Россия и Европа, чье партнерство могло изменить мир, снова разошлись по разным углам геополитического ринга. От войны - настоящей или медийной - никто не выиграет: очередной виток глобального кризиса скоро накроет и правых, и виноватых
Эскалация конфликта между Россией и Украиной на выходных и резкое повышение учетной ставки Центробанком России сегодня утром - это лишь вершина айсберга, потому что PMI в стране уже четвертый месяц держится ниже отметки 50.0.
Я был в России меньше месяца назад и уехал оттуда крайне обеспокоенным: Мне не доводилось слышать столько вопросов о "кризисе" от инвесторов, клиентов и журналистов со времен спада 2007/08 годов. Всех интересовал только
слабый рубль, кризис на развивающихся рынках и то, насколько плохи дела в России.
Позволю себе заметить, что люблю ездить в Россию, несмотря на то, что в последний мой визит она встретила меня 15-градусным морозом!
На мой взгляд, Россия загнана в угол с политической, экономической и стратегической точек зрения. Не буду вдаваться в политические аспекты украинского конфликта - он говорит сам за себя - но давайте вспомним Грузию- тогда российский фондовый рынок пережил одно из самых глубочайших падений в истории (совпавшее с финансовым кризисом), кроме того, один из аналитиков сегодня утром также упомянул про то, что в обоих случаях конфликт разгорелся во время Олимпийских игр. В 2008 году Путина не было в стране, он присутствовал на открытии Олимпиады в Пекине, на этот раз Путин воспользовался завершением сочинской Олимпиады для эскалации конфликта. Фокус в том, чтобы использовать момент, когда мировые СМИ сконцентрированы на Олимпиаде, и "провернуть что-то нехорошее...".
До кризиса профицит текущего счета в России составлял 6-8%, а в этом или следующем году уже ожидается дефицит, несмотря на высокие цены на энергоносители. В 2013 году экономика выросла менее чем на 1.3% против правительственного прогноза 3.0% - при этом все мои экономические модели говорят о том, что если не начнутся реальные реформы, в Россию ждет рецессия.
Управляющий центральным банком отважился на смелый поступок и ужесточил монетарную политику. Я понимаю это как "лучше небольшой кризис сейчас, чем падение в глубокую пропасть потом", поскольку необеспеченное кредитование вышло из-под контроля, в 83 регионах дефицит составляет 100 млрд. долларов, а Москва никак не контролирует расходы политического руководства, которое расходует больше, чем зарабатывает.
Российская модель роста трещит по швам - у страны есть все ресурсы - и человеческие, и природные - чтобы стать сверхдержавой, но ней не хватает реформ.
Как и в 1989 году русский медведь устал, и Украина может стать новой Берлинской стеной, только на этот раз речь идет о ее возведении, а не разрушении - и от этого никто не выиграет! Европе нужна российская энергия, России нужны
европейские инженеры, предприниматели, но сейчас мы по разные стороны баррикад, как это было в 1989 году - через четверть века после падения Берлинской стены.
Выводы:
Россия и Украина быстро возводят новую "Берлинскую стену". С экономической и политической точек зрения мы все от этого только проиграем. Волатильность резко вырастет, а фондовые рынки окажутся под давлением,
поскольку все мы хорошо помним девальвацию 1989 года
У любого глобального кризиса есть катализатор - русско-украинский конфликт как раз таковым и является. Но у нас сейчас зреет еще более глубокий кризис - кризис политического руководства. Именно он тревожит меня больше всего. Рубль продолжит падать, а мировой фондовый рынок - отказываться от использования заемных средств.
Центральный банк неожиданно повысил ставку с 5,5% до 7,0%, чтобы поддержать валюту:
Рубль установил новый исторический минимум:
Фондовый рынок отреагировал падением на события в Украине и повышение ставки:
Источники: Bloomberg
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Эскалация конфликта между Россией и Украиной на выходных и резкое повышение учетной ставки Центробанком России сегодня утром - это лишь вершина айсберга, потому что PMI в стране уже четвертый месяц держится ниже отметки 50.0.
Я был в России меньше месяца назад и уехал оттуда крайне обеспокоенным: Мне не доводилось слышать столько вопросов о "кризисе" от инвесторов, клиентов и журналистов со времен спада 2007/08 годов. Всех интересовал только
слабый рубль, кризис на развивающихся рынках и то, насколько плохи дела в России.
Позволю себе заметить, что люблю ездить в Россию, несмотря на то, что в последний мой визит она встретила меня 15-градусным морозом!
На мой взгляд, Россия загнана в угол с политической, экономической и стратегической точек зрения. Не буду вдаваться в политические аспекты украинского конфликта - он говорит сам за себя - но давайте вспомним Грузию- тогда российский фондовый рынок пережил одно из самых глубочайших падений в истории (совпавшее с финансовым кризисом), кроме того, один из аналитиков сегодня утром также упомянул про то, что в обоих случаях конфликт разгорелся во время Олимпийских игр. В 2008 году Путина не было в стране, он присутствовал на открытии Олимпиады в Пекине, на этот раз Путин воспользовался завершением сочинской Олимпиады для эскалации конфликта. Фокус в том, чтобы использовать момент, когда мировые СМИ сконцентрированы на Олимпиаде, и "провернуть что-то нехорошее...".
До кризиса профицит текущего счета в России составлял 6-8%, а в этом или следующем году уже ожидается дефицит, несмотря на высокие цены на энергоносители. В 2013 году экономика выросла менее чем на 1.3% против правительственного прогноза 3.0% - при этом все мои экономические модели говорят о том, что если не начнутся реальные реформы, в Россию ждет рецессия.
Управляющий центральным банком отважился на смелый поступок и ужесточил монетарную политику. Я понимаю это как "лучше небольшой кризис сейчас, чем падение в глубокую пропасть потом", поскольку необеспеченное кредитование вышло из-под контроля, в 83 регионах дефицит составляет 100 млрд. долларов, а Москва никак не контролирует расходы политического руководства, которое расходует больше, чем зарабатывает.
Российская модель роста трещит по швам - у страны есть все ресурсы - и человеческие, и природные - чтобы стать сверхдержавой, но ней не хватает реформ.
Как и в 1989 году русский медведь устал, и Украина может стать новой Берлинской стеной, только на этот раз речь идет о ее возведении, а не разрушении - и от этого никто не выиграет! Европе нужна российская энергия, России нужны
европейские инженеры, предприниматели, но сейчас мы по разные стороны баррикад, как это было в 1989 году - через четверть века после падения Берлинской стены.
Выводы:
Россия и Украина быстро возводят новую "Берлинскую стену". С экономической и политической точек зрения мы все от этого только проиграем. Волатильность резко вырастет, а фондовые рынки окажутся под давлением,
поскольку все мы хорошо помним девальвацию 1989 года
У любого глобального кризиса есть катализатор - русско-украинский конфликт как раз таковым и является. Но у нас сейчас зреет еще более глубокий кризис - кризис политического руководства. Именно он тревожит меня больше всего. Рубль продолжит падать, а мировой фондовый рынок - отказываться от использования заемных средств.
Центральный банк неожиданно повысил ставку с 5,5% до 7,0%, чтобы поддержать валюту:
Рубль установил новый исторический минимум:
Фондовый рынок отреагировал падением на события в Украине и повышение ставки:
Источники: Bloomberg
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter