Торги на российском рынке в среду, 31 июля, начались ростом основных индексов на весьма неоднозначном внешнем новостном фоне. С утра "медведей" поддержал японский фондовый рынок, где ключевой индикатор Nikkei снизился на 1,45% на ожиданиях результатов заседания Федеральной резервной системы США. Итог двухдневного заседания, стартовавшего накануне, будет подведен в среду. Главным вопросом, волнующим биржевых игроков, остаются сроки сворачивания программы количественного смягчения.
Фондовые торги в Европе 31 июля открылись снижением ведущих индексов на фоне корпоративных новостей. В частности, рынок разочаровали финансовые отчеты французской строительной компании Vinci SA и немецкой фармацевтической Bayer SA. И здесь инвесторы проявляли осторожность в преддверии итогов двухдневного заседания ФРС США, а также заседаний Банка Англии и ЕЦБ.
Опубликованная днем европейская макростатистика сюрпризов не преподнесла: потребительские цены (рост в июле на 1,6%) и уровень безработицы в зоне евро (в июне составил 12,1%), а также уровень безработицы в Германии (в июле составил 6,8%) совпали с прогнозами экспертов.
Вышедшие во второй половине дня предварительные показатели ВВП США во II квартале 2013г. оказались хорошими: по сравнению с предыдущим кварталом ВВП вырос на 1,7% в перерасчете на годовые темпы. Эксперты же ожидали роста на 1%. Между тем потребительские расходы (основной компонент американского ВВП) во II квартале 2013г. выросли лишь на 1,8% после роста на 2,3% в I квартале. Как отмечает старший аналитик ИК "Велес Капитал" Айрат Халиков, рост ВВП США, превзошедший ожидания, конечно, позитивная новость, которая указывает на восстановление американской экономики. Но, с другой стороны, она может стать поводом к возобновлению дебатов о программе QE3, что обычно приводит к распродажам на рынках акций.
Из российских новостей следует отметить публикацию Росстатом данных об инфляции, которая в период с 23 по 29 июля составила 0,1%, с начала июля - 0,8%, с начала года - 4,4%. Кроме того, внимание участников рынка может привлечь предложение Минэкономразвития РФ создать в России новое федеральное ведомство по регулированию естественных монополий на базе ФСТ и ФАС. Документ, в частности, предусматривает, передачу части нынешних полномочий ФАС по согласованию сделок, совершаемых субъектами естественных монополий, новому органу.
На российском рынке акций после позитивного открытия торгов активность покупателей сошла на нет, и оба индикатора оказались в "минусе". Затем "быки" вернулись на рынок и попытались подтянуть ММВБ поближе к 1400 пунктов. Однако рублевый индикатор смог добраться лишь до 1392 пунктов, что и стало внутридневным максимумом, а затем стремительно скатился вниз. Вторую половину торгов индекс ММВБ провел в диапазоне 1382-1375,7 пункта, выйти из которого попытался лишь под занавес сессии.
По итогам торговой сессии 31 июля индекс ММВБ понизился на 0,83% и остановился на отметке 1375,79 пункта, индекс РТС - на 0,98%, до 1313,38 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 496,15 млрд руб.
Акции химического сектора остаются под давлением
Российские акции завершили сессию с преобладанием негатива. Снижение на этот раз возглавили акции "ФосАгро", потерявшие 6,75% стоимости, несмотря на хорошие производственные показатели. Объем производства удобрений ОАО "ФосАгро" за первое полугодие 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. увеличился на 12,9% и составил 2,980 млн т, а общий объем продаж вырос на 14% - до 2,966 млн т. Вероятно, на акции компании продолжает давить история с "Уралкалием", оказавшая негативное влияние не только на российских, но и на зарубежных производителей удобрений.
Сам "Уралкалий" в среду продолжил дешеветь, но уже медленнее. По итогам сессии он потерял 5,09%. В среду немецкий производитель калийных удобрений компания K+S выразила несогласие с пессимистичным прогнозом мировых цен на калийные удобрения, ранее озвученным генеральным директором "Уралкалия" Владиславом Баумгертнером, который считает, что мировые спотовые цены на продукцию снизятся ниже 300 долл. с нынешних 400 долл./т (то есть на 25% и более). Это, полагают в K+S, не отражает текущую ситуацию со спросом и предложением на рынке калийных удобрений. "Как среднесрочные, так и долгосрочные реалии на рынке калийных удобрений остаются неизменными", - подчеркивается в заявлении немецкой компании.
Заметное снижение по итогам дня показали также акции "Россетей" (-4,39%), "Ростелекома" (-4,24%), ММК (-3,84%),
Рост возглавили акции ОГК-2, поднявшиеся на 4,66% на фоне позитивной отчетности. Чистая прибыль компании по РСБУ в первом полугодии 2013г. выросла в годовом исчислении в 4,4 раза - до 4,13 млрд руб. Выручка компании за шесть месяцев 2013г. составила 52 млрд 331 млн руб. (+8,8%). Спросом пользовались также акции АФК "Система" (+4,08%) и Сбербанка (+1,24%). Остальные бумаги из "зеленой" зоны прибавили по итогам торгов менее 1%.
Нефтегазовый сектор завершил торги преимущественно снижением, чему способствовала негативная динамика фьючерсов на североморскую нефть. В ходе торгов среды нефть Brent обновила четырехнедельный минимум, опустившись в первый раз с 5 июля ниже отметки 106,1 долл./барр. Вечером в среду, по состоянию на 19:00 мск фьючерсы показывали разнонаправленную динамику. Brent снижалась на 0,49% и торговалась на уровне 106,38 долл./барр., WTI росла на 0,65% и находилась у отметки 103,76 долл./барр.
Между тем опубликованные накануне закрытия российской сессии данные о запасах нефти в США показали их рост за неделю, завершившуюся 26 июля 2013г., на 0,4 млн барр. - до 364,62 млн барр., тогда как аналитики ожидали понижения показателя на 2,3 млн барр.
Рост по итогам дня показали акции лишь акции НОВАТЭКа (+1,31%) и обыкновенные акции "Башнефти" (+0,5%). При этом привилегированные акции "Башнефти" стали лидером снижения, упав на 5,95%. Активно распродавали привилегированные акции "Транснефти" (-3,88%), бумаги "Сургутнефтегаза" (-1,15%) и ЛУКОЙЛа (-1,26%). Остальные бумаги сектора потеряли менее 1%: "Роснефть" понизилась на 0,68%, "Татнефть" - на 0,58%, "Газпром нефть" - на 0,32%.
Сворачивание QE уже заложено в стоимость акций
"В четверг мы не исключаем роста волатильности на российском фондовом рынке", - говорит брокер по работе с ключевыми клиентами ФГ БКС Владимир Крохалев. В последние дни инвесторы выжидали, предпочитая бездействие либо умеренную фиксацию длинных позиций перед обнародованием решения ФРС о процентных ставках и изменении программы QE. В случае отсутствия признаков сворачивания программы количественного смягчения восходящее движение с большей долей вероятности продолжится, полагает В.Крохалев.
В то же время умеренное сокращение объема выкупаемых активов уже заложено рынком в цену и не приведет, по его мнению, к значительному усилению продаж. "По большей части сильные квартальные финансовые результаты американских корпораций в совокупности с показателями ВВП, превысившими ожидания рынка, поддерживают покупателей, однако могут трактоваться и в контексте большей уверенности финансовых регуляторов в необходимости начала сворачивания цикла поддержки экономики США", - отметил эксперт.
В четверг на динамику торгов будут оказывать влияние данные индексов PMI в США и Китае, публикация решения ЕЦБ об основной процентной ставке, данные о числе первичных обращений за пособием по безработице, а также значение производственного индекса (ISM) США.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на четверг
Торги на российском рынке в среду, 31 июля, начались позитивно, однако уже к середине дня количество покупателей заметно сократилось, а индексу ММВБ пришлось оставить попытки подобраться к уровню 1400 пунктов и уйти в противоположную сторону. Внимание игроков в среду по-прежнему было обращено к США, поскольку новости от ФРС определят динамику рынка в ближайшей перспективе. Ряд аналитиков полагает, что поводов для сворачивания QE уже достаточно, однако более ясные намеки на начало этого процесса все равно могут расстроить рынки.
Не в интересах ФРС раскачивать лодку громкими заявлениями, но после того, как американский индекс Dow Jones за последний месяц вырос на 6%, коррекция к росту весьма вероятна, считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. Американские индексы не смогли закрепиться выше максимумов, установленных 22 мая 2013г., а наиболее агрессивный восходящий тренд с 25 июня 2013г. уже пробит вниз. "По моему мнению, коррекция индекса ММВБ в район 1360 пунктов в августе весьма вероятна, но при определенных обстоятельствах "медвежий импульс" продолжится, так что мы можем увидеть и 1250 пунктов", - отметил эксперт.
Вполне очевидно, что спекулянты зачитают до дыр итоговое заявление Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, считает эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков. Намеки на свертывание QE, по мнению эксперта, могут оказать негативное влияние на рынок. При этом поводов для некоторого сокращения выкупа ипотечных облигаций, как отмечает А.Кочетков, достаточно. "К примеру, индекс SNP Case-Shiller цен на недвижимость в 20 крупнейших городских образованиях США вырос в мае на 12,2% по сравнению с маем 2012г. С другой стороны, остальные параметры остаются в рамках терпимых для продолжения выкупа облигаций", - поясняет эксперт.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин отмечает, что, судя по всему, российский рынок по итогам июля впервые вышел в "плюс" после пяти убыточных месяцев подряд. Правда, последние две недели для него все-таки оказались гораздо менее позитивными, чем начало месяца, например, за последние пять дней ММВБ потерял 1,4%, РТС - 3,0%, констатирует эксперт.
В целом, по его словам, некоторое охлаждение во второй половине месяца характерно не только для России, но и для большинства развивающихся рынков, что связано с ухудшением прогнозов по росту экономики. Кроме того, для российского рынка важным фактором стала стабилизация и даже некоторая коррекция в ценах на нефть, а также снижение цен на промышленные металлы. К сожалению, в условиях слабости сырьевых рынков российские индексы редко способны показать ощутимый рост. "В общем, российский рынок акций в условиях слабых перспектив роста цен на сырье остается рынком отдельных идей, которые, как показывает практика, лучше реализовывать в управляемых стратегиях", - заключил В.Брагин.
Фондовые торги в Европе 31 июля открылись снижением ведущих индексов на фоне корпоративных новостей. В частности, рынок разочаровали финансовые отчеты французской строительной компании Vinci SA и немецкой фармацевтической Bayer SA. И здесь инвесторы проявляли осторожность в преддверии итогов двухдневного заседания ФРС США, а также заседаний Банка Англии и ЕЦБ.
Опубликованная днем европейская макростатистика сюрпризов не преподнесла: потребительские цены (рост в июле на 1,6%) и уровень безработицы в зоне евро (в июне составил 12,1%), а также уровень безработицы в Германии (в июле составил 6,8%) совпали с прогнозами экспертов.
Вышедшие во второй половине дня предварительные показатели ВВП США во II квартале 2013г. оказались хорошими: по сравнению с предыдущим кварталом ВВП вырос на 1,7% в перерасчете на годовые темпы. Эксперты же ожидали роста на 1%. Между тем потребительские расходы (основной компонент американского ВВП) во II квартале 2013г. выросли лишь на 1,8% после роста на 2,3% в I квартале. Как отмечает старший аналитик ИК "Велес Капитал" Айрат Халиков, рост ВВП США, превзошедший ожидания, конечно, позитивная новость, которая указывает на восстановление американской экономики. Но, с другой стороны, она может стать поводом к возобновлению дебатов о программе QE3, что обычно приводит к распродажам на рынках акций.
Из российских новостей следует отметить публикацию Росстатом данных об инфляции, которая в период с 23 по 29 июля составила 0,1%, с начала июля - 0,8%, с начала года - 4,4%. Кроме того, внимание участников рынка может привлечь предложение Минэкономразвития РФ создать в России новое федеральное ведомство по регулированию естественных монополий на базе ФСТ и ФАС. Документ, в частности, предусматривает, передачу части нынешних полномочий ФАС по согласованию сделок, совершаемых субъектами естественных монополий, новому органу.
На российском рынке акций после позитивного открытия торгов активность покупателей сошла на нет, и оба индикатора оказались в "минусе". Затем "быки" вернулись на рынок и попытались подтянуть ММВБ поближе к 1400 пунктов. Однако рублевый индикатор смог добраться лишь до 1392 пунктов, что и стало внутридневным максимумом, а затем стремительно скатился вниз. Вторую половину торгов индекс ММВБ провел в диапазоне 1382-1375,7 пункта, выйти из которого попытался лишь под занавес сессии.
По итогам торговой сессии 31 июля индекс ММВБ понизился на 0,83% и остановился на отметке 1375,79 пункта, индекс РТС - на 0,98%, до 1313,38 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 496,15 млрд руб.
Акции химического сектора остаются под давлением
Российские акции завершили сессию с преобладанием негатива. Снижение на этот раз возглавили акции "ФосАгро", потерявшие 6,75% стоимости, несмотря на хорошие производственные показатели. Объем производства удобрений ОАО "ФосАгро" за первое полугодие 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. увеличился на 12,9% и составил 2,980 млн т, а общий объем продаж вырос на 14% - до 2,966 млн т. Вероятно, на акции компании продолжает давить история с "Уралкалием", оказавшая негативное влияние не только на российских, но и на зарубежных производителей удобрений.
Сам "Уралкалий" в среду продолжил дешеветь, но уже медленнее. По итогам сессии он потерял 5,09%. В среду немецкий производитель калийных удобрений компания K+S выразила несогласие с пессимистичным прогнозом мировых цен на калийные удобрения, ранее озвученным генеральным директором "Уралкалия" Владиславом Баумгертнером, который считает, что мировые спотовые цены на продукцию снизятся ниже 300 долл. с нынешних 400 долл./т (то есть на 25% и более). Это, полагают в K+S, не отражает текущую ситуацию со спросом и предложением на рынке калийных удобрений. "Как среднесрочные, так и долгосрочные реалии на рынке калийных удобрений остаются неизменными", - подчеркивается в заявлении немецкой компании.
Заметное снижение по итогам дня показали также акции "Россетей" (-4,39%), "Ростелекома" (-4,24%), ММК (-3,84%),
Рост возглавили акции ОГК-2, поднявшиеся на 4,66% на фоне позитивной отчетности. Чистая прибыль компании по РСБУ в первом полугодии 2013г. выросла в годовом исчислении в 4,4 раза - до 4,13 млрд руб. Выручка компании за шесть месяцев 2013г. составила 52 млрд 331 млн руб. (+8,8%). Спросом пользовались также акции АФК "Система" (+4,08%) и Сбербанка (+1,24%). Остальные бумаги из "зеленой" зоны прибавили по итогам торгов менее 1%.
Нефтегазовый сектор завершил торги преимущественно снижением, чему способствовала негативная динамика фьючерсов на североморскую нефть. В ходе торгов среды нефть Brent обновила четырехнедельный минимум, опустившись в первый раз с 5 июля ниже отметки 106,1 долл./барр. Вечером в среду, по состоянию на 19:00 мск фьючерсы показывали разнонаправленную динамику. Brent снижалась на 0,49% и торговалась на уровне 106,38 долл./барр., WTI росла на 0,65% и находилась у отметки 103,76 долл./барр.
Между тем опубликованные накануне закрытия российской сессии данные о запасах нефти в США показали их рост за неделю, завершившуюся 26 июля 2013г., на 0,4 млн барр. - до 364,62 млн барр., тогда как аналитики ожидали понижения показателя на 2,3 млн барр.
Рост по итогам дня показали акции лишь акции НОВАТЭКа (+1,31%) и обыкновенные акции "Башнефти" (+0,5%). При этом привилегированные акции "Башнефти" стали лидером снижения, упав на 5,95%. Активно распродавали привилегированные акции "Транснефти" (-3,88%), бумаги "Сургутнефтегаза" (-1,15%) и ЛУКОЙЛа (-1,26%). Остальные бумаги сектора потеряли менее 1%: "Роснефть" понизилась на 0,68%, "Татнефть" - на 0,58%, "Газпром нефть" - на 0,32%.
Сворачивание QE уже заложено в стоимость акций
"В четверг мы не исключаем роста волатильности на российском фондовом рынке", - говорит брокер по работе с ключевыми клиентами ФГ БКС Владимир Крохалев. В последние дни инвесторы выжидали, предпочитая бездействие либо умеренную фиксацию длинных позиций перед обнародованием решения ФРС о процентных ставках и изменении программы QE. В случае отсутствия признаков сворачивания программы количественного смягчения восходящее движение с большей долей вероятности продолжится, полагает В.Крохалев.
В то же время умеренное сокращение объема выкупаемых активов уже заложено рынком в цену и не приведет, по его мнению, к значительному усилению продаж. "По большей части сильные квартальные финансовые результаты американских корпораций в совокупности с показателями ВВП, превысившими ожидания рынка, поддерживают покупателей, однако могут трактоваться и в контексте большей уверенности финансовых регуляторов в необходимости начала сворачивания цикла поддержки экономики США", - отметил эксперт.
В четверг на динамику торгов будут оказывать влияние данные индексов PMI в США и Китае, публикация решения ЕЦБ об основной процентной ставке, данные о числе первичных обращений за пособием по безработице, а также значение производственного индекса (ISM) США.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на четверг
Торги на российском рынке в среду, 31 июля, начались позитивно, однако уже к середине дня количество покупателей заметно сократилось, а индексу ММВБ пришлось оставить попытки подобраться к уровню 1400 пунктов и уйти в противоположную сторону. Внимание игроков в среду по-прежнему было обращено к США, поскольку новости от ФРС определят динамику рынка в ближайшей перспективе. Ряд аналитиков полагает, что поводов для сворачивания QE уже достаточно, однако более ясные намеки на начало этого процесса все равно могут расстроить рынки.
Не в интересах ФРС раскачивать лодку громкими заявлениями, но после того, как американский индекс Dow Jones за последний месяц вырос на 6%, коррекция к росту весьма вероятна, считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. Американские индексы не смогли закрепиться выше максимумов, установленных 22 мая 2013г., а наиболее агрессивный восходящий тренд с 25 июня 2013г. уже пробит вниз. "По моему мнению, коррекция индекса ММВБ в район 1360 пунктов в августе весьма вероятна, но при определенных обстоятельствах "медвежий импульс" продолжится, так что мы можем увидеть и 1250 пунктов", - отметил эксперт.
Вполне очевидно, что спекулянты зачитают до дыр итоговое заявление Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, считает эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков. Намеки на свертывание QE, по мнению эксперта, могут оказать негативное влияние на рынок. При этом поводов для некоторого сокращения выкупа ипотечных облигаций, как отмечает А.Кочетков, достаточно. "К примеру, индекс SNP Case-Shiller цен на недвижимость в 20 крупнейших городских образованиях США вырос в мае на 12,2% по сравнению с маем 2012г. С другой стороны, остальные параметры остаются в рамках терпимых для продолжения выкупа облигаций", - поясняет эксперт.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин отмечает, что, судя по всему, российский рынок по итогам июля впервые вышел в "плюс" после пяти убыточных месяцев подряд. Правда, последние две недели для него все-таки оказались гораздо менее позитивными, чем начало месяца, например, за последние пять дней ММВБ потерял 1,4%, РТС - 3,0%, констатирует эксперт.
В целом, по его словам, некоторое охлаждение во второй половине месяца характерно не только для России, но и для большинства развивающихся рынков, что связано с ухудшением прогнозов по росту экономики. Кроме того, для российского рынка важным фактором стала стабилизация и даже некоторая коррекция в ценах на нефть, а также снижение цен на промышленные металлы. К сожалению, в условиях слабости сырьевых рынков российские индексы редко способны показать ощутимый рост. "В общем, российский рынок акций в условиях слабых перспектив роста цен на сырье остается рынком отдельных идей, которые, как показывает практика, лучше реализовывать в управляемых стратегиях", - заключил В.Брагин.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба