4 марта 2014 РБК
Последние события на Украине заставили рынки понервничать, причем это коснулось не только российских и украинских финансовых площадок. На этом фоне гривна упала до рекордного минимума против доллара, российский рубль тоже переписал исторические минимумы. Цены на нефть выросли, рынки акций обвалились. "Мы не эксперты в геополитике, поэтому воздержимся от спекуляций относительно дипломатических и внешнеполитических последствий текущего кризиса. Однако нам хотелось бы акцентировать внимание на экономических последствиях конфликта", - говорят эксперты Wells Fargo Securities и предлагают начать с Украины.
Зависимость Украины от экономики США минимальна. Экспорт из Соединенных Штатов на Украину составляет около 2 млрд долл., а импортирует Америка из бывшей советской республики товаров менее чем на 2 млрд долл. Даже в худшем случае, если торговля между США и Украиной полностью прекратится, американская экономика не пострадает. Что касается Европы, хотя у нее более тесные торговые связи с Украиной, торговые перебои вряд ли сильно отразятся и на европейской экономике.
Другое дело Россия. У США с ней более тесные торговые связи. Объем экспорта из Америки в РФ составляет около 11 млрд долл., что представляет собой менее 1% от всего объема экспорта США. При этом от всего объема импорта США на Россию приходится около 30 млрд долл., или чуть больше 1%.
Гораздо сильнее от России зависит Европа. Объем экспорта из Старого Света в Россию составляет 150 млрд долл. - это 7% от общего показателя европейского экспорта. Импорт же в Европу из России в свою очередь составляет 250 млрд долл., или порядка 12% от общего объема импорта Европы. При этом львиную долю экспорта из России составляют энергоносители. Хотя ОЭСР импортирует нефть из многих стран, Россия - единственный важный поставщик нефтепродуктов в Европу.
Помимо прочего, Россия лишь немного отстает от США среди крупнейших в мире поставщиков природного газа. Российский трубопровод в Западную Европу ставит РФ на первое место среди крупнейших экспортеров газа. Европейский регион очень чувствителен к событиям на рынке природного газа.
Если Россия захочет наказать Запад за поддержку Украины, она сможет ввести эмбарго на экспорт энергоносителей, и последствия таких мер для большинства европейских экономик будут критическими. Эмбарго отразится не только на промышленном производстве Европы, вынуждая предприятия закрываться из-за нехватки энергоресурсов. Повышение цен на энергоносители негативно отразится и на покупательной способности потребителей. В результате Европа вновь окажется в рецессии.
Нефть составляет около двух третей общего российского экспорта, и половина от общего экспорта России приходится на ЕС. Таким образом, возможное эмбарго негативно отразится и на платежном балансе РФ. Однако России не придется использовать свои золотовалютные резервы для защиты национальной валюты, как это происходило перед кризисом августа 1998г. Россия может просто позволить своей валюте снижаться.
Таким образом, эмбарго не обойдется российской экономике даром. Расчеты экономистов Wells Fargo Securities предполагают, что объем экспорта энергоресурсов в ЕС составляет около 10% ВВП России. Поскольку российская экономика сейчас с трудом растет, любое эмбарго отправит и Россию в рецессию. Правительству страны будет нелегко принять решение ввести эмбарго.
Финансовые рынки продолжат следить за развитием событий на Украине. Если конфликт будет мирно и быстро разрешен, волатильность уменьшится. Эскалация же конфликта вызовет обратную реакцию. Если российские законодатели решатся разыграть энергетическую карту, мировое сообщество ждет очередной нефтяной шок, наподобие арабского нефтяного эмбарго 1973-1974гг.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Зависимость Украины от экономики США минимальна. Экспорт из Соединенных Штатов на Украину составляет около 2 млрд долл., а импортирует Америка из бывшей советской республики товаров менее чем на 2 млрд долл. Даже в худшем случае, если торговля между США и Украиной полностью прекратится, американская экономика не пострадает. Что касается Европы, хотя у нее более тесные торговые связи с Украиной, торговые перебои вряд ли сильно отразятся и на европейской экономике.
Другое дело Россия. У США с ней более тесные торговые связи. Объем экспорта из Америки в РФ составляет около 11 млрд долл., что представляет собой менее 1% от всего объема экспорта США. При этом от всего объема импорта США на Россию приходится около 30 млрд долл., или чуть больше 1%.
Гораздо сильнее от России зависит Европа. Объем экспорта из Старого Света в Россию составляет 150 млрд долл. - это 7% от общего показателя европейского экспорта. Импорт же в Европу из России в свою очередь составляет 250 млрд долл., или порядка 12% от общего объема импорта Европы. При этом львиную долю экспорта из России составляют энергоносители. Хотя ОЭСР импортирует нефть из многих стран, Россия - единственный важный поставщик нефтепродуктов в Европу.
Помимо прочего, Россия лишь немного отстает от США среди крупнейших в мире поставщиков природного газа. Российский трубопровод в Западную Европу ставит РФ на первое место среди крупнейших экспортеров газа. Европейский регион очень чувствителен к событиям на рынке природного газа.
Если Россия захочет наказать Запад за поддержку Украины, она сможет ввести эмбарго на экспорт энергоносителей, и последствия таких мер для большинства европейских экономик будут критическими. Эмбарго отразится не только на промышленном производстве Европы, вынуждая предприятия закрываться из-за нехватки энергоресурсов. Повышение цен на энергоносители негативно отразится и на покупательной способности потребителей. В результате Европа вновь окажется в рецессии.
Нефть составляет около двух третей общего российского экспорта, и половина от общего экспорта России приходится на ЕС. Таким образом, возможное эмбарго негативно отразится и на платежном балансе РФ. Однако России не придется использовать свои золотовалютные резервы для защиты национальной валюты, как это происходило перед кризисом августа 1998г. Россия может просто позволить своей валюте снижаться.
Таким образом, эмбарго не обойдется российской экономике даром. Расчеты экономистов Wells Fargo Securities предполагают, что объем экспорта энергоресурсов в ЕС составляет около 10% ВВП России. Поскольку российская экономика сейчас с трудом растет, любое эмбарго отправит и Россию в рецессию. Правительству страны будет нелегко принять решение ввести эмбарго.
Финансовые рынки продолжат следить за развитием событий на Украине. Если конфликт будет мирно и быстро разрешен, волатильность уменьшится. Эскалация же конфликта вызовет обратную реакцию. Если российские законодатели решатся разыграть энергетическую карту, мировое сообщество ждет очередной нефтяной шок, наподобие арабского нефтяного эмбарго 1973-1974гг.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter