25 июля 2008 Admiral Markets
Хороших новостей как не было, так и нет. В четверг индекс РТС -2,13%, индекс ММВБ -1,84%. Причем, по ходу дела — это только начало. Фьючерс на индекс РТС 23 июля в рамках вечерней сессии снижается еще на 3%, что означает в пятницу, по всей видимости, штурм поддержки 2000 пунктов по индексу РТС. Продажам также может способствовать негативное закрытие торгов в Нью-Йорке, где индексы Dow-Jones и S&P500 потеряли более 2%. Если говорить о негативе, то можно отметить а) обвал цен на никель (-5,9%) и медь (-2,2%) в Лондоне б) слабую отчетность Dow Chemical и Ford Motor в) статистику хуже ожиданий из США (Jobless claims, Existing home sales).
В качестве возможных аутсайдеров пятницу при этом можно представить акции банков (Сбербанк и ВТБ), учитывая то, что индекс финансовых компаний в рамках S&P500 упал в четверг на 6,7%, что стало рекордным снижением с апреля 2000 года. В общем, когда Америка росла в предыдущие дни мы стояли на месте, сейчас за океаном пошла фиксация прибыли и мы, похоже, можем резкое пойти вниз. Немало, впрочем, и тех, кто от 2000 пунктов по РТС планирует открывать новые позиции на покупку, что может означать «отскок» или небольшую коррекцию к падению.
По-прежнему много разговоров о том, что сразу несколько крупных игроков фиксирует позиции на российском рынке акций, решая проблемы с ликвидностью (Merrill Lynch, Goldman Sachs). В общем, в пятницу российский рынок ждет испытание на прочность.
RUS Equities
- Ренессанс: прогнозная цена GDR Rambler повышена на 13%, рейтинг покупать. С 36,2$ до 41$. Повышение прогнозируемой выручки на 2008-2009 гг. Потенциал порядка 48%. Руководство компании еще более оптимистично, чем аналитики, что может означать еще больший потенциал для роста.
- РТС торгует по PE 8,63, практически вся Европа существенно выше. Нефтегазовый сектор (Газпромнефть, Татнефть, Лукойл) по PE в районе 6, Газпром сейчас торгуется по 7,5, но если нефть удержится на текущих уровнях, то будет около 5.
- ConocaPhilips оценивает ЧП Лукойла за 2кв08 на уровне 3,757$ млрд. Тройка — это на 9% выше пред квартала, но на 15% ниже нашего прогноза. Как правило, в прогнозах Conoca значительная доля погрешности.
- Тройка: Рамблер Меди — хорошие рез-ты за 1п08.
- Нефтегазовый сектор «ножницы Кудрина» в 3кв08, что скажется на отчетности.
- Банк Зенит: хорошие производственные показатели должны поддержать Полюс Золото и Полиметалл, однако негатив для них — падение цен на драгметаллы.
- Банк Зенит: Евраз веде переговоры о слиянии с украинским ИСД, что позитивно может сказаться на всем секторе сталелитейщиков.
- Deutsche Bank: нефтегазовый сектор сейчас ниже, чем накануне майского ралли, цены на нефть выше тех уровней; в общем, сейчас неплохое время для покупок.
- Сбербанк, ВТБ - благоприятный внешний фон а)Credit Suisse б) ипотечные агентства.
- Credit Suisse рапортует о падении прибыли в 2кв08 на 62%, что меньше, чем ожидали аналитики. ЧП составила 1,18$ млрд или 1,12chf на акцию. Brady Dougan говорит о том, что и дальше он будет проводить консервативную политику. Акции — рекордный дневной рост за более чем четыре месяца, отчетность в два раза лучше ожиданий. Challenging conditions.
- Атон: в сложившейся ситуации не стоит увлекаться «короткими» позициями.
- Экспортные пошлины на лом могут быть существенно повышены, что позитивно для металлургов.
- Банк Москвы: угольные компании — потенциал еще есть а) за прошедший год цены на уголь выросли примерно в 3 раза, и пока нет признаков ослабления (хорошая конъюнктура), еще 1-2 года цены будут на этом уровне. б) Распадская и Белон близки к завершению проектов по запуску новых мощностей. в) покупать Распадскую с таргетом 12,75$ (потенциал 50%), по Белону осторожного мнения придерживаемся, слишком сильно выросли в последнее время.
- Закрепимся ниже 2100, ждем 2000 пунктов по РТС.
- Банк Зенит: пересмотрели таргет прайсы по металлургам — рекомендуем покупать Северсталь, НЛМК, ММК, Евраз, держать Мечел. Причина пересмотра — рост прогнозных цен на металлопрокат.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу