19 августа 2013 tradersroom.ru
Бундесбанк: экономика Германии стабилизируется во второй половине 2013 года
Немецкая экономика должна стабилизироваться во второй половине 2013 года после публикации данных о сильном росте во втором квартале, заявил Бундесбанк в понедельник.
На рост экономики Германии и остальной части еврозоны влияют рекордно низкие процентные ставки, установленные Европейским центральным банком. Регулятор пообещал сохранить ставки низкими в течение длительного периода времени, сообщил Бундесбанк, добавив, что это не является безусловным обязательством.
«Во второй половине 2013 года экономический рост в Германии, скорее всего, будет нормальным и устойчивым», - говорится в ежемесячном отчете Бундесбанка. Традиционно экспортно-ориентированная экономика Германии опирается на внутренний спрос, поскольку внешняя торговля медленно растет в этом году.
Частное потребление будет по-прежнему поддерживаться умеренной инфляцией и низкой безработицей.
«В течение ближайших нескольких месяцев темпы роста инфляции потребительских цен немного ослабнут», - сказал Бундесбанк. В июле немецкая инфляция составила 1,9 процента, немного выше, чем в целом по зоне евро.
Бундесбанк: ЕЦБ может повысить ставки
Европейский центральный банк может повысить ставки, если будет наблюдаться рост инфляционного давления, даже несмотря на то, что центральный банк обязался удерживать стоимость заимствований на низком уровне, говорится в сообщении Бундесбанка.
«Заявление ЕЦБ не является обязательным, и оно также не предполагает изменений в денежно-кредитной политике», - говорится в ежемесячном отчете центрального банка Германии. – «Руководство не исключает увеличения базовой ставки, если возникнет инфляционное давление».
В июле Марио Драги заявил, что ЕЦБ будет удерживать процентные ставки на текущих уровнях или ниже в течение длительного периода времени. После он повторил свое заявление, пытаясь убедить инвесторов в том, что центральный банк во Франкфурте не намерен ужесточать политику после того, как в мае снизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 0,5 процента.
«Хотелось бы отметить, что это утверждение «условно» согласовано с неизменным обязательством гарантировать стабильность цен», - заявил Бундесбанк. – «Таким образом, руководство еврозоны не давало безусловного обещания относительно будущего процентной ставки».
Расплывчатые обязательства ЕЦБ приводят к тому, что инвесторы не уверены в сроках, предлагаемых центральным банком.
«На данный момент снижение ставок не ожидается», - заявил на прошлой неделе Андреас Шеюрле, экономист Dekabank во Франкфурте.
Член исполнительного совета Йорг Асмуссен сказал в интервью Reuters TV в июле, что «нельзя точно определить, как долго ставки будут оставаться низкими… это не шесть месяцев, и не 12 месяцев».
Член Исполнительного совета Бенуа Кере сказал Bloomberg News 11 июля, что ЕЦБ будет пересматривать свое обещание каждый месяц.
«Дополнительную информацию в отношении направления денежно-кредитной политики дополнят предыдущие заявления», - заявил сегодня Бундесбанк. – «Цель состоит в том, чтобы объяснить тонкости денежно-кредитной политики более простыми терминами так, чтобы многие участники рынка смогли нас понять».
Зарплаты британских банкиров выросли на 20%
Почти две трети британских фирм в сфере финансовых услуг увеличили зарплаты своим сотрудникам для того, чтобы избежать их увольнения по собственному желанию в результате внедрения правил Европейского Союза о премировании.
Компании увеличили заработную плату в среднем на 20 процентов, говорится в докладе, опубликованном фирмой Robert Half (RHI). Более половины участников опроса выразили озабоченность «потолком» для бонусов, который создаст нестабильность в структуре расходов.
В феврале страны ЕС договорились запретить бонусы банкирам, которые более чем в два раза превышают фиксированную плату. Таким образом законодатели пытаются предотвратить чрезмерные выплаты и повлиять на рискованное поведение участников рынка, которое вызвало финансовый кризис. Канцлер казначейства Великобритании Джордж Осборн выступал против введения ограничений, заявив, что они повредят конкурентоспособности финансового сектора страны.
восемь процентов опрошенных заявили, что они «очень обеспокоены» потерей персонала из-за введения «потолка» для бонусов, а 55 процентов были «несколько обеспокоены».
Профицит текущего счета в Греции составил 663 млн. евро
В июне профицит текущего счета в Греции расширился благодаря увеличению денежных поступлений от туризма, заявил в понедельник Банк Греции. Сальдо счета текущих операций, ключевой показатель экономической конкурентоспособности, показал избыток в размере 663 млн. евро (884 миллиона долларов) по сравнению с 73,1 млн. евро в том же месяце прошлого года.
Поступления от туризма в стране выросли на 21% в годовом исчислении до 1,59 млрд. евро в июне. Поступления от туризма в первой половине года достигли 3.32 млрд. евро, что на 18 процентов выше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль China Resources Power Holdings Co. выросла на 77%
Сегодня China Resources Power Holdings Co. заявила, что в первой половине года чистая прибыль выросла на 77% благодаря росту продаж электроэнергии и более низким топливным затратам. Компания, которая является подразделением China Resources National Corp. , заявила, что ожидает роста электропотребления во второй половине года.
China Resources Power в Гонконге сообщила о чистой прибыли в размере 5,3 млрд. гонконгских долларов (679 млн. долларов США) за шесть месяцев, завершившихся 30 июня, по сравнению с 3,0 млрд. гонконгских долларов годом ранее. Доходы выросли на 4,5% до 32,3 млрд. гонконгских долларов с 30,9 млрд. гонконгских долларов, поскольку добыча электричества выросла на 9% в первом полугодии.
Результаты были опубликованы после того, как акционеры производителя электроэнергии в прошлом месяце отклонили предложение о слиянии с водопроводной газораспределительной группой China Resources Gas Group Ltd.
В июле экспорт в Японии вырос до максимума с 2010 года
Экспорт вырос на 12,2 процента по сравнению с годом ранее после роста на 7,4 процента в июне, заявило сегодня Министерство финансов в Токио. Импорт поднялся на 19,6 процента, в результате чего торговый дефицит составил 1,02 триллиона иен (10,5 миллиарда долларов). То есть значение оказалось третьим по величине с тех пор, как начался учет данных в 1979 году. Дефицит с учетом сезонных колебаний расширился до 944 млрд. иен с июня, - сообщает Bloomberg News.
Расширение экспорта говорит о том, что на экономику Японии начинает оказывать положительное воздействие восстановление спроса со стороны США и Европы, а также снижение курса иены по отношению к доллару на 11 процентов в этом году.
«Ослабление валюты пойдет на пользу экономике, поскольку это помогает автомобильным компаниям и IT секторам», - сказал Хироаки Муто, экономист Sumitomo Mitsui Asset Management в Токио. – «Дефицит торгового баланса не имеет принципиального значения».
«Импорт не растет в количественном выражении, но цены растут из-за затрат на электроэнергию и ослабления иены», - сказал Минору Ноджимори, экономист в Nomura Securities Co. в Токио.
Экспорт в США увеличился на 18,4 процента в годовом исчислении против роста на 14,6 процента в июне, в то время как экспорт в Европейский союз расширился на 16,6 процента после увеличения на 8,6 процента в июне.
Рост экономики Японии замедлился до 2,6 процента в годовом выражении в период с апреля по июнь против 3,8 процента в предыдущем квартале. Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg News, экономика сократится на 4,3 процента в годовом исчислении в течение трех месяцев после запланированного повышения налога в апреле, прежде чем вновь вернется к росту.
Дефляция в Японии приближается к своему завершению, говорится в заявлении правительства в четверг, которое за последние четыре года стало наиболее оптимистичным относительно роста цен, поскольку устойчивый рост экономики позволяет компаниям положиться на рост потребительских расходов.
«Последние события показывают, что дефляция цен подходит к концу», - говорится в ежемесячном экономическом отчете правительства за август. Доклад предлагает наиболее яркий сценарий, чем в прошлом месяце, когда правительство заявило, что дефляционное давление ослабло. Правительство также пересмотрело свои оценки по рынку труда.
CBI повысила прогноз по росту экономики Великобритании
Industry) повысила прогнозы по экономическому росту Великобритании на этот и следующий год, поскольку деловое и потребительское доверие укрепляется, а условия кредитования улучшаются.
Ежеквартальные прогнозы предполагают, что экономика вырастет на 1,2 процента в этом году и на 2,3 процента в 2014 году. В мае Конфедерация предполагала, что показатель составит 1 процент и 2 процента соответственно. CBI также сообщила, что уровень безработицы, который Банк Англии установил в качестве ключевого ориентира для своей политики, упадет до 7,6 процента в следующем году с 7,8 процента в 2013 году.
«Экономика начала набирать обороты и уверенно расти», - сказал генеральный директор CBI Джон Кридленд. – «Хотелось бы наблюдать полномасштабный баланс нашей экономики, увеличение инвестиций в бизнес и торговлю, прежде чем мы сможем назвать восстановление устойчивым».
В сфере услуг, производства и строительства заметны значительные улучшения. Глава Банка Англии Марк Карни заявил ранее в этом месяце, что планирует сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне, по крайней мере, до тех пор, пока безработица не упадет до 7 процентов.
CBI ожидает, что расходы домохозяйств улучшатся во второй половине этого года и в 2014 году, благодаря стабильному рынку труда и замедлению инфляции. В июле розничные продажи в Великобритании выросли сильнее прогнозов экономистов, поскольку жаркая погода увеличила спрос на продукты питания и алкоголь. Продажи, в том числе топлива, выросли на 1,1 процента с июня.
Кридленд также сказал, что Банк Англии должен способствовать росту бизнеса и потребительского доверия. Бизнес инвестиции вырастут на 7,3 процента в 2014 году после падения на 2,8 процента в 2013 году, считают в CBI.
Семнадцать из 25 аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ожидают падения безработицы до установленного регулятором уровня в 7 процентов в середине 2016 года, а 13 предсказывают, что это произойдет в 2015 году. Банк Англии предполагает, что безработица не упадет ниже порога, по крайней мере, до четвертого квартала 2016 года.
Во втором квартале уровень безработицы в Великобритании остался на уровне 7,8 процента. Уровень безработицы с точки зрения международных стандартов организации труда не изменился в течение трех месяцев по май.
В июле цены на новое жилье в Китае выросли
В июле цены на новое жилье выросли почти во всех городах Китая на фоне ожиданий, что правительство не будет вводить дальнейшее ужесточение ограничений на рынке недвижимости. Лидерами стали крупные столичные центры.
В прошлом месяце цены поднялись в 69 из 70 городов, отслеживаемых правительством, по сравнению с годом ранее, говорится в заявлении Национального бюро статистики. Южный бизнес-центр Гуанчжоу отметил самый сильный прирост на 17 процентов по сравнению с годом ранее. Цены в Пекине и Шанхае выросли на 14 процентов.
«Правительство вряд ли введет новый раунд ограничений на приобретение недвижимости, даже если цены на жилье продолжат расти быстрыми темпами. У нового руководства другое мнение на имущественную политику», - сказал Джек Гун, гонконгский аналитик Orient Finance Holdings (HK) Ltd. - «Новое правительство может быть менее заинтересованным в ужесточении мер, оно позволит рынку играть большую роль».
Китай будет поддерживать «стабильное и здоровое» развитие рынка недвижимости, говорится в сообщении, опубликованном на сайте правительства после встречи с президентом КНР Си Цзиньпином в прошлом месяце. Правительство может запустить «долгосрочный механизм» стабильного и здорового развития примерно через три месяца, сообщило 15 августа официальное информационное агентство Синьхуа, ссылаясь на слова Чжу Чжони, заместителя главы China Real Estate Industry Association.
В марте Китай активизировал трехлетнюю кампанию по предотвращению дальнейшего роста цен на жилье. Пекин стал единственным регионом, в котором был повышен минимальный авансовый платеж на покупку второго дома до 60 процентов.
В Пекине цены на существующее жилье выросли на 15 процентов в прошлом месяце по сравнению с годом ранее и увеличились на 11 процентов в Шанхае и Гуанчжоу. По данным SouFun Holdings Ltd. (SFUN), в прошлом месяце цены на жилье подскочили на 7,9 процента по сравнению с годом ранее. Стоимость продажи домов упала на 17 процентов в июле по сравнению с прошлым месяцем, сообщило 9 августа бюро статистики.
Вэньчжоу оказался единственным среди 70 городов, отслеживаемых правительством, в котором в прошлом месяце было зафиксировано снижение цен на новое жилье на 2,4 процента по сравнению с годом ранее
Фишер: доходность облигаций растет, поскольку инвесторы ждут окончания QE
Глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, один из самых ярых критиков программы покупки облигаций со стороны центрального банка, сказал, что доходность государственных облигаций растет на фоне признания того, что покупки, в конечном счете, должны завершиться.
«ФРС должна сократить покупки в следующем месяце, если экономические отчеты останутся благоприятными», - сказал Фишер. – «Американские компании «скудны и скупы», но готовы показатель сильные балансовые отчеты», - заявил Фишер во время телевизионного интервью Fox Business Network.
«Рынок пришел к выводу, что QE не бесконечно», - сказал он по поводу программы покупки активов, известной как количественное смягчение. – «Экономика улучшается. Мы видим положительные сдвиги. Поэтому вполне возможен рост кривой доходности облигаций».
Шестьдесят пять процентов экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, вероятно, сократит ежемесячные покупки облигаций, которые составляют 85 миллиардов долларов, в сентябре. Первый шаг Комитета по открытым рынкам, вероятно, будет небольшим, сокращение объемов покупок составит 10 млрд. долларов до 75 млрд. долларов, согласно средней оценке, полученной из опроса 48 экономистов в период с 9 по 13 августа.
В январе Фишер заявил, что баланс ФРС растет, поэтому потенциальные затраты на покупку активов перевешивают пользу от программы. В марте он сказал, что объем покупок должен быть снижен, поскольку рынок жилья стал «довольно сильным».
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, который поддержал решение ФРС о продлении ежемесячных покупок облигаций на 85 миллиардов долларов, сказал, что текущие низкие темпы инфляции не заставят центральный банк сократить стимулирование.
«Комитет не откажется от политики количественного смягчения в среде, где инфляция ниже целевого показателя и, согласно прогнозам, не будет повышаться», - сказал Буллард в Луисвилле, штат Кентукки. – «Целевой показатель инфляции ФРС составляет 2 процента, то есть выше инфляции, которая показала рост цен на 1,3 процента за 12 месяцев, завершившихся в июне».
В июле строительство новых домов в США выросло
Число закладок новых фундаментов увеличилось на 5,9 процента до 896 тыс. в годовом исчислении по сравнению с пересмотренными 846 тыс. в июне (показатель выше, чем сообщалось ранее), говорится в сообщении Министерства торговли в Вашингтоне. Согласно средней оценке 82 экономистов, опрошенных Bloomberg, показатель должен был вырасти на 900 тыс. Строительство многоквартирных домов выросло на 26 процентов, в то время как закладки домов на одну семью уменьшились на 2,2 процента.
Строителям мешает ограниченное количество свободной земли, а также рост процентных ставок. Дальнейший рост занятости и увеличение цен на жилье необходимы для того, чтобы помочь поддержать спрос в промышленности, которая, в свою очередь стимулирует рост в крупнейшей экономике мира.
В июле количество разрешений на строительство выросло на 2,7 процента до 943 тыс. против 918 тыс. в июне. Строительство односемейных домов снизилось до 591 тыс., это наименьшее количество с ноября, показал сегодняшний отчет. Строительство многоквартирных домов, таких как жилые дома, увеличилось на 305 тыс.
Mercedes-Benz наращивает производство
В первой половине года Mercedes-Benz от Daimler AG (DAI), третий по величине производитель роскошных автомобилей в мире, собрал больше автомобилей, чем когда-либо, для того чтобы покрыть спрос на свои новые компактные модели и спортивные автомобили. Mercedes произвел более 700 000 транспортных средств в мировом масштабе, говорится в сегодняшнем заявлении компании.
«Мы планируем дальнейший рост», - сказал Андреас Реншлер, руководитель производства. – «Мы также очень оптимистично смотрим на ближайший год».
В этом году Mercedes ориентирован на рекордные продажи более 1,4 млн. легковых автомобилей и внедорожников. Bayerische Motoren Werke AG (BMW), крупнейший в мире производитель автомобилей класса люкс, также нацелен продать как можно больше авто.
Регистрации новых автомобилей в еврозоне выросли на 4,8 процента в июле до 1,02 млн. автомобилей.
Mercedes наняла около 4500 рабочих для того, чтобы во время летнего сезона сохранить объемы производства, сообщает компания. Чтобы удовлетворить спрос на компактные авто A-и B-Class, завод в Rastat, Германия работал 21 дополнительную смену.
В июле Mersedes-Benz сократил разрыв в производстве автомобилей повышенной комфортности между компаниями Bayerische Motoren Werke AG (BMW) и Audi, поскольку увеличились поставки обновленной модели E-Class и компактных транспортных средств.
В июле продажи автомобилей и внедорожников марки Mercedes выросли на 20 процентов по сравнению с годом ранее до 116 790 единиц. Продажи моделей под маркой BMW увеличились на 14 процентов, а Audi – на 9,8 процента.
Bloomberg, мнение: необходимо пересмотреть функции ФРС
Джошуа Грин из Bloomberg Businessweek спросил у американского сенатора Рэнда Пола, кого бы он выбрал в качестве главы Федеральной резервной системы. Пол назвал двух кандидатов, которых уже, правда, нет в живых: Фридриха Хайека и Милтона Фридмана. «Без них трудно представить полный объем функций Федеральной резервной системы». Конечно, у Хайека и Фридмана были совершенно разные взгляды на денежно-кредитную политику. Они никогда не ладили. (Фридман отказал Хайеку в должности в Университете Чикаго), - пишет Эван Солтас, обозреватель Bloomberg.
Конгрессмен от штата Техас Кевин Брейди, возглавляющий Объединенный экономический комитет Конгресса, заявил, что необходимо поменять функции ФРС.
Вчера Брейди опубликовал обзор на Wall Street Journal, в котором призвал к масштабному парламентскому контролю над денежно-кредитной политикой. Он предлагает изменить двойной мандат ФРС: Центральный банк должен прекратить думать о безработице, а сосредоточиться на стабильности цен, в том числе на активы.
Его рекомендации хорошими не назовешь, но обзор - это отличная идея. Брэди хочет сформировать комиссию в составе 12 членов для того, чтобы пересмотреть политику ФРС за последние 100 лет и дать рекомендации для новых законодательных полномочий.
«Сторонники различных денежно-кредитных режимов, цели по инфляции, цели по уровню цен, цели по номинальному ВВП и золотому стандарту должны провести открытый форум, на котором можно сделать определенные выводы на основе эмпирических доказательств», - пишет Брэди. – «После всестороннего рассмотрения с участием наших лучших экономистов, комиссия будет давать рекомендации Конгрессу, как это происходило до того, как была создана ФРС».
Что может быть хуже, чем пройти через худший спад со времен Великой депрессии, но не изменить мышление относительно денежно-кредитной политики. Если вы хотите обвинить ФРС в том, что она сделала слишком много или слишком мало для того, чтобы раздуть жилищный пузырь, или стоять в стороне, наблюдая как финансовый сектор замер, а совокупный спрос рухнул – то сейчас самое подходящее время высказаться.
Работа ФРС сильно изменилась с 1977 года, когда Конгресс издал свой последний обзор. Инфляция составляет 1,3 процента, а не 6 или 7 процентов. Последнее время ФРС решила толковать свой мандат в одностороннем порядке - путем принятия цели в 2 процента по инфляции. Независимость в выполнении мандата - это одно, а свобода - это другое. Конгресс не должен проводить денежно-кредитную политику (он также не должен вмешиваться во внутренние разговоры ФРС), но Пол настаивает на возможности предугадывать, как поведет себя ФРС относительно процентных ставок. Но работа Конгресса заключается в том, чтобы ставить перед ФРС цели, а центральный банк не должен схватывать все налету, как он это сделал в январе прошлого года.
Эван Солтас пишет: «у меня есть предложение к Комитету Брейди: мы не хотим, чтобы члены Конгресса слишком много говорили о деньгах. Мы слышим это каждый раз, когда глава ФРС Бен Бернанке выступает перед Палатой представителей и Сенатом. Если предложение Брейди будет принято, то комиссия должна будет слушать экономистов, которые действительно знают, что они говорят. И не мешало бы сделать одного или двух экономистов голосующими членами FOMC».
Экспорт в еврозоне увеличился, а инфляция осталась неизменной
Экспорт в еврозоне увеличился впервые за три месяца, в то время как инфляция осталась на уровне 1,6 процента, поскольку экономика набирает силу после длинной рецессии. В июне экспорт вырос на 3 процента с учетом сезонных колебаний. В мае показатель упал на 2,6 процента, сообщило статистическое управление Европейского союза в Люксембурге. Поставки из Германии, крупнейшей экономики Европы, выросли на 6,3 процента после снижения на 9 процентов в предыдущем месяце. Инфляция в еврозоне осталась на уровне 1,6 процента в июле, показал отдельный отчет.
Экономика Европы вышла из рекордно продолжительного спада во втором квартале, ВВП увеличился впервые с 2011 года. Ускорение роста в США, крупнейшей экономике мира, и относительное спокойствие на финансовых рынках помогли еврозоне начать восстанавливаться. Европейский центральный банк снизил процентные ставки до рекордно низкого уровня, и обязался удерживать их на этой отметке или ниже в течение "длительного периода" времени для содействия росту.
В июне импорт еврозоны увеличился на 2,5 процента после уменьшения на 2,1 процента в предыдущем месяце, а положительное сальдо торгового баланса увеличилось до 14,9 млрд. евро (19,9 млрд. долларов) с 13,8 млрд. евро.
Экспорт из Франции, второй по величине экономики в еврозоне, упал на 1,7 процента, в то время как итальянские поставки выросли на 1,4 процента, показали сегодняшние данные. Испанский экспорт снизился на 2,4 процента.
Инфляция в размере 1,6 процента соответствует первоначальной оценке от 31 июля.
Профицит счета текущих операций еврозоны снижается
В еврозоне профицит счета текущих операций сократился до 16,9 млрд. евро в июне против 19,5 млрд. евро в мае, - сообщает Европейский центральный банк. Текущий счет платежного баланса, который включает в себя импорт и экспорт товаров и услуг, а также все прочие текущие трансферты , имеет решающее значение для долгосрочного доверия инвесторов и торговых партнеров. Показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону понижения до 19,5 млрд. евро с 19,6 млрд. евро.
Аналитики предполагали, что профицит сократится до 19 млрд. евро.
За 12 месяцев по июнь профицит счета текущих составил 196.1 млрд. евро по сравнению с профицитом в 66,1 млрд. евро годом ранее, показали данные. Профицит торговли товарами резко снизился до 11,8 млрд. евро с 18,3 млрд. евро в мае. Дефицит на текущих трансфертах увеличился до 10,1 млрд. евро с 9,9 млрд. евро. Между тем, профицит в сфере услуг увеличился до 8,7 млрд. евро с 6,6 млрд. евро.
Квартальная прибыль Dell сократилась на 72 процента
В четверг Dell Inc., производитель ПК, сообщил о падении квартальной прибыли на 72 процента, поскольку продажи ПК снижаются. «Результаты оказались предсказуемо плохими. Они не стали сюрпризом», - сказал аналитик Morningstar Карр Lanphier. – «Dell должны любыми способами компенсировать неопределенность, которая складывается вокруг компании».
Чистая прибыль резко упала до 204 млн. долларов или 12 центов на акцию, по сравнению с 732 млн. долларов или 42 цента на акцию за аналогичный период прошлого года. Без учета разовых расходов прибыль компании составила 25 центов на акцию. Валовая прибыль сократилась до 19,6 процента по сравнению с предыдущим кварталом.
Вчера стало известно, что китайский производитель персональных компьютеров Lenovo Group Ltd. сообщил о том, что чистая прибыль в первом финансовом квартале по июнь выросла на 23 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее. Выручка также увеличилась, несмотря на общее снижение на рынке ПК.
За квартал чистая прибыль Lenovo составила 173,93 млн. долларов по сравнению с 141,37 млн. годом ранее. Доходы выросли на 9,7% до 8.79 млрд. долларов с 8,01 млрд. долларов.
Иностранные инвесторы избавляются от трежерис
В июне инвесторы не просто продавали облигации США. Иностранные инвесторы избавлялись от бумаг с фиксированным доходом на фоне опасений по поводу того, что ФРС может начать сокращать объемы программы покупок облигаций, по данным ежемесячного отчета Treasury International Capital.
«Сильные продажи американских ценных бумаг иностранными инвесторами в июне сопоставимы с распродажей, которая наблюдалась в течение месяца после того, как на заседании 19 июня Бен Бернанке сообщил о возможном сокращении QE», - сказал Геннадий Голдберг, стратег TD Securities.
Иностранные инвесторы продали казначейские облигации на 40.77 миллиарда долларов, корпоративные долги на 4.99 миллиарда и ипотечные долги на 5.24 миллиарда долларов, - сообщает MarketWatch.
Продажи на долговом рынке пришлись в основном на частных инвесторов. Официальные инвесторы, к которым относятся иностранные центральные банки, продали очень мало казначейских облигаций.
«Июнь оказался богатым на события месяцем, особенно для UST», - пишут аналитики Nomura Securities во главе с Анкит Сахни. - «Иностранные инвесторы стали главной движущей силой этой распродажи. Карибский бассейн продал трежерис на 15.7 млрд. долларов, общие чистые продажи в Латинской Америке составили на 1,7 млрд. долларов, 3,5 млрд. долларов пришлось на Аргентину, еврозона продала на 2,4 млрд. долларов.
Китай был чистым продавцом трежерис на 21,5 млрд. долларов. Япония продала бумаг на 20.3 млрд. долларов. На Великобританию пришлось 29,8 млрд. долларов.
Morgan Stanley: фунт упадет до 1,48 доллара за 3 месяца
Аналитики из Morgan Stanley считают, что фунт ослабнет примерно на 5 процентов до 1,48 доллара в течение трех месяцев, поскольку глава Банка Англии Марк Карни заявил, что он будет удерживать процентные ставки низкими даже на фоне укрепления экономики.
«Рост фунта к восьминедельному максимуму после вчерашних данных, которые показали, что в июле розничные продажи выросли сильнее прогнозов экономистов, дает возможность продавать валюту», - считает стратег Ханс Редекер. – «Центральный банк открыт для дополнительного стимулирования, что может ослабить фунт».
«Рынок одержим экономическим импульсом, но наблюдается существенный спад производства в Великобритании, поэтому ЦБ еще в течение нескольких лет должен будет наблюдать за показателями, прежде чем начать ужесточать политику», - сказал Редекер, глава отдела по глобальной валютной стратегии.
В записке для клиентов говорится, что инвесторам следует продавать по 1,5530 доллара за фунт, делая ставку на падение до 1,48 доллара за фунт, то есть до уровня, последний раз зафиксированного в июне 2010 года. В этом году 9 июля валюта упала до минимума в 1,4814 доллара за фунт.
Меркель: кризис еще не закончился
Канцлер Германии Ангела Меркель сказала, что европейский долговой кризис еще не завершился. Выступая на митинге в Балтийском порту города Любека, Меркель упомянула «долговой кризис» в прошедшем времени. В результате чего из толпы на рыночной площади города послышался крик о том, что кризис продолжается.
«Вы правы, кризис евро еще не закончился», - заявила Меркель после некоторой паузы и вглядываясь в толпу из приблизительно 3 тысяч человек. – «Но мы уже приняли необходимые меры, так что мы пройдем через кризис».
«Мы должны перестать жить за счет заемных средств, нельзя тратить больше, чем планируется», - сказала Меркель.
Буллард: инфляция не скоро будет соответствовать цели ФРС
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, который поддержал решение ФРС о продлении ежемесячных покупок облигаций на 85 миллиардов долларов, сказал, что текущие низкие темпы инфляции не заставят центральный банк сократить стимулирование.
«Комитет не откажется от политики количественного смягчения в среде, где инфляция ниже целевого показателя и, согласно прогнозам, не будет повышаться», - сказал Буллард в Луисвилле, штат Кентукки. – «Целевой показатель инфляции ФРС составляет 2 процента, то есть выше инфляции, которая показала рост цен на 1,3 процента за 12 месяцев, завершившихся в июне».
Стоимость жизни в США увеличилась в прошлом месяце. Это подтверждает прогноз ФРС о том, что инфляция будет приблизиться к своей цели. Индекс потребительских цен увеличился на 0,2 процента после роста на 0,5 процента в июне, показали данные министерства труда в Вашингтоне.
На вопрос об индексе потребительских цен, Буллард сказал журналистам: «доклад (опубликованный вчера) показал повышение инфляции, это укрепляет надежды на то, что цены будут двигаться к цели в ближайшие месяцы и кварталы».
В среду глава Федерального резервного банка Сент-Луиса заявил, что политики должны быть осторожны в изменении курса, основываясь исключительно на экономических прогнозах, которые еще в прошлом доказали, что могут быть слишком радужными.
«В течение последних нескольких лет прогнозы Федерального Комитета по открытым рынкам, как правило, были слишком оптимистичными», - сказал Буллард, который голосует по вопросам денежно-кредитной политики в этом году, на выступлении в городе Падука, штат Кентукки. – «Учитывая этот опыт, не стоит принимать политические решения, основываясь только на прогнозах».
Буллард сказал, что он видит значительные улучшения на рынке труда, но другие факторы смогут заставить его сомневаться в сокращении объемов покупок. «Я был счастлив утверждать, что наблюдается существенное улучшение ситуации на рынке труда», - сказал он журналистам. – «Но появляется больше знаков вопроса в отношении экономического роста и инфляции».
ZeroHedge: no comment...
График: первые четыре года современного роста:
1. индекс S&P 500 Index;
2. операционные доходы;
3. активы Федеральной резервной системы;
4. продовольственные талоны;
5. неэтилированный бензин;
6. ВВП;
7. располагаемый доход (свободные средства);
8. рабочие места.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Немецкая экономика должна стабилизироваться во второй половине 2013 года после публикации данных о сильном росте во втором квартале, заявил Бундесбанк в понедельник.
На рост экономики Германии и остальной части еврозоны влияют рекордно низкие процентные ставки, установленные Европейским центральным банком. Регулятор пообещал сохранить ставки низкими в течение длительного периода времени, сообщил Бундесбанк, добавив, что это не является безусловным обязательством.
«Во второй половине 2013 года экономический рост в Германии, скорее всего, будет нормальным и устойчивым», - говорится в ежемесячном отчете Бундесбанка. Традиционно экспортно-ориентированная экономика Германии опирается на внутренний спрос, поскольку внешняя торговля медленно растет в этом году.
Частное потребление будет по-прежнему поддерживаться умеренной инфляцией и низкой безработицей.
«В течение ближайших нескольких месяцев темпы роста инфляции потребительских цен немного ослабнут», - сказал Бундесбанк. В июле немецкая инфляция составила 1,9 процента, немного выше, чем в целом по зоне евро.
Бундесбанк: ЕЦБ может повысить ставки
Европейский центральный банк может повысить ставки, если будет наблюдаться рост инфляционного давления, даже несмотря на то, что центральный банк обязался удерживать стоимость заимствований на низком уровне, говорится в сообщении Бундесбанка.
«Заявление ЕЦБ не является обязательным, и оно также не предполагает изменений в денежно-кредитной политике», - говорится в ежемесячном отчете центрального банка Германии. – «Руководство не исключает увеличения базовой ставки, если возникнет инфляционное давление».
В июле Марио Драги заявил, что ЕЦБ будет удерживать процентные ставки на текущих уровнях или ниже в течение длительного периода времени. После он повторил свое заявление, пытаясь убедить инвесторов в том, что центральный банк во Франкфурте не намерен ужесточать политику после того, как в мае снизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 0,5 процента.
«Хотелось бы отметить, что это утверждение «условно» согласовано с неизменным обязательством гарантировать стабильность цен», - заявил Бундесбанк. – «Таким образом, руководство еврозоны не давало безусловного обещания относительно будущего процентной ставки».
Расплывчатые обязательства ЕЦБ приводят к тому, что инвесторы не уверены в сроках, предлагаемых центральным банком.
«На данный момент снижение ставок не ожидается», - заявил на прошлой неделе Андреас Шеюрле, экономист Dekabank во Франкфурте.
Член исполнительного совета Йорг Асмуссен сказал в интервью Reuters TV в июле, что «нельзя точно определить, как долго ставки будут оставаться низкими… это не шесть месяцев, и не 12 месяцев».
Член Исполнительного совета Бенуа Кере сказал Bloomberg News 11 июля, что ЕЦБ будет пересматривать свое обещание каждый месяц.
«Дополнительную информацию в отношении направления денежно-кредитной политики дополнят предыдущие заявления», - заявил сегодня Бундесбанк. – «Цель состоит в том, чтобы объяснить тонкости денежно-кредитной политики более простыми терминами так, чтобы многие участники рынка смогли нас понять».
Зарплаты британских банкиров выросли на 20%
Почти две трети британских фирм в сфере финансовых услуг увеличили зарплаты своим сотрудникам для того, чтобы избежать их увольнения по собственному желанию в результате внедрения правил Европейского Союза о премировании.
Компании увеличили заработную плату в среднем на 20 процентов, говорится в докладе, опубликованном фирмой Robert Half (RHI). Более половины участников опроса выразили озабоченность «потолком» для бонусов, который создаст нестабильность в структуре расходов.
В феврале страны ЕС договорились запретить бонусы банкирам, которые более чем в два раза превышают фиксированную плату. Таким образом законодатели пытаются предотвратить чрезмерные выплаты и повлиять на рискованное поведение участников рынка, которое вызвало финансовый кризис. Канцлер казначейства Великобритании Джордж Осборн выступал против введения ограничений, заявив, что они повредят конкурентоспособности финансового сектора страны.
восемь процентов опрошенных заявили, что они «очень обеспокоены» потерей персонала из-за введения «потолка» для бонусов, а 55 процентов были «несколько обеспокоены».
Профицит текущего счета в Греции составил 663 млн. евро
В июне профицит текущего счета в Греции расширился благодаря увеличению денежных поступлений от туризма, заявил в понедельник Банк Греции. Сальдо счета текущих операций, ключевой показатель экономической конкурентоспособности, показал избыток в размере 663 млн. евро (884 миллиона долларов) по сравнению с 73,1 млн. евро в том же месяце прошлого года.
Поступления от туризма в стране выросли на 21% в годовом исчислении до 1,59 млрд. евро в июне. Поступления от туризма в первой половине года достигли 3.32 млрд. евро, что на 18 процентов выше показателя за аналогичный период прошлого года.
Прибыль China Resources Power Holdings Co. выросла на 77%
Сегодня China Resources Power Holdings Co. заявила, что в первой половине года чистая прибыль выросла на 77% благодаря росту продаж электроэнергии и более низким топливным затратам. Компания, которая является подразделением China Resources National Corp. , заявила, что ожидает роста электропотребления во второй половине года.
China Resources Power в Гонконге сообщила о чистой прибыли в размере 5,3 млрд. гонконгских долларов (679 млн. долларов США) за шесть месяцев, завершившихся 30 июня, по сравнению с 3,0 млрд. гонконгских долларов годом ранее. Доходы выросли на 4,5% до 32,3 млрд. гонконгских долларов с 30,9 млрд. гонконгских долларов, поскольку добыча электричества выросла на 9% в первом полугодии.
Результаты были опубликованы после того, как акционеры производителя электроэнергии в прошлом месяце отклонили предложение о слиянии с водопроводной газораспределительной группой China Resources Gas Group Ltd.
В июле экспорт в Японии вырос до максимума с 2010 года
Экспорт вырос на 12,2 процента по сравнению с годом ранее после роста на 7,4 процента в июне, заявило сегодня Министерство финансов в Токио. Импорт поднялся на 19,6 процента, в результате чего торговый дефицит составил 1,02 триллиона иен (10,5 миллиарда долларов). То есть значение оказалось третьим по величине с тех пор, как начался учет данных в 1979 году. Дефицит с учетом сезонных колебаний расширился до 944 млрд. иен с июня, - сообщает Bloomberg News.
Расширение экспорта говорит о том, что на экономику Японии начинает оказывать положительное воздействие восстановление спроса со стороны США и Европы, а также снижение курса иены по отношению к доллару на 11 процентов в этом году.
«Ослабление валюты пойдет на пользу экономике, поскольку это помогает автомобильным компаниям и IT секторам», - сказал Хироаки Муто, экономист Sumitomo Mitsui Asset Management в Токио. – «Дефицит торгового баланса не имеет принципиального значения».
«Импорт не растет в количественном выражении, но цены растут из-за затрат на электроэнергию и ослабления иены», - сказал Минору Ноджимори, экономист в Nomura Securities Co. в Токио.
Экспорт в США увеличился на 18,4 процента в годовом исчислении против роста на 14,6 процента в июне, в то время как экспорт в Европейский союз расширился на 16,6 процента после увеличения на 8,6 процента в июне.
Рост экономики Японии замедлился до 2,6 процента в годовом выражении в период с апреля по июнь против 3,8 процента в предыдущем квартале. Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg News, экономика сократится на 4,3 процента в годовом исчислении в течение трех месяцев после запланированного повышения налога в апреле, прежде чем вновь вернется к росту.
Дефляция в Японии приближается к своему завершению, говорится в заявлении правительства в четверг, которое за последние четыре года стало наиболее оптимистичным относительно роста цен, поскольку устойчивый рост экономики позволяет компаниям положиться на рост потребительских расходов.
«Последние события показывают, что дефляция цен подходит к концу», - говорится в ежемесячном экономическом отчете правительства за август. Доклад предлагает наиболее яркий сценарий, чем в прошлом месяце, когда правительство заявило, что дефляционное давление ослабло. Правительство также пересмотрело свои оценки по рынку труда.
CBI повысила прогноз по росту экономики Великобритании
Industry) повысила прогнозы по экономическому росту Великобритании на этот и следующий год, поскольку деловое и потребительское доверие укрепляется, а условия кредитования улучшаются.
Ежеквартальные прогнозы предполагают, что экономика вырастет на 1,2 процента в этом году и на 2,3 процента в 2014 году. В мае Конфедерация предполагала, что показатель составит 1 процент и 2 процента соответственно. CBI также сообщила, что уровень безработицы, который Банк Англии установил в качестве ключевого ориентира для своей политики, упадет до 7,6 процента в следующем году с 7,8 процента в 2013 году.
«Экономика начала набирать обороты и уверенно расти», - сказал генеральный директор CBI Джон Кридленд. – «Хотелось бы наблюдать полномасштабный баланс нашей экономики, увеличение инвестиций в бизнес и торговлю, прежде чем мы сможем назвать восстановление устойчивым».
В сфере услуг, производства и строительства заметны значительные улучшения. Глава Банка Англии Марк Карни заявил ранее в этом месяце, что планирует сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне, по крайней мере, до тех пор, пока безработица не упадет до 7 процентов.
CBI ожидает, что расходы домохозяйств улучшатся во второй половине этого года и в 2014 году, благодаря стабильному рынку труда и замедлению инфляции. В июле розничные продажи в Великобритании выросли сильнее прогнозов экономистов, поскольку жаркая погода увеличила спрос на продукты питания и алкоголь. Продажи, в том числе топлива, выросли на 1,1 процента с июня.
Кридленд также сказал, что Банк Англии должен способствовать росту бизнеса и потребительского доверия. Бизнес инвестиции вырастут на 7,3 процента в 2014 году после падения на 2,8 процента в 2013 году, считают в CBI.
Семнадцать из 25 аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ожидают падения безработицы до установленного регулятором уровня в 7 процентов в середине 2016 года, а 13 предсказывают, что это произойдет в 2015 году. Банк Англии предполагает, что безработица не упадет ниже порога, по крайней мере, до четвертого квартала 2016 года.
Во втором квартале уровень безработицы в Великобритании остался на уровне 7,8 процента. Уровень безработицы с точки зрения международных стандартов организации труда не изменился в течение трех месяцев по май.
В июле цены на новое жилье в Китае выросли
В июле цены на новое жилье выросли почти во всех городах Китая на фоне ожиданий, что правительство не будет вводить дальнейшее ужесточение ограничений на рынке недвижимости. Лидерами стали крупные столичные центры.
В прошлом месяце цены поднялись в 69 из 70 городов, отслеживаемых правительством, по сравнению с годом ранее, говорится в заявлении Национального бюро статистики. Южный бизнес-центр Гуанчжоу отметил самый сильный прирост на 17 процентов по сравнению с годом ранее. Цены в Пекине и Шанхае выросли на 14 процентов.
«Правительство вряд ли введет новый раунд ограничений на приобретение недвижимости, даже если цены на жилье продолжат расти быстрыми темпами. У нового руководства другое мнение на имущественную политику», - сказал Джек Гун, гонконгский аналитик Orient Finance Holdings (HK) Ltd. - «Новое правительство может быть менее заинтересованным в ужесточении мер, оно позволит рынку играть большую роль».
Китай будет поддерживать «стабильное и здоровое» развитие рынка недвижимости, говорится в сообщении, опубликованном на сайте правительства после встречи с президентом КНР Си Цзиньпином в прошлом месяце. Правительство может запустить «долгосрочный механизм» стабильного и здорового развития примерно через три месяца, сообщило 15 августа официальное информационное агентство Синьхуа, ссылаясь на слова Чжу Чжони, заместителя главы China Real Estate Industry Association.
В марте Китай активизировал трехлетнюю кампанию по предотвращению дальнейшего роста цен на жилье. Пекин стал единственным регионом, в котором был повышен минимальный авансовый платеж на покупку второго дома до 60 процентов.
В Пекине цены на существующее жилье выросли на 15 процентов в прошлом месяце по сравнению с годом ранее и увеличились на 11 процентов в Шанхае и Гуанчжоу. По данным SouFun Holdings Ltd. (SFUN), в прошлом месяце цены на жилье подскочили на 7,9 процента по сравнению с годом ранее. Стоимость продажи домов упала на 17 процентов в июле по сравнению с прошлым месяцем, сообщило 9 августа бюро статистики.
Вэньчжоу оказался единственным среди 70 городов, отслеживаемых правительством, в котором в прошлом месяце было зафиксировано снижение цен на новое жилье на 2,4 процента по сравнению с годом ранее
Фишер: доходность облигаций растет, поскольку инвесторы ждут окончания QE
Глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, один из самых ярых критиков программы покупки облигаций со стороны центрального банка, сказал, что доходность государственных облигаций растет на фоне признания того, что покупки, в конечном счете, должны завершиться.
«ФРС должна сократить покупки в следующем месяце, если экономические отчеты останутся благоприятными», - сказал Фишер. – «Американские компании «скудны и скупы», но готовы показатель сильные балансовые отчеты», - заявил Фишер во время телевизионного интервью Fox Business Network.
«Рынок пришел к выводу, что QE не бесконечно», - сказал он по поводу программы покупки активов, известной как количественное смягчение. – «Экономика улучшается. Мы видим положительные сдвиги. Поэтому вполне возможен рост кривой доходности облигаций».
Шестьдесят пять процентов экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, вероятно, сократит ежемесячные покупки облигаций, которые составляют 85 миллиардов долларов, в сентябре. Первый шаг Комитета по открытым рынкам, вероятно, будет небольшим, сокращение объемов покупок составит 10 млрд. долларов до 75 млрд. долларов, согласно средней оценке, полученной из опроса 48 экономистов в период с 9 по 13 августа.
В январе Фишер заявил, что баланс ФРС растет, поэтому потенциальные затраты на покупку активов перевешивают пользу от программы. В марте он сказал, что объем покупок должен быть снижен, поскольку рынок жилья стал «довольно сильным».
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, который поддержал решение ФРС о продлении ежемесячных покупок облигаций на 85 миллиардов долларов, сказал, что текущие низкие темпы инфляции не заставят центральный банк сократить стимулирование.
«Комитет не откажется от политики количественного смягчения в среде, где инфляция ниже целевого показателя и, согласно прогнозам, не будет повышаться», - сказал Буллард в Луисвилле, штат Кентукки. – «Целевой показатель инфляции ФРС составляет 2 процента, то есть выше инфляции, которая показала рост цен на 1,3 процента за 12 месяцев, завершившихся в июне».
В июле строительство новых домов в США выросло
Число закладок новых фундаментов увеличилось на 5,9 процента до 896 тыс. в годовом исчислении по сравнению с пересмотренными 846 тыс. в июне (показатель выше, чем сообщалось ранее), говорится в сообщении Министерства торговли в Вашингтоне. Согласно средней оценке 82 экономистов, опрошенных Bloomberg, показатель должен был вырасти на 900 тыс. Строительство многоквартирных домов выросло на 26 процентов, в то время как закладки домов на одну семью уменьшились на 2,2 процента.
Строителям мешает ограниченное количество свободной земли, а также рост процентных ставок. Дальнейший рост занятости и увеличение цен на жилье необходимы для того, чтобы помочь поддержать спрос в промышленности, которая, в свою очередь стимулирует рост в крупнейшей экономике мира.
В июле количество разрешений на строительство выросло на 2,7 процента до 943 тыс. против 918 тыс. в июне. Строительство односемейных домов снизилось до 591 тыс., это наименьшее количество с ноября, показал сегодняшний отчет. Строительство многоквартирных домов, таких как жилые дома, увеличилось на 305 тыс.
Mercedes-Benz наращивает производство
В первой половине года Mercedes-Benz от Daimler AG (DAI), третий по величине производитель роскошных автомобилей в мире, собрал больше автомобилей, чем когда-либо, для того чтобы покрыть спрос на свои новые компактные модели и спортивные автомобили. Mercedes произвел более 700 000 транспортных средств в мировом масштабе, говорится в сегодняшнем заявлении компании.
«Мы планируем дальнейший рост», - сказал Андреас Реншлер, руководитель производства. – «Мы также очень оптимистично смотрим на ближайший год».
В этом году Mercedes ориентирован на рекордные продажи более 1,4 млн. легковых автомобилей и внедорожников. Bayerische Motoren Werke AG (BMW), крупнейший в мире производитель автомобилей класса люкс, также нацелен продать как можно больше авто.
Регистрации новых автомобилей в еврозоне выросли на 4,8 процента в июле до 1,02 млн. автомобилей.
Mercedes наняла около 4500 рабочих для того, чтобы во время летнего сезона сохранить объемы производства, сообщает компания. Чтобы удовлетворить спрос на компактные авто A-и B-Class, завод в Rastat, Германия работал 21 дополнительную смену.
В июле Mersedes-Benz сократил разрыв в производстве автомобилей повышенной комфортности между компаниями Bayerische Motoren Werke AG (BMW) и Audi, поскольку увеличились поставки обновленной модели E-Class и компактных транспортных средств.
В июле продажи автомобилей и внедорожников марки Mercedes выросли на 20 процентов по сравнению с годом ранее до 116 790 единиц. Продажи моделей под маркой BMW увеличились на 14 процентов, а Audi – на 9,8 процента.
Bloomberg, мнение: необходимо пересмотреть функции ФРС
Джошуа Грин из Bloomberg Businessweek спросил у американского сенатора Рэнда Пола, кого бы он выбрал в качестве главы Федеральной резервной системы. Пол назвал двух кандидатов, которых уже, правда, нет в живых: Фридриха Хайека и Милтона Фридмана. «Без них трудно представить полный объем функций Федеральной резервной системы». Конечно, у Хайека и Фридмана были совершенно разные взгляды на денежно-кредитную политику. Они никогда не ладили. (Фридман отказал Хайеку в должности в Университете Чикаго), - пишет Эван Солтас, обозреватель Bloomberg.
Конгрессмен от штата Техас Кевин Брейди, возглавляющий Объединенный экономический комитет Конгресса, заявил, что необходимо поменять функции ФРС.
Вчера Брейди опубликовал обзор на Wall Street Journal, в котором призвал к масштабному парламентскому контролю над денежно-кредитной политикой. Он предлагает изменить двойной мандат ФРС: Центральный банк должен прекратить думать о безработице, а сосредоточиться на стабильности цен, в том числе на активы.
Его рекомендации хорошими не назовешь, но обзор - это отличная идея. Брэди хочет сформировать комиссию в составе 12 членов для того, чтобы пересмотреть политику ФРС за последние 100 лет и дать рекомендации для новых законодательных полномочий.
«Сторонники различных денежно-кредитных режимов, цели по инфляции, цели по уровню цен, цели по номинальному ВВП и золотому стандарту должны провести открытый форум, на котором можно сделать определенные выводы на основе эмпирических доказательств», - пишет Брэди. – «После всестороннего рассмотрения с участием наших лучших экономистов, комиссия будет давать рекомендации Конгрессу, как это происходило до того, как была создана ФРС».
Что может быть хуже, чем пройти через худший спад со времен Великой депрессии, но не изменить мышление относительно денежно-кредитной политики. Если вы хотите обвинить ФРС в том, что она сделала слишком много или слишком мало для того, чтобы раздуть жилищный пузырь, или стоять в стороне, наблюдая как финансовый сектор замер, а совокупный спрос рухнул – то сейчас самое подходящее время высказаться.
Работа ФРС сильно изменилась с 1977 года, когда Конгресс издал свой последний обзор. Инфляция составляет 1,3 процента, а не 6 или 7 процентов. Последнее время ФРС решила толковать свой мандат в одностороннем порядке - путем принятия цели в 2 процента по инфляции. Независимость в выполнении мандата - это одно, а свобода - это другое. Конгресс не должен проводить денежно-кредитную политику (он также не должен вмешиваться во внутренние разговоры ФРС), но Пол настаивает на возможности предугадывать, как поведет себя ФРС относительно процентных ставок. Но работа Конгресса заключается в том, чтобы ставить перед ФРС цели, а центральный банк не должен схватывать все налету, как он это сделал в январе прошлого года.
Эван Солтас пишет: «у меня есть предложение к Комитету Брейди: мы не хотим, чтобы члены Конгресса слишком много говорили о деньгах. Мы слышим это каждый раз, когда глава ФРС Бен Бернанке выступает перед Палатой представителей и Сенатом. Если предложение Брейди будет принято, то комиссия должна будет слушать экономистов, которые действительно знают, что они говорят. И не мешало бы сделать одного или двух экономистов голосующими членами FOMC».
Экспорт в еврозоне увеличился, а инфляция осталась неизменной
Экспорт в еврозоне увеличился впервые за три месяца, в то время как инфляция осталась на уровне 1,6 процента, поскольку экономика набирает силу после длинной рецессии. В июне экспорт вырос на 3 процента с учетом сезонных колебаний. В мае показатель упал на 2,6 процента, сообщило статистическое управление Европейского союза в Люксембурге. Поставки из Германии, крупнейшей экономики Европы, выросли на 6,3 процента после снижения на 9 процентов в предыдущем месяце. Инфляция в еврозоне осталась на уровне 1,6 процента в июле, показал отдельный отчет.
Экономика Европы вышла из рекордно продолжительного спада во втором квартале, ВВП увеличился впервые с 2011 года. Ускорение роста в США, крупнейшей экономике мира, и относительное спокойствие на финансовых рынках помогли еврозоне начать восстанавливаться. Европейский центральный банк снизил процентные ставки до рекордно низкого уровня, и обязался удерживать их на этой отметке или ниже в течение "длительного периода" времени для содействия росту.
В июне импорт еврозоны увеличился на 2,5 процента после уменьшения на 2,1 процента в предыдущем месяце, а положительное сальдо торгового баланса увеличилось до 14,9 млрд. евро (19,9 млрд. долларов) с 13,8 млрд. евро.
Экспорт из Франции, второй по величине экономики в еврозоне, упал на 1,7 процента, в то время как итальянские поставки выросли на 1,4 процента, показали сегодняшние данные. Испанский экспорт снизился на 2,4 процента.
Инфляция в размере 1,6 процента соответствует первоначальной оценке от 31 июля.
Профицит счета текущих операций еврозоны снижается
В еврозоне профицит счета текущих операций сократился до 16,9 млрд. евро в июне против 19,5 млрд. евро в мае, - сообщает Европейский центральный банк. Текущий счет платежного баланса, который включает в себя импорт и экспорт товаров и услуг, а также все прочие текущие трансферты , имеет решающее значение для долгосрочного доверия инвесторов и торговых партнеров. Показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону понижения до 19,5 млрд. евро с 19,6 млрд. евро.
Аналитики предполагали, что профицит сократится до 19 млрд. евро.
За 12 месяцев по июнь профицит счета текущих составил 196.1 млрд. евро по сравнению с профицитом в 66,1 млрд. евро годом ранее, показали данные. Профицит торговли товарами резко снизился до 11,8 млрд. евро с 18,3 млрд. евро в мае. Дефицит на текущих трансфертах увеличился до 10,1 млрд. евро с 9,9 млрд. евро. Между тем, профицит в сфере услуг увеличился до 8,7 млрд. евро с 6,6 млрд. евро.
Квартальная прибыль Dell сократилась на 72 процента
В четверг Dell Inc., производитель ПК, сообщил о падении квартальной прибыли на 72 процента, поскольку продажи ПК снижаются. «Результаты оказались предсказуемо плохими. Они не стали сюрпризом», - сказал аналитик Morningstar Карр Lanphier. – «Dell должны любыми способами компенсировать неопределенность, которая складывается вокруг компании».
Чистая прибыль резко упала до 204 млн. долларов или 12 центов на акцию, по сравнению с 732 млн. долларов или 42 цента на акцию за аналогичный период прошлого года. Без учета разовых расходов прибыль компании составила 25 центов на акцию. Валовая прибыль сократилась до 19,6 процента по сравнению с предыдущим кварталом.
Вчера стало известно, что китайский производитель персональных компьютеров Lenovo Group Ltd. сообщил о том, что чистая прибыль в первом финансовом квартале по июнь выросла на 23 процента по сравнению с тем же периодом годом ранее. Выручка также увеличилась, несмотря на общее снижение на рынке ПК.
За квартал чистая прибыль Lenovo составила 173,93 млн. долларов по сравнению с 141,37 млн. годом ранее. Доходы выросли на 9,7% до 8.79 млрд. долларов с 8,01 млрд. долларов.
Иностранные инвесторы избавляются от трежерис
В июне инвесторы не просто продавали облигации США. Иностранные инвесторы избавлялись от бумаг с фиксированным доходом на фоне опасений по поводу того, что ФРС может начать сокращать объемы программы покупок облигаций, по данным ежемесячного отчета Treasury International Capital.
«Сильные продажи американских ценных бумаг иностранными инвесторами в июне сопоставимы с распродажей, которая наблюдалась в течение месяца после того, как на заседании 19 июня Бен Бернанке сообщил о возможном сокращении QE», - сказал Геннадий Голдберг, стратег TD Securities.
Иностранные инвесторы продали казначейские облигации на 40.77 миллиарда долларов, корпоративные долги на 4.99 миллиарда и ипотечные долги на 5.24 миллиарда долларов, - сообщает MarketWatch.
Продажи на долговом рынке пришлись в основном на частных инвесторов. Официальные инвесторы, к которым относятся иностранные центральные банки, продали очень мало казначейских облигаций.
«Июнь оказался богатым на события месяцем, особенно для UST», - пишут аналитики Nomura Securities во главе с Анкит Сахни. - «Иностранные инвесторы стали главной движущей силой этой распродажи. Карибский бассейн продал трежерис на 15.7 млрд. долларов, общие чистые продажи в Латинской Америке составили на 1,7 млрд. долларов, 3,5 млрд. долларов пришлось на Аргентину, еврозона продала на 2,4 млрд. долларов.
Китай был чистым продавцом трежерис на 21,5 млрд. долларов. Япония продала бумаг на 20.3 млрд. долларов. На Великобританию пришлось 29,8 млрд. долларов.
Morgan Stanley: фунт упадет до 1,48 доллара за 3 месяца
Аналитики из Morgan Stanley считают, что фунт ослабнет примерно на 5 процентов до 1,48 доллара в течение трех месяцев, поскольку глава Банка Англии Марк Карни заявил, что он будет удерживать процентные ставки низкими даже на фоне укрепления экономики.
«Рост фунта к восьминедельному максимуму после вчерашних данных, которые показали, что в июле розничные продажи выросли сильнее прогнозов экономистов, дает возможность продавать валюту», - считает стратег Ханс Редекер. – «Центральный банк открыт для дополнительного стимулирования, что может ослабить фунт».
«Рынок одержим экономическим импульсом, но наблюдается существенный спад производства в Великобритании, поэтому ЦБ еще в течение нескольких лет должен будет наблюдать за показателями, прежде чем начать ужесточать политику», - сказал Редекер, глава отдела по глобальной валютной стратегии.
В записке для клиентов говорится, что инвесторам следует продавать по 1,5530 доллара за фунт, делая ставку на падение до 1,48 доллара за фунт, то есть до уровня, последний раз зафиксированного в июне 2010 года. В этом году 9 июля валюта упала до минимума в 1,4814 доллара за фунт.
Меркель: кризис еще не закончился
Канцлер Германии Ангела Меркель сказала, что европейский долговой кризис еще не завершился. Выступая на митинге в Балтийском порту города Любека, Меркель упомянула «долговой кризис» в прошедшем времени. В результате чего из толпы на рыночной площади города послышался крик о том, что кризис продолжается.
«Вы правы, кризис евро еще не закончился», - заявила Меркель после некоторой паузы и вглядываясь в толпу из приблизительно 3 тысяч человек. – «Но мы уже приняли необходимые меры, так что мы пройдем через кризис».
«Мы должны перестать жить за счет заемных средств, нельзя тратить больше, чем планируется», - сказала Меркель.
Буллард: инфляция не скоро будет соответствовать цели ФРС
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, который поддержал решение ФРС о продлении ежемесячных покупок облигаций на 85 миллиардов долларов, сказал, что текущие низкие темпы инфляции не заставят центральный банк сократить стимулирование.
«Комитет не откажется от политики количественного смягчения в среде, где инфляция ниже целевого показателя и, согласно прогнозам, не будет повышаться», - сказал Буллард в Луисвилле, штат Кентукки. – «Целевой показатель инфляции ФРС составляет 2 процента, то есть выше инфляции, которая показала рост цен на 1,3 процента за 12 месяцев, завершившихся в июне».
Стоимость жизни в США увеличилась в прошлом месяце. Это подтверждает прогноз ФРС о том, что инфляция будет приблизиться к своей цели. Индекс потребительских цен увеличился на 0,2 процента после роста на 0,5 процента в июне, показали данные министерства труда в Вашингтоне.
На вопрос об индексе потребительских цен, Буллард сказал журналистам: «доклад (опубликованный вчера) показал повышение инфляции, это укрепляет надежды на то, что цены будут двигаться к цели в ближайшие месяцы и кварталы».
В среду глава Федерального резервного банка Сент-Луиса заявил, что политики должны быть осторожны в изменении курса, основываясь исключительно на экономических прогнозах, которые еще в прошлом доказали, что могут быть слишком радужными.
«В течение последних нескольких лет прогнозы Федерального Комитета по открытым рынкам, как правило, были слишком оптимистичными», - сказал Буллард, который голосует по вопросам денежно-кредитной политики в этом году, на выступлении в городе Падука, штат Кентукки. – «Учитывая этот опыт, не стоит принимать политические решения, основываясь только на прогнозах».
Буллард сказал, что он видит значительные улучшения на рынке труда, но другие факторы смогут заставить его сомневаться в сокращении объемов покупок. «Я был счастлив утверждать, что наблюдается существенное улучшение ситуации на рынке труда», - сказал он журналистам. – «Но появляется больше знаков вопроса в отношении экономического роста и инфляции».
ZeroHedge: no comment...
График: первые четыре года современного роста:
1. индекс S&P 500 Index;
2. операционные доходы;
3. активы Федеральной резервной системы;
4. продовольственные талоны;
5. неэтилированный бензин;
6. ВВП;
7. располагаемый доход (свободные средства);
8. рабочие места.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter