Роснефть потратится на резину (нейтрально)
«Роснефть» — это теперь не только нефть и газ, но и производство шин. Госкомпания договорилась о покупке 13% акций итальянской Pirelli за 760 млн евро. О сделке объявили вчера Pirelli, «Роснефть» и банки Unicredit и Intesa Sanpaolo. Сделка пройдет в несколько этапов, следует из сообщений партнеров. Сначала будет расформирована компания Lauro61/Camfin, которой принадлежит 26,19% акций Pirelli & Co S.p.A. Ее акционеры — Nuove Partecipazioni, которая контролируется гендиректором Pirelli Марко Тронкетти Проверой (39,09%), Unicredit, Intesa Sanpaolo (по 18,43%) и фонд Clessidra (24,06%). Затем «Роснефть» купит целиком долю последней и по 13% из долей обоих банков. Наконец, на третьем этапе все партнеры — «Роснефть», компания Проверы и оба банка внесут свои доли в новую компанию. «Роснефть» получит в ней 50%, Провера будет контролировать 40%, банки — по 5%. Производство шин — одно из самых привлекательных направлений в нефтехимическом бизнесе, и сделка может быть одним из шагов по дальнейшему наращиванию сотрудничества. Роснефть также укрепляет политическое влияние в Европе, расширяя сотрудничество с европейскими компаниями. В этом плане Италия — одно из приоритетных направлений. С экономической же точки зрения, мгновенный эффект от сделки не очевиден. Роснефть заплатит за акции компании приблизительно по $12 за штуку, что соответствует рыночной цене. В среднесрочной перспективе у этих акций есть потенциал роста, но, скорее всего, Роснефть устраивает статус миноритария, и вряд ли госкомпания планирует продать этот пакет в обозримом будущем. Мы оцениваем сделку нейтрально, хотя на фоне роста напряженности на рынках из-за украинского кризиса, инвесторы могут воспринять ее как «несвоевременную».
ЛУКОЙЛ расширит партнерство с Wintershall (умеренно позитивно) Немецкая Wintershall хочет расширить партнерство с «Лукойлом»: они обсуждают совместную добычу трудноизвлекаемой нефти в России. Но предметные переговоры начнутся не раньше середины года, когда Wintershall завершит обмен активами с «Газпромом». В начале марта на презентации для инвесторов в Лондоне «Лукойл» сообщал, что ведет переговоры с одним из европейских мейджоров о совместной разработке трудноизвлекаемой нефти. Представитель «Лукойла» это подтверждает, но название компании не приводит. Председатель правления Wintershall Р. Зеле сказал «Ведомостям», что добыча трудноизвлекаемой нефти — «очень интересное поле для совместных действий» с «Лукойлом». В партнерстве с Wintershall ЛУКОЙЛ может добиться заметных успехов на ниве добычи трудноизвлекаемой нефти на своих месторождениях. Это не приоритетное направление для ЛУКОЙЛа, который имеет несколько крупных гринфилд-проектов на традиционных месторождениях, но ставка на рост добычи вынуждает компанию рассматривать разные варианты. «Сланцевая нефть» может быть одним из них, но, на наш взгляд, в большей степени это имиджевый проект. Сейчас показательное расширение сотрудничества с европейскими компаниями должно несколько успокоить ажиотаж вокруг возможных экономических санкций против России. Мы оцениваем новость умеренно-позитивно для ЛУКОЙЛа.
РУСАЛ: производство автокомпонентов становится реальностью (умеренно позитивно)
UC Rusal подписал с израильским производителем автокомпонентов Omen High Pressure Die Casting акционерное соглашение о строительстве завода по производству автокомпонентов из алюминия на площадке Волховского алюминиевого завода (ВАЗ) в Ленобласти, входящего в UC Rusal. Новая компания будет называться VolkhOR (Volkhov Omen Rusal). Первая линия будет запущена в IV квартале этого года, в следующем году завод выйдет на уровень переработки 5000 т алюминия в год, в дальнейшем объем переработки будет увеличен до 10 000 т алюминия, сказал замдиректора филиала по новым проектам UC Rusal Алексей Арнаутов. Объем инвестиций в проект составит $20,6 млн, СП будет создано в паритетных долях, производство займет 1,2 га на площадке ВАЗа, добавил он. Мы позитивно оцениваем проект, так как он не только позволяет не закрывать ранее убыточное предприятие, выполняющее градообразующие функции, но и организовать производство высокомаржинальной продукции конечного передела, что должно повысить долю HVA-продукции в продажах РУСАЛа и поддержать рентабельность. Относительно невысокие объемы капиталовложений также можно записать в плюс проекта. РУСАЛ уже объявлял о намерениях создания такого производства, но сейчас речь идет уже о конкретных деталях, что может добавить немного оптимизма в бумаги компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба