Риск для экономики США, а, возможно, и всего мира, который представляют остановка работы американского правительства и разногласия вокруг лимита госдолга, заставил участников товарных рынков изрядно понервничать. На фоне вероятного замедления экономического развития в тот момент, когда предложение во многих ключевых сегментах сырьевого комплекса начало восстанавливаться, цены повсеместно стали снижаться. Особенно сильное падение было зафиксировано в секторе металлов, главным образом промышленных металлов, но в том числе, что удивительно, и на рынке драгметаллов. Между тем в энергетическом секторе цены держались устойчиво (на оба сорта — WTI и Brent) по причине ужесточения предложения после сбоев в поставках, которые наблюдались на протяжении нескольких месяцев. То, что сейчас нужно рынку и что он не может получить, это экономическая статистика, которая помогла бы сформировать будущие ожидания. В отсутствие такой информации, в том числе важнейшего отчета о занятости за сентябрь, все внимание игроков приковано к тому, что происходит на Капитолийском холме в Вашингтоне.
Индекс Dow Jones UBS падает четвертую неделю подряд
Индекс Dow Jones UBS завершил в минусе четвертую неделю подряд, не сумев воспользоваться слабостью доллара в этот период. Как видно на приведенном выше графике, во всех секторах, за исключением выращиваемых товаров, наблюдались продажи. Если говорить о конкретных сырьевых товарах среди выращиваемых культур, то сахар, кофе и хлопок вышли в лидеры, в то время как кукуруза и соевые бобы показали худшие результаты на фоне быстро приближающегося сбора урожая, который может оказаться очень высоким
Платина и палладий утянули вниз весь сектор драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов просел преимущественно из-за продаж платины и палладия. Волнения, вызванные возможным замедлением экономического развития, спровоцировали ликвидацию хедж-фондами длинных позиций, количество которых достигло высокого значения.
В начале недели на рынках золота и серебра наблюдалась повышенная волатильность: оба металла подверглись сильным продажам, но затем довольно быстро восстановились. В течение суток серебро и золото подешевели на 6% и 4,5%, прежде чем рост возобновился. Для многих распродажа стала неожиданностью, что также объясняет скорость падения цен на эти металлы. Причиной удивления послужил тот факт, что события в США могут привести к продлению, а не ограничению мер количественного смягчения, как ранее ожидалось, что придает новый стимул к росту золота.
Лондонская ассоциация участников рынка благородных металлов (London Bullion Metal Association) провела ежегодную конференцию прямо в день продаж, и, учитывая, что на конференции присутствовало 700 представителей, на рабочих местах практически никого не осталось, и длинные позиции были защищены только стопами на продажу. Когда объявили новость о закрытии правительства, и золото не отреагировало ростом, участников рынка охватило разочарование. Далее после прорыва первой линии поддержки на уровне 1320 долларов за тройскую унцию количество приказов на продажу стало расти, и вскоре был достигнут уровень1290, однако появившиеся затем ордера на покупку помогли остановить падение.
Резкое падение во вторник и последующий откат от уровня 1277 долларов за унцию, который был и остается важной зоной поддержки, помогли немного успокоить нервы. Анализируя перспективы, мы по-прежнему считаем, что рынок находится в нисходящем тренде с конца августа, однако текущий риск для мировой экономики, который представляют закрытие правительства и разногласия вокруг долгового лимита, должен оказать достаточную поддержку для того, чтобы цена в конечном итоге могла протестировать сопротивление в области линии тренда на уровне 1336, в то время как поддержка прочно обосновалась в районе 1277 долларов за тройскую унцию. На этом основании мы формируем конструктивный прогноз по золоту на предстоящую неделю до тех пор, пока оно торгуется выше 1295 долларов. Однако если в ближайшие дни будет найдено решение, то цена может упасть на фоне закрытия позиций по золоту в качестве актива-убежища. Такая неопределенность обещает нам еще одну неделю неспокойной торговли.
Спотовый рынок золота
Поддержка серебра и золота сохранится в краткосрочной перспективе в условиях не работающего правительства в США
За исключением распродажи, случившейся в прошлый вторник, серебро торговалось в районе 21,70 доллара за унцию на протяжении последних двух недель. Нисходящий тренд с конца августа образует сопротивление на уровне 22,25 доллара за унцию, в то время как поддержка находится ниже 20,85 доллара. Как и на рынке золота, тренд и потенциал указывают на сохранение низких цен на серебро, однако в краткосрочной перспективе ситуация в США должна способствовать росту, если не будет найдено решение.
Нефть сортов Brent и WTI торгуется в области положительных значений
Оба сорта нефти — Brent и WTI — смогли удержаться в плюсе в течение недели, несмотря на волнения на рынке по поводу возможного замедления развития экономики в США, которое может распространиться на развивающиеся рынки, преимущественно обеспечивающие рост спроса. Запасы в США выросли, так как спрос на НПЗ, как и ожидалось, уменьшился в силу действия сезонных факторов. Новость о том, что южный участок трубопровода Keystone XL из Кушинга (штат Оклахома) в Недерланд (штат Техас), который строит компания TransCanada, начнет поставлять сырую нефть до конца этого года, способствовала уменьшению ценовой разницы между сортами WTI и Brent. Увеличение поставок нефти с добывающих районов Среднего Запада поможет сократить избыток предложения в регионе, из-за которого в последние годы нарушилась связь между ценами на нефть этих двух сортов.
Среди других новостей на нефтяном рынке стоит отметить интересную аналитическую статью в газете Wall Street Journal, в которой автор утверждает, что в 2013 году Соединенные Штаты могут обогнать Россию и стать крупнейшей в мире нефтегазодобывающей страной. Всего за несколько лет разница в добыче нефти между США и Россией сократилась на 3 млн баррелей: обе страны в настоящий момент добывают свыше 10 млн баррелей нефти и смежных источников топлива в сутки. Однако стремительный рост добычи в США обходится довольно дорого, из-за чего многие добывающие компании попадают в зависимость от кредиторов, которые требуют доказательств будущей защиты инвестиций для того, чтобы предоставлять необходимое финансирование. Таким образом, для того чтобы добыча продолжала расти, цены на нефть (на спотовые контракты и, что куда важнее, на отложенные) должны оставаться высокими, чтобы производство было экономически целесообразным. Цена контракта на нефть WTI с поставкой в июне 2015 года и далее уже составляет менее 90 долларов за баррель, и при сохранении высоких издержек при критическом объеме производства дальнейшее снижение цен на нефть может привести к сокращению добычи с помощью этих новых технологий.
Потепление в отношениях между Ираном и США благоприятно скажется на предложении нефти
В отношениях между Ираном и США наметилось потепление после первого прямого контакта президентов этих двух стран с момента Исламской революции 1979 года. В конечном итоге, некоторые санкции, введенные в начале 2012 года, могут быть отменены, что облегчит экспорт нефти из Ирана. Однако на данном этапе еще слишком рано говорить о том, окажутся ли предпринимаемые попытки успешными. Иран по-прежнему сохраняет за собой основополагающее право заниматься обогащением урана, являющееся главным камнем преткновения. Если Ирану удастся увеличить экспортные поставки сырой нефти, то это приведет к краткосрочному перенасыщению нефтяного рынка благодаря нескольким миллионам баррелей, которые в настоящий момент находятся в хранилищах и контролируемых Ираном супертанкерах.
Ситуация в США поддерживает цены на нефть
В краткосрочной перспективе мировые цены на нефть будут оставаться завышенными, несмотря на риск для спроса, который представляют политические перипетии в США. В течение последних нескольких месяцев наблюдались перебои с поставками, в том числе по причине забастовок в Ливии и инфраструктурных проблем в Ираке. Сейчас поставки нефти возобновились, но должно пройти некоторое время, прежде чем запасы восстановятся. Такие обстоятельства способствуют сохранению ситуации бэквардейшн на рынках обоих сортов нефти (показано выше): когда цена на нефть с ближайшей поставкой выше цены отложенного контракта.
До тех пор пока запасы не достигнут удовлетворительного уровня, оба сорта нефти будут торговаться в диапазонах, при этом рост будет ограничен из-за сохраняющегося риска для мирового роста. Мы прогнозируем, что контракт на нефть WTI с поставкой в ближайшее время останется в диапазоне 101-105 долларов за баррель, а цена на нефть Brent будет колебаться в промежутке между 107 и 111 долларами за баррель.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс Dow Jones UBS падает четвертую неделю подряд
Индекс Dow Jones UBS завершил в минусе четвертую неделю подряд, не сумев воспользоваться слабостью доллара в этот период. Как видно на приведенном выше графике, во всех секторах, за исключением выращиваемых товаров, наблюдались продажи. Если говорить о конкретных сырьевых товарах среди выращиваемых культур, то сахар, кофе и хлопок вышли в лидеры, в то время как кукуруза и соевые бобы показали худшие результаты на фоне быстро приближающегося сбора урожая, который может оказаться очень высоким
Платина и палладий утянули вниз весь сектор драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов просел преимущественно из-за продаж платины и палладия. Волнения, вызванные возможным замедлением экономического развития, спровоцировали ликвидацию хедж-фондами длинных позиций, количество которых достигло высокого значения.
В начале недели на рынках золота и серебра наблюдалась повышенная волатильность: оба металла подверглись сильным продажам, но затем довольно быстро восстановились. В течение суток серебро и золото подешевели на 6% и 4,5%, прежде чем рост возобновился. Для многих распродажа стала неожиданностью, что также объясняет скорость падения цен на эти металлы. Причиной удивления послужил тот факт, что события в США могут привести к продлению, а не ограничению мер количественного смягчения, как ранее ожидалось, что придает новый стимул к росту золота.
Лондонская ассоциация участников рынка благородных металлов (London Bullion Metal Association) провела ежегодную конференцию прямо в день продаж, и, учитывая, что на конференции присутствовало 700 представителей, на рабочих местах практически никого не осталось, и длинные позиции были защищены только стопами на продажу. Когда объявили новость о закрытии правительства, и золото не отреагировало ростом, участников рынка охватило разочарование. Далее после прорыва первой линии поддержки на уровне 1320 долларов за тройскую унцию количество приказов на продажу стало расти, и вскоре был достигнут уровень1290, однако появившиеся затем ордера на покупку помогли остановить падение.
Резкое падение во вторник и последующий откат от уровня 1277 долларов за унцию, который был и остается важной зоной поддержки, помогли немного успокоить нервы. Анализируя перспективы, мы по-прежнему считаем, что рынок находится в нисходящем тренде с конца августа, однако текущий риск для мировой экономики, который представляют закрытие правительства и разногласия вокруг долгового лимита, должен оказать достаточную поддержку для того, чтобы цена в конечном итоге могла протестировать сопротивление в области линии тренда на уровне 1336, в то время как поддержка прочно обосновалась в районе 1277 долларов за тройскую унцию. На этом основании мы формируем конструктивный прогноз по золоту на предстоящую неделю до тех пор, пока оно торгуется выше 1295 долларов. Однако если в ближайшие дни будет найдено решение, то цена может упасть на фоне закрытия позиций по золоту в качестве актива-убежища. Такая неопределенность обещает нам еще одну неделю неспокойной торговли.
Спотовый рынок золота
Поддержка серебра и золота сохранится в краткосрочной перспективе в условиях не работающего правительства в США
За исключением распродажи, случившейся в прошлый вторник, серебро торговалось в районе 21,70 доллара за унцию на протяжении последних двух недель. Нисходящий тренд с конца августа образует сопротивление на уровне 22,25 доллара за унцию, в то время как поддержка находится ниже 20,85 доллара. Как и на рынке золота, тренд и потенциал указывают на сохранение низких цен на серебро, однако в краткосрочной перспективе ситуация в США должна способствовать росту, если не будет найдено решение.
Нефть сортов Brent и WTI торгуется в области положительных значений
Оба сорта нефти — Brent и WTI — смогли удержаться в плюсе в течение недели, несмотря на волнения на рынке по поводу возможного замедления развития экономики в США, которое может распространиться на развивающиеся рынки, преимущественно обеспечивающие рост спроса. Запасы в США выросли, так как спрос на НПЗ, как и ожидалось, уменьшился в силу действия сезонных факторов. Новость о том, что южный участок трубопровода Keystone XL из Кушинга (штат Оклахома) в Недерланд (штат Техас), который строит компания TransCanada, начнет поставлять сырую нефть до конца этого года, способствовала уменьшению ценовой разницы между сортами WTI и Brent. Увеличение поставок нефти с добывающих районов Среднего Запада поможет сократить избыток предложения в регионе, из-за которого в последние годы нарушилась связь между ценами на нефть этих двух сортов.
Среди других новостей на нефтяном рынке стоит отметить интересную аналитическую статью в газете Wall Street Journal, в которой автор утверждает, что в 2013 году Соединенные Штаты могут обогнать Россию и стать крупнейшей в мире нефтегазодобывающей страной. Всего за несколько лет разница в добыче нефти между США и Россией сократилась на 3 млн баррелей: обе страны в настоящий момент добывают свыше 10 млн баррелей нефти и смежных источников топлива в сутки. Однако стремительный рост добычи в США обходится довольно дорого, из-за чего многие добывающие компании попадают в зависимость от кредиторов, которые требуют доказательств будущей защиты инвестиций для того, чтобы предоставлять необходимое финансирование. Таким образом, для того чтобы добыча продолжала расти, цены на нефть (на спотовые контракты и, что куда важнее, на отложенные) должны оставаться высокими, чтобы производство было экономически целесообразным. Цена контракта на нефть WTI с поставкой в июне 2015 года и далее уже составляет менее 90 долларов за баррель, и при сохранении высоких издержек при критическом объеме производства дальнейшее снижение цен на нефть может привести к сокращению добычи с помощью этих новых технологий.
Потепление в отношениях между Ираном и США благоприятно скажется на предложении нефти
В отношениях между Ираном и США наметилось потепление после первого прямого контакта президентов этих двух стран с момента Исламской революции 1979 года. В конечном итоге, некоторые санкции, введенные в начале 2012 года, могут быть отменены, что облегчит экспорт нефти из Ирана. Однако на данном этапе еще слишком рано говорить о том, окажутся ли предпринимаемые попытки успешными. Иран по-прежнему сохраняет за собой основополагающее право заниматься обогащением урана, являющееся главным камнем преткновения. Если Ирану удастся увеличить экспортные поставки сырой нефти, то это приведет к краткосрочному перенасыщению нефтяного рынка благодаря нескольким миллионам баррелей, которые в настоящий момент находятся в хранилищах и контролируемых Ираном супертанкерах.
Ситуация в США поддерживает цены на нефть
В краткосрочной перспективе мировые цены на нефть будут оставаться завышенными, несмотря на риск для спроса, который представляют политические перипетии в США. В течение последних нескольких месяцев наблюдались перебои с поставками, в том числе по причине забастовок в Ливии и инфраструктурных проблем в Ираке. Сейчас поставки нефти возобновились, но должно пройти некоторое время, прежде чем запасы восстановятся. Такие обстоятельства способствуют сохранению ситуации бэквардейшн на рынках обоих сортов нефти (показано выше): когда цена на нефть с ближайшей поставкой выше цены отложенного контракта.
До тех пор пока запасы не достигнут удовлетворительного уровня, оба сорта нефти будут торговаться в диапазонах, при этом рост будет ограничен из-за сохраняющегося риска для мирового роста. Мы прогнозируем, что контракт на нефть WTI с поставкой в ближайшее время останется в диапазоне 101-105 долларов за баррель, а цена на нефть Brent будет колебаться в промежутке между 107 и 111 долларами за баррель.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter