Ситуация на рынках
По версии Национального статистического бюро КНР, производственный индекс деловой активности /PMI/ по итогам февраля сократился на 0,3 пункта до 50,2 пункта, эксперты ожидали сокращения показателя до 50,1 пункта. PMI в сфере услуг оказался выше январского уровня в 53,4 пункта и достиг во втором месяце года уровня 55,0 пункта. По версии HSBC/Markit, индекс деловой активности в сфере услуг снизился на 1,0 пункта до 48,5 пункта. Очень противоречивые данные, в целом можно расценить ка негативные. Деловая активность Поднебесной в производственной сфере замедляет темпы роста, а в сфере услуг, по версии независимого источника – и вовсе снижается. Вполне естественно, что в этой ситуации инвесторы отреагировали увеличением продаж.
Азиатские индексы сегодня преимущественно снижаются: NIKKEI падает на 2,00%; Shanghai Composite увеличивается на 0,80%; гонконгский Hang Seng сокращается на 0,70%; KOSPI теряет 0,83%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,56%; индийский SENSEX уменьшается на 0,09%.
Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам пятничных торгов поднялся на 0,28%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка сегодня утром дешевеет на 0,89%. Доходность UST-10 сократилась на 2 б. п. до 2,62%. Цены на золото постепенно увеличиваются, в настоящий момент унция драгоценного металла котируется на отметке $1341,75.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение пятницы выросло до 1,3779, что на 0,57% выше уровня торговыми сутками ранее. Сегодня пара, на наш взгляд, будет торговаться в диапазоне 1,3750-1,3850.
На фоне ослабившегося доллара нефть марки Light Sweet в ходе последних торговых суток подорожала на 1,84%, и котируется в настоящий момент на уровне $103,83 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 1,80% до уровня $110,75 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111,00 за баррель.
Оценка рисков остается на высоком уровне, риски приобрели не только экономический характер, но и политический оттенок, что дало дополнительный импульс оттоку средств с российского рынка. Этот процесс заставляет котировки акций российских эмитентов снижаться, а спрос на иностранную валюту – расти. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 36,30–36,80 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 50,25–50,65 рубля за евро.
В пятницу Индекс ММВБ снизился на 0,28% и достиг значения 1444,71 пункта. Опасения игроков остаются на высоком уровне, инвесторам передалась эмоциональность происходящих событий. Сегодня нас ждет очень волатильный день, возможно, как раз тот момент, когда для тех, кто допускает риск, настало время формировать длинные позиции. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1430-1460 пунктов.
«Газпром» меняет нефть на СПГ (позитивно)
О том, что госкомпании обсуждают возможность обмена нефти с Южно-Киринского месторождения «Газпрома» (проект «Сахалин-3») на газ с проекта «Сахалин-1» (оператор — ExxonMobil, «Роснефть» — ее партнер), рассказал «Ведомостям» источник, близкий к группе «Газпром». По словам человека, близкого к «Газпрому», пока ведутся предварительные консультации: «Это не официальные переговоры, и конкретной схемы обмена еще нет».
Ситуация вокруг неожиданно найденной на Сахалинском шельфе нефти может обернуться для «Газпрома» выгодным обменом активов. Месторождением заинтересовалась «Роснефть», и у монополии есть шанс обменять нефтяное месторождение на СПГ-проект «Роснефти». Возможно, непосредственная экономика такого обмена не слишком очевидна, однако «Газпром» избавится от сильного конкурента на рынке СПГ в регионе и при этом обеспечит ресурсную базу для своего СПГ-проекта. На наш взгляд, это позитивно для стоимости компании.
«Интер РАО»: сказки о дивидендах (умеренно позитивно)
Государственное «Интер РАО», еще недавно не собиравшееся платить дивиденды до 2016 года, неожиданно намекнуло инвесторам на возможные выплаты уже за 2014 год. Для этого холдингу придется поменять дивидендную политику и начать выплаты исходя из прибыли по МСФО, а также избежать ежегодных неденежных списаний, приводящих к убыткам (24 млрд руб. за 2013 год). Но пока инвесторы этим обещаниям не очень верят: в пятницу курс акций «Интер РАО» упал на 4%.
Если «Интер РАО» действительно начнет платить дивиденды, как и обещает, это улучшит восприятие бумаг компании инвесторами, и в них появится еще один драйвер для роста, помимо надежды на гипотетическую оферту от «Роснефтегаза», в случае аккумуляции им контрольного пакета. Однако до этого момента «Интер РАО» действовала в другом ключе, «рисуя» бумажные убытки и используя денежные потоки внутри компании. Для того, чтобы переубедить инвесторов, одного заявления вряд ли будет достаточно. Но если рынок увидит какие-то реальные шаги в этом направлении (например, изменение в дивидендной политике), новость будет отыграна позитивно.
«Роснефть» потянуло на Украину (умеренно негативно)
«Роснефть» приобретает у ВТБ Одесский НПЗ, рассказали источники, близкие к банку. По их данным, договоренности были достигнуты на прошлой неделе. До сих пор завод принадлежал группе ВЕТЭК (Восточно-Европейская топливно-энергетическая компания) Сергея Курченко, которого считали близким к семье президента Украины Виктора Януковича. Господин Курченко был вынужден покинуть Украину в феврале после смены власти в Киеве, и залог перешел банку, при этом с «Роснефтью» были предварительные договоренности. Сделку с ВТБ госкомпания рассчитывает закрыть в ближайшее время.
Мы скептически смотрим на данную сделку. Одесский НПЗ даже в «мирное» время являл собой довольно сомнительный актив, от которого в свое время не без труда избавился ЛУКОЙЛ. В условиях политической напряженности на Украине, привлекательность его еще более сомнительна. Очевидно, что в сделке присутствуют политические мотивы, и, скорее всего, она не в интересах миноритарных акционеров «Роснефти». Ожидаем негативной реакции рынка в случае, если «Роснефть» действительно купит этот НПЗ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По версии Национального статистического бюро КНР, производственный индекс деловой активности /PMI/ по итогам февраля сократился на 0,3 пункта до 50,2 пункта, эксперты ожидали сокращения показателя до 50,1 пункта. PMI в сфере услуг оказался выше январского уровня в 53,4 пункта и достиг во втором месяце года уровня 55,0 пункта. По версии HSBC/Markit, индекс деловой активности в сфере услуг снизился на 1,0 пункта до 48,5 пункта. Очень противоречивые данные, в целом можно расценить ка негативные. Деловая активность Поднебесной в производственной сфере замедляет темпы роста, а в сфере услуг, по версии независимого источника – и вовсе снижается. Вполне естественно, что в этой ситуации инвесторы отреагировали увеличением продаж.
Азиатские индексы сегодня преимущественно снижаются: NIKKEI падает на 2,00%; Shanghai Composite увеличивается на 0,80%; гонконгский Hang Seng сокращается на 0,70%; KOSPI теряет 0,83%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,56%; индийский SENSEX уменьшается на 0,09%.
Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам пятничных торгов поднялся на 0,28%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка сегодня утром дешевеет на 0,89%. Доходность UST-10 сократилась на 2 б. п. до 2,62%. Цены на золото постепенно увеличиваются, в настоящий момент унция драгоценного металла котируется на отметке $1341,75.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение пятницы выросло до 1,3779, что на 0,57% выше уровня торговыми сутками ранее. Сегодня пара, на наш взгляд, будет торговаться в диапазоне 1,3750-1,3850.
На фоне ослабившегося доллара нефть марки Light Sweet в ходе последних торговых суток подорожала на 1,84%, и котируется в настоящий момент на уровне $103,83 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 1,80% до уровня $110,75 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111,00 за баррель.
Оценка рисков остается на высоком уровне, риски приобрели не только экономический характер, но и политический оттенок, что дало дополнительный импульс оттоку средств с российского рынка. Этот процесс заставляет котировки акций российских эмитентов снижаться, а спрос на иностранную валюту – расти. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 36,30–36,80 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 50,25–50,65 рубля за евро.
В пятницу Индекс ММВБ снизился на 0,28% и достиг значения 1444,71 пункта. Опасения игроков остаются на высоком уровне, инвесторам передалась эмоциональность происходящих событий. Сегодня нас ждет очень волатильный день, возможно, как раз тот момент, когда для тех, кто допускает риск, настало время формировать длинные позиции. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1430-1460 пунктов.
«Газпром» меняет нефть на СПГ (позитивно)
О том, что госкомпании обсуждают возможность обмена нефти с Южно-Киринского месторождения «Газпрома» (проект «Сахалин-3») на газ с проекта «Сахалин-1» (оператор — ExxonMobil, «Роснефть» — ее партнер), рассказал «Ведомостям» источник, близкий к группе «Газпром». По словам человека, близкого к «Газпрому», пока ведутся предварительные консультации: «Это не официальные переговоры, и конкретной схемы обмена еще нет».
Ситуация вокруг неожиданно найденной на Сахалинском шельфе нефти может обернуться для «Газпрома» выгодным обменом активов. Месторождением заинтересовалась «Роснефть», и у монополии есть шанс обменять нефтяное месторождение на СПГ-проект «Роснефти». Возможно, непосредственная экономика такого обмена не слишком очевидна, однако «Газпром» избавится от сильного конкурента на рынке СПГ в регионе и при этом обеспечит ресурсную базу для своего СПГ-проекта. На наш взгляд, это позитивно для стоимости компании.
«Интер РАО»: сказки о дивидендах (умеренно позитивно)
Государственное «Интер РАО», еще недавно не собиравшееся платить дивиденды до 2016 года, неожиданно намекнуло инвесторам на возможные выплаты уже за 2014 год. Для этого холдингу придется поменять дивидендную политику и начать выплаты исходя из прибыли по МСФО, а также избежать ежегодных неденежных списаний, приводящих к убыткам (24 млрд руб. за 2013 год). Но пока инвесторы этим обещаниям не очень верят: в пятницу курс акций «Интер РАО» упал на 4%.
Если «Интер РАО» действительно начнет платить дивиденды, как и обещает, это улучшит восприятие бумаг компании инвесторами, и в них появится еще один драйвер для роста, помимо надежды на гипотетическую оферту от «Роснефтегаза», в случае аккумуляции им контрольного пакета. Однако до этого момента «Интер РАО» действовала в другом ключе, «рисуя» бумажные убытки и используя денежные потоки внутри компании. Для того, чтобы переубедить инвесторов, одного заявления вряд ли будет достаточно. Но если рынок увидит какие-то реальные шаги в этом направлении (например, изменение в дивидендной политике), новость будет отыграна позитивно.
«Роснефть» потянуло на Украину (умеренно негативно)
«Роснефть» приобретает у ВТБ Одесский НПЗ, рассказали источники, близкие к банку. По их данным, договоренности были достигнуты на прошлой неделе. До сих пор завод принадлежал группе ВЕТЭК (Восточно-Европейская топливно-энергетическая компания) Сергея Курченко, которого считали близким к семье президента Украины Виктора Януковича. Господин Курченко был вынужден покинуть Украину в феврале после смены власти в Киеве, и залог перешел банку, при этом с «Роснефтью» были предварительные договоренности. Сделку с ВТБ госкомпания рассчитывает закрыть в ближайшее время.
Мы скептически смотрим на данную сделку. Одесский НПЗ даже в «мирное» время являл собой довольно сомнительный актив, от которого в свое время не без труда избавился ЛУКОЙЛ. В условиях политической напряженности на Украине, привлекательность его еще более сомнительна. Очевидно, что в сделке присутствуют политические мотивы, и, скорее всего, она не в интересах миноритарных акционеров «Роснефти». Ожидаем негативной реакции рынка в случае, если «Роснефть» действительно купит этот НПЗ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу