5 ноября 2013 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы завершили торговую сессию вторника снижением. ММВБ потерял 0,61%, а РТС на фоне ослабления рубля упал на 1,01%. Экономический прогноз по экономике еврозоны сыграл решающую роль в данном движении.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Заседание ЕЦБ.
Негативные факторы:
1. Прогноз Еврокомиссии на 2014 год.
2. Снижение нефтяных котировок.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию вторника снижением. Индекс ММВБ потерял более 0,5% и вновь подобрался в район нисходящей трендовой линии на уровне 1500. Теперь диапазон, в котором торгуется основной российский индекс, очень напоминает такую классическую фигуру как треугольник. Границы данной фигуры расположены между уровнями 1503 и 1512. Пробой любого из данных уровней повлечет за собой сильное движение, и ждать, по всей видимости, осталось недолго.
Вероятность продолжения снижения от текущих значений имеет неплохие шансы на успех. Способствовать этому могут как низкие цены на нефть, так и перекупленность большинства развитых рынков. При этом сегодняшнее снижение прогноза от Еврокомиссии по экономике еврозоны на 2014 год также не добавляет позитива.
В свою очередь дефляционные ожидания и ухудшение общего состояния экономики еврозоны могут толкнуть ЕЦБ на дополнительные стимулирующие меры, которые будут вновь способствовать росту фондовых активов. Дополнительным позитивом являются также и неплохие данные по экономикам России и Китая. В частности деловая активность в производственном секторе Китая за октябрь выросла до 50,9, а в аналогичный показатель России поднялся до 51,8.
Поэтому сейчас есть возможность выхода из треугольника как вверх, так и вниз. Очень многое здесь будет зависеть от действий ЕЦБ. В случае новых стимулирующих мер, мы вполне можем увидеть краткосрочный позитив на рынках. Заседание ЕЦБ состоится 7 ноября.
Корпоративные события
В лидерах роста сегодня Аптеки 36 и 6 (+4,3%), Ростелеком (+1,8%) и банк Возрождение (+1,9%).
В лидерах снижения ТГК-9 (-3,2%), ТМК (-3,8%) и ОГК-2 (-2,7%).
RIZ3: С открытием новых позиций лучше не спешить
RIZ3 сегодня демонстрирует снижение, теряя чуть более 0,5%. Данная динамика связана со снижением прогноза Еврокомиссии по безработице и ВВП еврозоны на 2014 год. Между тем фьючерс на индекс РТС сегодня пробил вниз краткосрочную трендовую линию, что может повлечь за собой дальнейшее снижение.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и более детально рассмотрим индикаторы настроений RIZ3 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по RIZ3, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие 2 дня практически не изменились и продолжают находится в нейтральном состоянии. Соотношение коротких и длинных позиций на 1 ноября составило 0,955, против 0,958 2 днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.11.13 сейчас также смотрятся нейтрально. Большое количество открытых опционов колл открыто на отметке 150000 что говорит о сильном сопротивлении на данном уровне, а на отметке 145000 находится примерно эквивалентное количество опционов пут, что при текущей цене, равной 147000 не дает ровным счетом никаких сигналов.
В свою очередь разница между подразумеваемой и исторической волатильностиью RIZ3 сейчас равна 4, что говорит о существенной переоцененности опционов, которая обычно сглаживается путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас находятся в противоречивом состоянии и не дают ровным счетом никаких сигналов. Поэтому для открытия новых позиций лучше дождаться большей определенности.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Заседание ЕЦБ.
Негативные факторы:
1. Прогноз Еврокомиссии на 2014 год.
2. Снижение нефтяных котировок.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию вторника снижением. Индекс ММВБ потерял более 0,5% и вновь подобрался в район нисходящей трендовой линии на уровне 1500. Теперь диапазон, в котором торгуется основной российский индекс, очень напоминает такую классическую фигуру как треугольник. Границы данной фигуры расположены между уровнями 1503 и 1512. Пробой любого из данных уровней повлечет за собой сильное движение, и ждать, по всей видимости, осталось недолго.
Вероятность продолжения снижения от текущих значений имеет неплохие шансы на успех. Способствовать этому могут как низкие цены на нефть, так и перекупленность большинства развитых рынков. При этом сегодняшнее снижение прогноза от Еврокомиссии по экономике еврозоны на 2014 год также не добавляет позитива.
В свою очередь дефляционные ожидания и ухудшение общего состояния экономики еврозоны могут толкнуть ЕЦБ на дополнительные стимулирующие меры, которые будут вновь способствовать росту фондовых активов. Дополнительным позитивом являются также и неплохие данные по экономикам России и Китая. В частности деловая активность в производственном секторе Китая за октябрь выросла до 50,9, а в аналогичный показатель России поднялся до 51,8.
Поэтому сейчас есть возможность выхода из треугольника как вверх, так и вниз. Очень многое здесь будет зависеть от действий ЕЦБ. В случае новых стимулирующих мер, мы вполне можем увидеть краткосрочный позитив на рынках. Заседание ЕЦБ состоится 7 ноября.
Корпоративные события
В лидерах роста сегодня Аптеки 36 и 6 (+4,3%), Ростелеком (+1,8%) и банк Возрождение (+1,9%).
В лидерах снижения ТГК-9 (-3,2%), ТМК (-3,8%) и ОГК-2 (-2,7%).
RIZ3: С открытием новых позиций лучше не спешить
RIZ3 сегодня демонстрирует снижение, теряя чуть более 0,5%. Данная динамика связана со снижением прогноза Еврокомиссии по безработице и ВВП еврозоны на 2014 год. Между тем фьючерс на индекс РТС сегодня пробил вниз краткосрочную трендовую линию, что может повлечь за собой дальнейшее снижение.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и более детально рассмотрим индикаторы настроений RIZ3 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по RIZ3, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие 2 дня практически не изменились и продолжают находится в нейтральном состоянии. Соотношение коротких и длинных позиций на 1 ноября составило 0,955, против 0,958 2 днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIZ3 со сроком исполнения 15.11.13 сейчас также смотрятся нейтрально. Большое количество открытых опционов колл открыто на отметке 150000 что говорит о сильном сопротивлении на данном уровне, а на отметке 145000 находится примерно эквивалентное количество опционов пут, что при текущей цене, равной 147000 не дает ровным счетом никаких сигналов.
В свою очередь разница между подразумеваемой и исторической волатильностиью RIZ3 сейчас равна 4, что говорит о существенной переоцененности опционов, которая обычно сглаживается путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас находятся в противоречивом состоянии и не дают ровным счетом никаких сигналов. Поэтому для открытия новых позиций лучше дождаться большей определенности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба