Несколько порадовало уверенное в течение всего вчерашнего дня укрепление курса рубля по отношению к доллару – все-таки худо-бедно, но меры со стороны ЦБ продолжают поддерживать отечественную валюту, не давая ей уходить выше 50 по отношению к евро и выше 36,5 по отношению к доллару.
Потери последних недель на рынке были отыграны довольно плавно, поскольку отечественные индексы достигли справедливых целей коррекции. Индекс ММВБ вошел в зону сопротивления 1340-1370 пунктов, где стало появляться большое количество продавцов. Теперь преодолеть этот диапазон, рынок просто так не сможет; скорее, мы станем свидетелями сценария с консолидацией в пределах этого широкого диапазона, благо рынка находится около его верхней границы.
Индекс РТС продолжает реагировать на легкое укрепление курса рубля – вчера он даже на время преодолел уровень в 1200 пунктов, но уверенно закрепиться над этим ключевым уровнем так и не получилось. Да и фьючерс на индекс вчера добрался до обозначенной цели в 118 500 пунктов, после чего стал терять в цене, образовывая классическую фигуру «перевернутая голова-плечи». Как мы уже писали ранее, линия «шеи» уже пройдена, поэтому технически возможности для роста имеются. Основная задача для индекса РТС сегодня – закрепиться выше уровня в 1200 пунктов; в противном случае мы снова рискуем увидеть снижение, благо новостной фон этому активно поможет.
В США вчера день прошел легким снижением на фоне даже не истории вокруг Украины, в вокруг заявления президента Обамы в Бельгии о том, что страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу. Чем они ограничиваться готовы, президент пока не заявил, но понятно, что именно ситуация за океаном сейчас выступает в качестве одного из основных рисков, которые могут возобновить масштабную распродажу на российском рынке. Сейчас и технически говорить о росте SnP500 выше уровня в 1910 пунктов уже не стоит, поэтому многие инвесторы начинают готовиться к медвежьему тренду. Это весьма традиционная тенденция для американского рынка, когда ближе ко второй половине весны наблюдается резкий разворот по сравнению с первыми месяцами года.
Завершим наш взгляд на день данными прогнозов поведения российской экономики от Всемирного банка, в одном из которых участники рынка прогнозируют падение ВВП РФ на 1,8% по итогам 2014-го года в случае экономической и инвестиционной активности в результате конфликта связанного с Украиной. Логично, что при этом рост потребления снизится из-за снижающегося объема инвестиций и сбережений, тогда как рост геополитических рисков довершит желание инвесторов активно выводить свои средства. Без кардинальных реформ рост экономики РФ не превысит 1,1%, поскольку, судя по всему, ослабление курса рубля продолжится.
Торги на российском рынке акций в среду открылись ростом ведущих индексов, чему способствовал умеренно позитивный внешний фон. Вчера Всемирный банк обнародовал прогноз по российской экономике, согласно которому отток капитала из РФ в 2014-м году может составить $85 млрд., если воздействие крымского кризиса на экономику России будет ограниченным и кратковременным. Сценарий с обострением крымского кризиса предполагает вывод $150 млрд. Напомним, что согласно декабрьскому прогнозу Минэкономразвития России, отток капитала в 2014-м году ожидался на уровне $25 млрд., но, по последним оценкам ведомства, только по итогам I квартала 2014-го года он может составить около $70 млрд. В апреле министерство планирует пересмотреть этот прогноз. После роста в начале торгов российский рынок некоторое время находился в районе 1330-1340 пунктов по ММВБ, но уже во второй половине дня индекс снова отправился вверх, вплотную подойдя к сопротивлению в 1360 пунктов, где и остановился.
На нефтяных рынках цены демонстрируют слабый рост на фоне перебоев в поставках из Нигерии и Ливии, а также сильных макроэкономических данных из США. Ранее в четверг англо-голландская компания Royal Dutch Shell объявила форс-мажор на экспортном нефтепроводе на терминале Forcados в дельте реки Нигер. Компания была вынуждена перекрыть трубопровод из-за обнаруженного разлива нефти, вызванного кражей сырья.
Добыча в Ливии в связи с нестабильной политической ситуацией и закрытием ряда месторождений также продолжает снижаться – объем добычи в стране сократился еще на 80 тыс. баррелей в день до уровня в 150 тыс.
Рост стоимости нефти марки Brent поддерживается снижением объемов поставок из Нигерии и резким падением добычи в Ливии, хотя диапазон колебания котировок остается узким. Дополнительную поддержку котировкам нефти оказывали данные по потребительскому сектору экономики США – индекс доверия потребителей в марте взлетел до шестилетнего максимума и составил 82,3 пункта, тогда как рынок ждал его на уровне в 78,6 пункта.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,2% до уровня в $107,05 за баррель. Стоимость апрельских фьючерсов на легкую нефть марки WTI поднялась на 0,08% до уровня в $99,27 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы в среду снизились на фоне заявлений президента США Барака Обамы по ситуации вокруг Украины.
Вчера президент Обама, выступая в Бельгии, заявил о том, что страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу.
Инвесторы со всего мира ждали, какой будет реакций США и ЕС на присоединение Крыма Россией, кроме санкций, и дождались – реакция была не сказать, чтобы неожиданная, но рынок ожидал отсутствия слов в отношении дальнейшей эскалации конфликта.
В первую половину сессии индексы росли на фоне позитивной статистики: по данным министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в феврале увеличился на 2,2% по сравнению с январем до уровня в $229,4 млрд. в денежном выражении при прогнозе роста на 0,8%.
Промышленный индекс Dow Jones потерял 0,6% до уровня в 16 268,99 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ снизился на 1,43% до уровня в 4 173,58 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 0,7% до уровня в 1 852,56 пунктов.
На азиатских рынках индексы региона преимущественно снижаются в ходе торгов четверга на фоне заявлений президента США Барака Обамы и статистики из КНР.
Как заявил Обама, выступая в Бельгии, страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу. Существует возможность эскалации конфликта, США очень серьезно говорили о возможности действий. Вероятно, на рынках будет присутствовать нервозность.
Дополнительное давление на биржи региона оказала статистика из Китая, где объем прибыли от промышленной деятельности снизился с января по февраль в годовом выражении до 9,4% с 12,2%. Данные усилили опасения относительно замедления экономики страны.
К этой минуте японский Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в14 516,03 пунктов, индекс TOPIX опустился на 0,29% до уровня в 1 168,71 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,11% до уровня в 1 966,38 пунктов, индекс SSE Composite снизился на 0,75% до уровня в 2 048,29 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,47% до уровня в 21 785,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе практически все компании по итогам дня показали рост. Газпром поднялся на 3,83%, НОВАТЭК – на 4,15%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, Татнефть – на 2,52%, привилегированные акции Транснефти – на 0,67%, акции Газпром нефти – на 0,32%, Роснефть – на 0,24%. Единственной бумагой, показавшей снижение, стали акции Башнефти, подешевевшие на 0,04%. Миноритарии в рамках реорганизации Башнефти предъявили к выкупу акции на 26,4 млрд. руб. Компания сможет выкупить около двух третей из них. Право предъявить акции к выкупу возникло у акционеров, не проголосовавших или проголосовавших против реорганизации на внеочередном общем собрании 3 февраля 2014-го года. Напомним, что согласно закону "Об акционерных обществах", общая сумма средств, которые компания может использовать для выкупа акций у акционеров, не может превышать 10% стоимости ее чистых активов на дату принятия решения о реорганизации.
2. Лучше рынка смотрелись бумаги Дикси (+5,38%), банка Санкт-Петербург (+6,48%), НЛМК (+3,43%), ВТБ (+3,45%) и Распадской (+2,64%). Рост остальных акций был менее существенным.
3. Хуже рынка смотрелись бумаги Кузбассэнерго, упавшие на 10,7%. Продавались акции ДВМП (-5,1%), Верофарма (-3,72%) и Норникеля (-2,74%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем спокойных торгов с возможностью легкого снижения в связи со сделанными заявлениями президента США Барака Обамы в отношении патрулирования воздушного пространства стран Восточной Европы силами НАТО. Сдерживать сильное снижение будет реакция на заявление главы ЕЦБ о возможности расширения стимулирующих программ для поддержки экономического роста. Тем не менее, увлекаться сильными покупками сейчас не стоит, поскольку многие бумаги на российском фондовом рынке выросли на 15-20% от минимумов в рамках отскока, поэтому при текущей нестабильности вряд ли стоит говорить о возможности устойчивого восходящего тренда.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня Башнефть объявила о получении контроля над 100%-м пакетом ООО «Бурнефтегаз», ведущего разведку и добычу нефти в Тюменской области.
Сделка уже прошла одобрение совета директоров Башнефти, по сумме превышает $1 млрд., включая права требования уплаты задолженности к компаниям группы Бурнефтегаз, поскольку сделка была профинансирована в том числе за счет заемных средств. ФАС одобрил сделку в начале марта.
Стоит отметить, что Бурнефтегаз был желанным активом для ряда российских нефтяных компаний – ходатайство в ФАС поступало и от дочерних структур Газпромнефти, а в декабре в ряде СМИ прошла информация о том, что предложение о покупке Бурнефтегаза хотела подать также и Роснефть.
Бурнефтегаз владеет добывающими активами в Ханты-Мансийском автономном округе. Запасы нефти превышают 50 млн. тонн, оценочная стоимость данных ресурсов доходит до $1 млрд. Проблемной стороной актива является отягощенность долгом в размере $200 млн. и проблемами с вывозом добытой нефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Башнефти, поскольку приобретение Бурнефтегаза существенно расширит ресурсную базу компании, поскольку он является привлекательным активом со значительным потенциалом роста добычи.
Цена: 1929
Цель: 2115
Рекомендация: Накапливать
ОАО "РусГидро"
Сегодня Русгидро объявила о получении разрешения Минэнерго использовать бюджетные 50 млрд. рублей, выделенных государством на строительство новых объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке – Сахалинской ГРЭС-2, ТЭЦ в городе Советская Гавань, вторую очередь Благовещенской ТЭЦ и первую очередь Якутской ГРЭС-2. По словам источников из компании, первые расчеты компания планируется провести уже 31 марта.
Напомним, что вчера президент РФ Владимир Путин раскритиковал РусГидро за медленную реализацию проекта по строительству четырех объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке, а глава Счетной палаты Татьяна Голикова сообщила, что реализация проекта задерживается, поскольку выделенные компании 50 млрд. рублей пока так и лежат на счетах Сбербанка. Интересно, что Русгидро получила разрешение контролирующих министерств и ведомств на использование целевых бюджетных средств, выделенных государством на строительство новых объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке в объеме 50 млрд. рублей, и размещенных на целевом депозите Сбербанка.
По всей видимости, в первую очередь перечисления с целевого депозита будут направлены в адрес дочерних компаний, осуществляющих строительство Якутской ГРЭС-2 и второй очереди Благовещенской ТЭЦ, которые будут использовать полученные средства для расчетов с подрядчиками и поставщиками оборудования.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг РусГидро, поскольку начало перечисления авансов генподрядчикам строительства и проведение авансовых расчетов с поставщиками вспомогательного оборудования ускорит процесс строительства энергегогенерации в ДФО.
Цена: 0,557
Цель: 0,744
Рекомендация: Держать
Потери последних недель на рынке были отыграны довольно плавно, поскольку отечественные индексы достигли справедливых целей коррекции. Индекс ММВБ вошел в зону сопротивления 1340-1370 пунктов, где стало появляться большое количество продавцов. Теперь преодолеть этот диапазон, рынок просто так не сможет; скорее, мы станем свидетелями сценария с консолидацией в пределах этого широкого диапазона, благо рынка находится около его верхней границы.
Индекс РТС продолжает реагировать на легкое укрепление курса рубля – вчера он даже на время преодолел уровень в 1200 пунктов, но уверенно закрепиться над этим ключевым уровнем так и не получилось. Да и фьючерс на индекс вчера добрался до обозначенной цели в 118 500 пунктов, после чего стал терять в цене, образовывая классическую фигуру «перевернутая голова-плечи». Как мы уже писали ранее, линия «шеи» уже пройдена, поэтому технически возможности для роста имеются. Основная задача для индекса РТС сегодня – закрепиться выше уровня в 1200 пунктов; в противном случае мы снова рискуем увидеть снижение, благо новостной фон этому активно поможет.
В США вчера день прошел легким снижением на фоне даже не истории вокруг Украины, в вокруг заявления президента Обамы в Бельгии о том, что страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу. Чем они ограничиваться готовы, президент пока не заявил, но понятно, что именно ситуация за океаном сейчас выступает в качестве одного из основных рисков, которые могут возобновить масштабную распродажу на российском рынке. Сейчас и технически говорить о росте SnP500 выше уровня в 1910 пунктов уже не стоит, поэтому многие инвесторы начинают готовиться к медвежьему тренду. Это весьма традиционная тенденция для американского рынка, когда ближе ко второй половине весны наблюдается резкий разворот по сравнению с первыми месяцами года.
Завершим наш взгляд на день данными прогнозов поведения российской экономики от Всемирного банка, в одном из которых участники рынка прогнозируют падение ВВП РФ на 1,8% по итогам 2014-го года в случае экономической и инвестиционной активности в результате конфликта связанного с Украиной. Логично, что при этом рост потребления снизится из-за снижающегося объема инвестиций и сбережений, тогда как рост геополитических рисков довершит желание инвесторов активно выводить свои средства. Без кардинальных реформ рост экономики РФ не превысит 1,1%, поскольку, судя по всему, ослабление курса рубля продолжится.
Торги на российском рынке акций в среду открылись ростом ведущих индексов, чему способствовал умеренно позитивный внешний фон. Вчера Всемирный банк обнародовал прогноз по российской экономике, согласно которому отток капитала из РФ в 2014-м году может составить $85 млрд., если воздействие крымского кризиса на экономику России будет ограниченным и кратковременным. Сценарий с обострением крымского кризиса предполагает вывод $150 млрд. Напомним, что согласно декабрьскому прогнозу Минэкономразвития России, отток капитала в 2014-м году ожидался на уровне $25 млрд., но, по последним оценкам ведомства, только по итогам I квартала 2014-го года он может составить около $70 млрд. В апреле министерство планирует пересмотреть этот прогноз. После роста в начале торгов российский рынок некоторое время находился в районе 1330-1340 пунктов по ММВБ, но уже во второй половине дня индекс снова отправился вверх, вплотную подойдя к сопротивлению в 1360 пунктов, где и остановился.
На нефтяных рынках цены демонстрируют слабый рост на фоне перебоев в поставках из Нигерии и Ливии, а также сильных макроэкономических данных из США. Ранее в четверг англо-голландская компания Royal Dutch Shell объявила форс-мажор на экспортном нефтепроводе на терминале Forcados в дельте реки Нигер. Компания была вынуждена перекрыть трубопровод из-за обнаруженного разлива нефти, вызванного кражей сырья.
Добыча в Ливии в связи с нестабильной политической ситуацией и закрытием ряда месторождений также продолжает снижаться – объем добычи в стране сократился еще на 80 тыс. баррелей в день до уровня в 150 тыс.
Рост стоимости нефти марки Brent поддерживается снижением объемов поставок из Нигерии и резким падением добычи в Ливии, хотя диапазон колебания котировок остается узким. Дополнительную поддержку котировкам нефти оказывали данные по потребительскому сектору экономики США – индекс доверия потребителей в марте взлетел до шестилетнего максимума и составил 82,3 пункта, тогда как рынок ждал его на уровне в 78,6 пункта.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,2% до уровня в $107,05 за баррель. Стоимость апрельских фьючерсов на легкую нефть марки WTI поднялась на 0,08% до уровня в $99,27 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы в среду снизились на фоне заявлений президента США Барака Обамы по ситуации вокруг Украины.
Вчера президент Обама, выступая в Бельгии, заявил о том, что страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу.
Инвесторы со всего мира ждали, какой будет реакций США и ЕС на присоединение Крыма Россией, кроме санкций, и дождались – реакция была не сказать, чтобы неожиданная, но рынок ожидал отсутствия слов в отношении дальнейшей эскалации конфликта.
В первую половину сессии индексы росли на фоне позитивной статистики: по данным министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в феврале увеличился на 2,2% по сравнению с январем до уровня в $229,4 млрд. в денежном выражении при прогнозе роста на 0,8%.
Промышленный индекс Dow Jones потерял 0,6% до уровня в 16 268,99 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ снизился на 1,43% до уровня в 4 173,58 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 0,7% до уровня в 1 852,56 пунктов.
На азиатских рынках индексы региона преимущественно снижаются в ходе торгов четверга на фоне заявлений президента США Барака Обамы и статистики из КНР.
Как заявил Обама, выступая в Бельгии, страны НАТО готовы не ограничиваться патрулированием воздушного пространства над странами Балтики и усилением военного присутствия в Польше для защиты интересов союзников по альянсу. Существует возможность эскалации конфликта, США очень серьезно говорили о возможности действий. Вероятно, на рынках будет присутствовать нервозность.
Дополнительное давление на биржи региона оказала статистика из Китая, где объем прибыли от промышленной деятельности снизился с января по февраль в годовом выражении до 9,4% с 12,2%. Данные усилили опасения относительно замедления экономики страны.
К этой минуте японский Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в14 516,03 пунктов, индекс TOPIX опустился на 0,29% до уровня в 1 168,71 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,11% до уровня в 1 966,38 пунктов, индекс SSE Composite снизился на 0,75% до уровня в 2 048,29 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,47% до уровня в 21 785,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе практически все компании по итогам дня показали рост. Газпром поднялся на 3,83%, НОВАТЭК – на 4,15%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, Татнефть – на 2,52%, привилегированные акции Транснефти – на 0,67%, акции Газпром нефти – на 0,32%, Роснефть – на 0,24%. Единственной бумагой, показавшей снижение, стали акции Башнефти, подешевевшие на 0,04%. Миноритарии в рамках реорганизации Башнефти предъявили к выкупу акции на 26,4 млрд. руб. Компания сможет выкупить около двух третей из них. Право предъявить акции к выкупу возникло у акционеров, не проголосовавших или проголосовавших против реорганизации на внеочередном общем собрании 3 февраля 2014-го года. Напомним, что согласно закону "Об акционерных обществах", общая сумма средств, которые компания может использовать для выкупа акций у акционеров, не может превышать 10% стоимости ее чистых активов на дату принятия решения о реорганизации.
2. Лучше рынка смотрелись бумаги Дикси (+5,38%), банка Санкт-Петербург (+6,48%), НЛМК (+3,43%), ВТБ (+3,45%) и Распадской (+2,64%). Рост остальных акций был менее существенным.
3. Хуже рынка смотрелись бумаги Кузбассэнерго, упавшие на 10,7%. Продавались акции ДВМП (-5,1%), Верофарма (-3,72%) и Норникеля (-2,74%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем спокойных торгов с возможностью легкого снижения в связи со сделанными заявлениями президента США Барака Обамы в отношении патрулирования воздушного пространства стран Восточной Европы силами НАТО. Сдерживать сильное снижение будет реакция на заявление главы ЕЦБ о возможности расширения стимулирующих программ для поддержки экономического роста. Тем не менее, увлекаться сильными покупками сейчас не стоит, поскольку многие бумаги на российском фондовом рынке выросли на 15-20% от минимумов в рамках отскока, поэтому при текущей нестабильности вряд ли стоит говорить о возможности устойчивого восходящего тренда.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня Башнефть объявила о получении контроля над 100%-м пакетом ООО «Бурнефтегаз», ведущего разведку и добычу нефти в Тюменской области.
Сделка уже прошла одобрение совета директоров Башнефти, по сумме превышает $1 млрд., включая права требования уплаты задолженности к компаниям группы Бурнефтегаз, поскольку сделка была профинансирована в том числе за счет заемных средств. ФАС одобрил сделку в начале марта.
Стоит отметить, что Бурнефтегаз был желанным активом для ряда российских нефтяных компаний – ходатайство в ФАС поступало и от дочерних структур Газпромнефти, а в декабре в ряде СМИ прошла информация о том, что предложение о покупке Бурнефтегаза хотела подать также и Роснефть.
Бурнефтегаз владеет добывающими активами в Ханты-Мансийском автономном округе. Запасы нефти превышают 50 млн. тонн, оценочная стоимость данных ресурсов доходит до $1 млрд. Проблемной стороной актива является отягощенность долгом в размере $200 млн. и проблемами с вывозом добытой нефти.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Башнефти, поскольку приобретение Бурнефтегаза существенно расширит ресурсную базу компании, поскольку он является привлекательным активом со значительным потенциалом роста добычи.
Цена: 1929
Цель: 2115
Рекомендация: Накапливать
ОАО "РусГидро"
Сегодня Русгидро объявила о получении разрешения Минэнерго использовать бюджетные 50 млрд. рублей, выделенных государством на строительство новых объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке – Сахалинской ГРЭС-2, ТЭЦ в городе Советская Гавань, вторую очередь Благовещенской ТЭЦ и первую очередь Якутской ГРЭС-2. По словам источников из компании, первые расчеты компания планируется провести уже 31 марта.
Напомним, что вчера президент РФ Владимир Путин раскритиковал РусГидро за медленную реализацию проекта по строительству четырех объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке, а глава Счетной палаты Татьяна Голикова сообщила, что реализация проекта задерживается, поскольку выделенные компании 50 млрд. рублей пока так и лежат на счетах Сбербанка. Интересно, что Русгидро получила разрешение контролирующих министерств и ведомств на использование целевых бюджетных средств, выделенных государством на строительство новых объектов тепловой генерации на Дальнем Востоке в объеме 50 млрд. рублей, и размещенных на целевом депозите Сбербанка.
По всей видимости, в первую очередь перечисления с целевого депозита будут направлены в адрес дочерних компаний, осуществляющих строительство Якутской ГРЭС-2 и второй очереди Благовещенской ТЭЦ, которые будут использовать полученные средства для расчетов с подрядчиками и поставщиками оборудования.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг РусГидро, поскольку начало перечисления авансов генподрядчикам строительства и проведение авансовых расчетов с поставщиками вспомогательного оборудования ускорит процесс строительства энергегогенерации в ДФО.
Цена: 0,557
Цель: 0,744
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба