Санкции ЕС и США против России оказались не столь жесткими, как можно было предположить. Несмотря на ожесточенную риторику, пострадавшими оказались в совокупности только 18 граждан России: десять законодателей, три командующих военными округами, а также пять человек из окружения президента Владимира Путина. Им будет отказано во въезде, а их активы будут заморожены. В случае продолжения процесса присоединения Крыма могут быть введены дополнительные санкции, которые, по словам президента США Барака Обамы, усилят изоляцию и уменьшат место России в мире. Сегодня в 15:00 МСК российский президент выступит с обращением к Федеральному собранию, после чего, согласно информации в СМИ, вместе с председателем Госсовета Крыма Владимиром Константиновым подпишет соглашение о вступлении автономии в состав России. Ожидания следующего хода властей США и ЕС на это знаковое событие сдержит восстановление рынков. Дополнительным препятствием станет предстоящее завтра подведение итогов заседания комитета по операциям на открытом рынке. Как ожидается, объем третьего раунда количественного смягчения будет сокращен на $10 млрд. В то же время, большинство опрошенных Bloomberg, аналитиков предполагают, что ФРС модифицирует свой таргет (снижение безработицы до уровня в 6,5%) набором качественных индикаторов, при выполнении которых может быть повышена ключевая процентная ставка. Вчерашние данные по промпроизводству добавили вес уверенности комитета в том, что их ожидания в отношении роста экономики по итогам года будут реализованы, несмотря на влияние необычайно холодной погоды в январе- феврале. Индекс производственной активности от ФРБ Нью- Йорка в марте вырос с 4,48 до 5,61 п. Объем промышленного производства в феврале вырос на 0,6% против ожиданий в 0,2%. Объем загрузки производственных мощностей увеличился с 78,5% до 78,8%. Сегодня в 16:30 МСК выйдут данные по потребительским ценам, которые, согласно консенсус-прогнозу, опустятся с 1,6% г/г до 1,2% г/г. Если фактические данные не разойдутся с прогнозом, то могут измениться ожидания в отношении сроков первого повышения процентной ставки. Tapering, по всей видимости, будет продолжен без проволочек. Также сегодня в 16:30 будут представлены отчеты по рынку недвижимости: строительству новых домов и количеству выданных разрешений на строительство. В еврозоне в 14:00 МСК выйдет индекс настроений в деловой среде от института ZEW. Окончательная оценка потребительских цен в феврале, вышедшая накануне (+0,7% г/г против пред. +0,8% г/г) усилила давление на ЕЦБ, чтобы он предпринял дополнительное смягчение монетарной политики. На такой шаг Марио Драги может также подтолкнуть динамика единой европейской валюты. Котировки EUR/USD продолжили рост, достигнув в утренние часы уровня в 1,393. Снижение неопределенности в отношении санкций против России способствовало укреплению валют развивающихся стран против американского доллара. Ослаб доллар США и против ведущих валют (DXY 79,36). О повышении аппетитов к риску говорит снижение цен на золото ($1 362/унцию), рост доходности UST 10 на 4 б. п. до 2,69%, снижение цен на рынке энергоносителей (Brent $106,6/барр., WTI $98,0/барр.), а также устойчивость фьючерса на SnP 500 (0,0%) после закрытия индекса SnP 500 ростом на почти на 1,0%. Единственное, что омрачает рыночные настроения, это новый корпоративный дефолт в Китае. Китайский девелопер Zhejiang Xingrun Real Estate не смог выполнить свои обязательства перед кредиторами. Российский рынок акций во вторник продолжит восстановление. Индекс ММВБ имеет умеренные шансы достичь психологического рубежа в 1 300 пунктов. Дальнейшая диспозиция зависит от реакции инвесторов на обращение президента РФ к Федеральному собранию и последующих шагов западных лидеров. Помимо опасений второго акта в санкциях, сдержит активность покупателей также предстоящее заседание ФРС. Колебания индекса ММВБ могут сложиться в диапазоне 1 255 – 1 300 пунктов. На внутреннем валютном рынке рублю удалось заметно укрепить позиции против ведущих валют. Сегодня не стоит исключать дальнейшего укрепления, по крайней мере, в первой половине дня. Котировки доллар/рубль, вероятно, будут колебаться в пределах 36,00-36,45; евро/рубль – 50,20- 50,70.
Роснефть потратится на резину (нейтрально)
«Роснефть» — это теперь не только нефть и газ, но и производство шин. Госкомпания договорилась о покупке 13% акций итальянской Pirelli за 760 млн евро. О сделке объявили вчера Pirelli, «Роснефть» и банки Unicredit и Intesa Sanpaolo. Сделка пройдет в несколько этапов, следует из сообщений партнеров. Сначала будет расформирована компания Lauro61/Camfin, которой принадлежит 26,19% акций Pirelli & Co S.p.A. Ее акционеры — Nuove Partecipazioni, которая контролируется гендиректором Pirelli Марко Тронкетти Проверой (39,09%), Unicredit, Intesa Sanpaolo (по 18,43%) и фонд Clessidra (24,06%). Затем «Роснефть» купит целиком долю последней и по 13% из долей обоих банков. Наконец, на третьем этапе все партнеры — «Роснефть», компания Проверы и оба банка внесут свои доли в новую компанию. «Роснефть» получит в ней 50%, Провера будет контролировать 40%, банки — по 5%. Производство шин — одно из самых привлекательных направлений в нефтехимическом бизнесе, и сделка может быть одним из шагов по дальнейшему наращиванию сотрудничества. Роснефть также укрепляет политическое влияние в Европе, расширяя сотрудничество с европейскими компаниями. В этом плане Италия — одно из приоритетных направлений. С экономической же точки зрения, мгновенный эффект от сделки не очевиден. Роснефть заплатит за акции компании приблизительно по $12 за штуку, что соответствует рыночной цене. В среднесрочной перспективе у этих акций есть потенциал роста, но, скорее всего, Роснефть устраивает статус миноритария, и вряд ли госкомпания планирует продать этот пакет в обозримом будущем. Мы оцениваем сделку нейтрально, хотя на фоне роста напряженности на рынках из-за украинского кризиса, инвесторы могут воспринять ее как «несвоевременную».
ЛУКОЙЛ расширит партнерство с Wintershall (умеренно позитивно) Немецкая Wintershall хочет расширить партнерство с «Лукойлом»: они обсуждают совместную добычу трудноизвлекаемой нефти в России. Но предметные переговоры начнутся не раньше середины года, когда Wintershall завершит обмен активами с «Газпромом». В начале марта на презентации для инвесторов в Лондоне «Лукойл» сообщал, что ведет переговоры с одним из европейских мейджоров о совместной разработке трудноизвлекаемой нефти. Представитель «Лукойла» это подтверждает, но название компании не приводит. Председатель правления Wintershall Р. Зеле сказал «Ведомостям», что добыча трудноизвлекаемой нефти — «очень интересное поле для совместных действий» с «Лукойлом». В партнерстве с Wintershall ЛУКОЙЛ может добиться заметных успехов на ниве добычи трудноизвлекаемой нефти на своих месторождениях. Это не приоритетное направление для ЛУКОЙЛа, который имеет несколько крупных гринфилд-проектов на традиционных месторождениях, но ставка на рост добычи вынуждает компанию рассматривать разные варианты. «Сланцевая нефть» может быть одним из них, но, на наш взгляд, в большей степени это имиджевый проект. Сейчас показательное расширение сотрудничества с европейскими компаниями должно несколько успокоить ажиотаж вокруг возможных экономических санкций против России. Мы оцениваем новость умеренно-позитивно для ЛУКОЙЛа.
РУСАЛ: производство автокомпонентов становится реальностью (умеренно позитивно)
UC Rusal подписал с израильским производителем автокомпонентов Omen High Pressure Die Casting акционерное соглашение о строительстве завода по производству автокомпонентов из алюминия на площадке Волховского алюминиевого завода (ВАЗ) в Ленобласти, входящего в UC Rusal. Новая компания будет называться VolkhOR (Volkhov Omen Rusal). Первая линия будет запущена в IV квартале этого года, в следующем году завод выйдет на уровень переработки 5000 т алюминия в год, в дальнейшем объем переработки будет увеличен до 10 000 т алюминия, сказал замдиректора филиала по новым проектам UC Rusal Алексей Арнаутов. Объем инвестиций в проект составит $20,6 млн, СП будет создано в паритетных долях, производство займет 1,2 га на площадке ВАЗа, добавил он. Мы позитивно оцениваем проект, так как он не только позволяет не закрывать ранее убыточное предприятие, выполняющее градообразующие функции, но и организовать производство высокомаржинальной продукции конечного передела, что должно повысить долю HVA-продукции в продажах РУСАЛа и поддержать рентабельность. Относительно невысокие объемы капиталовложений также можно записать в плюс проекта. РУСАЛ уже объявлял о намерениях создания такого производства, но сейчас речь идет уже о конкретных деталях, что может добавить немного оптимизма в бумаги компании.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Роснефть потратится на резину (нейтрально)
«Роснефть» — это теперь не только нефть и газ, но и производство шин. Госкомпания договорилась о покупке 13% акций итальянской Pirelli за 760 млн евро. О сделке объявили вчера Pirelli, «Роснефть» и банки Unicredit и Intesa Sanpaolo. Сделка пройдет в несколько этапов, следует из сообщений партнеров. Сначала будет расформирована компания Lauro61/Camfin, которой принадлежит 26,19% акций Pirelli & Co S.p.A. Ее акционеры — Nuove Partecipazioni, которая контролируется гендиректором Pirelli Марко Тронкетти Проверой (39,09%), Unicredit, Intesa Sanpaolo (по 18,43%) и фонд Clessidra (24,06%). Затем «Роснефть» купит целиком долю последней и по 13% из долей обоих банков. Наконец, на третьем этапе все партнеры — «Роснефть», компания Проверы и оба банка внесут свои доли в новую компанию. «Роснефть» получит в ней 50%, Провера будет контролировать 40%, банки — по 5%. Производство шин — одно из самых привлекательных направлений в нефтехимическом бизнесе, и сделка может быть одним из шагов по дальнейшему наращиванию сотрудничества. Роснефть также укрепляет политическое влияние в Европе, расширяя сотрудничество с европейскими компаниями. В этом плане Италия — одно из приоритетных направлений. С экономической же точки зрения, мгновенный эффект от сделки не очевиден. Роснефть заплатит за акции компании приблизительно по $12 за штуку, что соответствует рыночной цене. В среднесрочной перспективе у этих акций есть потенциал роста, но, скорее всего, Роснефть устраивает статус миноритария, и вряд ли госкомпания планирует продать этот пакет в обозримом будущем. Мы оцениваем сделку нейтрально, хотя на фоне роста напряженности на рынках из-за украинского кризиса, инвесторы могут воспринять ее как «несвоевременную».
ЛУКОЙЛ расширит партнерство с Wintershall (умеренно позитивно) Немецкая Wintershall хочет расширить партнерство с «Лукойлом»: они обсуждают совместную добычу трудноизвлекаемой нефти в России. Но предметные переговоры начнутся не раньше середины года, когда Wintershall завершит обмен активами с «Газпромом». В начале марта на презентации для инвесторов в Лондоне «Лукойл» сообщал, что ведет переговоры с одним из европейских мейджоров о совместной разработке трудноизвлекаемой нефти. Представитель «Лукойла» это подтверждает, но название компании не приводит. Председатель правления Wintershall Р. Зеле сказал «Ведомостям», что добыча трудноизвлекаемой нефти — «очень интересное поле для совместных действий» с «Лукойлом». В партнерстве с Wintershall ЛУКОЙЛ может добиться заметных успехов на ниве добычи трудноизвлекаемой нефти на своих месторождениях. Это не приоритетное направление для ЛУКОЙЛа, который имеет несколько крупных гринфилд-проектов на традиционных месторождениях, но ставка на рост добычи вынуждает компанию рассматривать разные варианты. «Сланцевая нефть» может быть одним из них, но, на наш взгляд, в большей степени это имиджевый проект. Сейчас показательное расширение сотрудничества с европейскими компаниями должно несколько успокоить ажиотаж вокруг возможных экономических санкций против России. Мы оцениваем новость умеренно-позитивно для ЛУКОЙЛа.
РУСАЛ: производство автокомпонентов становится реальностью (умеренно позитивно)
UC Rusal подписал с израильским производителем автокомпонентов Omen High Pressure Die Casting акционерное соглашение о строительстве завода по производству автокомпонентов из алюминия на площадке Волховского алюминиевого завода (ВАЗ) в Ленобласти, входящего в UC Rusal. Новая компания будет называться VolkhOR (Volkhov Omen Rusal). Первая линия будет запущена в IV квартале этого года, в следующем году завод выйдет на уровень переработки 5000 т алюминия в год, в дальнейшем объем переработки будет увеличен до 10 000 т алюминия, сказал замдиректора филиала по новым проектам UC Rusal Алексей Арнаутов. Объем инвестиций в проект составит $20,6 млн, СП будет создано в паритетных долях, производство займет 1,2 га на площадке ВАЗа, добавил он. Мы позитивно оцениваем проект, так как он не только позволяет не закрывать ранее убыточное предприятие, выполняющее градообразующие функции, но и организовать производство высокомаржинальной продукции конечного передела, что должно повысить долю HVA-продукции в продажах РУСАЛа и поддержать рентабельность. Относительно невысокие объемы капиталовложений также можно записать в плюс проекта. РУСАЛ уже объявлял о намерениях создания такого производства, но сейчас речь идет уже о конкретных деталях, что может добавить немного оптимизма в бумаги компании.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter