Активный рост на российском рынке временно приостановился по причине наступления непродолжительной консолидации по индексу ММВБ – пришло время инвесторам немного передохнуть и дать возможность показателю закрепиться в диапазоне 1410-1440 пунктов.
На валютном рынке продолжалось незначительное ослабление курса российского рубля, в результате которой он практически вплотную подошел к озвученным ранее целям в районе 32,1. В том случае, если будет преодолен уровень в 32 рубля за доллар, возникнет большое желание активно приобретать доллар, формируя в нем долгосрочные позиции
В США индексы, несмотря ни на что, продолжают свое активное движение наверх, продолжая обновлять свои исторические максимумы, но хотелось бы предостеречь участников рынка, что по окончании сезона корпоративной отчетности растущая динамика по большинству индексов уже в самое ближайшее время может прекратиться. Возможно, что основным диапазоном, который индексу S&P500 будет преодолеть уже сложно, будет участок 1700-1710 пунктов, после чего вероятность мощной волны снижения только вырастет. Если произойдет невозможное, и индексу удастся закрепиться выше уровня в 1710 пунктов, тогда можно рассчитывать на продолжение роста, но вероятность такой альтернативы крайне мала.
Нефтяные рынки пока не слишком сильно разочаровывают инвесторов, благо вчера в течение дня цена WTI даже смогла превысить стоимость нефти по марке Brent. Конечно, долго это состояние не продлилось, и после этого прошла спекулятивная волна распродаж, которая опустила вниз котировки американской нефти практически с весны 2012-го года. Марка Brent пока уверенно стоит рядом с уровнем в $110, но долго стояния, наверное, не получится, после чего цена должна начать снижение следом за американским рынком акций.
Сегодня мы ожидаем спокойного дня и не менее спокойного поведения от индекса ММВБ – диапазон 1410-1440 пунктов продолжает оставаться его уделом. Дальше находятся уже сильные уровни сопротивления в размере 1450-1460 пунктов.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,43% до уровня в 1 415,52 пунктов, индекс РТС опустился на 0,17% до уровня в 1380,01 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,83 млрд. руб.
Торги в понедельник стартовали легким ростом по большинству основных индексов, но неоднозначный внешний фон сделал свое дело: слабые отчеты Microsoft и Google, опубликованные в пятницу вкупе с позитивными новостями из Японии, где на парламентских выборах одержала победу правящая коалиция, нивелировали друг друга. С одной стороны, новости из Японии означали, что экономика страны будет развиваться по озвученному ранее премьером Синдзо Абэ экономическому плану в виде ультрамягкой денежно-кредитной политики, уже получил название "абэномики", а с другой - реальность американских IT-отчетов не могла не отразиться на котировках. В итоге после легкого роста в начале торгов ближе к полудню "медведи" взяли "быков за рога", после чего оба показателя дружно ушли в "красную" зону. Под закрытие индекс ММВБ попытался подняться до своего локального максимума, но ему это не удалось и он ушел в "минус".
На нефтяных рынках цены продемонстрировали разнонаправленную динамику по причине выхода негативной статистики в области продаж вторичной недвижимости в США, а также в ожидании дальнейшего удорожания сырья на фоне стабилизации спроса на "черное золото". Понятно, что инвесторы не лучшим образом отреагировали на вышедшие ранее данные по количеству сделок по продаже жилья на вторичном рынке США, которое в июне по сравнению с маем сократилось на 1,2% до уровня в 5,08 млн. Рынок ожидал роста числа сделок на 1,5% до уровня в 5,26 млн.
Министерство энергетики США вчера обнародовало данные по коммерческим запасам нефти в стране за прошлую неделю, согласно которым последние снизились на 1,8% до уровня в 367 млн. баррелей. Рынок ожидал снижения запасов на 1,2%.
Цена сентябрьских фьючерсов на смесь марки Brent подросла на $0,08 до $108,15 за баррель. Стоимость августовских фьючерсов на нефть марки WTI опустилась на $1,14 до $106,91 за баррель.
На американском рынке индексы в понедельник выросли крайне незначительно на фоне публикации отчетностей корпораций, носящих нейтральный характер.
Из отчетности McDonald's стало ясно, что чистая прибыль компании по итогам квартала хоть и выросла, но всего на 1,6% - до $1,4 млрд., что предполагает $1,38 на акцию, тогда как рынок ждал прибыли на уровне хотя бы $1,41 за акцию. Хорошо еще, что подросла квартальная выручка сети на 2,4% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года до уровня в $7,08 млрд.
С учетом того, что McDonald’s является важной составляющей для рынка, будучи очень большой компанией, многие участники рынка в США считают, что именно эти бумаги сдерживают рост индекса Dow.
Отчитывалась и корпорация Kimberly-Clark - американский производитель средств личной гигиены, причем сделала это на манер своего собрата по фаст-фуду: чистая прибыль по итогам второго квартала выросла на 5,6% до $526 млн., что предполагает $1,37 на акцию.
Статистика оказалась не самой лучшей - данные по количеству сделок по продаже жилья на вторичном рынке США зафиксировали в июне снижение на 1,2% по сравнению с маем - до 5,08 млн. Ожидался рост числа сделок на 1,5% - до 5,26 млн.
Индекс Dow Jones вырос на 0,01% до уровня в 15 545,55 пунктов. Индекс NASDAQ увеличился на 0,36% до уровня в 3 600,39 пунктов. Индекс S&P 500 поднялся на 0,2% до уровня в 1 695,53 пунктов, побив свой исторический максимум.
На азиатских рынках площадки региона открыли торги преимущественно ростом после позитивных результатов на закрытии бирж США.
Участники рынков отреагировали на отчеты в США весьма позитивно: и результаты McDonald's, и результаты Kimberly-Clark не разочаровали, несмотря на небольшое недотягивание до результатов по размеру прибыли на акцию.
Японские биржи решили выбиться с утра из общего настроя азиатских площадок и открыли торги снижением на коррекции после роста накануне. Причина, как всегда, понятна: укрепление курса йены относительно американского доллара, что продолжает негативно отражаться на экспорте продукции японских промышленных компаний и автопроизводителей.
Японский Nikkei 225 к этой минуте снижается на 0,70% до уровня в 14 555,36 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,58% до уровня в 1 891,29 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 вырос на 0,16% до уровня в 5 009,70 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе котировки вели себя разнонаправленно, несмотря на то, что покупки американской нефти увеличивались на рынке сырья, что было связано с ожиданиями повышения спроса в США на энергоносители, а также с общим улучшением экономической ситуации в стране. ФРС уже дал повод рынку о том, что намерен постепенно начать свертывание программы "количественного смягчения", если статистика этому будет способствовать.
Позитивную динамику акций показали бумаги Сургутнефтегаза (+1,05%) и Газпром нефти (+0,99%). Другие бумаги теряли в цене: хуже других смотрелись бумаги НОВАТЭКа, потерявшие 2,06%. В остальном снижение шло в рамках погрешности: Газпром снизился на 0,52%, ЛУКОЙЛ потерял 0,85%, Татнефть просела на 0,72%, а Роснефть - на 0,08%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись лучше рынка: акции Polymetal поднялись на 3,35%, Полюс Золото подорожало на 1,93%, а Северсталь прибавила 0,48%, Мечел вырос на 0,1%. Снижались бумаги НЛМК (-0,17%) на фоне публикации неоднозначной отчетности: чистая прибыль по РСБУ во II квартале 2013г. составила 8,4 млрд. руб. по сравнению с убытком в 274,4 млн. руб. в предыдущем квартале, но связано это не с производственным ростом, а с начислением в отчетном периоде дивидендов от дочерних компаний, поскольку с аналогичным периодом 2012-го года чистая прибыль снизилась во II квартале 2013-го года на 20,6%.
3. В других секторах сильно теряли бумаги Фармстандарта (-3,43%), Распадской (-2,18%), Сбербанка (-2,22%), ТГК-1 (-2,05%). Серьезных распродаж на рынке не наблюдалось, снижение происходило в основном в пределах 1%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем нейтральный день, без резких всплесков активности, поскольку "быки" будут пытаться совершить попытку преодолеть сопротивление по основным акциям, но без значимых позитивных новостей это будет сделать сложно. В противном случае мы рискуем увидеть индекс ММВБ около уровня в 1380 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что совет директоров Роснефти проведет очередное заседание 2 августа, на котором будет обсуждаться план мероприятий по реорганизации. Основными задачами станут утверждение сводного перечня обществ группы и программы мероприятий по реорганизации и изменение условий сделки ОАО "РН Менеджмент", которая влечет или может повлечь обязательства группы на сумму свыше $500 млн. долларов.
В отношении реорганизации будет обсуждаться вопрос об избавлении Роснефти от непрофильных активов, а сделки с бывшей «ТНК-ВР Менеджмент» связаны с передачей «Роснефти» прав на здание на Беговой.
В конце июня стало известно, что Роснефть завершила интеграцию активов ТНК-ВР в свою структуру, повысив оценку синергетического эффекта до $12 млрд. с $10 млрд. Отметим, что процесс объединения завершился даже раньше намеченного срока – ранее ожидалось завершить все процессы до конца года.
Мы считаем, что по завершении всех мероприятий по реорганизации компания начнет получить синергетический эффект, но в долгосрочной перспективе – как минимум через несколько лет, что и будет отражено в котировках и даст возможность для роста капитализации компании до уровня в $100 млрд. и выше. Напомним, что после приобретения ТНК-ВР Роснефть увеличила свои доказанные запасы на 25%, добычу на 68%, переработку на 60%, а розничную сеть на 50%.
Цена: 245,7
Цель: 252,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Трансконтейнер"
Сегодня Трансконтейнер обнародовал свою отчетность по РСБУ по итогам I полугодия, согласно которым чистая прибыль ведущего российского железнодорожного контейнерного оператора сократилась на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до уровня в 2,355 млрд., а выручка просела на 3,1% до уровня в 15,5 млрд. рублей. Валовая прибыль просела на 21% до уровня в 2,95 млрд. рублей, а прибыль от продаж снизилась на 21,2% до уровня в 2,92 млрд. рублей.
Снижение основных показателей связано, прежде всего, со снижением объема контейнерных перевозок в I полугодии на 2,2% - до 701 тыс. TEU. Еще одной причиной снижения прибыли можно считать рост долгосрочных обязательств Трансконтейнера, которые на конец первого полугодия выросли до 6,933 млрд. рублей с 2,588 млрд. рублей на начало года. Краткосрочные обязательства несколько сократились до 7,84 млрд. рублей с 10,97 млрд. руб. после успешного размещения 5-летних облигаций на 5 млрд. рублей.
Тем не менее, мы считаем данные отчетности нейтральными для котировок компании, поскольку, несмотря на снижение объема перевозок и долгосрочных обязательств, во II квартале 2013-го года на рынке появились некоторые признаки оживления спроса. Рост конкуренции продолжает оказывать сдерживающее влияние на тарифы, которые в отчетном периоде оставались ниже уровня прошлого года. В том случае, если Трансконтейнер сможет в дальнейшем оптимизировать свои издержки путем уменьшения порожних пробегов, что увеличит показатели рентабельности как по EBITDA, так и по чистой прибыли.
Цена: 3100
Цель: 3218,4
Рекомендация: Держать
На валютном рынке продолжалось незначительное ослабление курса российского рубля, в результате которой он практически вплотную подошел к озвученным ранее целям в районе 32,1. В том случае, если будет преодолен уровень в 32 рубля за доллар, возникнет большое желание активно приобретать доллар, формируя в нем долгосрочные позиции
В США индексы, несмотря ни на что, продолжают свое активное движение наверх, продолжая обновлять свои исторические максимумы, но хотелось бы предостеречь участников рынка, что по окончании сезона корпоративной отчетности растущая динамика по большинству индексов уже в самое ближайшее время может прекратиться. Возможно, что основным диапазоном, который индексу S&P500 будет преодолеть уже сложно, будет участок 1700-1710 пунктов, после чего вероятность мощной волны снижения только вырастет. Если произойдет невозможное, и индексу удастся закрепиться выше уровня в 1710 пунктов, тогда можно рассчитывать на продолжение роста, но вероятность такой альтернативы крайне мала.
Нефтяные рынки пока не слишком сильно разочаровывают инвесторов, благо вчера в течение дня цена WTI даже смогла превысить стоимость нефти по марке Brent. Конечно, долго это состояние не продлилось, и после этого прошла спекулятивная волна распродаж, которая опустила вниз котировки американской нефти практически с весны 2012-го года. Марка Brent пока уверенно стоит рядом с уровнем в $110, но долго стояния, наверное, не получится, после чего цена должна начать снижение следом за американским рынком акций.
Сегодня мы ожидаем спокойного дня и не менее спокойного поведения от индекса ММВБ – диапазон 1410-1440 пунктов продолжает оставаться его уделом. Дальше находятся уже сильные уровни сопротивления в размере 1450-1460 пунктов.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,43% до уровня в 1 415,52 пунктов, индекс РТС опустился на 0,17% до уровня в 1380,01 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,83 млрд. руб.
Торги в понедельник стартовали легким ростом по большинству основных индексов, но неоднозначный внешний фон сделал свое дело: слабые отчеты Microsoft и Google, опубликованные в пятницу вкупе с позитивными новостями из Японии, где на парламентских выборах одержала победу правящая коалиция, нивелировали друг друга. С одной стороны, новости из Японии означали, что экономика страны будет развиваться по озвученному ранее премьером Синдзо Абэ экономическому плану в виде ультрамягкой денежно-кредитной политики, уже получил название "абэномики", а с другой - реальность американских IT-отчетов не могла не отразиться на котировках. В итоге после легкого роста в начале торгов ближе к полудню "медведи" взяли "быков за рога", после чего оба показателя дружно ушли в "красную" зону. Под закрытие индекс ММВБ попытался подняться до своего локального максимума, но ему это не удалось и он ушел в "минус".
На нефтяных рынках цены продемонстрировали разнонаправленную динамику по причине выхода негативной статистики в области продаж вторичной недвижимости в США, а также в ожидании дальнейшего удорожания сырья на фоне стабилизации спроса на "черное золото". Понятно, что инвесторы не лучшим образом отреагировали на вышедшие ранее данные по количеству сделок по продаже жилья на вторичном рынке США, которое в июне по сравнению с маем сократилось на 1,2% до уровня в 5,08 млн. Рынок ожидал роста числа сделок на 1,5% до уровня в 5,26 млн.
Министерство энергетики США вчера обнародовало данные по коммерческим запасам нефти в стране за прошлую неделю, согласно которым последние снизились на 1,8% до уровня в 367 млн. баррелей. Рынок ожидал снижения запасов на 1,2%.
Цена сентябрьских фьючерсов на смесь марки Brent подросла на $0,08 до $108,15 за баррель. Стоимость августовских фьючерсов на нефть марки WTI опустилась на $1,14 до $106,91 за баррель.
На американском рынке индексы в понедельник выросли крайне незначительно на фоне публикации отчетностей корпораций, носящих нейтральный характер.
Из отчетности McDonald's стало ясно, что чистая прибыль компании по итогам квартала хоть и выросла, но всего на 1,6% - до $1,4 млрд., что предполагает $1,38 на акцию, тогда как рынок ждал прибыли на уровне хотя бы $1,41 за акцию. Хорошо еще, что подросла квартальная выручка сети на 2,4% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года до уровня в $7,08 млрд.
С учетом того, что McDonald’s является важной составляющей для рынка, будучи очень большой компанией, многие участники рынка в США считают, что именно эти бумаги сдерживают рост индекса Dow.
Отчитывалась и корпорация Kimberly-Clark - американский производитель средств личной гигиены, причем сделала это на манер своего собрата по фаст-фуду: чистая прибыль по итогам второго квартала выросла на 5,6% до $526 млн., что предполагает $1,37 на акцию.
Статистика оказалась не самой лучшей - данные по количеству сделок по продаже жилья на вторичном рынке США зафиксировали в июне снижение на 1,2% по сравнению с маем - до 5,08 млн. Ожидался рост числа сделок на 1,5% - до 5,26 млн.
Индекс Dow Jones вырос на 0,01% до уровня в 15 545,55 пунктов. Индекс NASDAQ увеличился на 0,36% до уровня в 3 600,39 пунктов. Индекс S&P 500 поднялся на 0,2% до уровня в 1 695,53 пунктов, побив свой исторический максимум.
На азиатских рынках площадки региона открыли торги преимущественно ростом после позитивных результатов на закрытии бирж США.
Участники рынков отреагировали на отчеты в США весьма позитивно: и результаты McDonald's, и результаты Kimberly-Clark не разочаровали, несмотря на небольшое недотягивание до результатов по размеру прибыли на акцию.
Японские биржи решили выбиться с утра из общего настроя азиатских площадок и открыли торги снижением на коррекции после роста накануне. Причина, как всегда, понятна: укрепление курса йены относительно американского доллара, что продолжает негативно отражаться на экспорте продукции японских промышленных компаний и автопроизводителей.
Японский Nikkei 225 к этой минуте снижается на 0,70% до уровня в 14 555,36 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,58% до уровня в 1 891,29 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 вырос на 0,16% до уровня в 5 009,70 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе котировки вели себя разнонаправленно, несмотря на то, что покупки американской нефти увеличивались на рынке сырья, что было связано с ожиданиями повышения спроса в США на энергоносители, а также с общим улучшением экономической ситуации в стране. ФРС уже дал повод рынку о том, что намерен постепенно начать свертывание программы "количественного смягчения", если статистика этому будет способствовать.
Позитивную динамику акций показали бумаги Сургутнефтегаза (+1,05%) и Газпром нефти (+0,99%). Другие бумаги теряли в цене: хуже других смотрелись бумаги НОВАТЭКа, потерявшие 2,06%. В остальном снижение шло в рамках погрешности: Газпром снизился на 0,52%, ЛУКОЙЛ потерял 0,85%, Татнефть просела на 0,72%, а Роснефть - на 0,08%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись лучше рынка: акции Polymetal поднялись на 3,35%, Полюс Золото подорожало на 1,93%, а Северсталь прибавила 0,48%, Мечел вырос на 0,1%. Снижались бумаги НЛМК (-0,17%) на фоне публикации неоднозначной отчетности: чистая прибыль по РСБУ во II квартале 2013г. составила 8,4 млрд. руб. по сравнению с убытком в 274,4 млн. руб. в предыдущем квартале, но связано это не с производственным ростом, а с начислением в отчетном периоде дивидендов от дочерних компаний, поскольку с аналогичным периодом 2012-го года чистая прибыль снизилась во II квартале 2013-го года на 20,6%.
3. В других секторах сильно теряли бумаги Фармстандарта (-3,43%), Распадской (-2,18%), Сбербанка (-2,22%), ТГК-1 (-2,05%). Серьезных распродаж на рынке не наблюдалось, снижение происходило в основном в пределах 1%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем нейтральный день, без резких всплесков активности, поскольку "быки" будут пытаться совершить попытку преодолеть сопротивление по основным акциям, но без значимых позитивных новостей это будет сделать сложно. В противном случае мы рискуем увидеть индекс ММВБ около уровня в 1380 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что совет директоров Роснефти проведет очередное заседание 2 августа, на котором будет обсуждаться план мероприятий по реорганизации. Основными задачами станут утверждение сводного перечня обществ группы и программы мероприятий по реорганизации и изменение условий сделки ОАО "РН Менеджмент", которая влечет или может повлечь обязательства группы на сумму свыше $500 млн. долларов.
В отношении реорганизации будет обсуждаться вопрос об избавлении Роснефти от непрофильных активов, а сделки с бывшей «ТНК-ВР Менеджмент» связаны с передачей «Роснефти» прав на здание на Беговой.
В конце июня стало известно, что Роснефть завершила интеграцию активов ТНК-ВР в свою структуру, повысив оценку синергетического эффекта до $12 млрд. с $10 млрд. Отметим, что процесс объединения завершился даже раньше намеченного срока – ранее ожидалось завершить все процессы до конца года.
Мы считаем, что по завершении всех мероприятий по реорганизации компания начнет получить синергетический эффект, но в долгосрочной перспективе – как минимум через несколько лет, что и будет отражено в котировках и даст возможность для роста капитализации компании до уровня в $100 млрд. и выше. Напомним, что после приобретения ТНК-ВР Роснефть увеличила свои доказанные запасы на 25%, добычу на 68%, переработку на 60%, а розничную сеть на 50%.
Цена: 245,7
Цель: 252,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Трансконтейнер"
Сегодня Трансконтейнер обнародовал свою отчетность по РСБУ по итогам I полугодия, согласно которым чистая прибыль ведущего российского железнодорожного контейнерного оператора сократилась на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до уровня в 2,355 млрд., а выручка просела на 3,1% до уровня в 15,5 млрд. рублей. Валовая прибыль просела на 21% до уровня в 2,95 млрд. рублей, а прибыль от продаж снизилась на 21,2% до уровня в 2,92 млрд. рублей.
Снижение основных показателей связано, прежде всего, со снижением объема контейнерных перевозок в I полугодии на 2,2% - до 701 тыс. TEU. Еще одной причиной снижения прибыли можно считать рост долгосрочных обязательств Трансконтейнера, которые на конец первого полугодия выросли до 6,933 млрд. рублей с 2,588 млрд. рублей на начало года. Краткосрочные обязательства несколько сократились до 7,84 млрд. рублей с 10,97 млрд. руб. после успешного размещения 5-летних облигаций на 5 млрд. рублей.
Тем не менее, мы считаем данные отчетности нейтральными для котировок компании, поскольку, несмотря на снижение объема перевозок и долгосрочных обязательств, во II квартале 2013-го года на рынке появились некоторые признаки оживления спроса. Рост конкуренции продолжает оказывать сдерживающее влияние на тарифы, которые в отчетном периоде оставались ниже уровня прошлого года. В том случае, если Трансконтейнер сможет в дальнейшем оптимизировать свои издержки путем уменьшения порожних пробегов, что увеличит показатели рентабельности как по EBITDA, так и по чистой прибыли.
Цена: 3100
Цель: 3218,4
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба