На чикагской бирже складывается необычная ситуация с точки зрения фундаментального анализа спроса и предложения продукции сельского хозяйства. С одной стороны, сейчас на рынке не так много торговых идей, цены падают, и инвесторы сидят в денежных средствах, чтобы не вложиться в дешевеющий актив. С другой – участники рынка смотрят на динамику рынка и буквально ищут восходящий тренд, потому что в кэше оставаться тоже не очень выгодно.
Нисходящий тренд цен на кукурузу объясняется отчётами о посевной. По сведениям министерства сельского хозяйства США, улучшение погодных условий на Среднем Западе США позволило завершить к 9 июня 95% посевной по кукурузе и вплотную приблизиться к пятилетней средней этого показателя 98%. Под улучшением надо понимать то, что после обильных дождей, которые заставили отстать от плановых показателей весенней посевной, жаркая сухая погода улучшит перспективы урожая. Цены на пшеницу будут двигаться в унисон с фьючерсами на кукурузу.
Посевная соевых бобов обещает рекордный урожай в 2013-м, который удвоит внутренние запасы и увеличит мировое предложение после роста цен до исторического максимума вследствие прошлогодней засухи. Сегодня вечером можно ждать прогноза минсельхоза по выращиванию соевых бобов. По прошлому прогнозу. их мировое производство в 2013 году вырастет на 6,1% до 285,5 млн тонн, прежде всего, за счёт роста урожая в Бразилии.
Цены на соевые бобы
Долгое время трейдеры CME искали спасение в секторе кофе и какао. Но накануне министерство сельского хозяйства США оценило урожай кофе в Эфиопии, Кении, Танзании и Уганде на 2013-2014 годы в рекордные 11,9 млн мешков бобов. Необычной урожайности способствовал сезон дождей в Эфиопии с середины марта по май. Кофе по-прежнему воруют на фермах, заводах, складах, но экспортировано будет порядка 8,5 млн мешков, что также является абсолютным максимумом. С учётом этих данных подорожание кофе маловероятно.
Цены на какао, вероятно, продолжат расти на фоне дефицита предложения из Индонезии. Вместе с этим в восходящем тренде будут фьючерсы на постное мясо, но фундаментально обусловлен только взлёт какао. Он, конечно, тоже может окончиться, если урожай с Берега слоновой кости превысит прогноз, однако имеет долгосрочную поддержку в виде замещения посевов какао посевами кукурузы на тихоокеанских побережьях.
Цена меди на CME в нисходящем тренде по мультипликаторам
Дальнейшему снижению цен на бирже металлов мешают только летние хеджи. Если бы не они, цена на медь сегодня была бы уже по $2,9, и золото было бы около $1300.
На бирже драгоценных металлов (Comex, которая стала известна как подразделение Nyse, а теперь является подразделением CME) нынешнее падение происходит по принципу «продавай на фактах», в данном случае, о Куе. Шортили хедж-фонды , на sell-side это объяснялось уверенностью в отсутствии инфляционной угрозы.
Перед падением золота мультипликативный анализ показывал отношение к меди 471, отношение серебра к меди 9,2, сейчас эти коэффициенты упали до 463 и 7,6. Снижение значений обусловлено уверенностью в замедлении инфляции при сохранении веры в рост американской экономики, прежде всего, за счёт Куе. При перемене прежних чаяний относительно экономического бума этот важный фактор поддержки цен на медь сходит на нет. Теперь для определения целевого уровня по этому первичному металлу достаточно поделить стоимость золота на 471 (или серебра на 9,2). Понижательное давление на медь оказывает замедление китайской экономики, в которой накануне вышли мрачноватые данные по инфляции и промышленному производству.
Цена меди, золота и серебра на Сomex
Продолжая говорить о сворачивании покупок активов со стороны ФРС США, надо отметить, что этот фактор, опять же, направлен против роста потребительских цен и, следовательно, против золота. Предположим, что медь подешевеет к целевому уровню. Остановится ли падение цен на золото? Из технического анализа ориентиром может служить ближайший уровень Фибоначчи около $1260 за унцию. Более точный прогноз по драгоценным металлам лучше давать в комплексе.
Динамика цен на серебро в меньшей степени подвластна Фибам, и цены на серебро сегодня в меньшей степени обусловлены техническими факторами. Прогноз цен на серебро, тем не менее, имеет то общее с ценами на золото, что они повышаются время от времени на всплесках тревоги из-за новостей Китая, но остаются в нисходящем тренде из-за отсутствия инфляционной угрозы. У обоих контрактов сохраняется поддержка со стороны летнего спроса, операций центральных банков и физического спроса индийских ювелиров, экономика которых выходит из стагнации с ростом ВВП 4,8% в год. Тем не менее, эти факторы касаются только цен на драгоценные металлы и оказывают лишь опосредованную поддержку ценам на медь.
Нисходящий тренд цен на кукурузу объясняется отчётами о посевной. По сведениям министерства сельского хозяйства США, улучшение погодных условий на Среднем Западе США позволило завершить к 9 июня 95% посевной по кукурузе и вплотную приблизиться к пятилетней средней этого показателя 98%. Под улучшением надо понимать то, что после обильных дождей, которые заставили отстать от плановых показателей весенней посевной, жаркая сухая погода улучшит перспективы урожая. Цены на пшеницу будут двигаться в унисон с фьючерсами на кукурузу.
Посевная соевых бобов обещает рекордный урожай в 2013-м, который удвоит внутренние запасы и увеличит мировое предложение после роста цен до исторического максимума вследствие прошлогодней засухи. Сегодня вечером можно ждать прогноза минсельхоза по выращиванию соевых бобов. По прошлому прогнозу. их мировое производство в 2013 году вырастет на 6,1% до 285,5 млн тонн, прежде всего, за счёт роста урожая в Бразилии.
Цены на соевые бобы
Долгое время трейдеры CME искали спасение в секторе кофе и какао. Но накануне министерство сельского хозяйства США оценило урожай кофе в Эфиопии, Кении, Танзании и Уганде на 2013-2014 годы в рекордные 11,9 млн мешков бобов. Необычной урожайности способствовал сезон дождей в Эфиопии с середины марта по май. Кофе по-прежнему воруют на фермах, заводах, складах, но экспортировано будет порядка 8,5 млн мешков, что также является абсолютным максимумом. С учётом этих данных подорожание кофе маловероятно.
Цены на какао, вероятно, продолжат расти на фоне дефицита предложения из Индонезии. Вместе с этим в восходящем тренде будут фьючерсы на постное мясо, но фундаментально обусловлен только взлёт какао. Он, конечно, тоже может окончиться, если урожай с Берега слоновой кости превысит прогноз, однако имеет долгосрочную поддержку в виде замещения посевов какао посевами кукурузы на тихоокеанских побережьях.
Цена меди на CME в нисходящем тренде по мультипликаторам
Дальнейшему снижению цен на бирже металлов мешают только летние хеджи. Если бы не они, цена на медь сегодня была бы уже по $2,9, и золото было бы около $1300.
На бирже драгоценных металлов (Comex, которая стала известна как подразделение Nyse, а теперь является подразделением CME) нынешнее падение происходит по принципу «продавай на фактах», в данном случае, о Куе. Шортили хедж-фонды , на sell-side это объяснялось уверенностью в отсутствии инфляционной угрозы.
Перед падением золота мультипликативный анализ показывал отношение к меди 471, отношение серебра к меди 9,2, сейчас эти коэффициенты упали до 463 и 7,6. Снижение значений обусловлено уверенностью в замедлении инфляции при сохранении веры в рост американской экономики, прежде всего, за счёт Куе. При перемене прежних чаяний относительно экономического бума этот важный фактор поддержки цен на медь сходит на нет. Теперь для определения целевого уровня по этому первичному металлу достаточно поделить стоимость золота на 471 (или серебра на 9,2). Понижательное давление на медь оказывает замедление китайской экономики, в которой накануне вышли мрачноватые данные по инфляции и промышленному производству.
Цена меди, золота и серебра на Сomex
Продолжая говорить о сворачивании покупок активов со стороны ФРС США, надо отметить, что этот фактор, опять же, направлен против роста потребительских цен и, следовательно, против золота. Предположим, что медь подешевеет к целевому уровню. Остановится ли падение цен на золото? Из технического анализа ориентиром может служить ближайший уровень Фибоначчи около $1260 за унцию. Более точный прогноз по драгоценным металлам лучше давать в комплексе.
Динамика цен на серебро в меньшей степени подвластна Фибам, и цены на серебро сегодня в меньшей степени обусловлены техническими факторами. Прогноз цен на серебро, тем не менее, имеет то общее с ценами на золото, что они повышаются время от времени на всплесках тревоги из-за новостей Китая, но остаются в нисходящем тренде из-за отсутствия инфляционной угрозы. У обоих контрактов сохраняется поддержка со стороны летнего спроса, операций центральных банков и физического спроса индийских ювелиров, экономика которых выходит из стагнации с ростом ВВП 4,8% в год. Тем не менее, эти факторы касаются только цен на драгоценные металлы и оказывают лишь опосредованную поддержку ценам на медь.
UTmag /Компиляция. 12 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба