1 марта 2014 Архив
Последний раз прибыль по МСФО "Интер РАО" показывала по результатам 2011г. По словам члена правления "Интер РАО" Дмитрия Палунина, по итогам 2014г. компания может вновь получить прибыль по международным стандартам
В 2013 г. убыток компании по МСФО увеличился на 7,9% до 24,03 млрд руб. Годовая выручка группы выросла на 19,1% до 662,321 млрд руб. Убыток до налогообложения в 2013 г. увеличился до 27,098 млрд с 24,166 млрд руб. годом ранее. Операционный убыток сократился до 18,743 млрд с 31,623 млрд руб. в 2012 г.
Однако, по данным "Интер РАО", убыток был обусловлен признанием обесценения по генерирующим и зарубежным активам в размере 19,6 млрд руб. и переоценкой опционного соглашения, заключенного с ВЭБом, в размере 10,4 млрд руб. Без учета этих факторов скорректированная чистая прибыль за 2013г. составила 17,5 млрд руб. (+36,7% к аналогичному показателю 2012г.).
Капитальные затраты «Интер РАО ЕЭС» сократились в 2013 г. на 16,2% до 41 млрд руб., следует из материалов компании. Чистый долг группы вырос за отчетный год в 1,7 раза — с 10,6 до 18,2 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 47,4% до 39,2 млрд руб.
РБК сообщает: по словам члена правления "Интер РАО" Дмитрия Палунина, по итогам 2014г. компания может вновь получить прибыль по МСФО. Последний раз прибыль по международным стандартам "Интер РАО" показывала по результатам 2011г.
Другой член правления, Ильнар Мирсияпов, сообщил, что по итогам 2014г. компания может также выплатить дивиденды (до этого они выплачивались по итогам 2010г. в размере около 150 млн руб.). Он уточнил, что совет директоров, как ожидается, рассмотрит новую дивидендную политику в ближайшую пару месяцев. В случае ее утверждения дивиденды за 2014г. будут выплачиваться уже исходя из минимального уровня в 25% от прибыли по МСФО.
Аналитик "ВТБ Капитала" Александр Селезнев полагает, "Интер РАО" вряд ли будет выплачивать дивиденды по итогам 2014г. либо объем выплат будет незначительным
Аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян также полагает, что "Интер РАО" вряд ли сможет показать существенную прибыль за 2014г.: "Заморозка тарифов сильно ударит по доходам российских энергетиков и сократит их валовую маржу. Ожидать же значительного увеличения выручки не стоит, так как рынок электроэнергии в России уже поделен между основными игроками и достаточно высокоемкий, а ежегодный рост потребления составляет не более 2.5%."
Взгляд на акции "Интер РАО" аналитиков UBS.
"Интер РАО" превратилась из обычного импортера/экспортера с волатильной выручкой в энергетическую компанию с более предсказуемыми денежными потоками. Ключевым драйвером роста результатов "Интер РАО" являются цены на электричество на свободном рынке, которые были довольно высокими в течение последних двух лет. Ещё одним важным фактором является реализация инвестиционной программы.
Основываясь на заявлениях российских официальных лиц, аналитики UBS сообщают, что государственный холдинг Роснефтегаз намерен увеличить долю в "Интер РАО" с 12.5% до 50% к 2015 году, и по закону будет обязан сделать предложение о выкупе акций миноритариев, когда его доля достигнет 30%. Предполагается, что это произойдет уже в 2014 году и цена выкупа акций, вероятно, будет с премией к рыночной цене.
Прогноз аналитиков UBS по акциям "Интер РАО"
12-месечный рейтинг – «покупать». 12-месячная цель – 0.02 руб.
В 2013 г. убыток компании по МСФО увеличился на 7,9% до 24,03 млрд руб. Годовая выручка группы выросла на 19,1% до 662,321 млрд руб. Убыток до налогообложения в 2013 г. увеличился до 27,098 млрд с 24,166 млрд руб. годом ранее. Операционный убыток сократился до 18,743 млрд с 31,623 млрд руб. в 2012 г.
Однако, по данным "Интер РАО", убыток был обусловлен признанием обесценения по генерирующим и зарубежным активам в размере 19,6 млрд руб. и переоценкой опционного соглашения, заключенного с ВЭБом, в размере 10,4 млрд руб. Без учета этих факторов скорректированная чистая прибыль за 2013г. составила 17,5 млрд руб. (+36,7% к аналогичному показателю 2012г.).
Капитальные затраты «Интер РАО ЕЭС» сократились в 2013 г. на 16,2% до 41 млрд руб., следует из материалов компании. Чистый долг группы вырос за отчетный год в 1,7 раза — с 10,6 до 18,2 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 47,4% до 39,2 млрд руб.
РБК сообщает: по словам члена правления "Интер РАО" Дмитрия Палунина, по итогам 2014г. компания может вновь получить прибыль по МСФО. Последний раз прибыль по международным стандартам "Интер РАО" показывала по результатам 2011г.
Другой член правления, Ильнар Мирсияпов, сообщил, что по итогам 2014г. компания может также выплатить дивиденды (до этого они выплачивались по итогам 2010г. в размере около 150 млн руб.). Он уточнил, что совет директоров, как ожидается, рассмотрит новую дивидендную политику в ближайшую пару месяцев. В случае ее утверждения дивиденды за 2014г. будут выплачиваться уже исходя из минимального уровня в 25% от прибыли по МСФО.
Аналитик "ВТБ Капитала" Александр Селезнев полагает, "Интер РАО" вряд ли будет выплачивать дивиденды по итогам 2014г. либо объем выплат будет незначительным
Аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян также полагает, что "Интер РАО" вряд ли сможет показать существенную прибыль за 2014г.: "Заморозка тарифов сильно ударит по доходам российских энергетиков и сократит их валовую маржу. Ожидать же значительного увеличения выручки не стоит, так как рынок электроэнергии в России уже поделен между основными игроками и достаточно высокоемкий, а ежегодный рост потребления составляет не более 2.5%."
Взгляд на акции "Интер РАО" аналитиков UBS.
"Интер РАО" превратилась из обычного импортера/экспортера с волатильной выручкой в энергетическую компанию с более предсказуемыми денежными потоками. Ключевым драйвером роста результатов "Интер РАО" являются цены на электричество на свободном рынке, которые были довольно высокими в течение последних двух лет. Ещё одним важным фактором является реализация инвестиционной программы.
Основываясь на заявлениях российских официальных лиц, аналитики UBS сообщают, что государственный холдинг Роснефтегаз намерен увеличить долю в "Интер РАО" с 12.5% до 50% к 2015 году, и по закону будет обязан сделать предложение о выкупе акций миноритариев, когда его доля достигнет 30%. Предполагается, что это произойдет уже в 2014 году и цена выкупа акций, вероятно, будет с премией к рыночной цене.
Прогноз аналитиков UBS по акциям "Интер РАО"
12-месечный рейтинг – «покупать». 12-месячная цель – 0.02 руб.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба