29 января 2014 Mind Money (ИК Церих) | Yahoo! Inc (Altaba)
Вчера после закрытия основной торговой сессии в США Yahoo опубликовал консолидированные финансовые и операционные результаты за четвертый квартал и 2013 год, закончившийся 28 декабря 2013 года. Динамика показателей в большинстве случаев показала отрицательную динамику.
Выручка Yahoo! по итогам 4 квартала 2013г. снизилась на 6% и составила 1,26 млрд долл. против 1,34 млрд в 4 квартале 2012г. В целом по итогам года основным виды бизнеса демонстрировали отрицательные темпы роста, а наибольшее снижение по итогам года продемонстрировал рекламный сегмент. С точки зрения географии, использование сервисов компании в Азиатском регионе претерпело наибольшее снижение.
Чистая прибыль компании по итогам 4 квартала 2013г. увеличилась на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 351,67 млн долл. В 4 квартале 2012г. чистая прибыль составляла 273,65 млн долл.
Помимо снижения показателей выручки и чистой прибыли, стоит также отметить показатели эффективности работы Yahoo!. Компании удалось сохранить на прежних уровнях показатели рентабельности по EBITDA (33%). На протяжении последних лет наблюдается устойчивая тенденция снижения валовой рентабельности, что говорит о неспособности контролировать операционные издержки.
У инвесторов по-прежнему остаются обоснованные сомнения относительно эффективности бизнеса компании как в среднесрочной перспективе, так и стратегические пути развития компании. С одной стороны, у компании крупнейший трафик среди конкурентов, однако стратегия монетизации этого потока недоработана. Так, согласно экспертам eMarketer, Yahoo! уступил долю рынка Facebook. Стоит также упомянуть продолжающуюся «гонку вооружений» с Google. Обе компании продолжают массово выкупать разнообразные IT-стартапы, вклад которых в общее дело пока оценить достаточно сложно.
Тем не менее, компания обладает рядом потенциальных драйверов роста, таких как продолжение обратного выкупа акций и рост выручки от Alibaba и японского подразделения Yahoo.
Несмотря на сиюминутную коррекцию акций в вечернюю сессию торгов, на наш взгляд ,акции компании продолжат оставаться в среднесрочном восходящем тренде. В связи с вышесказанным, рекомендуем продолжать удерживать позиции по бумаге рассмотренной компании.
Выручка Yahoo! по итогам 4 квартала 2013г. снизилась на 6% и составила 1,26 млрд долл. против 1,34 млрд в 4 квартале 2012г. В целом по итогам года основным виды бизнеса демонстрировали отрицательные темпы роста, а наибольшее снижение по итогам года продемонстрировал рекламный сегмент. С точки зрения географии, использование сервисов компании в Азиатском регионе претерпело наибольшее снижение.
Чистая прибыль компании по итогам 4 квартала 2013г. увеличилась на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 351,67 млн долл. В 4 квартале 2012г. чистая прибыль составляла 273,65 млн долл.
Помимо снижения показателей выручки и чистой прибыли, стоит также отметить показатели эффективности работы Yahoo!. Компании удалось сохранить на прежних уровнях показатели рентабельности по EBITDA (33%). На протяжении последних лет наблюдается устойчивая тенденция снижения валовой рентабельности, что говорит о неспособности контролировать операционные издержки.
У инвесторов по-прежнему остаются обоснованные сомнения относительно эффективности бизнеса компании как в среднесрочной перспективе, так и стратегические пути развития компании. С одной стороны, у компании крупнейший трафик среди конкурентов, однако стратегия монетизации этого потока недоработана. Так, согласно экспертам eMarketer, Yahoo! уступил долю рынка Facebook. Стоит также упомянуть продолжающуюся «гонку вооружений» с Google. Обе компании продолжают массово выкупать разнообразные IT-стартапы, вклад которых в общее дело пока оценить достаточно сложно.
Тем не менее, компания обладает рядом потенциальных драйверов роста, таких как продолжение обратного выкупа акций и рост выручки от Alibaba и японского подразделения Yahoo.
Несмотря на сиюминутную коррекцию акций в вечернюю сессию торгов, на наш взгляд ,акции компании продолжат оставаться в среднесрочном восходящем тренде. В связи с вышесказанным, рекомендуем продолжать удерживать позиции по бумаге рассмотренной компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба