8 ноября 2013
Идея создания инвестиционных фондов, которые бы торговались на бирже, появилась в 80-х годах. Предложение выдвинул Натан Мост, сотрудник Американской фондовой биржи (AMEX). Он планировал создать такой фонд, который торговался бы на бирже, как обычные акции. Его идея заключалась в том, что определенная инвестиционная компания должна выкупить все акции, входящие в какой-либо индекс в правильной пропорции, и выставить на биржу инструмент, который будет соответствовать данному портфелю. Натан Мост пришел с таким предложением к Джону Боглу, главе компании Vanguard Group. Однако идея не была одобрена, он считал, что инвестор должен иметь возможность обменять ETF на акции в любой момент.
Первый ETF, который активно торговался на бирже, появился в 1993 году. Именно тогда начал торговаться ETF соответствующий индексу S&P 500 – SPY (часто его называют спайдер). На сегодня этот фонд является одним из самых популярных. В 2000 году в свет выходят ETF на два популярных американских индекса – Dow Jones и Nasdaq. С началом XXI века ETF начал приобретать большую популярность и количество стремительно увеличивалось. На 2013 год количество ETF примерно 1500, а активы составляют около 2 трлн. долларов.
Сходства ПИФов и ETF.
Для начала следует кратко рассказать, что такое ПИФ.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это имущественный комплекс, который основывается на доверительном управлении. Цель – увеличение имущества фонда, который формируется за счет денег нескольких инвесторов (пайщиков), каждый из них имеет определенную часть паев. Соответственно прибыль распределяется между пайщиками, пропорционально количеству их паев.
В России ПИФы имеют большую популярность, чем ETF. Между собой данные фонды имеют некоторые сходства. Владельцы ETF имеют те же самые преимущества, что и пайщики ПИФов, а именно: высокую ликвидность, профессиональное управление, отличную диверсификацию, а также небольшие вложения. ETF наравне с ПИФами предоставляет доступ к хорошо подобранной корзине акций за небольшую стоимость. Пожалуй, на этом сходства данных фондов заканчиваются.
Отличительные черты ETF.
ETF имеет множество отличий от обычного ПИФа. Главным отличием является формирование самого фонда. ПИФ формируется в течение некоторого времени, пока фонд не наполнится деньгами инвесторов, после этого он сформирован. ETF сразу выходит на биржу, что-то вроде IPO акций. Формирование ETF можно разделить на несколько этапов:
Определение индекса;
Выбор биржи, на которой будет котироваться ETF;
Выбор провайдера, который будет нести ответственность за работу ETF;
Поиск специалиста, который обеспечит ликвидность фонда;
Создание группы участников, которые будут отвечать за создание и погашение акции при необходимости.
Еще одним существенным отличием является цена акций ETF, которая определяется спросом и предложением. Цену на ПИФы устанавливает управляющая компания, а если он обращается на бирже, то цена зависит от установленной цены УК. ETF, в отличии от ПИФов, повторяют структуру определенного индекса.
Критерии и типы фондов ETF.
Можно описать отдельные критерии фондов ETF:
Класс активов. Фонд ETF может состоять из акций или облигаций.
Стиль формирования портфеля. Данный критерий учитывает отдельные компании, например, растущие компании, недооцененные (также их называют доходными), растущие и недооцененные.
Также ETF разделяют по рыночной капитализации компаний. Есть фонды, учитывающие компании с высокой, средней и малой капитализацией, также имеются фонды, которые смешивают данный параметр.
Географическое разделение. Фонды, учитывают акции определенной страны или региона. Для инвестора данный критерий является очень полезным. Существуют фонды ETF, которые охватывают отдельные страны: Китай, Япония, США и т.д.
Разделение на отдельные секторы. Также очень удобный критерий для инвестора, так как он учитывает отдельные отрасли, например металлургию, нанотехнологию и т.д.
По типу ETF делится на:
Индексные. Данный тип фондов отслеживает определенный индекс, имея акции этого индекса. Индексный ETF формируется на индексах акций, облигаций, товаров и валюте.
Облигационный ETF.
Товарные ETF. Данные фонды инвестируют в товары, например в драгоценные металлы.
Валютные ETF.
Маржинальные ETF.
В США наиболее популярными ETF считаются фонды на индексы Dow Jones, NASDAQ, S&P 500.
За свою историю существования, фонды ETF совершили революцию на рынке. Благодаря возможности купить определенную корзину акций за сравнительно не большую цену, данный тип инвестирования пользуется большой популярностью среди трейдеров всего мира.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба