Конец декабря — самое время для систематизации прогнозов от ведущих банков и инвестиционных компаний по поводу дальнейших перспектив того или иного актива. Нередко их мнения мало чем отличаются, что позволяет инвесторам чувствовать себя более уверенно. Однако, как показывает история, если эксперты и ошибаются, то все разом, поэтому надеяться, конечно, на них можно, но и самому плошать не стоит.
Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA) ежегодно проводит опросы более двух десятков крупнейших банков и инвестиционных компаний на предмет прогнозирования цен на тот или иной драгоценный металл в новом году. Прогнозы на 2014 год будут опубликованы в середине января следующего года, пока же LBMA подвела итоги предыдущего опроса. Победу отпраздновала компания Allan Hochreiter (Pty) Ltd, посчитавшая, что средняя цена на золото составит $1600 за унцию, хотя к текущему моменту она колеблется на отметке $1422.
Прогнозы отдельных компаний по ценам на золото на 2013 год
Источник: LBMA.
Невооруженным взглядом видно, что оценки в итоге оказались завышенными, однако, согласитесь, в начале года, когда драгоценный металл котировался по $1680 за унцию, сложно было представить себе иное.
До конца декабря остаются считанные дни — 2013 год уходит в историю, а инвесторов, конечно же, больше интересуют прогнозы от банков и инвестиционных компаний на 2014 год.
Прогнозы отдельных компаний по ценам на золото на 2013 год
Источник: Bloomberg, Reuters, Kitco, расчеты Инвесткафе.
На диаграмме приведены в основном средние цены, хотя Goldman Sachs, например, ожидает увидеть свои $1050 к концу следующего года. Как видим, перспективы у драгоценного металла отнюдь не оптимистичны. В качестве основных причин называются сворачивание программы количественного смягчения в США, глобальный рост мировой экономики, повышение реальной доходности облигаций, увеличивающее их инвестиционную привлекательность, низкая инфляция и другие.
Со всем этим сложно не согласиться. На мой взгляд, золото ждет тяжелый год. Быть может, менее тяжелый, чем уходящий, но средние цены наверняка упадут еще на $100-150 за унцию по сравнению с $1422, зафиксированными по итогам января-декабря 2013-го. Реакция драгоценного металла на сворачивание американского QE в декабре убеждает, что данный фактор еще не до конца учтен в котировках. Следовательно, нас ждут всплески, которые лучше всего использовать для среднесрочных продаж.
По моему мнению, золото начнет серьезно восстанавливаться только к концу 2014 года, а возможно — только в 2015 году. Главным драйвером этого процесса станет растущая инфляция, которая проявит себя именно в этот период с учетом огромных объемов эмиссии денег ведущими центробанками мира и восстановления мировой экономики. Краткосрочные взлеты в направлении $1320-1380 за унцию возможны в случае проблем США с потолком госдолга, а также в результате коррекций на американском фондовом рынке.
Что касается прекращения оттока капитала из ETF-фондов, то мы должны стать свидетелями процесса стабильного притока, прежде чем можно будет говорить о возврате к «бычьему» тренду. Другие факторы роста в виде сокращения Индией импортных пошлин, повышения активности центральных банков, выступающих в роли покупателей золота, и слабых индикаторов, характеризующих экономику США, будут оказывать котировкам краткосрочную поддержку.
По моему мнению, средняя цена на золото в 2014 году составит $1300 за унцию, максимальная — $1420, минимальная — $1080. В связи с этим для долгосрочных инвесторов рекомендую покупать драгоценный металл из области $1100-1200, для среднесрочных — использовать попытки к росту в направлении $1320-1380 для продаж. Также интересным для лонгов может стать ажиотажный спрос, который потенциально способен возникнуть в Азии при падении цен к области $1100-1150 за унцию.
Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA) ежегодно проводит опросы более двух десятков крупнейших банков и инвестиционных компаний на предмет прогнозирования цен на тот или иной драгоценный металл в новом году. Прогнозы на 2014 год будут опубликованы в середине января следующего года, пока же LBMA подвела итоги предыдущего опроса. Победу отпраздновала компания Allan Hochreiter (Pty) Ltd, посчитавшая, что средняя цена на золото составит $1600 за унцию, хотя к текущему моменту она колеблется на отметке $1422.
Прогнозы отдельных компаний по ценам на золото на 2013 год
Источник: LBMA.
Невооруженным взглядом видно, что оценки в итоге оказались завышенными, однако, согласитесь, в начале года, когда драгоценный металл котировался по $1680 за унцию, сложно было представить себе иное.
До конца декабря остаются считанные дни — 2013 год уходит в историю, а инвесторов, конечно же, больше интересуют прогнозы от банков и инвестиционных компаний на 2014 год.
Прогнозы отдельных компаний по ценам на золото на 2013 год
Источник: Bloomberg, Reuters, Kitco, расчеты Инвесткафе.
На диаграмме приведены в основном средние цены, хотя Goldman Sachs, например, ожидает увидеть свои $1050 к концу следующего года. Как видим, перспективы у драгоценного металла отнюдь не оптимистичны. В качестве основных причин называются сворачивание программы количественного смягчения в США, глобальный рост мировой экономики, повышение реальной доходности облигаций, увеличивающее их инвестиционную привлекательность, низкая инфляция и другие.
Со всем этим сложно не согласиться. На мой взгляд, золото ждет тяжелый год. Быть может, менее тяжелый, чем уходящий, но средние цены наверняка упадут еще на $100-150 за унцию по сравнению с $1422, зафиксированными по итогам января-декабря 2013-го. Реакция драгоценного металла на сворачивание американского QE в декабре убеждает, что данный фактор еще не до конца учтен в котировках. Следовательно, нас ждут всплески, которые лучше всего использовать для среднесрочных продаж.
По моему мнению, золото начнет серьезно восстанавливаться только к концу 2014 года, а возможно — только в 2015 году. Главным драйвером этого процесса станет растущая инфляция, которая проявит себя именно в этот период с учетом огромных объемов эмиссии денег ведущими центробанками мира и восстановления мировой экономики. Краткосрочные взлеты в направлении $1320-1380 за унцию возможны в случае проблем США с потолком госдолга, а также в результате коррекций на американском фондовом рынке.
Что касается прекращения оттока капитала из ETF-фондов, то мы должны стать свидетелями процесса стабильного притока, прежде чем можно будет говорить о возврате к «бычьему» тренду. Другие факторы роста в виде сокращения Индией импортных пошлин, повышения активности центральных банков, выступающих в роли покупателей золота, и слабых индикаторов, характеризующих экономику США, будут оказывать котировкам краткосрочную поддержку.
По моему мнению, средняя цена на золото в 2014 году составит $1300 за унцию, максимальная — $1420, минимальная — $1080. В связи с этим для долгосрочных инвесторов рекомендую покупать драгоценный металл из области $1100-1200, для среднесрочных — использовать попытки к росту в направлении $1320-1380 для продаж. Также интересным для лонгов может стать ажиотажный спрос, который потенциально способен возникнуть в Азии при падении цен к области $1100-1150 за унцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба