26 июня 2013 Архив Мальцев Олег
Мы наложили данные EPFR о движении средств фондов, вкладывающих в российские активы, на график индекса РТС. Этот индикатор рассчитывается по долларовым котировкам акций, фонды тоже оперируют валютой, так что искажения из-за курсовых колебаний в данном случае исключены. Единственное, что затрудняет прямое сопоставление данных, - это некоторое запаздывание статистики по фондам. EPFR готовит ее на еженедельной основе, а ведь внутри каждой недели могут быть как периоды взлета индекса, так и периоды падения. Соответственно, и вектор движения средств может меняться. С этой погрешностью, к сожалению, приходится смириться.
Как можно заметить, корреляция между двумя величинами проявляется часто, но не всегда. Иногда индекс растет, а EPFR фиксирует отток средств. Или наоборот. Кроме того, заметны несоответствия между приростами и снижениями индекса и масштабами притоков и оттоков средств. В одних случаях отток вроде бы очень серьезный, а падение небольшое. В других приток символический, а индекс взлетает. Это говорит о том, что мнение об аномальной зависимости российского рынка от западных управляющих, возможно, преувеличено. А еще можно заметить, что за последние месяцы – примерно с середины февраля и по сегодняшний день – корреляция усилилась.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как можно заметить, корреляция между двумя величинами проявляется часто, но не всегда. Иногда индекс растет, а EPFR фиксирует отток средств. Или наоборот. Кроме того, заметны несоответствия между приростами и снижениями индекса и масштабами притоков и оттоков средств. В одних случаях отток вроде бы очень серьезный, а падение небольшое. В других приток символический, а индекс взлетает. Это говорит о том, что мнение об аномальной зависимости российского рынка от западных управляющих, возможно, преувеличено. А еще можно заметить, что за последние месяцы – примерно с середины февраля и по сегодняшний день – корреляция усилилась.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter