Наши прогнозы по прибыли крупнейшего банка страны оправдали себя. Динамика по вкладам несколько расстроила. Однако всему этому есть вполне логичные объяснения.
Результат по чистой прибыли оказался на 0,4% меньше, нежели годом ранее, однако он превышает показатель января 2012-го. Между тем основным фактором снижения прибыли стало увеличение расходов по совокупным резервам. Сбербанк объясняет их повышение ростом кредитного портфеля и резервов по валютным кредитам, в том числе из-за ослабления национальной валюты. При этом уровень просроченной задолженности в Сбербанке в прошлом году увеличивался медленнее, чем кредитный портфель. Объем розничного кредитования в минувшем году составил 31,8%, а объем просроченной задолженности в портфеле увеличился примерно на 25%. Это меньше, чем в целом по сектору, где данный показатель поднялся примерно на 40%. Однако о росте просроченной задолженности в январе можно будет сказать только после публикации полной отчетности по РСБУ за месяц.
Кредитный портфель физическим лицам практически не изменился, увеличившись на 0,1%, тогда как годом ранее он вырос на 0,5%. Корпоративный кредитный портфель продемонстрировал отличную динамику, прибавив в январе 4,2%. При этом том же периоде прошлого года было зафиксировано уменьшение корпоративного портфеля.
Ситуация с вкладами несколько иная. После повышения притока средств населения в декабре почти на 9%, в январе произошел отток на 4%, что в абсолютном значении составило около 321 млрд руб. Для января характерен отток средств клиентов, которым были начислены тринадцатые зарплаты и бонусы в декабре. Также прирост был связан с выдачей страховых возмещений клиентам банков с отозванной лицензией. В январе обычно протекают обратные процессы. Часть клиентов, получившая и временно оставившая страховые возмещения в Сбербанке, могла пересмотреть свою позицию и в январе перевести свои сбережения в банки, предлагающие большие ставки, естественно, в рамках страховой суммы возмещения — 700 тыс. руб. В пресс-релизе Сбербанк отметил еще один важный фактор прироста — начисление пенсионных средств. В декабре, как это заведено, была начислена пенсия за два месяца. И часть пенсионеров в конце месяца не изъяла начисленные средства. В январе же ситуация изменилась. С учетом того, что всего пенсионеров около 37 млн человек, а средняя пенсия равняется примерно 11 тыс. руб., это довольно большие суммы. При этом необходимо учесть, что не всем пенсионерам средства выплачиваются в безналичной форме перечислением на счет Сбербанке.
Еще одной интересной новостью, касающейся Сбербанка, стала информация о том, что Минфин готовит поправки об отмене сберегательных книжек и сберегательных сертификатов на предъявителя. Планируется, что институт сберегательных сертификатов останется, однако они будут включены в систему страхования вкладов. При этом кредитная организация сможет выпустить сертификаты без возможности их досрочного изъятия. Тем самым сберегательные сертификаты станут подобием безотзывных вкладов, о которых так давно идет речь. Ставки по таким продуктам могут остаться выше депозитных, и этот ресурс может стать надежным источником средств банков. Сбербанк — основной игрок на рынке сберегательных вкладов. В его портфеле их объем превышает 300 млрд руб. Естественно, не стоит рассчитывать на то, что потенциальные изменения сделают прошлые сертификаты недействительными или невозвратными, так что повода для паники нет. Для Сбербанка это может стать позитивным моментом, так как у него уже есть технологии выпуска сертификатов и клиенты, так что он сможет и дальше увеличивать предоставление данного продукта.
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Если на 1 декабря прошлого года доля Сбербанка в активах сектора была ниже, чем на 1 января, то к 1 января текущего года крупнейший банк страны сумел увеличить долю в активах банковской системы до 29,6% с 28,9% с начала 2013 года. А доля на рынке вкладов за декабрь выросла с 44,7% до 46,7%.
В целом отчетность Сбербанка не вызывает серьезных поводов для беспокойства, позитивным фактором стало повышение объемов корпоративного кредитования. Для окончательных выводов необходимо дождаться публикации полной версии отчетности на сайте Банка России, после чего можно будет судить и о росте просроченной задолженности. Целевая цена акции Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Результат по чистой прибыли оказался на 0,4% меньше, нежели годом ранее, однако он превышает показатель января 2012-го. Между тем основным фактором снижения прибыли стало увеличение расходов по совокупным резервам. Сбербанк объясняет их повышение ростом кредитного портфеля и резервов по валютным кредитам, в том числе из-за ослабления национальной валюты. При этом уровень просроченной задолженности в Сбербанке в прошлом году увеличивался медленнее, чем кредитный портфель. Объем розничного кредитования в минувшем году составил 31,8%, а объем просроченной задолженности в портфеле увеличился примерно на 25%. Это меньше, чем в целом по сектору, где данный показатель поднялся примерно на 40%. Однако о росте просроченной задолженности в январе можно будет сказать только после публикации полной отчетности по РСБУ за месяц.
Кредитный портфель физическим лицам практически не изменился, увеличившись на 0,1%, тогда как годом ранее он вырос на 0,5%. Корпоративный кредитный портфель продемонстрировал отличную динамику, прибавив в январе 4,2%. При этом том же периоде прошлого года было зафиксировано уменьшение корпоративного портфеля.
Ситуация с вкладами несколько иная. После повышения притока средств населения в декабре почти на 9%, в январе произошел отток на 4%, что в абсолютном значении составило около 321 млрд руб. Для января характерен отток средств клиентов, которым были начислены тринадцатые зарплаты и бонусы в декабре. Также прирост был связан с выдачей страховых возмещений клиентам банков с отозванной лицензией. В январе обычно протекают обратные процессы. Часть клиентов, получившая и временно оставившая страховые возмещения в Сбербанке, могла пересмотреть свою позицию и в январе перевести свои сбережения в банки, предлагающие большие ставки, естественно, в рамках страховой суммы возмещения — 700 тыс. руб. В пресс-релизе Сбербанк отметил еще один важный фактор прироста — начисление пенсионных средств. В декабре, как это заведено, была начислена пенсия за два месяца. И часть пенсионеров в конце месяца не изъяла начисленные средства. В январе же ситуация изменилась. С учетом того, что всего пенсионеров около 37 млн человек, а средняя пенсия равняется примерно 11 тыс. руб., это довольно большие суммы. При этом необходимо учесть, что не всем пенсионерам средства выплачиваются в безналичной форме перечислением на счет Сбербанке.
Еще одной интересной новостью, касающейся Сбербанка, стала информация о том, что Минфин готовит поправки об отмене сберегательных книжек и сберегательных сертификатов на предъявителя. Планируется, что институт сберегательных сертификатов останется, однако они будут включены в систему страхования вкладов. При этом кредитная организация сможет выпустить сертификаты без возможности их досрочного изъятия. Тем самым сберегательные сертификаты станут подобием безотзывных вкладов, о которых так давно идет речь. Ставки по таким продуктам могут остаться выше депозитных, и этот ресурс может стать надежным источником средств банков. Сбербанк — основной игрок на рынке сберегательных вкладов. В его портфеле их объем превышает 300 млрд руб. Естественно, не стоит рассчитывать на то, что потенциальные изменения сделают прошлые сертификаты недействительными или невозвратными, так что повода для паники нет. Для Сбербанка это может стать позитивным моментом, так как у него уже есть технологии выпуска сертификатов и клиенты, так что он сможет и дальше увеличивать предоставление данного продукта.
Источник: данные банка, инфографика Инвесткафе.
Если на 1 декабря прошлого года доля Сбербанка в активах сектора была ниже, чем на 1 января, то к 1 января текущего года крупнейший банк страны сумел увеличить долю в активах банковской системы до 29,6% с 28,9% с начала 2013 года. А доля на рынке вкладов за декабрь выросла с 44,7% до 46,7%.
В целом отчетность Сбербанка не вызывает серьезных поводов для беспокойства, позитивным фактором стало повышение объемов корпоративного кредитования. Для окончательных выводов необходимо дождаться публикации полной версии отчетности на сайте Банка России, после чего можно будет судить и о росте просроченной задолженности. Целевая цена акции Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба