8 октября 2013 БФА | ОАО "Газпром"
В понедельник, 7 октября, российский фондовый рынок, как мы и предполагали, проявил волю к росту и смог зафиксировать положительный результат на фоне достаточно невыразительной динамики мировых площадок и отсутствия значимых корпоративных новостей. По итогам дня значение индекса ММВБ составило 1480,63 пункта. В числе лидеров – бумаги Банка Возрождение (+4,98%), Магнита (+2,86%), НОВАТЭКа (+2,04%) и Газпрома (+1,48%). В отстающих – акции Э.ОНРоссия (-1,84%), Россетей (-1,59%) и ИнтерРАО (-1,05%) – на фоне очередной волны борьбы с ростом тарифов электроэнергетика продолжает смотреться заметно слабее рынка.
Западные площадки не смогли поддержать позитивный настрой российских индексов – европейские площадки отторговались нейтрально, зафиксировав в основном менее чем полупроцентное изменение. Отсутствие прогресса по бюджетному вопросу в США продолжает раздражать рынки, и американские площадки смотрятся на этом фоне, пожалуй, слабее остальных. S&P500 по итогам дня опустился до 1676 пунктов (-0,86%) и фьючерсы пока не демонстрируют внятной динамики. Нефть также смотрится невыразительно, и на этом фоне поддержать российские рынки с открытия могут, пожалуй, лишь результаты торгов в Азии, которая закрылась в уверенном плюсе на фоне возобновления активности инвесторов после недельных праздников в Китае. Впрочем, мы ожидаем, что отечественные площадки откроются немного ниже значений закрытия вечерних сессий; ожидаем, что с утра индекс ММВБ будет консолидироваться в районе 1465-1470 пунктов, однако не исключаем, что торги пройдут по привычному уже паттерну с переходом в зеленую зону во второй половине дня. В этом случае целью станет обновление вчерашних максимумов и выход на 1485-1490 пунктов. Впрочем, без поддержки Европы эта задача будет почти невыполнимой. Сегодня рынок могут поддержать данные по промзаказам в ФРГ (14:00 МСК) и индексу экономического оптимизма IBD в США (18:00 МСК).
Газпром
Объем инвестпрограммы-2013 может вырасти до триллиона рублей
По сообщениям СМИ, после традиционного осеннего пересмотра объем инвестиционной программы Газпрома может повыситься с 705 до 1030 млрд руб. В абсолютном объеме данная корректировка напоминает прошлогоднюю (тогда инвестпрограмма была увеличена с 777 до 945 млрд руб.), однако на этот раз причиной расширения инвестпрограммы являются не капитальные расходы, а долгосрочные финансовые вложения, то есть приобретение долей в других предприятиях. К таким сделкам относятся известные рынку приобретение МОЭК Газпромэнергохолдингом (98,6 млрд руб., 50 млрд руб. из которых были профинансированы Газпромом), приобретение пакетов газораспределительных организаций у Роснефтегаза (25,8 млрд руб.), а также займы на финансирование инвестпрограмм «дочек» ГЭХа. Как ожидается, увеличение капитальных вложений самого Газпрома будет минимальным. Решение совета директоров по пересмотру инвестпрограммы ожидается 29 октября.
Мы рассматриваем данную новость как положительную для акций Газпрома, который традиционно направлял на финансирование капвложений сумму, сравнимую с операционным денежным потоком компании, вызывая таким образом некоторую фрустрацию у участников рынка. Учитывая вполне благоприятные операционные показатели, которые демонстрирует Газпром в настоящее время, мы не исключаем формирования существенного свободного денежного потока по итогам года, что может и поддержать интерес к бумагам Газпрома, и ускорить переход на выплату дивидендов от базы МСФО.
Западные площадки не смогли поддержать позитивный настрой российских индексов – европейские площадки отторговались нейтрально, зафиксировав в основном менее чем полупроцентное изменение. Отсутствие прогресса по бюджетному вопросу в США продолжает раздражать рынки, и американские площадки смотрятся на этом фоне, пожалуй, слабее остальных. S&P500 по итогам дня опустился до 1676 пунктов (-0,86%) и фьючерсы пока не демонстрируют внятной динамики. Нефть также смотрится невыразительно, и на этом фоне поддержать российские рынки с открытия могут, пожалуй, лишь результаты торгов в Азии, которая закрылась в уверенном плюсе на фоне возобновления активности инвесторов после недельных праздников в Китае. Впрочем, мы ожидаем, что отечественные площадки откроются немного ниже значений закрытия вечерних сессий; ожидаем, что с утра индекс ММВБ будет консолидироваться в районе 1465-1470 пунктов, однако не исключаем, что торги пройдут по привычному уже паттерну с переходом в зеленую зону во второй половине дня. В этом случае целью станет обновление вчерашних максимумов и выход на 1485-1490 пунктов. Впрочем, без поддержки Европы эта задача будет почти невыполнимой. Сегодня рынок могут поддержать данные по промзаказам в ФРГ (14:00 МСК) и индексу экономического оптимизма IBD в США (18:00 МСК).
Газпром
Объем инвестпрограммы-2013 может вырасти до триллиона рублей
По сообщениям СМИ, после традиционного осеннего пересмотра объем инвестиционной программы Газпрома может повыситься с 705 до 1030 млрд руб. В абсолютном объеме данная корректировка напоминает прошлогоднюю (тогда инвестпрограмма была увеличена с 777 до 945 млрд руб.), однако на этот раз причиной расширения инвестпрограммы являются не капитальные расходы, а долгосрочные финансовые вложения, то есть приобретение долей в других предприятиях. К таким сделкам относятся известные рынку приобретение МОЭК Газпромэнергохолдингом (98,6 млрд руб., 50 млрд руб. из которых были профинансированы Газпромом), приобретение пакетов газораспределительных организаций у Роснефтегаза (25,8 млрд руб.), а также займы на финансирование инвестпрограмм «дочек» ГЭХа. Как ожидается, увеличение капитальных вложений самого Газпрома будет минимальным. Решение совета директоров по пересмотру инвестпрограммы ожидается 29 октября.
Мы рассматриваем данную новость как положительную для акций Газпрома, который традиционно направлял на финансирование капвложений сумму, сравнимую с операционным денежным потоком компании, вызывая таким образом некоторую фрустрацию у участников рынка. Учитывая вполне благоприятные операционные показатели, которые демонстрирует Газпром в настоящее время, мы не исключаем формирования существенного свободного денежного потока по итогам года, что может и поддержать интерес к бумагам Газпрома, и ускорить переход на выплату дивидендов от базы МСФО.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба