, выше, чем у иных банков стран БРИК, что объясняется более низкими рисками». Однако скорый возможный выход правительства из капитала Сбербанка воспринимается негативно. В связи с этим рейтинг Сбербанка помещен на пересмотр в сторону понижения. По шкале Moody’s Сбербанк имеет долгосрочные и депозитные рейтинги на уровне Baa1, прогноз «стабильный».
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs провели переоценку компаний газового сектора. Прогнозная стоимость акций Газпрома понижена с $5 до $4,7, сохранив рекомендация «держать» сохранена. Прогнозная стоимость GDR Новатэка понижена со $172 до $158, рекомендация «покупать» осталась без изменений
Сегодня начинается визит премьер-министра Японии С. Абэ в Россию впервые за 10 лет, где будут обсуждаться вопросы, связанные с Южными Курилами и новые проекты в энергетической сфере. В связи с тем, что закрытие ядерных реакторов в Японии и обесценение японской йены по отношению к американскому доллару более чем на 20%, привело к значительному росту цен на импортируемые энергоресурсы – природный газ, уголь и нефть, Япония сейчас ищет альтернативные источники импорта энергоресурсов, а наиболее близким соседом в этом плане является Россия. В настоящий момент доля импорта российского СПГ в общей структуре импорта СПГ Японией, составляет всего-лишь 9% за счет проектов Сахалин-1 и Сахалин-2. Не исключено, что активно будут обсуждаться новые проекты с такими компаниями, как Газпром и Роснефть.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу 26 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанной динамикой с преобладанием негативной составляющей на фоне выхода негативных данных по ВВП страны за первый квартал, а также смешанных квартальных отчетностей – начало отчетностей компаний потребительского сектора подтверждает макроэкономическую статистику по региону относительно существенного замедления внутреннего потребления.
Согласно предварительным данным ВВП США в первом квартале вырос на 2,5% к/к по сравнению с ожиданиями роста на 3% к/к. Стоит отметить, что существенное замедление произошло в потребительском и оборонном секторах, а так же в добывающей промышленности. Негативная динамика показателей была скомпенсирована ростом заказов на товары длительного пользования за счет наращивания агросектором производственных мощностей после сильнейшей засухи за последние 50 лет летом прошлого года. Стоит отметить, что данная тенденция крайне краткосрочна и заказы снизятся уже во втором квартале. Без учета роста заказов со стороны фермеров ВВП страны увеличился всего лишь на 1,5% к/к. Большинство портфельных управляющих полагают, что данное значение по динамике ВВП является лишь краткосрочным всплеском, а не долгосрочной тенденцией, что может привести к распродажам на рынке уже в ближайшее время.
Индекс потребительского доверия университета Мичигана снизился с 78,6 до 76,4 пунктов при ожидавшемся снижении до 73,5 пунктов.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на +0,08%, -0,18% и -0,33%. Лучше рынка – акции компаний сектора здравоохранения (0,0%). Хуже рынка смотрелись акции компаний сырьевого сектора (-0,6%). Индекс волатильности VIX снизился на 0,07% до 13,61 пунктов.
Акции строительной компании D.R. Horton выросли на 8,68% на фоне крайне благоприятного отчета по результатам прошедшего фискального квартала - чистая прибыль компании двукратно превысила ожидания рынка за счет низкой себестоимости жилья, а так же стабильно высоких темпов роста продаж. Менеджмент компании ожидает продолжения позитивной динамики в восстановлении рынка в ближайшие несколько лет на фоне практически одинаковой стоимости ипотеки и аренды жилья в большинстве штатов страны.
Капитализация оператора магазинов одежды и аксессуаров J.C. Penney выросла на 11,55%, на фоне новостей о существенном увеличении доли в компании Джорджем Соросом до 7,9% что сделало его четвертым по величине держателем акций компании. Так же позитивно сказались и новости относительно получения компанией кредитной линии на сумму 1,75 млрд.
Статистика: в 16:30 Мск в США выйдут данные по динамике личных расходов и доходов в США за предыдущий месяц. Аналитики прогнозируют рост доходов на 0,4% м/м после роста на 1,1% м/м месяцем ранее, а расходов на 0,1% м/м. Одновременно будет опубликован индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго. В 18:00 Мск в США появятся данные по мартовской динамике индекса незавершенных сделок по продаже домов.
Европейский рынок
В пятницу 26 апреля фондовые рынки Европы закрылись на негативной территории по причине достаточно негативных квартальных отчетностей большинства компаний, влияние так же оказала негативная статистика по США.
Индекс опережающих индикаторов Kof Швейцарии в апреле вырос до 1,02 пунктов при ожиданиях снижения показателя с 0,99 до 0,98 пунктов.
Коалиционное правительство Италии показало первые признаки успешной деятельности, что значительно снизило политические риски в ЕС. Особенно если учитывать то, что Министерство Экономики возглавил А. Саккомани, который является единомышленником М. Драги. Данные результаты позволят аналитикам сохранить позитивные прогнозы по экономике страны.
Греческий парламент принял законы, необходимые для получения нового транша финансовой помощи на сумму 8,8 млрд. евро. Акты были приняты со значительным перевесом, что подтвердило способность страны выполнять обязательства перед другими странами.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на 0,25%, 0,23% и 0,79% соответственно. Хуже рынка – сырьевой и промышленный сектора.
Акции нефтяного гиганта Total снизились на 1,4% после публикации финансовый результатов за первый квартал. Чистая прибыль компании снизилась на 7% г/г по причине падения объемов производства и выручки, а так же роста издержек. Стоит отметить, что менеджмент компании ожидает сохранения высокого спроса на нефтепродукты, что не позволит существенно снизится ценам на нефть в текущем году даже в случае роста предложения данного ресурса.
Капитализация производителя химической продукции BASF выросла на 3,7% после выхода данных о росте прибыли компании на 10% г/г на фоне существенного снижения издержек и роста спроса на продукцию компании. Менеджмент ожидает дальнейшей позитивной динамики в текущем году на фоне роста спроса со стороны Индии и Китая.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика большинства второстепенных индексов на пониженных объемах. Фондовые площадки в Японии и континентальном Китае закрыты по причине государственных праздников. Индекс Hang Seng растет на 0,15%.
Согласно данным Статистического бюро Китая, темпы роста прибыли промышленных предприятий значительно снижаются. За март показатель вырос на 5,3% г/г после роста на 17,2% г/г месяцем ранее. Данные подтверждают постепенный переход экономики из фазы роста в фазу зрелости экономики «Поднебесной», что является естественным процессом.
Наиболее вероятно продолжение негативной динамики на фондовом рынке Китая в ближайшие несколько месяцев, но значительная доля негатива уже в ценах и летом можно будет присматриваться к покупкам.
Сырьевой рынок
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, количество активных газовых скважин в США сократилось впервые за три недели на 13 штук до 366. Согласно данным Baker Hughes количество активных нефтяных скважин выросло на 10 штук до 1381. По итогам недели, заканчивающейся 19 апреля, запасы природного газа в США увеличились на 30 млрд. куб. футов до 1, 734 трлн. куб. футов. Таким образом, предложение природного газа в США сейчас на 31,8% ниже, чем за аналогичный период предыдущего года и на 5,1% ниже, чем среднее значение за пять лет. Согласно данным EIA производство нефти в США достигло 7,33 млн. баррелей на предыдущей неделе, а конечные запасы на терминале Кушинг, Оклахома выросли до 388,6 млн. баррелей – максимальное значение за 22 года.
По итогам предыдущей недели, несмотря на достаточно «бычью картину» в запасах природного газа в США, цены на природный газ Henry Hub снизились на 5,6%. Не исключено, что это было связано с фиксацией прибыли участниками рынка после длительного ралли в ценах. Кроме того, возможно производители могли хеджировать производство газа на 2013-2014 года.
По информации агентства Bloomberg, чистая прибыль ведущей нефтегазовой компании Бразилии – Petrobras снизилась на 17% в первом квартале 2013 года на фоне роста производства нефтепродуктов и сокращения импорта. Финансовые показатели компании оказались лучше ожиданий аналитиков. Чистая прибыль снизилась до 7,69 бразильских риалов по сравнению с 9,2 бразильских риалов за аналогичный период предыдущего года. Компания продавала импортируемый бензин и дизельное топливо с дисконтом на внутреннем рынке с начала 2011 года согласно государственное политике по контролю за инфляцией. В предыдущем году нефтегазовая компания показала первые признаки замедления добычи нефти и природного газа.
Российский рынок
В пятницу наблюдательный совет банка ВТБ утвердил решение о размещении дополнительного выпуска акций на общую сумму 100 млрд. рублей. Будет размещено 2,5 трлн. акций по 0,041 копейку за штуку (дисконт составляет 10%). Банк ВТБ уже нашел инвесторов, которые готовы выкупить все акции в рамках выпуска: норвежский фонд Norges Bank Investment Management, государственный нефтяной фонд Азербайджана и суверенный фонд Катара. Несмотря на очень низкую стоимость бумаг, мы отдаем предпочтение акциям Сбербанка, поскольку он имеет более устойчивые источники дохода и более высокую достаточность капитала.
По итогам заседания совет директоров Ростелекома рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за 2012 год на 8,17 млрд. руб., что соответствует 25% от чистой прибыли по РСБУ (минимальный уровень для госкомпаний). В предыдущие годы Ростелеком выплачивал 30% от чистой прибыли. Отметим, что в 2013 году Ростелеком объединяется со Связьинвестом (сделку планируется закрыть осенью), голосование по объединению должно пройти в июне, и компания придется выкупить бумаги у акционеров, несогласных с условиями реорганизации. На выкуп Ростелеком может направить 10% от стоимости чистых активов или 30 млрд. руб. Цена выкупа акций очень высока – 136,05 рублей.
Агентство Moody’s представило свое новое исследование – «БРИК: ведущие банки. Сравнительная таблица». В докладе рассматриваются лидирующий банк каждой из стран блока. Аналитики агентства среди положительных факторов Сбербанка отмечают низкую зависимость от государственного влияния, но в сложной ситуации структура может рассчитывать на госпомощь. Агентство сообщает, что «доходность сравниваемых банков, по мнению агентства, выше, чем у иных банков стран БРИК, что объясняется более низкими рисками». Однако скорый возможный выход правительства из капитала Сбербанка воспринимается негативно. В связи с этим рейтинг Сбербанка помещен на пересмотр в сторону понижения. По шкале Moody’s Сбербанк имеет долгосрочные и депозитные рейтинги на уровне Baa1, прогноз «стабильный».
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs провели переоценку компаний газового сектора. Прогнозная стоимость акций Газпрома понижена с $5 до $4,7, сохранив рекомендация «держать» сохранена. Прогнозная стоимость GDR Новатэка понижена со $172 до $158, рекомендация «покупать» осталась без изменений
Сегодня начинается визит премьер-министра Японии С. Абэ в Россию впервые за 10 лет, где будут обсуждаться вопросы, связанные с Южными Курилами и новые проекты в энергетической сфере. В связи с тем, что закрытие ядерных реакторов в Японии и обесценение японской йены по отношению к американскому доллару более чем на 20%, привело к значительному росту цен на импортируемые энергоресурсы – природный газ, уголь и нефть, Япония сейчас ищет альтернативные источники импорта энергоресурсов, а наиболее близким соседом в этом плане является Россия. В настоящий момент доля импорта российского СПГ в общей структуре импорта СПГ Японией, составляет всего-лишь 9% за счет проектов Сахалин-1 и Сахалин-2. Не исключено, что активно будут обсуждаться новые проекты с такими компаниями, как Газпром и Роснефть.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу