24 февраля 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы завершили торговую сессию понедельника практически не изменившись относительно пятницы. ММВБ прибавил 0,09%, а РТС на фоне укрепления рубля вырос на 0,26%. Драйвером для данной динамики стал противоречивый внешний фон.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Высокие цены на нефть.
2. Индекс настроений в деловых кругах Германии.
3. Стабилизация ситуации на Украине.
Негативные факторы:
1. Статистика США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил торговый день нейтральной динамикой. ММВБ в конечном итоге вырос на 0,06% и так и не смог показать даже незначительного отскока от уровня 1485, где проходят сразу 2 трендовые линии. Консолидация продолжается уже третий день, и чем дольше она будет проходить, тем сильнее и быстрее будет дальнейшее импульсное движение.
На стороне покупателей сейчас выступают высокие цены на нефть, которые по сорту Brent торгуются выше 110 долларов за баррель, а также некоторая стабилизация ситуации на Украине, где впрочем, по-прежнему много неопределенностей. В частности не ясно как изменятся отношения с Россией после прихода новой власти, и какие будут экономические последствия.
В свою очередь понижательным риском для российского фондового рынка является постепенное ухудшение состояния экономики США. Индекс деловой активности в сфере услуг страны показал в феврале существенное снижение в район 52,7 с 56,7 месяцем ранее.
Впрочем, и здесь есть свой двойной смысл – ведь в случае продолжения ослабления американской экономики, стимулирующие программы в стране могут сокращаться более медленными темпами.
Таким образом, текущий внешний фон противоречив и не дает однозначных сигналов ни на покупку, ни на продажу. Поэтому оптимальная позиция сейчас – это отсутствие таковой.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании электроэнергетического сектора во главе с ФСК ЕЭС (+2,5%), Э.ОН Россия (+3,2%) и ОГК-2 (+2,3%).
В лидерах снижения Мегафон (-1,6%), КАМАЗ (-1,8%) и Башнефть (-1,8%).
RIH4: При пересечении 132500 можно осторожно покупать
Фьючерс на индекс РТС сегодня практически не изменяется и торгуется около уровней закрытия пятницы. Участники пока с осторожностью воспринимают стабилизацию ситуации на Украине и не спешат покупать рисковые активы. Между тем RIH4 сейчас торгуется около очень сильного сопротивления в районе отметки 132500 и вполне может возобновить снижение.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIH4...
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последние несколько дней немного улучшились, но теперь полностью стали нейтральными. Соотношение коротких и длинных позиций по данным на пятницу составляет 1,017, против 1,038 неделей ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIH4 со сроком исполнения 15.3.14 сейчас находятся в состоянии покупки. На уровне 130000 находится достаточно большое количество открытых опционов пут, которые выступают как сильная поддержка. При этом эквивалентное количество опционов колл находятся только на уровне 140000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIH4 сейчас находится выше исторической на целые 6 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может нивелироваться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают незначительный сигнал на покупку. Поэтому при пересечении уровня 132500 можно аккуратно открывать длинные позиции.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Высокие цены на нефть.
2. Индекс настроений в деловых кругах Германии.
3. Стабилизация ситуации на Украине.
Негативные факторы:
1. Статистика США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил торговый день нейтральной динамикой. ММВБ в конечном итоге вырос на 0,06% и так и не смог показать даже незначительного отскока от уровня 1485, где проходят сразу 2 трендовые линии. Консолидация продолжается уже третий день, и чем дольше она будет проходить, тем сильнее и быстрее будет дальнейшее импульсное движение.
На стороне покупателей сейчас выступают высокие цены на нефть, которые по сорту Brent торгуются выше 110 долларов за баррель, а также некоторая стабилизация ситуации на Украине, где впрочем, по-прежнему много неопределенностей. В частности не ясно как изменятся отношения с Россией после прихода новой власти, и какие будут экономические последствия.
В свою очередь понижательным риском для российского фондового рынка является постепенное ухудшение состояния экономики США. Индекс деловой активности в сфере услуг страны показал в феврале существенное снижение в район 52,7 с 56,7 месяцем ранее.
Впрочем, и здесь есть свой двойной смысл – ведь в случае продолжения ослабления американской экономики, стимулирующие программы в стране могут сокращаться более медленными темпами.
Таким образом, текущий внешний фон противоречив и не дает однозначных сигналов ни на покупку, ни на продажу. Поэтому оптимальная позиция сейчас – это отсутствие таковой.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании электроэнергетического сектора во главе с ФСК ЕЭС (+2,5%), Э.ОН Россия (+3,2%) и ОГК-2 (+2,3%).
В лидерах снижения Мегафон (-1,6%), КАМАЗ (-1,8%) и Башнефть (-1,8%).
RIH4: При пересечении 132500 можно осторожно покупать
Фьючерс на индекс РТС сегодня практически не изменяется и торгуется около уровней закрытия пятницы. Участники пока с осторожностью воспринимают стабилизацию ситуации на Украине и не спешат покупать рисковые активы. Между тем RIH4 сейчас торгуется около очень сильного сопротивления в районе отметки 132500 и вполне может возобновить снижение.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIH4...
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последние несколько дней немного улучшились, но теперь полностью стали нейтральными. Соотношение коротких и длинных позиций по данным на пятницу составляет 1,017, против 1,038 неделей ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIH4 со сроком исполнения 15.3.14 сейчас находятся в состоянии покупки. На уровне 130000 находится достаточно большое количество открытых опционов пут, которые выступают как сильная поддержка. При этом эквивалентное количество опционов колл находятся только на уровне 140000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIH4 сейчас находится выше исторической на целые 6 пунктов. Данный момент говорит о переоцененности опционов, которая может нивелироваться путем роста рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают незначительный сигнал на покупку. Поэтому при пересечении уровня 132500 можно аккуратно открывать длинные позиции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба