В течение трех последних торговых сессий котировки фьючерсов на медь выросли на 2,5%, восстановившись от уровня годовых минимумов на 10,6%. На рубеже весны и лета металл демонстрирует неплохую динамику. Это связано с ожиданиями позитивных данных по импорту Китая за май и c информацией о сокращении объемов чилийской добычи.
В апреле производство меди в Чили, стране, на долю которой приходится треть мировых поставок, снизилось на 1,2% г/г. В качестве основной причины называются забастовки и проблемы на производственных линиях некоторых месторождений. Эпопея с забастовками может продолжиться, о чем свидетельствует информация, полученная от профсоюзов и представителей компаний Codelco и BHP Billiton, что оказывает давление на предложение и способствует росту цен.
Поддержку котировкам оказывают позитивные оценки китайского импорта за май. Поднебесная является крупнейшим потребителем металла, на ее долю приходится около 40% мирового спроса. По информации Reuters, некоторые из крупнейших заводов страны были вынуждены закрыть ряд подразделений из-за нехватки лома, что скажется на объеме производства металла и величине импорта. Позитивные ожидания подтверждаются ростом премий в Шанхае к ценам на Лондонской бирже металлов до $150 за тонну.
Тем не менее, несмотря на краткосрочный позитив, общая ситуация на рынке меди не изменилась. Совокупный объем запасов в Шанхае, на LME и COMEX составляет 870 тыс. тонн, что является максимумом с 2003 года и в два раза превышает показатель, зафиксированный летом прошлого года.
Падение котировок меди в течение года происходило вопреки увеличению риска снижения предложения, в силу закрытия крупного завода в Индии и на фоне ухудшения прогнозов экономического роста в Китае. По мнению ОЭСР, прирост ВВП составит в этом году 7,8%, хотя ранее специалисты организации планировали +8,5%.
По оценкам Morgan Stanley, отсутствие реакции цены на забастовки в Чили и закрытие завода в Индии свидетельствует о перенасыщенности рынка меди, и в среднесрочной перспективе это будет способствовать переходу от дефицита к профициту. Такие же прогнозы дают специалисты Thomson Reuters.
Источник: Thomson Reuters.
Интересным является также то обстоятельство, что котировки фьючерсов на медь постепенно возвращаются к высокой корреляции с валютной парой евро/доллар, которая была нарушена в силу общей слабости товарного рынка в апреле.
Источник: Reuters.
Важнейшими драйверами изменения цен на медь в ближайшее время станут заседание ЕЦБ, публикация показателей по рынку труда США, которые способны ослабить или, наоборот, укрепить гринбек, а также информация о внешней торговле Китая. Позитивный фон будет способствовать развитию коррекционного движения, которое следует использовать для формирования шортов с целью $6550-6600 за тонну. Именно в данной области находится себестоимость производства металла. Так, исходя из отчетности Barrik Gold, общие денежные затраты в 2012 году составили $2,97 за фунт, что соответствует вышеприведенным цифрам.
Продажи фьючерсов на медь актуальны либо в случае неспособности котировок преодолеть ключевое сопротивление на $7500, либо при тестировании поддержки на $7200 за тонну.
В апреле производство меди в Чили, стране, на долю которой приходится треть мировых поставок, снизилось на 1,2% г/г. В качестве основной причины называются забастовки и проблемы на производственных линиях некоторых месторождений. Эпопея с забастовками может продолжиться, о чем свидетельствует информация, полученная от профсоюзов и представителей компаний Codelco и BHP Billiton, что оказывает давление на предложение и способствует росту цен.
Поддержку котировкам оказывают позитивные оценки китайского импорта за май. Поднебесная является крупнейшим потребителем металла, на ее долю приходится около 40% мирового спроса. По информации Reuters, некоторые из крупнейших заводов страны были вынуждены закрыть ряд подразделений из-за нехватки лома, что скажется на объеме производства металла и величине импорта. Позитивные ожидания подтверждаются ростом премий в Шанхае к ценам на Лондонской бирже металлов до $150 за тонну.
Тем не менее, несмотря на краткосрочный позитив, общая ситуация на рынке меди не изменилась. Совокупный объем запасов в Шанхае, на LME и COMEX составляет 870 тыс. тонн, что является максимумом с 2003 года и в два раза превышает показатель, зафиксированный летом прошлого года.
Падение котировок меди в течение года происходило вопреки увеличению риска снижения предложения, в силу закрытия крупного завода в Индии и на фоне ухудшения прогнозов экономического роста в Китае. По мнению ОЭСР, прирост ВВП составит в этом году 7,8%, хотя ранее специалисты организации планировали +8,5%.
По оценкам Morgan Stanley, отсутствие реакции цены на забастовки в Чили и закрытие завода в Индии свидетельствует о перенасыщенности рынка меди, и в среднесрочной перспективе это будет способствовать переходу от дефицита к профициту. Такие же прогнозы дают специалисты Thomson Reuters.
Источник: Thomson Reuters.
Интересным является также то обстоятельство, что котировки фьючерсов на медь постепенно возвращаются к высокой корреляции с валютной парой евро/доллар, которая была нарушена в силу общей слабости товарного рынка в апреле.
Источник: Reuters.
Важнейшими драйверами изменения цен на медь в ближайшее время станут заседание ЕЦБ, публикация показателей по рынку труда США, которые способны ослабить или, наоборот, укрепить гринбек, а также информация о внешней торговле Китая. Позитивный фон будет способствовать развитию коррекционного движения, которое следует использовать для формирования шортов с целью $6550-6600 за тонну. Именно в данной области находится себестоимость производства металла. Так, исходя из отчетности Barrik Gold, общие денежные затраты в 2012 году составили $2,97 за фунт, что соответствует вышеприведенным цифрам.
Продажи фьючерсов на медь актуальны либо в случае неспособности котировок преодолеть ключевое сопротивление на $7500, либо при тестировании поддержки на $7200 за тонну.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба