Итак, как обещал, продолжим вчерашний разговор о перспективах австралийского доллара. Напомню, на днях, выступая на инвестиционной конференции в Гонконге, глава Резервного банка Австралии (РБА) Гленн Стивенс удивил общественность своим оптимизмом. Главный вывод, который я сделал из его выступления: следующим шагом австралийского центробанка будет не понижение ставки, как ожидалось совсем недавно, а ее повышение.
Что означает такая смена настроений в руководстве РБА для перспектив национальной валюты? И как быть с заявлениями того же Стивенса, который в конце прошлого года говорил, что ожидает существенного ослабления обменного курса австралийского доллара?
Прежде всего, прогнозируя динамику пары AUD/USD, предлагаю четко различать, говорим ли мы о ближайших перспективах (месяц-полтора) или о долгосрочных тенденциях. В краткосрочной перспективе, на мой взгляд, у оззи есть прекрасная возможность для продолжения роста. В подтверждение укажу на два ориентира:
Новозеландский доллар, по динамике самая близкая к AUD валюта, которая, как и «австралиец», в прошлом году пережила значительное падение, на сегодня уже отыграла все прошлогодние потери и поднялась выше максимумов 2013 года в паре с долларом США. Такая динамика пары NZD/USD создает и в паре AUD/USD мотив реванша за прошлогоднее поражение.
Динамика золота также указывает на то, что у пары AUD/USD есть потенциал для укрепления. В прошлом году австралийский доллар с некоторым отставанием довольно точно копировал движения котировок драгоценного металла. Если исходить из гипотезы, что корреляция этих двух инструментов сохранится и в этом году, можно рассчитывать, что в течение месяца оззи выйдет в район 0.95 против доллара США.
Если же говорить о долгосрочных перспективах австралийской валюты, то прошлогодние прогнозы Гленна Стивенса о дальнейшем существенном снижении ее обменного курса рано объявлять несбыточными. Собственно, говоря о своих негативных ожиданиях по поводу оззи, Стивенс имел в виду именно долгосрочный глобальный тренд. И фундаментальные причины для его развития пока остаются неизменными. Именно поэтому и гонконгское выступление главы РБА отнюдь не было однобоко позитивным. Гленн Стивенс упомянул и о неопределенности экономических перспектив страны, и о вероятности роста безработицы, и о том, что дорогая валюта продолжает создавать риски для экономики.
На мой взгляд, такой фундаментальный долгосрочный процесс, как переориентация австралийской экономики с опоры на сырьевой экспорт на фоне смены экономической модели в Китае найдет выражении в дальнейшем постепенном ослаблении обменного курса местной валюты. Естественно, это будет долгий постепенный процесс, в ходе которого AUD будет демонстрировать как взлеты, так и падения. Но общая тенденция мне видится негативной.
В обозримом же будущем, повторюсь, жду роста пары AUD/USD в район 0.95. Вряд ли оззи сейчас способен взлететь существенно выше.
Что означает такая смена настроений в руководстве РБА для перспектив национальной валюты? И как быть с заявлениями того же Стивенса, который в конце прошлого года говорил, что ожидает существенного ослабления обменного курса австралийского доллара?
Прежде всего, прогнозируя динамику пары AUD/USD, предлагаю четко различать, говорим ли мы о ближайших перспективах (месяц-полтора) или о долгосрочных тенденциях. В краткосрочной перспективе, на мой взгляд, у оззи есть прекрасная возможность для продолжения роста. В подтверждение укажу на два ориентира:
Новозеландский доллар, по динамике самая близкая к AUD валюта, которая, как и «австралиец», в прошлом году пережила значительное падение, на сегодня уже отыграла все прошлогодние потери и поднялась выше максимумов 2013 года в паре с долларом США. Такая динамика пары NZD/USD создает и в паре AUD/USD мотив реванша за прошлогоднее поражение.
Динамика золота также указывает на то, что у пары AUD/USD есть потенциал для укрепления. В прошлом году австралийский доллар с некоторым отставанием довольно точно копировал движения котировок драгоценного металла. Если исходить из гипотезы, что корреляция этих двух инструментов сохранится и в этом году, можно рассчитывать, что в течение месяца оззи выйдет в район 0.95 против доллара США.
Если же говорить о долгосрочных перспективах австралийской валюты, то прошлогодние прогнозы Гленна Стивенса о дальнейшем существенном снижении ее обменного курса рано объявлять несбыточными. Собственно, говоря о своих негативных ожиданиях по поводу оззи, Стивенс имел в виду именно долгосрочный глобальный тренд. И фундаментальные причины для его развития пока остаются неизменными. Именно поэтому и гонконгское выступление главы РБА отнюдь не было однобоко позитивным. Гленн Стивенс упомянул и о неопределенности экономических перспектив страны, и о вероятности роста безработицы, и о том, что дорогая валюта продолжает создавать риски для экономики.
На мой взгляд, такой фундаментальный долгосрочный процесс, как переориентация австралийской экономики с опоры на сырьевой экспорт на фоне смены экономической модели в Китае найдет выражении в дальнейшем постепенном ослаблении обменного курса местной валюты. Естественно, это будет долгий постепенный процесс, в ходе которого AUD будет демонстрировать как взлеты, так и падения. Но общая тенденция мне видится негативной.
В обозримом же будущем, повторюсь, жду роста пары AUD/USD в район 0.95. Вряд ли оззи сейчас способен взлететь существенно выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба