8 декабря 2013 Архив true_flipper
Говорят ЦБ немного решил притормозить после Мастера, посмотрев на последствия. Тем не менее генеральная линия останется видимо таже самая - на сокращение. В соц сетях циркулировали разные списки и т.д. - с одной стороны это разжигание паники, я этого не люблю, с другой какие-то списки проблемных банков в ЦБ очевидно существуют и оттуда утекают. Не удивлюсь, если до конца следующего года все-таки закроют до 100 банков, это по парочке в неделю. И тут большой вопрос - хватит ли АСВ, скорее всего нет, ЦБ будет тоже деньги давать, через процедуру санации многие пройдут.
Будут наверное и более цивильные варианты - у многих будет желание продаться/слиться, чтобы стать крупнее и ЦБ от них отстал. Но с банками-то все давно понятно. Вопрос интересный с брокерами. Если мегарегулятор хочет прижать определенные практики, то ко многим брокерам тоже будет много вопросов. И тут не понятно - либо скажут, что все, баста карапузики, давайте жить по-новому, или все таки отзывы лицензий и прочее мы увидим.
Кто с этого всего выйграет - наверное само собой ВТБ и какие-то банки по-мельче из первой десятки скажем или того списка "системно важных". Но ВТБ я лично после последней отчетности совсем уже разочаровался - держал хорошо купленный лонг против сбера, но все пофиксил на этой неделе. У меня уже создается впечатление, что в любой возможной ситуации, даже достаточно благоприятной, они ухитряются выпустить отчетность хуже ожиданий...
Про QE
Напрашивается конечно какой-то taper уже в декабре. И многие ждали что на нон фармах все раздадут. Проблема только с такой логикой одна - по идее это все давно в рынке. Все знают, что фед - data driven и т.д. К taper уже всех готовят давно, более полугода. крупные все менеджеры давно EM underweight серьзно. Поэтому и получился шорт сквиз вместо раздачи, особенно в РТС где много короткой гаммы у 1350. Тут можно провести параллели с повышением ставок в начале нулевых - до все какали кирпичами на эту тему и EMs были под давлением, с почти сразу после, когда все поняли что конца света не случилось, было ралли.
Конечно сейчас ситуация не та - тогда раллировало и сырье и долги все были дешевые и т.д. Но тем не менее я думаю что единственный вариант при котором все могут еще дать прилично - это если Фед будет действовать неожиданно жестко. Например таки мощный taper уже в декаре и повышение ставки в следующем году, которого никто не ждет пока особо, это будет уже ситуация а-ля 1994. Ну и конечно приличная коррекция на SPX рано или поздно состоится и вряд ли будут EMs в это время показывать чудеса перформанса.
На РТС будет интересная неделя, не смотря на мощный отскок, какая-то вероятность сходить в район 1350 еще сохраняется, и там могут начаться феерверки тогда.
По идее, конечно с вот такими данными:
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Будут наверное и более цивильные варианты - у многих будет желание продаться/слиться, чтобы стать крупнее и ЦБ от них отстал. Но с банками-то все давно понятно. Вопрос интересный с брокерами. Если мегарегулятор хочет прижать определенные практики, то ко многим брокерам тоже будет много вопросов. И тут не понятно - либо скажут, что все, баста карапузики, давайте жить по-новому, или все таки отзывы лицензий и прочее мы увидим.
Кто с этого всего выйграет - наверное само собой ВТБ и какие-то банки по-мельче из первой десятки скажем или того списка "системно важных". Но ВТБ я лично после последней отчетности совсем уже разочаровался - держал хорошо купленный лонг против сбера, но все пофиксил на этой неделе. У меня уже создается впечатление, что в любой возможной ситуации, даже достаточно благоприятной, они ухитряются выпустить отчетность хуже ожиданий...
Про QE
Напрашивается конечно какой-то taper уже в декабре. И многие ждали что на нон фармах все раздадут. Проблема только с такой логикой одна - по идее это все давно в рынке. Все знают, что фед - data driven и т.д. К taper уже всех готовят давно, более полугода. крупные все менеджеры давно EM underweight серьзно. Поэтому и получился шорт сквиз вместо раздачи, особенно в РТС где много короткой гаммы у 1350. Тут можно провести параллели с повышением ставок в начале нулевых - до все какали кирпичами на эту тему и EMs были под давлением, с почти сразу после, когда все поняли что конца света не случилось, было ралли.
Конечно сейчас ситуация не та - тогда раллировало и сырье и долги все были дешевые и т.д. Но тем не менее я думаю что единственный вариант при котором все могут еще дать прилично - это если Фед будет действовать неожиданно жестко. Например таки мощный taper уже в декаре и повышение ставки в следующем году, которого никто не ждет пока особо, это будет уже ситуация а-ля 1994. Ну и конечно приличная коррекция на SPX рано или поздно состоится и вряд ли будут EMs в это время показывать чудеса перформанса.
На РТС будет интересная неделя, не смотря на мощный отскок, какая-то вероятность сходить в район 1350 еще сохраняется, и там могут начаться феерверки тогда.
По идее, конечно с вот такими данными:
1. NFP came in at 203k, as unemployment rate dropped to 7% — the lowest level since 2008;
2. Q3 GDP came in at 3.6% v expectations of a 3.1% gain;
3. New home sales grew 25.4% in October, rising at an annual rate of 444k.
4. ADP came in at 215k v expectations of 170k, the best report since last November.
5. ISM factory activity rose to 57.3, its sixth consecutive month of growth and the highest reading since April 2011; ISM new orders index came in at 63.6 v expectations of 60.6
6. Construction spending grew 0.8% in October v expectations of a 0.4% increase.
7. Initial jobless claims fell 23k last week to 298k (expectations of 320k)
8. UoM confidence index in December jumps to 82.5 from 75.1, fully shrugging off the drag from the September/October DC battle that took it as low as 73.2 in October vs a recent high of 85.1 in July.
9. Ford had its strongest November for F-series pickup trucks since 2004.
2. Q3 GDP came in at 3.6% v expectations of a 3.1% gain;
3. New home sales grew 25.4% in October, rising at an annual rate of 444k.
4. ADP came in at 215k v expectations of 170k, the best report since last November.
5. ISM factory activity rose to 57.3, its sixth consecutive month of growth and the highest reading since April 2011; ISM new orders index came in at 63.6 v expectations of 60.6
6. Construction spending grew 0.8% in October v expectations of a 0.4% increase.
7. Initial jobless claims fell 23k last week to 298k (expectations of 320k)
8. UoM confidence index in December jumps to 82.5 from 75.1, fully shrugging off the drag from the September/October DC battle that took it as low as 73.2 in October vs a recent high of 85.1 in July.
9. Ford had its strongest November for F-series pickup trucks since 2004.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter