Экономика США вновь демонстрирует силу, вчера был опубликован блок статистических данных за февраль, согласно которым деловая активность в производственной сфере Нового Света выросла на 1,9 пункта до 53,2 пункта, эксперты ожидали роста ISM до 52,3 пункта; индекс постепенного разгона инфляции снизился лишь на 0,5 пункта до 60,0 пункта, прогнозировалось снижение до 57,5 пункта; объем расходов в строительстве продолжил расти, увеличившись на 0,1%, против ожиданий снижения на 0,5%. Однако игроки не смогли в полной мере отреагировать на сильную статистику: в связи с возросшими рисками котировки акций двигались вниз. Индекс широкого рынка SnP 500 по итогам вчерашних торгов снизился на 0,74%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка сегодня утром дорожает на 0,14%. Доходность UST-10 сократилась на 1 б. п. до 2,61%. Цены на золото постепенно увеличиваются, в настоящий момент унция драгоценного металла котируется на отметке $1349,50. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI подрастает на 0,26%; Shanghai Composite снижается на 0,80%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,40%; KOSPI теряет 0,33%; австралийский SnP/ASX 200 повышается на 0,30%; индийский SENSEX прибавляет 0,19%. Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток снизилось до 1,3730, что на 0,36% ниже уровня вчерашнего утра. Полагаем, сегодня пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,3690-1,3780. Нефть марки Light Sweet в ходе последних торговых суток подорожала на 0,84% и котируется в настоящий момент на уровне $104,70 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 0,40% до уровня $111,19 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $110-112 за баррель. Вчера на фоне бурного ослабления российской валюты Банк России принял решение с 11:00 3 марта 2014 года повысить ключевую ставку на 1,5 процентных пункта до 7,0%. В связи с ростом волатильности на внутреннем валютном рынке и усилением угрозы повышения инфляционного давления Центральный Банк России также принял решения поднять ставку недельного РЕПО. К моменту принятия ЦБ РФ решения о повышении ставки соотношение доллара и российской валюты достигло уровня 36,90 рубля за доллар, после чего рубль несколько укрепился и завершил день на отметке 36,58. Таким образом, в ходе вчерашних торгов рубль подешевел к доллару на 2,00%. К единой европейской валюте рубль обесценился на 1,68%, проделав путь от значения 49,51 рубля за евро до уровня 50,34 рубля за евро, при этом в течение дня значение пары евро/рубль достигало значения 50,82 рубля за евро. Полагаем, сегодня на внутреннем валютном рынке будет достаточно волатильный день, соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 36,10–36,80 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 49,90–50,50 рубля за евро. В пятницу на фоне повышения инвесторами оценки уровня рисков, что было вызвано увеличением градуса противостояния в Украине, Индекс ММВБ рухнул на 12,01% и достиг значения 1288,81 пункта. Опасения игроков остаются на высоком уровне, инвесторам передалась эмоциональность происходящих событий. Внешний фон на сегодня относительно позитивный, несмотря на вчерашнее снижение американских индексов, фьючерсные контракты на них сегодня дорожают, азиатские индексы акций не показывают единой динамики и в целом выглядят нейтрально, цены на нефть продолжают расти. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1270-1340 пунктов.
НОВАТЭК повысил выплаты (нейтрально)
На состоявшемся в понедельник заседании совет директоров ОАО «Новатэк» рекомендовал годовому Общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 2013 финансового года в размере 4,49 руб. на одну обыкновенную акцию (44,9 руб. на одну GDR) без учета промежуточных дивидендов, выплаченных по результатам первого полугодия 2013 г., в размере 3,40 руб. на одну обыкновенную акцию (34,0 руб. на одну GDR). Сумма промежуточных дивидендов за первое полугодие 2013 г. составила 10,3 млрд руб. С учетом промежуточных дивидендов, это 7,89 руб. на одну обыкновенную акцию и 78,9 руб. на GDR по сравнению с 6,86 руб. и 68,6 руб. на GDR за 2012 г. Годовое общее собрание акционеров компании состоится 18 апреля 2014 г. Как мы и ожидали, размер дивидендов за второе полугодие превысил выплаты за первое полугодие. При текущих ценах дивидендная доходность по невыплаченным дивидендам составляет порядка 1,3%. Это немного больше, чем мы ожидали, однако в сложившихся условиях такие выплаты едва ли повлияют на привлекательность бумаг для инвесторов. Мы оцениваем решение совета директоров компании нейтрально для котировок.
Майдан Газпрому не помеха (позитивно)
Экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в начале марта вырос почти на 10% по сравнению с концом февраля до 476,5 млн куб. м газа в сутки, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. Мартовские показатели поставок близки к прошлогодним, но весной 2013 г. в Европе стояли холода, а сейчас тепло, отмечает агентство. При этом подземные хранилища газа в Европе заполнены примерно наполовину, а это довольно высокий показатель. Обострение ситуации на Украине неожиданно сыграло на руку «Газпрому». Опасаясь перебоя в поставках, европейские потребители наращивают закупки, несмотря на отсутствие острой необходимости в газе в данный момент времени. Это поддержит финансовые показатели монополии. Также появилась возможность экстренной приватизации «Нафтогаза» Украины, хотя едва ли шансы «Газпрома» заполучить актив можно оценить как высокие. Тем не менее, это позволило бы сильно снизить транзитные риски. Также «Газпром» сдвинул сроки освоения Чаяндинского и Ковыктинского месторождений до 2019 года и 2021 года соответственно, говорится в презентации компании для инвесторов. Первая очередь газоперерабатывающего завода в Белогорске теперь отложена на 2022 год. Таким образом, первые поставки трубопроводного газа в Китай, которые ранее планировались на 2018 год, смогут состояться не ранее 2020 года. В то же время, запуск Владивосток СПГ пока ожидается в соответствии с планом. Мы позитивно оцениваем закономерную отсрочку запуска восточносибирских проектов монополии. Эти проекты рискуют стать бездонной ямой для инвестиций, при этом экономика поставок в Китай до сих пор не ясна, так как соглашения по цене не подписаны. Отсрочка этих проектов может сократить капитальные вложения в ближайшие несколько лет – и это позитивно скажется на стоимости компании. В целом информационный фон вокруг «Газпрома» сформировался достаточно позитивный, и на фоне вчерашнего обвала котировок, бумаги компании выглядят привлекательно с фундаментальной точки зрения.
НОВАТЭК повысил выплаты (нейтрально)
На состоявшемся в понедельник заседании совет директоров ОАО «Новатэк» рекомендовал годовому Общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 2013 финансового года в размере 4,49 руб. на одну обыкновенную акцию (44,9 руб. на одну GDR) без учета промежуточных дивидендов, выплаченных по результатам первого полугодия 2013 г., в размере 3,40 руб. на одну обыкновенную акцию (34,0 руб. на одну GDR). Сумма промежуточных дивидендов за первое полугодие 2013 г. составила 10,3 млрд руб. С учетом промежуточных дивидендов, это 7,89 руб. на одну обыкновенную акцию и 78,9 руб. на GDR по сравнению с 6,86 руб. и 68,6 руб. на GDR за 2012 г. Годовое общее собрание акционеров компании состоится 18 апреля 2014 г. Как мы и ожидали, размер дивидендов за второе полугодие превысил выплаты за первое полугодие. При текущих ценах дивидендная доходность по невыплаченным дивидендам составляет порядка 1,3%. Это немного больше, чем мы ожидали, однако в сложившихся условиях такие выплаты едва ли повлияют на привлекательность бумаг для инвесторов. Мы оцениваем решение совета директоров компании нейтрально для котировок.
Майдан Газпрому не помеха (позитивно)
Экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в начале марта вырос почти на 10% по сравнению с концом февраля до 476,5 млн куб. м газа в сутки, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на данные ЦДУ ТЭК. Мартовские показатели поставок близки к прошлогодним, но весной 2013 г. в Европе стояли холода, а сейчас тепло, отмечает агентство. При этом подземные хранилища газа в Европе заполнены примерно наполовину, а это довольно высокий показатель. Обострение ситуации на Украине неожиданно сыграло на руку «Газпрому». Опасаясь перебоя в поставках, европейские потребители наращивают закупки, несмотря на отсутствие острой необходимости в газе в данный момент времени. Это поддержит финансовые показатели монополии. Также появилась возможность экстренной приватизации «Нафтогаза» Украины, хотя едва ли шансы «Газпрома» заполучить актив можно оценить как высокие. Тем не менее, это позволило бы сильно снизить транзитные риски. Также «Газпром» сдвинул сроки освоения Чаяндинского и Ковыктинского месторождений до 2019 года и 2021 года соответственно, говорится в презентации компании для инвесторов. Первая очередь газоперерабатывающего завода в Белогорске теперь отложена на 2022 год. Таким образом, первые поставки трубопроводного газа в Китай, которые ранее планировались на 2018 год, смогут состояться не ранее 2020 года. В то же время, запуск Владивосток СПГ пока ожидается в соответствии с планом. Мы позитивно оцениваем закономерную отсрочку запуска восточносибирских проектов монополии. Эти проекты рискуют стать бездонной ямой для инвестиций, при этом экономика поставок в Китай до сих пор не ясна, так как соглашения по цене не подписаны. Отсрочка этих проектов может сократить капитальные вложения в ближайшие несколько лет – и это позитивно скажется на стоимости компании. В целом информационный фон вокруг «Газпрома» сформировался достаточно позитивный, и на фоне вчерашнего обвала котировок, бумаги компании выглядят привлекательно с фундаментальной точки зрения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба