15 июля 2008 Admiral Markets
Всплеск интереса к акциям российских нефтяных компаний после недавнего заседания правительства РФ в Северодвинске привел к тому, что понедельник отечественный фондовый рынок завершил ощутимым ростом, прибавив по индексу РТС 1,89%, а по индексу ММВБ 2,75%. Между тем, покупка была преимущественно в ликвидных бумагах или акциях первого эшелона, что трактовалось отдельными аналитиками как сигнал к тому, что пока мы наблюдаем всего лишь закрытие «коротких» позиций.
Некоторые аналитики при этом развивали идею о том, что волна распродаж, обрушившаяся на мировые рынки акций из-за обострения ситуации вокруг Fannie Mae и Freddie Mac, - это всего лишь эмоции. Подтверждением того, что продажи не совсем обоснованы может быть то, что кредитные рынки вели себя довольно-таки спокойно в последнее дни, а аукцион Freddie Mac в понедельник, в рамках которого размещались трех и шестимесячные векселя, привлек повышенные интерес со стороны инвесторов. Как только придет осознание этого, мы вполне можем увидеть восстановление индекса РТС до уровня 2500 пунктов, что якобы может произойти уже к осени этого года.
В общем, почему бы не начать формировать портфель до конца года, вложив до 50% от его размера в акции нефтегазовых (Роснефть, Лукойл, Газпром, Новатэк), финансовых (ВТБ, Сбербанк) компаний. Подходящий момент при этом для входа в рынок — это поддержка 2150 пунктов по индекс РТС.
Commodities
Нефть — а)Эхуд Олмерт (Израиль): мы очень сильно нацелены на достижение мирных соглашений с Сирией. б)NYT: администрация Джорджа Буша нацелена на значительный вывод войск из Ирака в сентябре. в) пятидневная забастовка бразильской Petrobas стартовала в пятницу.
Золото — а) рекордные ценовые уровни с марта на фоне взлета цен на нефть, падения рынков акций, снижения курса доллара. б) 1000$ по золоту фактически пришлась на март этого года, когда обнажилась история с Bear Stearns.
Barclays Capital: инвестиции в commodities подскочили на 19% до 270$ млрд во 2кв08.
RUS Equities
Северодвинск: Лукойл, Роснефть, Новатэк – а) доступ к трубе Газпрома б) дополнительные налоговые послабления.
Сбербанк (Герма Греф): осенью ситуация заметно ухудшится, далее 2009 по ощущениям будет тяжелый, но в 2010 все должно пойти на поправку.
Полиметалл 22,8$ млн – убыток в 2007 году.
Ренессанс-Капитал: ключевая торговая идея на предстоящую неделю – это Транснефть (покупать, таргет 3300$); бумага упала на 10,5% за месяц и 22,5% за 3 месяца, но возможны перемены в корпоративном управлении по мере улучшения отношений с инвесторами и назначения двух независимых директоров в СД по предложению российского правительства на прошлой неделе.
Тройка: Еще в пятницу публикация в Коммерсанте по поводу Транснефти о том, что Олег Фьюгин (ФСФСР, председатель СД МДМ-Банка, главный экономист Тройка Диалог) вошел в список кандидатов на пост независимых директоров Транснефти. Если утвердят, то может требовать более полного раскрытия информацииотчетности, нормального отношения к миноритариям.
Тройка: “нефтегазовый сектор по-прежнему на стороне гос-ва”. Новатэк после невыдающихся кварталов в 4кв08 покажет двузначный рост добычи газа, что может быть связано с вводом второй очереди Юрхаровского месторождения. За 2009 год компания намерена увеличить добычу на 20%.
Тройка: динамика расходов Газпрома неблагоприятна, но мы с оптимизмом оцениваем его финансовые показатели. Если цены на газ удержатся на текущих уровнях, то газ будет стоить 500$ за 1тыс куб.м., то наш прогноз по ЧП Газпрома на 2009 год может быть повышен на 20% до 58$ млрд.
Тройка: повышаем рекомендацию по акциям Татнефти с “держать” до “покупать”: их курсовая стоимость в прошлом месяце снизилась. Скорректированная целевая цена – 8,4$. Татнефть, у которой нет НПЗ, больше всего выиграет от возможного снижения экспортных пошлин. Результаты за 1кв08 отличные по РСФО, по итогам 2009 года могут показать существенный рост прибыли.
Тройка: таргет по Роснефти (очень нравится) повышен до 14$, как реакция на сильную отчетность за 1кв08. От снижения НДПИ Роснефть выиграет больше всех.
Imperial energy: долю в компании может купить индийская нефтяная компания.
Кит-Финанс: ситуация на западных рынках продолжает оставаться пессимистичной.
Кит-Финанс: публикация в середине месяца производственных и операционных показателей (НЛМК, Распасдкая, ММК) может привести к повышению активности в секторе.
15 7 – презентация производственных рез-тов НЛМК за 2кв08
14-18 7 – презентация производственных рез-тов ММК за 2кв08, 6м08.
Распадская повышает цены на коксующийся уголь более чем в 1,5 раза – операци рез-ты за 1п08.
Середина Июля – Газпромнефть за 1кв08 по US Gaap.
Кит-Финанс: Путин призывает к дальнейшему развитию российской нефтегазовой отрасли. Позитивно а) В России будут созданы новые центры по добыче нефти и газа на Ямале, тимано-Печоре, восточной Сибири и на континентальном шельфе. б) до конца года энергетическая стратегия до 2030 года; в стратегии также будут затронуты планы развития инфраструктуры по транспортировке нефти и газа в РФ. в) государство снизит административные и бюрократические барьеры для нефте и газодобывающих компаний. г)Газпром должен пустить независимых производителей газа к трубе. д) российский нефтегазовый сектор должен быть полностью модернизирован. Кит-Финанс: позитивно в среднесрочной перспективе – Газпром, Лукойл , Роснефть, Сургутнефтегаз, ТНК-ВР., но на рыночные котировки, скорее всего, заявления Путина в моменте мало повлияют.
Сбербанк, ВТБ – отчетность Merrill Lynch, JPMorgan, Citigroup на этой неделе. ВТБ отчетность 16 7.
Банк Москвы: наступившая неделя может определить направление движения мировых рынков в ближайшее время – точки над i.
Аптеки 36,6 – все говорят про неутешительные итоги 2007 года.
Полиметалл – слабые рез-ты за 2007 год, ожидает значительных перемен в 2008 году.
Белон достиг соглашения по условиям контрактов на 2п08 со всеми клиентами – позитивная новость для угольных компаний (Aton Unicredit). Новая цена 234$ за тонну обычного концентрата и 268$ за высококачественный концентрат. а) рост прибыли в 2п08 б) изменение сентимента к угольным компаниям, они могут добиваться повышения цен.
АФК Система – возможность выхода на рынок сотовой связи Бангладеш.
Атон: Путин – одобренные льготы позволят сэкономить 130-140 млрд рублей уже в следующем году – Вагит Аликперов говорит, что все 400 млрд. Минэнерго Сергей Шматко – уже к августу новые предложения о льготах.
РФР – пока закрытие коротких позиций, растет только 1 эшелон, 2 месяца падали - предельное падение.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Некоторые аналитики при этом развивали идею о том, что волна распродаж, обрушившаяся на мировые рынки акций из-за обострения ситуации вокруг Fannie Mae и Freddie Mac, - это всего лишь эмоции. Подтверждением того, что продажи не совсем обоснованы может быть то, что кредитные рынки вели себя довольно-таки спокойно в последнее дни, а аукцион Freddie Mac в понедельник, в рамках которого размещались трех и шестимесячные векселя, привлек повышенные интерес со стороны инвесторов. Как только придет осознание этого, мы вполне можем увидеть восстановление индекса РТС до уровня 2500 пунктов, что якобы может произойти уже к осени этого года.
В общем, почему бы не начать формировать портфель до конца года, вложив до 50% от его размера в акции нефтегазовых (Роснефть, Лукойл, Газпром, Новатэк), финансовых (ВТБ, Сбербанк) компаний. Подходящий момент при этом для входа в рынок — это поддержка 2150 пунктов по индекс РТС.
Commodities
Нефть — а)Эхуд Олмерт (Израиль): мы очень сильно нацелены на достижение мирных соглашений с Сирией. б)NYT: администрация Джорджа Буша нацелена на значительный вывод войск из Ирака в сентябре. в) пятидневная забастовка бразильской Petrobas стартовала в пятницу.
Золото — а) рекордные ценовые уровни с марта на фоне взлета цен на нефть, падения рынков акций, снижения курса доллара. б) 1000$ по золоту фактически пришлась на март этого года, когда обнажилась история с Bear Stearns.
Barclays Capital: инвестиции в commodities подскочили на 19% до 270$ млрд во 2кв08.
RUS Equities
Северодвинск: Лукойл, Роснефть, Новатэк – а) доступ к трубе Газпрома б) дополнительные налоговые послабления.
Сбербанк (Герма Греф): осенью ситуация заметно ухудшится, далее 2009 по ощущениям будет тяжелый, но в 2010 все должно пойти на поправку.
Полиметалл 22,8$ млн – убыток в 2007 году.
Ренессанс-Капитал: ключевая торговая идея на предстоящую неделю – это Транснефть (покупать, таргет 3300$); бумага упала на 10,5% за месяц и 22,5% за 3 месяца, но возможны перемены в корпоративном управлении по мере улучшения отношений с инвесторами и назначения двух независимых директоров в СД по предложению российского правительства на прошлой неделе.
Тройка: Еще в пятницу публикация в Коммерсанте по поводу Транснефти о том, что Олег Фьюгин (ФСФСР, председатель СД МДМ-Банка, главный экономист Тройка Диалог) вошел в список кандидатов на пост независимых директоров Транснефти. Если утвердят, то может требовать более полного раскрытия информацииотчетности, нормального отношения к миноритариям.
Тройка: “нефтегазовый сектор по-прежнему на стороне гос-ва”. Новатэк после невыдающихся кварталов в 4кв08 покажет двузначный рост добычи газа, что может быть связано с вводом второй очереди Юрхаровского месторождения. За 2009 год компания намерена увеличить добычу на 20%.
Тройка: динамика расходов Газпрома неблагоприятна, но мы с оптимизмом оцениваем его финансовые показатели. Если цены на газ удержатся на текущих уровнях, то газ будет стоить 500$ за 1тыс куб.м., то наш прогноз по ЧП Газпрома на 2009 год может быть повышен на 20% до 58$ млрд.
Тройка: повышаем рекомендацию по акциям Татнефти с “держать” до “покупать”: их курсовая стоимость в прошлом месяце снизилась. Скорректированная целевая цена – 8,4$. Татнефть, у которой нет НПЗ, больше всего выиграет от возможного снижения экспортных пошлин. Результаты за 1кв08 отличные по РСФО, по итогам 2009 года могут показать существенный рост прибыли.
Тройка: таргет по Роснефти (очень нравится) повышен до 14$, как реакция на сильную отчетность за 1кв08. От снижения НДПИ Роснефть выиграет больше всех.
Imperial energy: долю в компании может купить индийская нефтяная компания.
Кит-Финанс: ситуация на западных рынках продолжает оставаться пессимистичной.
Кит-Финанс: публикация в середине месяца производственных и операционных показателей (НЛМК, Распасдкая, ММК) может привести к повышению активности в секторе.
15 7 – презентация производственных рез-тов НЛМК за 2кв08
14-18 7 – презентация производственных рез-тов ММК за 2кв08, 6м08.
Распадская повышает цены на коксующийся уголь более чем в 1,5 раза – операци рез-ты за 1п08.
Середина Июля – Газпромнефть за 1кв08 по US Gaap.
Кит-Финанс: Путин призывает к дальнейшему развитию российской нефтегазовой отрасли. Позитивно а) В России будут созданы новые центры по добыче нефти и газа на Ямале, тимано-Печоре, восточной Сибири и на континентальном шельфе. б) до конца года энергетическая стратегия до 2030 года; в стратегии также будут затронуты планы развития инфраструктуры по транспортировке нефти и газа в РФ. в) государство снизит административные и бюрократические барьеры для нефте и газодобывающих компаний. г)Газпром должен пустить независимых производителей газа к трубе. д) российский нефтегазовый сектор должен быть полностью модернизирован. Кит-Финанс: позитивно в среднесрочной перспективе – Газпром, Лукойл , Роснефть, Сургутнефтегаз, ТНК-ВР., но на рыночные котировки, скорее всего, заявления Путина в моменте мало повлияют.
Сбербанк, ВТБ – отчетность Merrill Lynch, JPMorgan, Citigroup на этой неделе. ВТБ отчетность 16 7.
Банк Москвы: наступившая неделя может определить направление движения мировых рынков в ближайшее время – точки над i.
Аптеки 36,6 – все говорят про неутешительные итоги 2007 года.
Полиметалл – слабые рез-ты за 2007 год, ожидает значительных перемен в 2008 году.
Белон достиг соглашения по условиям контрактов на 2п08 со всеми клиентами – позитивная новость для угольных компаний (Aton Unicredit). Новая цена 234$ за тонну обычного концентрата и 268$ за высококачественный концентрат. а) рост прибыли в 2п08 б) изменение сентимента к угольным компаниям, они могут добиваться повышения цен.
АФК Система – возможность выхода на рынок сотовой связи Бангладеш.
Атон: Путин – одобренные льготы позволят сэкономить 130-140 млрд рублей уже в следующем году – Вагит Аликперов говорит, что все 400 млрд. Минэнерго Сергей Шматко – уже к августу новые предложения о льготах.
РФР – пока закрытие коротких позиций, растет только 1 эшелон, 2 месяца падали - предельное падение.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу