Начало первой недели декабря с учетом предстоящего заседания ЕЦБ и релиза данных по рынку труда США вроде бы должно было напоминать блуждания молодоженов по собственной квартире в новостройке, спокойное и умиротворенное. Они еще не задумываются, что им предстоит ремонт, но уже рады, что будут жить отдельно. Однако и в пустой комнате есть риск наступить на гвоздь, в роли которого выступили данные по американской деловой активности в производственном секторе от ISM.
Ноябрьский показатель достиг отметки 57,3, максимальной с апреля 2011 года и еще больше укрепил уверенность инвесторов в том, что ФРС скоро приступит к процессу сокращения QE.
На самом деле рост деловой активности еще больше убеждает в том, что последний раунд программы покупок облигаций достиг нужного эффекта. А вот результаты экономика США начинает ощущать только сейчас. И никакое замедление роста ВВП в связи с временной приостановкой работы правительства в октябре ей не помеха. Все компенсируется эффективностью программы. И сильные данные по ноябрьской занятости это наверняка подтвердят.
Пока доллар не спешит проявлять свою силу. Однако позитив с рынка недвижимости, где количество разрешений на строительство достигло максимальной отметки с июня 2008 года, и от индикатора уверенности потребителей от Мичиганского университета, который переломил негативную тенденцию двух последних месяцев и вернулся к восходящему тренду, свидетельствуют в пользу дальнейшего укрепления американской валюты.
Сильные данные по деловой активности как лакмусовая бумага процесса ускорения дальнейшего роста ВВП. Markit любит похвастаться высокой корреляцией своего PMI с ВВП той или иной страны. Почему бы то же самое не сделать ISM, тем более что на 5 декабря намечен релиз уточненной оценки основного макроэкономического показателя за 3-й квартал? Предварительные цифры в 2,8% кв/кв. и так вполне оптимистичны, а тут еще эксперты решили повысить свои оценки до 3,1% кв/кв. Американская экономика выздоравливает, и это может вылиться в ревальвацию доллара.
В подтверждение этого свидетельствуют несколько факторов. Во-первых, USD укрепляется против товарных валют. Долларовые «быки» приняли угрожающую позу, выставили рога и не дают ни единого шанса покупателям из Канады и Австралии. Да, откаты возможны, но тренд остается трендом. Во-вторых, валюты большинства развивающихся стран беспомощны против гринбека. А чилийский песо и индонезийская рупия достигли минимальных отметок с начала года. В-третьих, доллар не оставляет шансов иене. Будет ФРС сворачивать QE или нет, последняя в любом случае попадет под давление.
Многие боятся очередной эпопеи с госдолгом США в январе и роста доходности казначейских облигаций. Однако за счет внутренних ресурсов очередная серия триллера под названием «Потолок госдолга» может быть перенесена на более поздний период, а кривая доходности десятилеток выглядит более пологой, чем в мае или в сентябре, что существенно снижает давление на рынок и создает простор для маневров со стороны ФРС.
Я полагаю, что имеет смысл продавать евро и иену против доллара с целями 1,33 по EUR/USD и 105 по USD/JPY, используя откаты для формирования соответствующих трейдов. Почему именно евро и иену? Просто верю в хедж-фонды, которые впервые с конца июля перешли к нетто-шортам по единой европейской валюте на фьючерсном рынке и продолжают наращивать короткие позиции по «японке».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ноябрьский показатель достиг отметки 57,3, максимальной с апреля 2011 года и еще больше укрепил уверенность инвесторов в том, что ФРС скоро приступит к процессу сокращения QE.
На самом деле рост деловой активности еще больше убеждает в том, что последний раунд программы покупок облигаций достиг нужного эффекта. А вот результаты экономика США начинает ощущать только сейчас. И никакое замедление роста ВВП в связи с временной приостановкой работы правительства в октябре ей не помеха. Все компенсируется эффективностью программы. И сильные данные по ноябрьской занятости это наверняка подтвердят.
Пока доллар не спешит проявлять свою силу. Однако позитив с рынка недвижимости, где количество разрешений на строительство достигло максимальной отметки с июня 2008 года, и от индикатора уверенности потребителей от Мичиганского университета, который переломил негативную тенденцию двух последних месяцев и вернулся к восходящему тренду, свидетельствуют в пользу дальнейшего укрепления американской валюты.
Сильные данные по деловой активности как лакмусовая бумага процесса ускорения дальнейшего роста ВВП. Markit любит похвастаться высокой корреляцией своего PMI с ВВП той или иной страны. Почему бы то же самое не сделать ISM, тем более что на 5 декабря намечен релиз уточненной оценки основного макроэкономического показателя за 3-й квартал? Предварительные цифры в 2,8% кв/кв. и так вполне оптимистичны, а тут еще эксперты решили повысить свои оценки до 3,1% кв/кв. Американская экономика выздоравливает, и это может вылиться в ревальвацию доллара.
В подтверждение этого свидетельствуют несколько факторов. Во-первых, USD укрепляется против товарных валют. Долларовые «быки» приняли угрожающую позу, выставили рога и не дают ни единого шанса покупателям из Канады и Австралии. Да, откаты возможны, но тренд остается трендом. Во-вторых, валюты большинства развивающихся стран беспомощны против гринбека. А чилийский песо и индонезийская рупия достигли минимальных отметок с начала года. В-третьих, доллар не оставляет шансов иене. Будет ФРС сворачивать QE или нет, последняя в любом случае попадет под давление.
Многие боятся очередной эпопеи с госдолгом США в январе и роста доходности казначейских облигаций. Однако за счет внутренних ресурсов очередная серия триллера под названием «Потолок госдолга» может быть перенесена на более поздний период, а кривая доходности десятилеток выглядит более пологой, чем в мае или в сентябре, что существенно снижает давление на рынок и создает простор для маневров со стороны ФРС.
Я полагаю, что имеет смысл продавать евро и иену против доллара с целями 1,33 по EUR/USD и 105 по USD/JPY, используя откаты для формирования соответствующих трейдов. Почему именно евро и иену? Просто верю в хедж-фонды, которые впервые с конца июля перешли к нетто-шортам по единой европейской валюте на фьючерсном рынке и продолжают наращивать короткие позиции по «японке».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter