19 ноября 2013 Вектор Секьюритиз | Архив
Если не касаться тактических вопросов и локальных событий на валютном рынке, а попытаться выстроить рейтинг надежности основных валют с позиции долгосрочного сохранения, то таковой список будет выглядеть так.
На последнем месте - Японская йена, является самой ненадежной валютой и имеет наибольший потенциал обесценения. Долг правительства Японии более 200%, львиная доля бюджета страны уходит на обслуживание государственного долга. Население Японии продолжает интенсивно стареть, накладывая еще большие обременения на власти в части социального обеспечения. Торговый профицит промышленно развитой Японии, в последнее десятилетие, сменился на стабильный дефицит торгового баланса. Власти Японии, уже демонстративно и во всеуслышание заявляют о своем желании обесценить свою валюту и вызвать инфляцию. С началом 2014 года, Японский ЦБ включит печатный станок на полную мощность. Размеры выпуска новых денег в Японии при текущем курсе будут превышать объемы Американского QE, несмотря на то что экономика Японии меньше американской.
Великобритания – Банк Англии в деле печатного станка ничуть не лучше Америки. Учитывая размеры Великобритании и ее экономики, и размеры экономики США. Темпы печатного станка в Британии в пропорциях к экономике ничем не отличаются от американских темпов. Государственный долг Британии меньше чем у Еврозоны, США или Японии. Великобритания имеет лучший в сравнении с другими странами бюджет, дефицит которого постоянно сокращается. Но тем не менее несмотря на лучшие государственные финансы, в целом, с учетом банков и частного сектора. Государственный долг страны составляет всего треть от всего долга, поэтому ситуация у Британии ни чем не лучше ситуации в США. Плюс ко всему, фунт хоть и считается одной из основных мировых валют, все же статус фунта как мировой резервной валюты, меньше чем у доллара США. Так же Британия не является столь мощной империей как США, поэтому при прочих равных обстоятельствах, фунт слабее доллара США.
Доллар США – математически, по балансу, США - де факто является государством банкротом. Непомерный и огромный долг правительства, непрекращающиеся печатный станок, стабильный торговый дефицит и плюс к этому наметившийся отток капитала из США, давно уже у всех на устах и все кто хоть как либо, связан с финансовыми рынками, в курсе данных аспектов. Монетизация долга рано или поздно приведет к обесценению доллара, но пока США все еще империя номер один с непререкаемым авторитетом и верой остального мира в их силу. США активно используют свой статус империи, свой авторитет и авторитет доллара США. Какова прочность данного ресурса никто не знает. Но известно одно безграничных ресурсов не бывает и все когда-нибудь заканчивается. Даже если США избегут «катастрофы», обесценение доллара все равно остается лишь вопросом времени.
Еврозона – Европа хоть и гораздо сильней переживает последствия кризиса, ее валюта выглядит более надёжной. Главный риск для евро в виде развала еврозоны уже в прошлом, поскольку время и проблемы подтвердили желание государств остаться внутри еврозоны. Пик долгового кризиса пройден и самое худшее для Европы с позиции именно европейских проблем уже позади. Европа, подобно США и другим странам не перевалила все проблемы на свою валюту и не стала монетизировать свои долги, напротив, Европа позволила кризису умертвить все самое слабое и тем самым сделать экономику Европы более сбалансированной. Ввиду этого европейскую валюту сегодня можно назвать надежной валютой для долгосрочных сбережений капитала. Банкротство Европе не грозит, поскольку все долги Европы внутренние, для решения сегодняшних проблем Европе нужна лишь политическая воля.
Швейцарский франк – всегда считался одной из самых надежных валют в мире, таковым он и остаётся. Экономика Швейцарии почти единственная западная экономика которая не является должником среди западных страни одновременно не является зависимой от рынков сбыта своей продукции, как экономики Австралии и Канады. Ввиду этого, швейцарский франк можно было бы назвать самой надежной валютой, но Банк Швейцарии в данный момент решил жестко привязать курс франка к курсу евро, ввиду чего сегодняшний франк является больше отражением успехов евро а не самого франка.
Австралийский и Канадский доллары - Экономики Австралии и Канады, не болеют болезнью печатных станков. Они не обременены долгами как другие страны. У них нет непомерных долгов. Единственным фактором в пользу снижения их валют играет желание властей сдержать курс своих валют с целью поддержания конкурентоспособности своих производителей. Ввиду этого данные валюты нам видятся наиболее надежными из основных мировых валют, если речь идет о сохранении капитала.
На последнем месте - Японская йена, является самой ненадежной валютой и имеет наибольший потенциал обесценения. Долг правительства Японии более 200%, львиная доля бюджета страны уходит на обслуживание государственного долга. Население Японии продолжает интенсивно стареть, накладывая еще большие обременения на власти в части социального обеспечения. Торговый профицит промышленно развитой Японии, в последнее десятилетие, сменился на стабильный дефицит торгового баланса. Власти Японии, уже демонстративно и во всеуслышание заявляют о своем желании обесценить свою валюту и вызвать инфляцию. С началом 2014 года, Японский ЦБ включит печатный станок на полную мощность. Размеры выпуска новых денег в Японии при текущем курсе будут превышать объемы Американского QE, несмотря на то что экономика Японии меньше американской.
Великобритания – Банк Англии в деле печатного станка ничуть не лучше Америки. Учитывая размеры Великобритании и ее экономики, и размеры экономики США. Темпы печатного станка в Британии в пропорциях к экономике ничем не отличаются от американских темпов. Государственный долг Британии меньше чем у Еврозоны, США или Японии. Великобритания имеет лучший в сравнении с другими странами бюджет, дефицит которого постоянно сокращается. Но тем не менее несмотря на лучшие государственные финансы, в целом, с учетом банков и частного сектора. Государственный долг страны составляет всего треть от всего долга, поэтому ситуация у Британии ни чем не лучше ситуации в США. Плюс ко всему, фунт хоть и считается одной из основных мировых валют, все же статус фунта как мировой резервной валюты, меньше чем у доллара США. Так же Британия не является столь мощной империей как США, поэтому при прочих равных обстоятельствах, фунт слабее доллара США.
Доллар США – математически, по балансу, США - де факто является государством банкротом. Непомерный и огромный долг правительства, непрекращающиеся печатный станок, стабильный торговый дефицит и плюс к этому наметившийся отток капитала из США, давно уже у всех на устах и все кто хоть как либо, связан с финансовыми рынками, в курсе данных аспектов. Монетизация долга рано или поздно приведет к обесценению доллара, но пока США все еще империя номер один с непререкаемым авторитетом и верой остального мира в их силу. США активно используют свой статус империи, свой авторитет и авторитет доллара США. Какова прочность данного ресурса никто не знает. Но известно одно безграничных ресурсов не бывает и все когда-нибудь заканчивается. Даже если США избегут «катастрофы», обесценение доллара все равно остается лишь вопросом времени.
Еврозона – Европа хоть и гораздо сильней переживает последствия кризиса, ее валюта выглядит более надёжной. Главный риск для евро в виде развала еврозоны уже в прошлом, поскольку время и проблемы подтвердили желание государств остаться внутри еврозоны. Пик долгового кризиса пройден и самое худшее для Европы с позиции именно европейских проблем уже позади. Европа, подобно США и другим странам не перевалила все проблемы на свою валюту и не стала монетизировать свои долги, напротив, Европа позволила кризису умертвить все самое слабое и тем самым сделать экономику Европы более сбалансированной. Ввиду этого европейскую валюту сегодня можно назвать надежной валютой для долгосрочных сбережений капитала. Банкротство Европе не грозит, поскольку все долги Европы внутренние, для решения сегодняшних проблем Европе нужна лишь политическая воля.
Швейцарский франк – всегда считался одной из самых надежных валют в мире, таковым он и остаётся. Экономика Швейцарии почти единственная западная экономика которая не является должником среди западных страни одновременно не является зависимой от рынков сбыта своей продукции, как экономики Австралии и Канады. Ввиду этого, швейцарский франк можно было бы назвать самой надежной валютой, но Банк Швейцарии в данный момент решил жестко привязать курс франка к курсу евро, ввиду чего сегодняшний франк является больше отражением успехов евро а не самого франка.
Австралийский и Канадский доллары - Экономики Австралии и Канады, не болеют болезнью печатных станков. Они не обременены долгами как другие страны. У них нет непомерных долгов. Единственным фактором в пользу снижения их валют играет желание властей сдержать курс своих валют с целью поддержания конкурентоспособности своих производителей. Ввиду этого данные валюты нам видятся наиболее надежными из основных мировых валют, если речь идет о сохранении капитала.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба