15 мая 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
Вчера торги в США проходили в положительной территории. Инвесторы активно продавали казначейские облигации США. Индекс Dow Jones прибавил 0,82% и достиг отметки в 15 215,25 пунктов, NASDAQ вырос на 0,69% до уровня 3 462,61 пунктов, S&P 500 прибавил 1,01% и закрепился на отметке 1 650,34 пунктов. В лидерах роста были акции потребительских товаров, финансового сектора и промышленных компаний. Хуже рынка смотрелись акции сырьевых компаний. Торги проходил на средних объемах.
Лучше рынка также показывали динамику акции банковского сектора США. Котировки акций Citigroup и Bank of America прибавляли более 2%. Слабость акций сырьевого сектора следует объяснить недавним опросом портфельных управляющих аналитиками Bank of America Merrill Lynch, где указано, что сейчас инвесторы занимают наиболее «медвежьи позиции» за последние четыре года в отношении Commodities на фоне замедления темпов роста экономики Китая.
Хуже рынка смотрелись акции Apple, которые снизились на 2,3% и торговались возле отметки в 443 долл. США за акцию. Акции снижались вопреки общему росту американских акций, а технологический индекс NASDAQ прибавил 0,69%. Согласно последнему исследованию Gartner на смартфоны придется около 49% продаж мобильных устройств в первом квартале 2013 года, а Apple смог увеличить долю на рынке до 9% с 7,8% в первом квартале 2012 года. Компания реализовала 7 млн. IPhone на рынке Китая в первом квартале. Главный факт, что доля рынка компании Apple увеличилась за счет рынка Китая в этом году. Участники рынка полагают, что в связи с тем, что Apple не будет выпускать новые модели смартфонов в ближайшее время, менеджмент компании сосредоточиться на плане реализации продукции, в особенности в Азии. Напомним, что Apple так и не заключил контракт с China Mobile на продажу своей продукции на территории Китая и, очевидно, что сейчас это будет являться целью увеличение продаж продукции в Азии.
Согласно данным CBO дефицит бюджета США может сократиться до 642 млрд. долл. США к концу фискального 2013 года. Это наименьшее значение с 1995 года.
Европейский рынок
Сегодня на торгах в Европе немецкий фондовый индекс DAX торгуется в нейтральной территории. Среди лидеров роста следует отметить акции металлургической компании ThyssenKrupp, котировки которой прибавили 3,5% на фоне позитивных прогнозов менеджмента. Котировки акций Commerzbank AG выросли на 12% в связи с привлечением капитала в размере 3,5 млрд. евро.
Ведущий европейский банк HSBC Holdings планирует сократить 14 000 сотрудников в связи с планами менеджмента по сокращению затрат в компании в размере 3 млрд. евро. Количество сотрудников компании будет снижено до 240 000 человек в ближайшие три года. Банк планирует выйти на показатель ROE на уровне 12-15% по сравнению с 8,4% в 2012 году. Следует отметить, что HSBC увеличил дивиденды на 10% в 2012 году по сравнению с 2011 годом.
Сегодня были опубликованы данные по ВВП ЕС за первый квартал, которые оказались хуже ожиданий. Глава Банка Англии М. Кинг сообщил о том, что экономика Великобритании находится на пути к восстановлению.
Азиатский рынок
Японский фондовый индекс NIKKEI закрылся выше отметки 15 000 пунктов впервые с 2007 года после того, как йена ослабла по отношению к американскому доллару до 102. В лидерах роста были акции Sony после того, как один из американских хедж-фондов решил инициировать разделение компании на бизнес в сфере развлечений и другие виды бизнеса.
Сегодня утром Ли Кэцян, премьер Госсовета КНР, сообщил, что власти страны не намерены использовать стимулирующие меры для предотвращения замедления экономики. Крупномасштабных стимулов не предвидится, но это не означает, что правительство вовсе не будет пытаться подтолкнуть экономический рост. По мнению премьера, в целях достижения стабильного роста необходимо полагаться больше на рыночные механизмы, а не на политику стимулирования или государственные инвестиции, так как это может создать дополнительные риски в экономики. Также стоит отметить, что власти Китая пытаются снизить свою роль в экономике, и вряд ли правительство пойдет на увеличение госрасходов и снижение процентных ставок. Фактором, который может нормализовать текущую ситуацию являются частные инвестиции, в связи с этим Ли Кэцян отметил, что правительство будет сокращать ненужные проверки и согласования в целях увеличения притока капитала. Цель правительства по росту ВВП в 2013 год – 7,5%.
Китай с начала года сократил объемы производства алюминия более чем на 1,2 млн. тонн. КНР является крупнейшим в мире производителем и потребителем алюминия, так по итогам 2012 года было произведено 18 млн. тонн (или 41,4% мирового производства). China Power Investment объявила о сокращении мощности на 300 тыс. тонн, также крупные госкомпании Китая совместно могут снизить выпуск металла примерно на 10%. Активное закрытие производств в Китае связано с низкой стоимостью алюминия на Шанхайской фондовой бирже, с учетом денежных затрат примерно 30% мощностей по выпуску металла в Китае нерентабельны. В марте Государственное бюро по запасам КНР приобрело около 300 тыс. тонн .алюминия для стабилизации ситуации на рынке, а в начале 2013 года правительство сообщило о начале программы по сокращению мощностей по выпуску 900 тысяч тонн алюминия к 2015 году. Таким образом, сокращение объемов производства может оказать краткосрочную поддержку стоимости алюминия, в дальнейшем его цена будет напрямую зависеть от ситуации в металлургической отрасли и спросе со стороны смежных отраслей.
Сырьевой рынок
Котировки фьючерсных контрактов на нефть марок Light WTI и Brent продолжают торговаться в негативной территории в преддверии выхода данных по запасам сырой нефти в США. По итогам предыдущей недели запасы сырой нефти могут вырасти на 0,45 млн. баррелей до 396 млн. баррелей. Запасы продолжают оставаться высокими, но как указывали до этого в исследовании аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs, пик запасов придется на конец мая, а затем будет происходить постепенное снижение запасов сырой нефти в связи с началом автомобильного сезона.
Согласно последнему отчету EIA США будут обеспечивать 40% нового мирового предложения нефти до 2018 года. Участники рынка считают, что это может стать проблемой для ОПЕК, так как на рынке будет появляться избыточное предложение. При этом IEA подняло прогноз по потреблению нефти в 2013 году на 65 000 баррелей в день.
Несмотря на недавний взрывной рост мировых цен на медь, связанный с позитивными данными с рынка труда в США, на этой недели цены на медь снижаются на фоне более медленных темпов роста экономики Китая. Китайский премьер-министр Li Keqiang заявил о том, что в настоящий момент нельзя полагаться на стимулы или прямые инвестиции со стороны государства для обеспечения более высоких темпов экономического роста, так как риски перевешивают преимущества. Аналитики Bank of America Merrill Lynch понизили прогноз по росту экономики Китая с 8% до 7,6% в 2013 году и с 7,7% до 7,6% в 2014 году. Как сообщает информационное агентство Bloomberg, аналитики банка JP Morgan Chase также вчера понизили прогноз по росту экономики Китая в этом году.
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs полагают, что рост конечных запасов промышленных металлов и сырой нефти продолжает оставаться главным фактором нейтрального отношения к рекомендациям в отношении сырьевых товаров.
Российский рынок
ОАО «Распадская» приостановила работу одной из трех основных шахт из-за обнаружения в пространстве одного из пластов скоплений углекислого газа, продолжение работ может повлечь за собой взрыв. На долю угольной шахты «Распадская» приходится около 30% всей добычи компании, эти объемы должны быть без проблем замещены добычей других мощностей. Подобная практика приостановки является обычной для угольной промышленности. Компания жестко контролирует безопасность на производственных мощностях после трагедии 2010 года, когда погибли 91 человек.
17 мая совет директоров Сургутнефтегаза будет рекомендовать размер дивидендов по итогам 2012 года и рассматривать проект распределения прибыли компании. По нашим оценкам, дивиденды на одну привилегированную акцию могут составить 1,47 рубля, что соответствует доходности в 6,7% за 2012 год (исходя из стоимости акций на дату закрытия реестра 14 мая). Напомним, что чистая прибыль компании по РСБУ снизилась на 31% до 161 млрд. рублей.
По мнению экономистов Высшей школы экономики, экономика РФ вошла в состояние рецессии в соответствии с формальными критериями. По оценкам, выпуск товаров и услуг в базовых видах экономической деятельности сокращается два квартала подряд, начиная с октября. Отметим, что консервативный прогноз Минэкономразвития предполагает рост ВВП в 2013 году на 1,7%, базовый — на 2,4%.
Агентство MSCI Barra в ночь с 15 на 16 мая сообщит о полугодовой ребалансировке сводного индекса MSCI Russia, последовавшие изменения вступят в силу 31 мая. На данный момент в индекс MSCI Russia входят 27 компаний, наибольший вес имеет Газпром, Сбербанк, Лукойл. Скорее всего, из индекса могут быть исключены расписки Мечел и НЛМК, доля Роснефти может быть понижена с 4,1% до 3,8% на фоне снижения акций в свободном обращении с 12% до 11% после покупки ТНК-BP. Самым вероятным кандидатом на включение в MSCI Russia является ФосАгро. Компания провела SPO, увеличив free-float c 11 до 25%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера торги в США проходили в положительной территории. Инвесторы активно продавали казначейские облигации США. Индекс Dow Jones прибавил 0,82% и достиг отметки в 15 215,25 пунктов, NASDAQ вырос на 0,69% до уровня 3 462,61 пунктов, S&P 500 прибавил 1,01% и закрепился на отметке 1 650,34 пунктов. В лидерах роста были акции потребительских товаров, финансового сектора и промышленных компаний. Хуже рынка смотрелись акции сырьевых компаний. Торги проходил на средних объемах.
Лучше рынка также показывали динамику акции банковского сектора США. Котировки акций Citigroup и Bank of America прибавляли более 2%. Слабость акций сырьевого сектора следует объяснить недавним опросом портфельных управляющих аналитиками Bank of America Merrill Lynch, где указано, что сейчас инвесторы занимают наиболее «медвежьи позиции» за последние четыре года в отношении Commodities на фоне замедления темпов роста экономики Китая.
Хуже рынка смотрелись акции Apple, которые снизились на 2,3% и торговались возле отметки в 443 долл. США за акцию. Акции снижались вопреки общему росту американских акций, а технологический индекс NASDAQ прибавил 0,69%. Согласно последнему исследованию Gartner на смартфоны придется около 49% продаж мобильных устройств в первом квартале 2013 года, а Apple смог увеличить долю на рынке до 9% с 7,8% в первом квартале 2012 года. Компания реализовала 7 млн. IPhone на рынке Китая в первом квартале. Главный факт, что доля рынка компании Apple увеличилась за счет рынка Китая в этом году. Участники рынка полагают, что в связи с тем, что Apple не будет выпускать новые модели смартфонов в ближайшее время, менеджмент компании сосредоточиться на плане реализации продукции, в особенности в Азии. Напомним, что Apple так и не заключил контракт с China Mobile на продажу своей продукции на территории Китая и, очевидно, что сейчас это будет являться целью увеличение продаж продукции в Азии.
Согласно данным CBO дефицит бюджета США может сократиться до 642 млрд. долл. США к концу фискального 2013 года. Это наименьшее значение с 1995 года.
Европейский рынок
Сегодня на торгах в Европе немецкий фондовый индекс DAX торгуется в нейтральной территории. Среди лидеров роста следует отметить акции металлургической компании ThyssenKrupp, котировки которой прибавили 3,5% на фоне позитивных прогнозов менеджмента. Котировки акций Commerzbank AG выросли на 12% в связи с привлечением капитала в размере 3,5 млрд. евро.
Ведущий европейский банк HSBC Holdings планирует сократить 14 000 сотрудников в связи с планами менеджмента по сокращению затрат в компании в размере 3 млрд. евро. Количество сотрудников компании будет снижено до 240 000 человек в ближайшие три года. Банк планирует выйти на показатель ROE на уровне 12-15% по сравнению с 8,4% в 2012 году. Следует отметить, что HSBC увеличил дивиденды на 10% в 2012 году по сравнению с 2011 годом.
Сегодня были опубликованы данные по ВВП ЕС за первый квартал, которые оказались хуже ожиданий. Глава Банка Англии М. Кинг сообщил о том, что экономика Великобритании находится на пути к восстановлению.
Азиатский рынок
Японский фондовый индекс NIKKEI закрылся выше отметки 15 000 пунктов впервые с 2007 года после того, как йена ослабла по отношению к американскому доллару до 102. В лидерах роста были акции Sony после того, как один из американских хедж-фондов решил инициировать разделение компании на бизнес в сфере развлечений и другие виды бизнеса.
Сегодня утром Ли Кэцян, премьер Госсовета КНР, сообщил, что власти страны не намерены использовать стимулирующие меры для предотвращения замедления экономики. Крупномасштабных стимулов не предвидится, но это не означает, что правительство вовсе не будет пытаться подтолкнуть экономический рост. По мнению премьера, в целях достижения стабильного роста необходимо полагаться больше на рыночные механизмы, а не на политику стимулирования или государственные инвестиции, так как это может создать дополнительные риски в экономики. Также стоит отметить, что власти Китая пытаются снизить свою роль в экономике, и вряд ли правительство пойдет на увеличение госрасходов и снижение процентных ставок. Фактором, который может нормализовать текущую ситуацию являются частные инвестиции, в связи с этим Ли Кэцян отметил, что правительство будет сокращать ненужные проверки и согласования в целях увеличения притока капитала. Цель правительства по росту ВВП в 2013 год – 7,5%.
Китай с начала года сократил объемы производства алюминия более чем на 1,2 млн. тонн. КНР является крупнейшим в мире производителем и потребителем алюминия, так по итогам 2012 года было произведено 18 млн. тонн (или 41,4% мирового производства). China Power Investment объявила о сокращении мощности на 300 тыс. тонн, также крупные госкомпании Китая совместно могут снизить выпуск металла примерно на 10%. Активное закрытие производств в Китае связано с низкой стоимостью алюминия на Шанхайской фондовой бирже, с учетом денежных затрат примерно 30% мощностей по выпуску металла в Китае нерентабельны. В марте Государственное бюро по запасам КНР приобрело около 300 тыс. тонн .алюминия для стабилизации ситуации на рынке, а в начале 2013 года правительство сообщило о начале программы по сокращению мощностей по выпуску 900 тысяч тонн алюминия к 2015 году. Таким образом, сокращение объемов производства может оказать краткосрочную поддержку стоимости алюминия, в дальнейшем его цена будет напрямую зависеть от ситуации в металлургической отрасли и спросе со стороны смежных отраслей.
Сырьевой рынок
Котировки фьючерсных контрактов на нефть марок Light WTI и Brent продолжают торговаться в негативной территории в преддверии выхода данных по запасам сырой нефти в США. По итогам предыдущей недели запасы сырой нефти могут вырасти на 0,45 млн. баррелей до 396 млн. баррелей. Запасы продолжают оставаться высокими, но как указывали до этого в исследовании аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs, пик запасов придется на конец мая, а затем будет происходить постепенное снижение запасов сырой нефти в связи с началом автомобильного сезона.
Согласно последнему отчету EIA США будут обеспечивать 40% нового мирового предложения нефти до 2018 года. Участники рынка считают, что это может стать проблемой для ОПЕК, так как на рынке будет появляться избыточное предложение. При этом IEA подняло прогноз по потреблению нефти в 2013 году на 65 000 баррелей в день.
Несмотря на недавний взрывной рост мировых цен на медь, связанный с позитивными данными с рынка труда в США, на этой недели цены на медь снижаются на фоне более медленных темпов роста экономики Китая. Китайский премьер-министр Li Keqiang заявил о том, что в настоящий момент нельзя полагаться на стимулы или прямые инвестиции со стороны государства для обеспечения более высоких темпов экономического роста, так как риски перевешивают преимущества. Аналитики Bank of America Merrill Lynch понизили прогноз по росту экономики Китая с 8% до 7,6% в 2013 году и с 7,7% до 7,6% в 2014 году. Как сообщает информационное агентство Bloomberg, аналитики банка JP Morgan Chase также вчера понизили прогноз по росту экономики Китая в этом году.
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs полагают, что рост конечных запасов промышленных металлов и сырой нефти продолжает оставаться главным фактором нейтрального отношения к рекомендациям в отношении сырьевых товаров.
Российский рынок
ОАО «Распадская» приостановила работу одной из трех основных шахт из-за обнаружения в пространстве одного из пластов скоплений углекислого газа, продолжение работ может повлечь за собой взрыв. На долю угольной шахты «Распадская» приходится около 30% всей добычи компании, эти объемы должны быть без проблем замещены добычей других мощностей. Подобная практика приостановки является обычной для угольной промышленности. Компания жестко контролирует безопасность на производственных мощностях после трагедии 2010 года, когда погибли 91 человек.
17 мая совет директоров Сургутнефтегаза будет рекомендовать размер дивидендов по итогам 2012 года и рассматривать проект распределения прибыли компании. По нашим оценкам, дивиденды на одну привилегированную акцию могут составить 1,47 рубля, что соответствует доходности в 6,7% за 2012 год (исходя из стоимости акций на дату закрытия реестра 14 мая). Напомним, что чистая прибыль компании по РСБУ снизилась на 31% до 161 млрд. рублей.
По мнению экономистов Высшей школы экономики, экономика РФ вошла в состояние рецессии в соответствии с формальными критериями. По оценкам, выпуск товаров и услуг в базовых видах экономической деятельности сокращается два квартала подряд, начиная с октября. Отметим, что консервативный прогноз Минэкономразвития предполагает рост ВВП в 2013 году на 1,7%, базовый — на 2,4%.
Агентство MSCI Barra в ночь с 15 на 16 мая сообщит о полугодовой ребалансировке сводного индекса MSCI Russia, последовавшие изменения вступят в силу 31 мая. На данный момент в индекс MSCI Russia входят 27 компаний, наибольший вес имеет Газпром, Сбербанк, Лукойл. Скорее всего, из индекса могут быть исключены расписки Мечел и НЛМК, доля Роснефти может быть понижена с 4,1% до 3,8% на фоне снижения акций в свободном обращении с 12% до 11% после покупки ТНК-BP. Самым вероятным кандидатом на включение в MSCI Russia является ФосАгро. Компания провела SPO, увеличив free-float c 11 до 25%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter