4 февраля 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы закончили торговую сессию понедельника снижением. ММВБ упал на 0,8%, а РТС на фоне укрепления рубля потерял 0,6%. Драйвером для данной динамики стала негативная статистика их Китая и России, а также снижение нефтяных котировок.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика еврозоны.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Статистика Китая.
3. Статистика по РФ.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию понедельника на отрицательной территории. Индекс ММВБ потерял 0,8% и вплотную приблизился к 1440, где находится очень сильная поддержка. Пробить данный уровень без дополнительных драйверов будет крайне трудно и в ближайшее время, мы, вероятно, увидим некоторую консолидацию вблизи данной отметки или отскок вверх.
В текущий момент негативом для российской валюты и фондового рынка является снижение цен на нефть, а также плохая статистика по китайской и российской экономикам. В частности индекс деловой активности Китая в производственном секторе упал в январе до отметки 50,5, а в непроизводственном снизился до 53,4. При этом индекс деловой активности обрабатывающих отраслей России снизился за аналогичный период до уровня 48, что является минимальным значением за 55 месяцев. Снижение в промышленных секторах страны отмечено и в сфере закупочной активности, и в объемах новых заказов, и в экспорте, и в рабочей занятости.
Единственным позитивом между тем продолжает оставаться лишь неплохой рост экономик США и еврозоны, о чем свидетельствуют хорошие данные по деловой активности в производственном секторе. PMI США в производственном секторе за январь добрался до уровня 53,7, а в еврозоне аналогичный показатель составил 54 балла.
Таким образом, разрыв между развивающимися и развитыми рынками продолжает увеличиваться. Факторов для сглаживания этой тенденции при этом в ближайшем будущем практически нет. Поэтому покупать российский рынок сейчас очень рискованное занятие, особенно учитывая наметившееся продолжение коррекционных движений на фондовых рынках развитых стран.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня АФК Система (+2,1%), Магнит (+1,8%) и Распадская (+1,3%).
В лидерах снижения Аэрофлот (-3,6%), ПИК (-2,9%) и Газпром, стоимость которого упала более чем на 2,3% из-за неопределенности с платежами от Украины.
RIH4: С открытием новых позиций спешить не стоит
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на положительной территории, прибавляя чуть более 0,2%. Российский рынок пытается отскочить от минимальных значений на фоне локальной перепроданности. При этом RIH4 уже не первый день торгуется в непосредственной близости к нижней границе восходящего канала и вполне может отскочить вверх от него в самое ближайшее время.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений данного инструмента…
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие несколько дней практически не изменились, но продолжают смотреть в сторону продаж. Соотношение коротких и длинных позиций по данным на пятницу составляет 1,157, против 1,145 двумя днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIH4 со сроком исполнения 16.2.14 дают умеренный сигнал на покупку. Максимальное количество открытых опционов пут расположилось уже на уровне 130000, что говорит о сильной поддержке на этой отметке. При этом максимальное количество открытых позиций по опционам колл расположено лишь в районе 140000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность фьючерса на индекс РТС сейчас находится выше исторической на целые 6 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может сгладиться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас находятся в противоборствующем состоянии и не дают однозначных сигналов по дальнейшему направлению. Поэтому желательно не торопиться с открытием новых позиций.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика еврозоны.
Негативные факторы:
1. Снижение нефтяных котировок.
2. Статистика Китая.
3. Статистика по РФ.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию понедельника на отрицательной территории. Индекс ММВБ потерял 0,8% и вплотную приблизился к 1440, где находится очень сильная поддержка. Пробить данный уровень без дополнительных драйверов будет крайне трудно и в ближайшее время, мы, вероятно, увидим некоторую консолидацию вблизи данной отметки или отскок вверх.
В текущий момент негативом для российской валюты и фондового рынка является снижение цен на нефть, а также плохая статистика по китайской и российской экономикам. В частности индекс деловой активности Китая в производственном секторе упал в январе до отметки 50,5, а в непроизводственном снизился до 53,4. При этом индекс деловой активности обрабатывающих отраслей России снизился за аналогичный период до уровня 48, что является минимальным значением за 55 месяцев. Снижение в промышленных секторах страны отмечено и в сфере закупочной активности, и в объемах новых заказов, и в экспорте, и в рабочей занятости.
Единственным позитивом между тем продолжает оставаться лишь неплохой рост экономик США и еврозоны, о чем свидетельствуют хорошие данные по деловой активности в производственном секторе. PMI США в производственном секторе за январь добрался до уровня 53,7, а в еврозоне аналогичный показатель составил 54 балла.
Таким образом, разрыв между развивающимися и развитыми рынками продолжает увеличиваться. Факторов для сглаживания этой тенденции при этом в ближайшем будущем практически нет. Поэтому покупать российский рынок сейчас очень рискованное занятие, особенно учитывая наметившееся продолжение коррекционных движений на фондовых рынках развитых стран.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня АФК Система (+2,1%), Магнит (+1,8%) и Распадская (+1,3%).
В лидерах снижения Аэрофлот (-3,6%), ПИК (-2,9%) и Газпром, стоимость которого упала более чем на 2,3% из-за неопределенности с платежами от Украины.
RIH4: С открытием новых позиций спешить не стоит
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на положительной территории, прибавляя чуть более 0,2%. Российский рынок пытается отскочить от минимальных значений на фоне локальной перепроданности. При этом RIH4 уже не первый день торгуется в непосредственной близости к нижней границе восходящего канала и вполне может отскочить вверх от него в самое ближайшее время.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений данного инструмента…
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие несколько дней практически не изменились, но продолжают смотреть в сторону продаж. Соотношение коротких и длинных позиций по данным на пятницу составляет 1,157, против 1,145 двумя днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIH4 со сроком исполнения 16.2.14 дают умеренный сигнал на покупку. Максимальное количество открытых опционов пут расположилось уже на уровне 130000, что говорит о сильной поддержке на этой отметке. При этом максимальное количество открытых позиций по опционам колл расположено лишь в районе 140000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность фьючерса на индекс РТС сейчас находится выше исторической на целые 6 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может сгладиться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас находятся в противоборствующем состоянии и не дают однозначных сигналов по дальнейшему направлению. Поэтому желательно не торопиться с открытием новых позиций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба