Рынок труда в США - это такая странная плоскость, где ставка безработицы, например, может последовательно снижаться, радуя глаз, а детали ее отчетов при этом могут кричать о критичной ситуации с занятостью. Да, это американская реальность - такой дисбаланс, но откуда он взялся?
Для начала поясню, почему эта тема актуальна и важна. Для Федеральной резервной системы есть планка в 7,0% по ставке безработицы в США. Как только безработица сокращается до озвученного уровня, Федрезерв имеет все основания сказать, что он отлично поработал, влив в экономику Соединенных Штатов огромные объемы средств, и теперь урезает свое участие в процессах восстановления. Это то, как дело должно обстоять в теории.
Теперь то, что может оказать в реальности. С одной стороны, картинка в сегменте труда в США действительно выглядит приличной, ведь ключевой показатель ставки постепенно отступает и по итогам сентября сократился к 7,2% с августовской ступени в 7,3%. С другой, компоненты отчетов - и по занятости в частном секторе, и по занятости вне сельскохозяйственного сектора, - показывают, что численность рабочих мест растет слабее, чем два-три месяца назад.
Если привести в поддержку суровую науку статистику и слегка иллюстрировать весь этот текст данными, то картина выглядит следующим образом. ФРС и Белый дом ждут от несельскохозяйственного сектора ежемесячной прибавки в 200 тыс. рабочих мест, однако в августе этот сектор дал 169 тыс. (до пересмотра), в сентябре - 144 тыс.
Поприличней дела обстоят в частном секторе, но и там порадоваться особенно нечему.
Но вернемся туда, откуда начали: откуда взялся такой дисбаланс и чем все это грозит Штатам и остальному миру. Все довольно просто - методики расчетов показателей занятости в США становятся все более запутанными, и сейчас в основном значении ставки безработицы не учитываются, например, те американцы, которые ищут работу более года. Или те, кто работает неполный рабочий день, все еще претендуя на нормальную нагрузку. Таких неучтенных параметров много, они сами по себе весьма внушительные и сильно бы испортили картину по ставке безработицы. Американскому правительству некуда деть эту армию безработных, потому что инфраструктурные проекты и без того перегружены, но и показать объективную картину Штаты не могут.
Отмечу лишь, что разница в ставке официальной и реальной безработицы может составлять 5-6% в месяц - в сторону увеличения в пользу последней, естественно.
Если рынки капитала будут ориентироваться на низкий показатель ставки, доверие инвесторов к экономике США сохранится - ведь визуально ситуация в экономике улучшается. Однако если показатели будут учитывать весь имеющийся спектр данных, не всегда красивых, доллару США придется туго.
И пока Штаты публикуют столь неважную - с точки зрения нюансов - информацию, евро/доллар будет прыгать выше. В этом свете 1,40 уже не кажется фантастикой.
Для начала поясню, почему эта тема актуальна и важна. Для Федеральной резервной системы есть планка в 7,0% по ставке безработицы в США. Как только безработица сокращается до озвученного уровня, Федрезерв имеет все основания сказать, что он отлично поработал, влив в экономику Соединенных Штатов огромные объемы средств, и теперь урезает свое участие в процессах восстановления. Это то, как дело должно обстоять в теории.
Теперь то, что может оказать в реальности. С одной стороны, картинка в сегменте труда в США действительно выглядит приличной, ведь ключевой показатель ставки постепенно отступает и по итогам сентября сократился к 7,2% с августовской ступени в 7,3%. С другой, компоненты отчетов - и по занятости в частном секторе, и по занятости вне сельскохозяйственного сектора, - показывают, что численность рабочих мест растет слабее, чем два-три месяца назад.
Если привести в поддержку суровую науку статистику и слегка иллюстрировать весь этот текст данными, то картина выглядит следующим образом. ФРС и Белый дом ждут от несельскохозяйственного сектора ежемесячной прибавки в 200 тыс. рабочих мест, однако в августе этот сектор дал 169 тыс. (до пересмотра), в сентябре - 144 тыс.
Поприличней дела обстоят в частном секторе, но и там порадоваться особенно нечему.
Но вернемся туда, откуда начали: откуда взялся такой дисбаланс и чем все это грозит Штатам и остальному миру. Все довольно просто - методики расчетов показателей занятости в США становятся все более запутанными, и сейчас в основном значении ставки безработицы не учитываются, например, те американцы, которые ищут работу более года. Или те, кто работает неполный рабочий день, все еще претендуя на нормальную нагрузку. Таких неучтенных параметров много, они сами по себе весьма внушительные и сильно бы испортили картину по ставке безработицы. Американскому правительству некуда деть эту армию безработных, потому что инфраструктурные проекты и без того перегружены, но и показать объективную картину Штаты не могут.
Отмечу лишь, что разница в ставке официальной и реальной безработицы может составлять 5-6% в месяц - в сторону увеличения в пользу последней, естественно.
Если рынки капитала будут ориентироваться на низкий показатель ставки, доверие инвесторов к экономике США сохранится - ведь визуально ситуация в экономике улучшается. Однако если показатели будут учитывать весь имеющийся спектр данных, не всегда красивых, доллару США придется туго.
И пока Штаты публикуют столь неважную - с точки зрения нюансов - информацию, евро/доллар будет прыгать выше. В этом свете 1,40 уже не кажется фантастикой.
https://alpari.com/ru Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба