27 февраля 2014 Вектор Секьюритиз | Архив
Многие наверно помнят о том, что бюджет России был сверстан по 115 долларов за баррель. Многие считали, что такая цифра очень велика и то, что при снижении цен на нефть Россию ждут очень серьезные проблемы. Многие считали, что в случае если нефть уйдет на 70 или 80 долларов за бочку, на фоне общей политической нестабильности в стране и протестах, ситуация может оказаться гораздо более худшей нежели она была в 2008 году, в социально-экономическом плане.
Ранее мы предполагали то, что Россия, вероятно, будет очередной экономико-социальной целью атаки США, ради извлечения прибыли в связи с дестабилизацией и оттоком капитала из России. События в Украине, вероятно и есть эта самая атака. Далее как мы полагаем, вторым актом будет удар по нефтяным ценам, которые уже в этом году могут достигнуть отметки 80 долларов за баррель, что чревато экономическими проблемами в России.
Однако, в стратегическом плане, все не так плохо как может показаться. Украинские перипетии, привели к консолидации российского общества вокруг власти, что полностью обезоружило оппозицию, и в дальнейшем даже при учете слабой нефти, российское общество будет более стойким. Цена на нефть, заложенная в бюджете в размере 115 долларов, так же предполагала курс рубля, на отметке около 30 рублей за доллар. При курсе равном 36, возникает 20% дисконт, который так же, пропорционально усиливает позиции бюджета. Далее при возможном падении цены на нефть, рубль возможно сдать еще немного, так же увеличивая прочность бюджета.
Ввиду этих двух факторов, консолидации общества и большей прочности бюджета. Россия теперь способна пройти вероятный сложный период, который может возникнуть при снижении цен на нефть до 80 долларов за баррель. Так же стоит учитывать, что Минфин России в текущий момент, стал скупать валюту у ЦБ, в целях пополнения резервов. То есть пока нефть не упала, а рубль уже ослабился, российские власти используют это для увеличения резервов страны, что в итоге приведет к еще большей прочности социально-экономической стабильности в стране, на более длительный период.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба