24 марта 2014 Альфа-Капитал
Основной причиной падения золота и серебра на прошедшей неделе (золото: –3,5%, серебро: –5,6%) были позитивные данные по экономике США: например, рост промышленного производства в феврале составил 0,6% при ожиданиях 0,1%. Опасений добавило заявление Джанет Йеллен, что ФРС может начать повышать процентные ставки спустя примерно шесть месяцев после того, как программа покупки облигаций завершится, что, как ожидается, произойдет осенью этого года.
А еще инвесторы чуть меньше опасались рисков, связанных с российско-украинскими отношениями. Хотя улучшения пока нет, определенность в позиции России сильно сокращает перечень возможных сценариев развития ситуации.
На рынке палладия все так же отыгрываются риски введения экономических санкций в отношении России. За неделю цена этого металла выросла на 2,9%.
Снижение цены нефти Brent на прошедшей неделе на 1,2% было обусловлено как отсутствием серьезных санкций в отношении России, так и сообщениями о росте добычи в Ираке. Инфраструктура в этой стране находится в плачевном состоянии, так что пока влияние Ирака на рынок нефти незначительно, но будет со временем расти. Еще одним поводом стала статистика по изменению запасов нефти в США, их рост за неделю составил 5,85 млн баррелей при прогнозе 2,6 млн.
В целом же рынок нефти принципиально не изменился, нефть по-прежнему находится в диапазоне, хотя и в нижней его части, что означает возможность роста ее цены.
На рынке промышленных металлов все не так хорошо. Цены на железную руду упали примерно на 20% с начала года, основной предпосылкой к дальнейшему падению остаются слабые статистические данные по Китаю, HSBC PMI вышел 48,1 пункта, который в феврале составлял 48,5 пункта. Никель немного подрос на прошедшей неделе на 0,7%, на рынок влияют старые факторы, такие как запрет на экспорт необработанного никеля из Индонезии и конфликт на Украине, из-за которого есть риск того, что от рынка могут быть отрезаны российские компании.
НЕФТЬ
Цена нефти в обозримой перспективе продолжит колебаться в диапазоне 100–110 долл. (сорт Brent). Рост добычи стран, не входящих в ОПЕК, полностью закроет скромное повышение спроса на нефть. С другой стороны, у ОПЕК во главе с Саудовской Аравией остаются возможности для регулирования предложения нефти на мировом рынке, что позволяет им удерживать цены выше 100 долл. за баррель.
ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Цена золота может продолжить рост. На фоне увеличения рисков в экономике Китая, а также проблем на Ближнем Востоке и в российско-украинских отношениях отток средств из физических ETF сменился притоком. Но сохраняется риск массивной ликвидации позиций в физических ETF, что спровоцирует новый обвал. Это, например, может произойти в случае, если ФРС увеличит ставки раньше ожиданий.
Платина и палладий имеют потенциал роста цены по причине рисков предложения, хотя раскрытие этого потенциала на деле зависит от динамики цен на золото.
ПРОМЫШЛЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Цены промышленных металлов продолжат колебаться в боковике, с возможностью роста по отдельным металлам (цинк, никель). Определяющим фактором движения станет не спрос, а предложение. На рынках основных металлов (медь, никель, алюминий) в следующем году будет наблюдаться избыток предложения, что существенно ограничивает потенциал роста цены. С другой стороны, большинство металлов торгуются ниже уровня предельных издержек, что ограничивает возможность снижения цен.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
А еще инвесторы чуть меньше опасались рисков, связанных с российско-украинскими отношениями. Хотя улучшения пока нет, определенность в позиции России сильно сокращает перечень возможных сценариев развития ситуации.
На рынке палладия все так же отыгрываются риски введения экономических санкций в отношении России. За неделю цена этого металла выросла на 2,9%.
Снижение цены нефти Brent на прошедшей неделе на 1,2% было обусловлено как отсутствием серьезных санкций в отношении России, так и сообщениями о росте добычи в Ираке. Инфраструктура в этой стране находится в плачевном состоянии, так что пока влияние Ирака на рынок нефти незначительно, но будет со временем расти. Еще одним поводом стала статистика по изменению запасов нефти в США, их рост за неделю составил 5,85 млн баррелей при прогнозе 2,6 млн.
В целом же рынок нефти принципиально не изменился, нефть по-прежнему находится в диапазоне, хотя и в нижней его части, что означает возможность роста ее цены.
На рынке промышленных металлов все не так хорошо. Цены на железную руду упали примерно на 20% с начала года, основной предпосылкой к дальнейшему падению остаются слабые статистические данные по Китаю, HSBC PMI вышел 48,1 пункта, который в феврале составлял 48,5 пункта. Никель немного подрос на прошедшей неделе на 0,7%, на рынок влияют старые факторы, такие как запрет на экспорт необработанного никеля из Индонезии и конфликт на Украине, из-за которого есть риск того, что от рынка могут быть отрезаны российские компании.
НЕФТЬ
Цена нефти в обозримой перспективе продолжит колебаться в диапазоне 100–110 долл. (сорт Brent). Рост добычи стран, не входящих в ОПЕК, полностью закроет скромное повышение спроса на нефть. С другой стороны, у ОПЕК во главе с Саудовской Аравией остаются возможности для регулирования предложения нефти на мировом рынке, что позволяет им удерживать цены выше 100 долл. за баррель.
ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Цена золота может продолжить рост. На фоне увеличения рисков в экономике Китая, а также проблем на Ближнем Востоке и в российско-украинских отношениях отток средств из физических ETF сменился притоком. Но сохраняется риск массивной ликвидации позиций в физических ETF, что спровоцирует новый обвал. Это, например, может произойти в случае, если ФРС увеличит ставки раньше ожиданий.
Платина и палладий имеют потенциал роста цены по причине рисков предложения, хотя раскрытие этого потенциала на деле зависит от динамики цен на золото.
ПРОМЫШЛЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Цены промышленных металлов продолжат колебаться в боковике, с возможностью роста по отдельным металлам (цинк, никель). Определяющим фактором движения станет не спрос, а предложение. На рынках основных металлов (медь, никель, алюминий) в следующем году будет наблюдаться избыток предложения, что существенно ограничивает потенциал роста цены. С другой стороны, большинство металлов торгуются ниже уровня предельных издержек, что ограничивает возможность снижения цен.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу