Считается, что месяц после "черной пятницы" проходит под девизом "делай деньги или умри". "Если вы ритейлер, то именно в декабре вы узнаете, останетесь ли вы в игре или ваши дела плохи", - отмечает эксперт ZT Wealth Макс Вульф. Плохой рождественский сезон, по его словам, может оказаться последним для вашего бизнеса. "В общем, конец ноября в США - это сумасшедшее начало сумасшедшего сезона потребления", - приводит РБК-ТВ слова специалиста.
Слова М.Вульфа в полной мере относятся и к рынку ценных бумаг, для которого декабрь также зачастую знаменуется крупными покупками - инвесторы, как и обычные потребители, испытывают предпраздничный эмоциональный подъем, а потому готовы тратить больше. "В конце концов, мы должны помнить, что рынок - это не какой-то самостоятельный организм, а место, где торгуют живые люди. А люди подвержены эмоциям. Когда они счастливы, они смотрят в будущее с оптимизмом. И это касается и их инвестиционной активности. Перед "черной пятницей" трейдеры внимательно смотрят на сектор ритейла. Продажи в этот день - барометр потребительской уверенности. Если люди уверены в завтрашнем дне, они тратят больше, и наоборот. Поэтому позитивные прогнозы продаж в "черную пятницу" свидетельствуют о стабильной экономике и провоцируют рост котировок", - поясняет эксперт Soriano Consulting Group Марко Сориано.
Однако в этом году "черная пятница" принесла рынкам разочарование - за этот день и два последующих выходных ритейлеры США заработали 57,4 млрд долл., что, как отмечает The Wall Street Journal, на 3%, или на 1,7 млрд долл., меньше, чем годом ранее. При этом количество покупателей, напротив, выросло до 141 млн человек, однако срдений чек сократился на 4% - с 423 до 407 долл.
Чего же на фоне таких итогов распродаж можно ожидать от рынков акций? До сих пор новостной поток не дал инвесторам четкого представления о том, стоит ли настраиваться на рождественское ралли и если стоит, то насколько продолжительным оно окажется. Поступающие сигналы (снижение цен на нефть, риторика представителей ФРС, намерение Китая ограничить кредитование, перспективы QE в США) не дают однозначного ответа на вопрос о ралли. Однако не исключено, что ответ на него даст уже текущая неделя, весьма богатая на макроэкономические публикации и события (будут оглашены решения по ставкам Банка Англии и ЕЦБ, состоятся выступления Марио Драги и Бена Бернанке, а также выйдут данные о ВВП ряда стран и др.).
Западное ралли не гарантирует взлета на российском рынке
Как отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков, словесные интервенции уже не приносят серьезных результатов - инвесторы ожидают фактических данных, которые могли бы послужить сигналом того, насколько высока вероятность сворачивания QE в США. С этой точки зрения наиболее показательными станут данные о рынке труда Америки от ADP, которые будут опубликованы в среду. По мнению эксперта, вероятность выхода позитивных цифры довольно высока, и такого рода данные могут быть интерпретированы как сигнал о возможности сворачивания QE уже в декабре. Это окажет серьезное давление на финансовые рынки.
Однако, даже если рождественское ралли на западных площадках все же состоится, это абсолютно не гарантирует серьезного ралли на российском рынке, считает В.Танурков. Внутренние проблемы в банковской сфере продолжают оказывать давление на российский рынок, после решения по Ирану нефтяные котировки выглядят завышенными, а ограничение кредитования в Китае и, как следствие, замедление роста экономики Поднебесной способно продавить сырьевые цены.
Что касается российского рынка, то, как отмечает В.Танурков, в любом случае нужно отбирать бумаги очень аккуратно, не стоит ожидать резкого роста по всему спектру акций. "Мы бы рекомендовали при любом сценарии (наличие/отсутствие ралли) обратить внимание на бумаги, слабо зависящие от цен на сырье, например "Магнит" и МТС. Интересной идеей для акций этих компаний является приход Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR (премия ADR к внутреннему рынку для этих бумаг составляет порядка 20%)", - говорит эксперт.
Продолжение проблем в банковском секторе, по его словам, очевидным образом играет на руку крупнейшим госбанкам: напуганные ситуацией вкладчики, вероятно, будут переводить средства в "безопасные" Сбербанк и ВТБ, а значит, бумаги госбанков могут быть привлекательными объектами вложений в нынешней ситуации. Также интерес представляют дивидендные бумаги, "отсечки" по которым проходят обычно в самом начале года - можно обратить внимание на "префы" "Нижнекамскнефтехима", закрытие реестра по которым ожидается в конце февраля - начале марта, а дивидендная доходность может составить порядка 10%, отметил эксперт ИК "Велес Капитал".
Тенденция к ослаблению рубля играет на руку нефтяникам
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников в свою очередь считает, что ситуацию определит динамика денежного рынка. "Ставки рублевых кредитов пока не вернулись на нормальные уровни (однодневные ставки в понедельник находились в районе 6,6%), поэтому российский рынок не восприимчив к позитиву и показывает более слабую динамику, чем большинство развивающихся рынков", - говорит эксперт. Прошлую неделю индекс ММВБ закрыл в отрицательной зоне, а индекс развивающихся рынков - в положительной. Акции Газпрома находятся под давлением продавцов из-за событий на Украине. В целом, по мнению А.Верникова, чтобы фондовый рынок РФ почувствовал заряд оптимизма, нужно, чтобы прекратилось ослабление рубля. ЦБ пока не препятствует ослаблению российской валюты, постоянно сдвигая вверх границы бивалютного коридора.
По мнению эксперта, в случае ралли наибольший прирост покажет сектор электроэнергетики. Акции ОГК-2 и "РусГидро" уже нащупали уровни, на которых они интересны покупателям. Если же надежды на ралли не сбудутся, то "отсидеться" покупателям можно в обыкновенных и привилегированных акциях "Сургутнефтегаза", бумагах ЛУКОЙЛа и "Газпром нефти", поскольку тенденция к ослаблению рубля играет на руку нефтяникам.
Слова М.Вульфа в полной мере относятся и к рынку ценных бумаг, для которого декабрь также зачастую знаменуется крупными покупками - инвесторы, как и обычные потребители, испытывают предпраздничный эмоциональный подъем, а потому готовы тратить больше. "В конце концов, мы должны помнить, что рынок - это не какой-то самостоятельный организм, а место, где торгуют живые люди. А люди подвержены эмоциям. Когда они счастливы, они смотрят в будущее с оптимизмом. И это касается и их инвестиционной активности. Перед "черной пятницей" трейдеры внимательно смотрят на сектор ритейла. Продажи в этот день - барометр потребительской уверенности. Если люди уверены в завтрашнем дне, они тратят больше, и наоборот. Поэтому позитивные прогнозы продаж в "черную пятницу" свидетельствуют о стабильной экономике и провоцируют рост котировок", - поясняет эксперт Soriano Consulting Group Марко Сориано.
Однако в этом году "черная пятница" принесла рынкам разочарование - за этот день и два последующих выходных ритейлеры США заработали 57,4 млрд долл., что, как отмечает The Wall Street Journal, на 3%, или на 1,7 млрд долл., меньше, чем годом ранее. При этом количество покупателей, напротив, выросло до 141 млн человек, однако срдений чек сократился на 4% - с 423 до 407 долл.
Чего же на фоне таких итогов распродаж можно ожидать от рынков акций? До сих пор новостной поток не дал инвесторам четкого представления о том, стоит ли настраиваться на рождественское ралли и если стоит, то насколько продолжительным оно окажется. Поступающие сигналы (снижение цен на нефть, риторика представителей ФРС, намерение Китая ограничить кредитование, перспективы QE в США) не дают однозначного ответа на вопрос о ралли. Однако не исключено, что ответ на него даст уже текущая неделя, весьма богатая на макроэкономические публикации и события (будут оглашены решения по ставкам Банка Англии и ЕЦБ, состоятся выступления Марио Драги и Бена Бернанке, а также выйдут данные о ВВП ряда стран и др.).
Западное ралли не гарантирует взлета на российском рынке
Как отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков, словесные интервенции уже не приносят серьезных результатов - инвесторы ожидают фактических данных, которые могли бы послужить сигналом того, насколько высока вероятность сворачивания QE в США. С этой точки зрения наиболее показательными станут данные о рынке труда Америки от ADP, которые будут опубликованы в среду. По мнению эксперта, вероятность выхода позитивных цифры довольно высока, и такого рода данные могут быть интерпретированы как сигнал о возможности сворачивания QE уже в декабре. Это окажет серьезное давление на финансовые рынки.
Однако, даже если рождественское ралли на западных площадках все же состоится, это абсолютно не гарантирует серьезного ралли на российском рынке, считает В.Танурков. Внутренние проблемы в банковской сфере продолжают оказывать давление на российский рынок, после решения по Ирану нефтяные котировки выглядят завышенными, а ограничение кредитования в Китае и, как следствие, замедление роста экономики Поднебесной способно продавить сырьевые цены.
Что касается российского рынка, то, как отмечает В.Танурков, в любом случае нужно отбирать бумаги очень аккуратно, не стоит ожидать резкого роста по всему спектру акций. "Мы бы рекомендовали при любом сценарии (наличие/отсутствие ралли) обратить внимание на бумаги, слабо зависящие от цен на сырье, например "Магнит" и МТС. Интересной идеей для акций этих компаний является приход Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR (премия ADR к внутреннему рынку для этих бумаг составляет порядка 20%)", - говорит эксперт.
Продолжение проблем в банковском секторе, по его словам, очевидным образом играет на руку крупнейшим госбанкам: напуганные ситуацией вкладчики, вероятно, будут переводить средства в "безопасные" Сбербанк и ВТБ, а значит, бумаги госбанков могут быть привлекательными объектами вложений в нынешней ситуации. Также интерес представляют дивидендные бумаги, "отсечки" по которым проходят обычно в самом начале года - можно обратить внимание на "префы" "Нижнекамскнефтехима", закрытие реестра по которым ожидается в конце февраля - начале марта, а дивидендная доходность может составить порядка 10%, отметил эксперт ИК "Велес Капитал".
Тенденция к ослаблению рубля играет на руку нефтяникам
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников в свою очередь считает, что ситуацию определит динамика денежного рынка. "Ставки рублевых кредитов пока не вернулись на нормальные уровни (однодневные ставки в понедельник находились в районе 6,6%), поэтому российский рынок не восприимчив к позитиву и показывает более слабую динамику, чем большинство развивающихся рынков", - говорит эксперт. Прошлую неделю индекс ММВБ закрыл в отрицательной зоне, а индекс развивающихся рынков - в положительной. Акции Газпрома находятся под давлением продавцов из-за событий на Украине. В целом, по мнению А.Верникова, чтобы фондовый рынок РФ почувствовал заряд оптимизма, нужно, чтобы прекратилось ослабление рубля. ЦБ пока не препятствует ослаблению российской валюты, постоянно сдвигая вверх границы бивалютного коридора.
По мнению эксперта, в случае ралли наибольший прирост покажет сектор электроэнергетики. Акции ОГК-2 и "РусГидро" уже нащупали уровни, на которых они интересны покупателям. Если же надежды на ралли не сбудутся, то "отсидеться" покупателям можно в обыкновенных и привилегированных акциях "Сургутнефтегаза", бумагах ЛУКОЙЛа и "Газпром нефти", поскольку тенденция к ослаблению рубля играет на руку нефтяникам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба