Акции Газпрома снижаются уже более полутора месяцев и уже растеряли почти половину начавшегося еще в июне роста. Напомним, что летний рост был связан фиксировавшимися рекордными поставками газа в Европу в первом полугодии. Газпром летом озвучивал планы в 2013 году увеличить поставки газа в Европу с 138 млрд. м3 до 152 млрд.м3. Осенью впечатления от очень успешной первой половины года начали постепенно проходить, но компания по-прежнему имеет хорошие перспективы роста на отдаленную перспективу. Газпром планирует диверсифицировать маршруты поставок и наращивание поставок на рынок ЮВА. Запасы газа, которыми располагает Газпром, позволяют рассчитывать на рост объемов добычи и поставок, тем более что в мире будут расти новые ниши потребления газа. В этом смысле недооцененные акции Газпрома могут быть хорошей долгосрочной инвестицией.
Однако на ближайшее время перспективы не очень радужные. В последнее время стало поступать много нерадостных новостей для держателей акций компании. Среди потока информация о планируемой дополнительной эмиссии акций для приобретения инфраструктурных объектов олимпиады. Судя по количеству вносимых объектов эмиссия будет крошечной, но для Газпрома это будет лишь третья эмиссия за всю его историю, а эмиссию у нас чаще всего рынок расценивает отрицательно. Но особенно тревожное впечатление вызывает ситуация на Украине. Объемы закачанного в подземные газовые хранилища газа находятся на минимальных отметках. Зимой под вопрос будет поставлена бесперебойная поставка газа потребителям Европы и Украины. В условиях, когда Европейская комиссия выставляет ряд претензий и ведет разбирательства на предмет нарушения монопольного законодательства лишние проблемы Газпрому в Европе совершенно ни к чему. Самое интересное, что и противоположный самый благоприятный сценарий - сближение с Украиной, а особенно перспектива ее вступления в ТС тоже не несут Газпрому ничего хорошего. В этом случае Газпром будет вынужден продавать газ по существенно более низким ценам.
Общая конъюнктура рынков тоже не очень благоприятна. Сюда же относятся растущие проблемы в экономике России. Но еще более важная угроза исходит от возможного решения по сворачиванию программы монетарного стимулирования в США. Тем более что уточненные темпы роста ВВП и данные по рынку труда будут этому благоприятствовать.
Так что на среднесрочную перспективу логичнее ожидать не новогоднего ралли, а сильных колебаний рыночной конъюнктуры и более вероятного снижения цен акций.
Однако на ближайшее время перспективы не очень радужные. В последнее время стало поступать много нерадостных новостей для держателей акций компании. Среди потока информация о планируемой дополнительной эмиссии акций для приобретения инфраструктурных объектов олимпиады. Судя по количеству вносимых объектов эмиссия будет крошечной, но для Газпрома это будет лишь третья эмиссия за всю его историю, а эмиссию у нас чаще всего рынок расценивает отрицательно. Но особенно тревожное впечатление вызывает ситуация на Украине. Объемы закачанного в подземные газовые хранилища газа находятся на минимальных отметках. Зимой под вопрос будет поставлена бесперебойная поставка газа потребителям Европы и Украины. В условиях, когда Европейская комиссия выставляет ряд претензий и ведет разбирательства на предмет нарушения монопольного законодательства лишние проблемы Газпрому в Европе совершенно ни к чему. Самое интересное, что и противоположный самый благоприятный сценарий - сближение с Украиной, а особенно перспектива ее вступления в ТС тоже не несут Газпрому ничего хорошего. В этом случае Газпром будет вынужден продавать газ по существенно более низким ценам.
Общая конъюнктура рынков тоже не очень благоприятна. Сюда же относятся растущие проблемы в экономике России. Но еще более важная угроза исходит от возможного решения по сворачиванию программы монетарного стимулирования в США. Тем более что уточненные темпы роста ВВП и данные по рынку труда будут этому благоприятствовать.
Так что на среднесрочную перспективу логичнее ожидать не новогоднего ралли, а сильных колебаний рыночной конъюнктуры и более вероятного снижения цен акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба