21 июля 2008 Альфа-Капитал
Пятничная распродажа, которая привела к 4.0% падению Индекса РТС и 3.9% Индекса ММВБ, была спровоцирована продажей очень крупного портфеля бумаг, которая проходила в течение всей второй половины дня, даже после того, как стало известно, что результаты Citigroup превзошли ожидания. Это подтолкнуло к продажам и без того обеспокоенных инвесторов, которые уже на тот момент подумывали о закрытии позиций накануне выходных.
Особенно сильно пострадали нефтегазовые компании из-за опасений, что резкая коррекция цен на нефть продолжится: наибольшие потери понесли Роснефть (-7.8%), ЛУКойл (-6.3%), Газпром (-5.8%) и Сургутнефтегаз (-5.8%). Продажи быстро распространились и на другие сектора: снизились котировки Уралкалия (-9.3%), МТС (-5.2.%), Северстали (-4.9%) и Норникеля (-4.0%). Во втором эшелоне котировки Разгуляя обвалились на 14.8%, ОГК-2 на 4.1%, а Открытые инвестиции на 3.7%. Сбербанк (-2.6%) и ВТБ (-0.8%) также понесли потери, однако упали намного меньше рынка.
Мечел (-7.7%) продолжил падение, связанное с тем, что инвесторы накапливают средства для участие в размещении привилегированных акций компании, однако остальные ADR российских компаний в пятницу выросли: Вимм-Билль-Данн подорожал на 2.4%, а МТС и Вымпелком на 0.3%.
Если посмотреть на итоги пятницы с оптимистичной точки зрения, то можно увидеть, что теперь рынок еще более недооценен, чем он был до пятничной распродажи. В настоящее время Индекс РТС имеет более 41% потенциал роста до 3 020 пунктов (нашей оценки справедливого уровня, основанной на прибыли компаний-составляющих). В частности, Газпром, ЛУКойл и Роснефть последний раз были такими недооцененными несколько лет назад: в настоящий момент их потенциал роста составляет 83%, 87%, и 77%. Сейчас самое время наращивать позиции по этим акциям, и мы прокомментируем текущую ситуацию на рынке в сегодняшнем стратегическом обзоре.
Учитывая масштаб пятничного падения, будет неудивительно, если игроки, стремящиеся скупить акции по низким ценам, вызовут отскок сегодня. Тем не менее, многие инвесторы по-прежнему не уверены, что резкий отскок на американском рынке продолжится, и в ближайшей перспективе настроения игроков будут определяться финансовыми отчетами компаний США (на этой неделе очень плотный график публикаций). Для российских инвесторов первостепенную важность представляет динамика цен на нефть: рынок постепенно укрепляется в мнении о том, что падение более чем на $16 на прошлой неделе это лишь начало более глубокой коррекции, а в мире ожидается замедление спроса.
Наиболее важные данные по состоянию экономики США, которые ожидаются на этой неделе, включают: Бежевую книгу ФРС (в среду), продажи домов на вторичном (в четверг) и первичном (в пятницу) рынках. Также в пятницу будет опубликован Индекс настроения потребителей Мичиганского университета.
За исключением Японии (-0.8%), сегодня утром азиатские рынки устремились вверх во главе с Тайванем (+3.8%), Австралией (+3.2%) и Гонконгом (+3.1%).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Особенно сильно пострадали нефтегазовые компании из-за опасений, что резкая коррекция цен на нефть продолжится: наибольшие потери понесли Роснефть (-7.8%), ЛУКойл (-6.3%), Газпром (-5.8%) и Сургутнефтегаз (-5.8%). Продажи быстро распространились и на другие сектора: снизились котировки Уралкалия (-9.3%), МТС (-5.2.%), Северстали (-4.9%) и Норникеля (-4.0%). Во втором эшелоне котировки Разгуляя обвалились на 14.8%, ОГК-2 на 4.1%, а Открытые инвестиции на 3.7%. Сбербанк (-2.6%) и ВТБ (-0.8%) также понесли потери, однако упали намного меньше рынка.
Мечел (-7.7%) продолжил падение, связанное с тем, что инвесторы накапливают средства для участие в размещении привилегированных акций компании, однако остальные ADR российских компаний в пятницу выросли: Вимм-Билль-Данн подорожал на 2.4%, а МТС и Вымпелком на 0.3%.
Если посмотреть на итоги пятницы с оптимистичной точки зрения, то можно увидеть, что теперь рынок еще более недооценен, чем он был до пятничной распродажи. В настоящее время Индекс РТС имеет более 41% потенциал роста до 3 020 пунктов (нашей оценки справедливого уровня, основанной на прибыли компаний-составляющих). В частности, Газпром, ЛУКойл и Роснефть последний раз были такими недооцененными несколько лет назад: в настоящий момент их потенциал роста составляет 83%, 87%, и 77%. Сейчас самое время наращивать позиции по этим акциям, и мы прокомментируем текущую ситуацию на рынке в сегодняшнем стратегическом обзоре.
Учитывая масштаб пятничного падения, будет неудивительно, если игроки, стремящиеся скупить акции по низким ценам, вызовут отскок сегодня. Тем не менее, многие инвесторы по-прежнему не уверены, что резкий отскок на американском рынке продолжится, и в ближайшей перспективе настроения игроков будут определяться финансовыми отчетами компаний США (на этой неделе очень плотный график публикаций). Для российских инвесторов первостепенную важность представляет динамика цен на нефть: рынок постепенно укрепляется в мнении о том, что падение более чем на $16 на прошлой неделе это лишь начало более глубокой коррекции, а в мире ожидается замедление спроса.
Наиболее важные данные по состоянию экономики США, которые ожидаются на этой неделе, включают: Бежевую книгу ФРС (в среду), продажи домов на вторичном (в четверг) и первичном (в пятницу) рынках. Также в пятницу будет опубликован Индекс настроения потребителей Мичиганского университета.
За исключением Японии (-0.8%), сегодня утром азиатские рынки устремились вверх во главе с Тайванем (+3.8%), Австралией (+3.2%) и Гонконгом (+3.1%).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter