Воспользовавшись слабостью гринбека, обусловленной нейтральной позицией ФРС относительно программы количественного смягчения, и позитивными данными по ВВП Страны кленового листа за май, канадский доллар обновил полуторамесячный максимум. Однако среднесрочные перспективы «канадца» не столь радужны, и причиной этого в числе прочего является разрыв отношений Уралкалия с БКК.
Несмотря на то, что на долю производства калийных удобрений в Канаде приходится лишь 0,5% ВВП и 1,5% экспорта, данная отрасль является самым быстрорастущим сектором в экономике страны. В частности, с января по май объем добычи вырос на 31%. Обострение конкуренции на мировом рынке и связанное с ним падение цен приведут к снижению доходов предприятий сектора на четверть, что отразится на сокращении реального ВВП на 0,1%, номинального — на 0,4%. Решение Уралкалия уже сказалось на капитализации канадских производителей калийных удобрений, акции которых подешевели от 7,3% до 23,2%. Инвесторы оценивают перспективы передела калийного рынка и закладывают в цены будущее снижение котировок данного актива. На мой взгляд, последствия от разрыва отношений между Уралкалием и БКК канадская экономика ощутит в 4-м квартале текущего года.
Слабость товарного рынка в течение первых пяти месяцев 2013 года негативно отразилась на основном макроэкономическом показателе Канады. Сокращение выручки нефтяных предприятий в связи с наводнением в Альберте стало основным сдерживающим фактором роста ВВП.
Источник: Statistics Canada.
Главным драйвером по-прежнему выступают розничные продажи, динамика которых в последнее время опережает динамику ВВП.
Источник: Statistics Canada.
В этом заключается отличие канадской экономики от соседней американской, где реализация программы фискальной консолидации отразилась на расходах потребителей.
На мой взгляд, ВВП Канады способен ускориться в июне-июле за счет увеличения спроса на черное золото и роста импорта в США. Предполагаю, что значимая часть последнего показателя связана с канадским экспортом. Вместе с тем долгосрочные перспективы нефти, рост котировок которой обусловлен в большей степени сезонным фактором, не очень оптимистичны, что скажется на экономике Страны кленового листа в 4-м квартале.
Пока же «канадец» попытается отыграть данные с рынка труда США, публикация которых намечена на 2 августа. Судя по сильным цифрам по занятости в частном секторе от ADP, предыдущей динамике данного показателя и Non Farm Payrolls, можно рассчитывать на дальнейшее улучшение ситуации на американском рынке труда.
Источник: ADP.
Позитивные оценки уже сейчас закладываются в котировки, способствуя росту курса доллара США. Их подтверждение фактическими данными приведет к росту валютной пары USD/CAD, поэтому имеет смысл сформировать длинные позиции с целью 1,04-1,05.
Несмотря на то, что на долю производства калийных удобрений в Канаде приходится лишь 0,5% ВВП и 1,5% экспорта, данная отрасль является самым быстрорастущим сектором в экономике страны. В частности, с января по май объем добычи вырос на 31%. Обострение конкуренции на мировом рынке и связанное с ним падение цен приведут к снижению доходов предприятий сектора на четверть, что отразится на сокращении реального ВВП на 0,1%, номинального — на 0,4%. Решение Уралкалия уже сказалось на капитализации канадских производителей калийных удобрений, акции которых подешевели от 7,3% до 23,2%. Инвесторы оценивают перспективы передела калийного рынка и закладывают в цены будущее снижение котировок данного актива. На мой взгляд, последствия от разрыва отношений между Уралкалием и БКК канадская экономика ощутит в 4-м квартале текущего года.
Слабость товарного рынка в течение первых пяти месяцев 2013 года негативно отразилась на основном макроэкономическом показателе Канады. Сокращение выручки нефтяных предприятий в связи с наводнением в Альберте стало основным сдерживающим фактором роста ВВП.
Источник: Statistics Canada.
Главным драйвером по-прежнему выступают розничные продажи, динамика которых в последнее время опережает динамику ВВП.
Источник: Statistics Canada.
В этом заключается отличие канадской экономики от соседней американской, где реализация программы фискальной консолидации отразилась на расходах потребителей.
На мой взгляд, ВВП Канады способен ускориться в июне-июле за счет увеличения спроса на черное золото и роста импорта в США. Предполагаю, что значимая часть последнего показателя связана с канадским экспортом. Вместе с тем долгосрочные перспективы нефти, рост котировок которой обусловлен в большей степени сезонным фактором, не очень оптимистичны, что скажется на экономике Страны кленового листа в 4-м квартале.
Пока же «канадец» попытается отыграть данные с рынка труда США, публикация которых намечена на 2 августа. Судя по сильным цифрам по занятости в частном секторе от ADP, предыдущей динамике данного показателя и Non Farm Payrolls, можно рассчитывать на дальнейшее улучшение ситуации на американском рынке труда.
Источник: ADP.
Позитивные оценки уже сейчас закладываются в котировки, способствуя росту курса доллара США. Их подтверждение фактическими данными приведет к росту валютной пары USD/CAD, поэтому имеет смысл сформировать длинные позиции с целью 1,04-1,05.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба