В среду все произошло примерно так, как я и прогнозировал в своих последних статьях:
FOMC проголосовал за сохранение текущего курса монетарной политики десятью голосами против двух. Против выступили Эстер Джордж (в этом у меня не было никаких сомнений) и Джеймс Буллард (а вот это уже маленькая неожиданность). Впрочем, протест Булларда диаметрально противоположен протесту Джордж: обеспокоенный слабостью инфляции, он призвал рассмотреть возможность ее стимулирования. Так что суть не меняется: как я и ожидал, сокращение QE уже на данном этапе оказалась готова поддержать лишь Джордж.
На своей пресс-конференции Бен Бернанке объявил, что сворачивание QE начнется во второй половине этого года и завершится к середине следующего. Основание для сокращения стимулирования – сильные прогнозы по росту ВВП и занятости населения (повышены по сравнению с прошлым кварталом). Это тоже в общем совпало с моими ожиданиями: правда, я предполагал, что QE будет свернуто немного раньше – к концу первого квартала.
Реакция рынка тоже была в русле моих прогнозов: доллар смог существенно укрепиться против иены, а фондовые индексы «покраснели». Плохо пришлось и австралийскому доллару: он обновил минимум 2011-2013 годов против доллара США. Если вспомнить оценки МВФ, датированные апрелем текущего года, согласно которым австралийский доллар был переоценен примерно на 10%, то теперь следует признать, что он подешевел до справедливого уровня.
С начала года пара AUD/USD, если судить по закрытию 19 июня, подешевела примерно на 10.5%. За это же время (все цифры примерные) платина подешевела на 9%, свинец – на 11.5%, цинк – на 10%, алюминий – на 13%, медь – на 15 процентов. То есть корреляция с ценами на цветные металлы налицо: «австралиец» проявляет свой характер сырьевой валюты. И укрепление доллара США, оказывающее давление на котировки металлов, для оззи очень болезненно. Правда, по сравнению с золотом и серебром он еще неплохо держится: с начала года эти благородные металлы потеряли около 22% и 33.5% соответственно.
Что рынок ориентируется именно на цены сырья, а не на уровни ставок или макроэкономические показатели, очевидно. Если бы инвесторы принимали во внимание ставки, то обвальное падение самых доходных из основных валют – австралийского и новозеландского доллара (ключевые ставки центробанков 2.75% и 2.5% соответственно) – против USD и JPY с их околонулевым уровнем ключевых ставок было бы просто невозможно. Тем более если принять во внимание, что оззи и киви падали против иены даже в середине мая, когда менее доходные евро, фунт и канадский доллар уверенно росли против нее.
Макроэкономическая статистика здесь тоже не играет ключевой роли. Австралия регулярно потчует рынки статистикой на уровне или даже лучше прогнозов. И я бы не сказал, что австралийские показатели выглядят принципиально хуже, например, канадских. Но канадский доллар с начала года ослаб примерно на 5%, а австралийский – на 10%…
Остается надеяться, что во втором полугодии мы все-таки увидим постепенное ускорение китайской экономики (да и мировой экономики вообще), что поддержит цены на цветные металлы и даст паре AUD/USD отыграть хотя бы часть потерь.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
FOMC проголосовал за сохранение текущего курса монетарной политики десятью голосами против двух. Против выступили Эстер Джордж (в этом у меня не было никаких сомнений) и Джеймс Буллард (а вот это уже маленькая неожиданность). Впрочем, протест Булларда диаметрально противоположен протесту Джордж: обеспокоенный слабостью инфляции, он призвал рассмотреть возможность ее стимулирования. Так что суть не меняется: как я и ожидал, сокращение QE уже на данном этапе оказалась готова поддержать лишь Джордж.
На своей пресс-конференции Бен Бернанке объявил, что сворачивание QE начнется во второй половине этого года и завершится к середине следующего. Основание для сокращения стимулирования – сильные прогнозы по росту ВВП и занятости населения (повышены по сравнению с прошлым кварталом). Это тоже в общем совпало с моими ожиданиями: правда, я предполагал, что QE будет свернуто немного раньше – к концу первого квартала.
Реакция рынка тоже была в русле моих прогнозов: доллар смог существенно укрепиться против иены, а фондовые индексы «покраснели». Плохо пришлось и австралийскому доллару: он обновил минимум 2011-2013 годов против доллара США. Если вспомнить оценки МВФ, датированные апрелем текущего года, согласно которым австралийский доллар был переоценен примерно на 10%, то теперь следует признать, что он подешевел до справедливого уровня.
С начала года пара AUD/USD, если судить по закрытию 19 июня, подешевела примерно на 10.5%. За это же время (все цифры примерные) платина подешевела на 9%, свинец – на 11.5%, цинк – на 10%, алюминий – на 13%, медь – на 15 процентов. То есть корреляция с ценами на цветные металлы налицо: «австралиец» проявляет свой характер сырьевой валюты. И укрепление доллара США, оказывающее давление на котировки металлов, для оззи очень болезненно. Правда, по сравнению с золотом и серебром он еще неплохо держится: с начала года эти благородные металлы потеряли около 22% и 33.5% соответственно.
Что рынок ориентируется именно на цены сырья, а не на уровни ставок или макроэкономические показатели, очевидно. Если бы инвесторы принимали во внимание ставки, то обвальное падение самых доходных из основных валют – австралийского и новозеландского доллара (ключевые ставки центробанков 2.75% и 2.5% соответственно) – против USD и JPY с их околонулевым уровнем ключевых ставок было бы просто невозможно. Тем более если принять во внимание, что оззи и киви падали против иены даже в середине мая, когда менее доходные евро, фунт и канадский доллар уверенно росли против нее.
Макроэкономическая статистика здесь тоже не играет ключевой роли. Австралия регулярно потчует рынки статистикой на уровне или даже лучше прогнозов. И я бы не сказал, что австралийские показатели выглядят принципиально хуже, например, канадских. Но канадский доллар с начала года ослаб примерно на 5%, а австралийский – на 10%…
Остается надеяться, что во втором полугодии мы все-таки увидим постепенное ускорение китайской экономики (да и мировой экономики вообще), что поддержит цены на цветные металлы и даст паре AUD/USD отыграть хотя бы часть потерь.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter