Центробанк РФ (ЦБ РФ) уменьшил объем целевых интервенций со 120 млн долл. в день до 60 млн долл. в день, таким образом, сократив количество дней, при которых происходит сдвиг операционного коридора на 5 коп. - с 5 до 2,85 торгового дня в диапазоне, который предполагает интервенции в размере 200 млн долл. в день. За две недели это уже второй шаг регулятора в сторону либерализации политики интервенций. Рубль изначально отреагировал на эту новость снижением на 7 коп.
Экономисты Goldman Sachs ожидают в ближайшее время дальнейших шагов Центробанка в сторону либерализации валютной политики. По оценкам экспертов, к середине II квартала 2014г. ЦБ РФ полностью перейдет к плавающему курсу рубля.
Текущая политика регулятора означает, что ЦБ проводит интервенции общим объемом 400 млн долл. в день при отклонении курса рубля от операционного диапазона на 95 коп. При отклонении на 95 коп. - 1,95 руб. от нижней или верхней границы коридора интервенции составляют 200 млн долл. в день.
Две недели назад ЦБ заявил, что уровень целевых интервенций был установлен на 120 млн долл. в день и лишь нецелевые интервенции учитываются в накопленных 400 млн в день, необходимых для сдвига коридора на 5 коп.
При объеме целевых интервенций на уровне 120 млн долл. в день нецелевые интервенции составляют 80 млн долл. в день в диапазоне, который предполагает интервенции в размере 200 млн долл. в день., при этом коридор сдвигается каждые пять дней. Теперь же, когда целевые интервенции составляют 60 млн долл. в день, уже почти через три дня объем накопленных нецелевых интервенций составит 400 млн долл., при котором будет происходить сдвиг коридора.
Дальнейшая либерализация может включать следующие шаги: во-первых, расширение операционного диапазона, во-вторых, дальнейшее уменьшение целевых интервенций и/или уменьшение объема накопленных нецелевых интервенций, необходимых для сдвига коридора, в-третьих, увеличения интервалов сдвига коридора, в-четвертых, полный отказ от операционного коридора.
По мнению экспертов Goldman Sachs, валютная политика регулятора на фоне "медвежьих" настроений по отношению к рублю на локальном рынке является одним из факторов высоких ставок МБК. В пресс-релизе Центробанк отметил, что уменьшение присутствия регулятора на валютном рынке должно повысить эффективность денежно-кредитной политики.
Экономисты Goldman Sachs ожидают в ближайшее время дальнейших шагов Центробанка в сторону либерализации валютной политики. По оценкам экспертов, к середине II квартала 2014г. ЦБ РФ полностью перейдет к плавающему курсу рубля.
Текущая политика регулятора означает, что ЦБ проводит интервенции общим объемом 400 млн долл. в день при отклонении курса рубля от операционного диапазона на 95 коп. При отклонении на 95 коп. - 1,95 руб. от нижней или верхней границы коридора интервенции составляют 200 млн долл. в день.
Две недели назад ЦБ заявил, что уровень целевых интервенций был установлен на 120 млн долл. в день и лишь нецелевые интервенции учитываются в накопленных 400 млн в день, необходимых для сдвига коридора на 5 коп.
При объеме целевых интервенций на уровне 120 млн долл. в день нецелевые интервенции составляют 80 млн долл. в день в диапазоне, который предполагает интервенции в размере 200 млн долл. в день., при этом коридор сдвигается каждые пять дней. Теперь же, когда целевые интервенции составляют 60 млн долл. в день, уже почти через три дня объем накопленных нецелевых интервенций составит 400 млн долл., при котором будет происходить сдвиг коридора.
Дальнейшая либерализация может включать следующие шаги: во-первых, расширение операционного диапазона, во-вторых, дальнейшее уменьшение целевых интервенций и/или уменьшение объема накопленных нецелевых интервенций, необходимых для сдвига коридора, в-третьих, увеличения интервалов сдвига коридора, в-четвертых, полный отказ от операционного коридора.
По мнению экспертов Goldman Sachs, валютная политика регулятора на фоне "медвежьих" настроений по отношению к рублю на локальном рынке является одним из факторов высоких ставок МБК. В пресс-релизе Центробанк отметил, что уменьшение присутствия регулятора на валютном рынке должно повысить эффективность денежно-кредитной политики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба