7 ноября 2013 ForexCrunch.com
Сегодня имеется множество веских доводов владеть золотом, основанных на фундаментальных данных. Центральные банки продолжают затапливать рынки ликвидностью, а во всем мире продолжает царить неопределенность. Но все же технические факторы дают другую картину, согласно которой лучшие дни золота с точки зрения цен, вероятно, уже позади.
Геополитическая неопределенность во всем мире остается значительной. Укрепление Китая, снижение влияния Запада, кризис в Еврозоне и неразбериха на Ближнем Востоке - плодородный фон для золотого "помешательства". Теперь прибавьте сюда большую дозу расточительств от центральных банков – вот вам и рецепт для "эпического" роста цен на золото.
Но все же золото весьма сдержанно "ответило" на недавние повышательные события, самое значительное из которых - планы американской Федеральной Резервной системы по сворачиванию программы количественного смягчения - было отсрочено. Большой реинфляционный эксперимент в Японии также остается в повестке дня. К тому же велика вероятность снижения процентной ставки и Европейским центральным банком, ведь экономика в Еврозоне изо всех сил пытается восстановиться, но при этом окружена дефляционным давлением.
Азиатские инвесторы использовали в своих интересах снижение цен в этом году, чтобы накопить больше золота, что, вероятно, и помогло стабилизировать цены. Однако, Центральные банки, которые являются ключевыми игроками на рынке золота, замедлили темп своих покупок.
Действительно ли 2011 год стал повторением 1980?
Долгосрочные технические параметры "рассказывают" другую историю. Большой всплеск цен с 2009 года до пика в сентябре 2011 года в $1 921 за унцию выглядит удивительно похожим, хотя пр этом и существенно усиленным, на тот всплеск, который произошел примерно в 1979-1980 г.г., когда цены достигли максимального уровня в $850 за унцию. После того, как это случилось, цена резко "отскочила" и сформировался медвежий рынок, который и просуществовал приблизительно два десятилетия. История может повторяться, и в настоящее время "золотой" тренд становится нисходящим.
Стоит отметить, что экономическая и геополитическая нестабильность в 1980 году так же сопровождалась максимумом цен на золото, как и в сентябре 2011 года. Но 1980 год стал также началом эры падающей инфляции и улучшения перспектив экономического роста в развитых странах мира. Сегодня в развитых странах уже наблюдается низкая инфляция. Главный вопрос в том, сможет ли возобновиться экономический рост.
Массированное вливание ликвидности Центральными банками не привело ни к безудержной инфляции, ни к заметному экономическому росту. Опасения глобального финансового развала отступили. И в какой-то момент количественное смягчение должно будет остановиться. Когда это случится, то, вероятно, произойдет синхронизированное изменение рынка на медвежий для всех значительных классов активов, включая и золото.
Следующий этап бычьего рынка для золота может стать "круче"
Но не все так плохо для золота. Если страны Запада станут подобны Японии с ее стареющим населением, тогда возможны целые десятилетия лишь небольшого экономического роста ли даже стагнации. В отсутствие системных финансовых реформ рынки однажды поймут, что многие развитые страны технически неплатежеспособны.
Но сегодня это еще не беспокоит рынки. Но если такие изменения все же произойдут, то, вероятно, золото останется лишь одной из немногих "зон безопасности".
Перевод: Forex.ru По материалам: ForexCrunch.com
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Геополитическая неопределенность во всем мире остается значительной. Укрепление Китая, снижение влияния Запада, кризис в Еврозоне и неразбериха на Ближнем Востоке - плодородный фон для золотого "помешательства". Теперь прибавьте сюда большую дозу расточительств от центральных банков – вот вам и рецепт для "эпического" роста цен на золото.
Но все же золото весьма сдержанно "ответило" на недавние повышательные события, самое значительное из которых - планы американской Федеральной Резервной системы по сворачиванию программы количественного смягчения - было отсрочено. Большой реинфляционный эксперимент в Японии также остается в повестке дня. К тому же велика вероятность снижения процентной ставки и Европейским центральным банком, ведь экономика в Еврозоне изо всех сил пытается восстановиться, но при этом окружена дефляционным давлением.
Азиатские инвесторы использовали в своих интересах снижение цен в этом году, чтобы накопить больше золота, что, вероятно, и помогло стабилизировать цены. Однако, Центральные банки, которые являются ключевыми игроками на рынке золота, замедлили темп своих покупок.
Действительно ли 2011 год стал повторением 1980?
Долгосрочные технические параметры "рассказывают" другую историю. Большой всплеск цен с 2009 года до пика в сентябре 2011 года в $1 921 за унцию выглядит удивительно похожим, хотя пр этом и существенно усиленным, на тот всплеск, который произошел примерно в 1979-1980 г.г., когда цены достигли максимального уровня в $850 за унцию. После того, как это случилось, цена резко "отскочила" и сформировался медвежий рынок, который и просуществовал приблизительно два десятилетия. История может повторяться, и в настоящее время "золотой" тренд становится нисходящим.
Стоит отметить, что экономическая и геополитическая нестабильность в 1980 году так же сопровождалась максимумом цен на золото, как и в сентябре 2011 года. Но 1980 год стал также началом эры падающей инфляции и улучшения перспектив экономического роста в развитых странах мира. Сегодня в развитых странах уже наблюдается низкая инфляция. Главный вопрос в том, сможет ли возобновиться экономический рост.
Массированное вливание ликвидности Центральными банками не привело ни к безудержной инфляции, ни к заметному экономическому росту. Опасения глобального финансового развала отступили. И в какой-то момент количественное смягчение должно будет остановиться. Когда это случится, то, вероятно, произойдет синхронизированное изменение рынка на медвежий для всех значительных классов активов, включая и золото.
Следующий этап бычьего рынка для золота может стать "круче"
Но не все так плохо для золота. Если страны Запада станут подобны Японии с ее стареющим населением, тогда возможны целые десятилетия лишь небольшого экономического роста ли даже стагнации. В отсутствие системных финансовых реформ рынки однажды поймут, что многие развитые страны технически неплатежеспособны.
Но сегодня это еще не беспокоит рынки. Но если такие изменения все же произойдут, то, вероятно, золото останется лишь одной из немногих "зон безопасности".
Перевод: Forex.ru По материалам: ForexCrunch.com
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу