31 марта 2014 Архив Марламов Элвис
Пркупил немного Мечел ао.
Как только отчитается ММК подробно напишу блог про долги металлургов. Мечел как всем известно в этом плане одна из самых дорогих компаний. EV самая большая в секторе. Данные в диаграмме на 14 марте - я показывал как хорош ММК и прикупил его по 4,5 рубля. Сейчас все немного поменялось, но суть ясна.
Итак мы видели крушение акций Мечела в пятницу 28 марта (третье уже за последнее время). Правда прошло всего 2% УК. Ранее на Московской бирже два раза прокручивался весь free-float за день. Видимо очищали кишечник полностью от ненужных элементов.
Вот это очень удивительно. Откуда в пятницу такие объемы после двух волн уничтожения плечевиков? Никто уже не должен остаться, хотя по времени совпало с изменениями в режиме торгов Т+2 и с небольшой аварией в Якутии. Это могло спровоцировать легкую панику.
Кто может продавать? Какие версии? АДР торгуются уже с 100% премией и там главный рынок безусловно. 3:1 по количеству бумаг, основные миноритарии.
1. Инсайдер который вдруг узнал о решении правительства не спасать компанию.
Тем не менее в интервью РБК Якунин говорит что правительство спасет компанию:
Про то, что продать, понятно. А про то, что купить? Из активов "Мечела" что вас действительно интересует?
В деле "Мечела" мы выглядим, как инструмент, который правительство может использовать для того, чтобы сохранить актив, сохранить компанию, сохранить рабочие места и не допустить бедлама на рынке.
Что они ("Мечел") говорят: "Мы можем вам предложить 321 км подъездного пути, который на 95% построен, его себестоимость сегодня известна – это около 70 млрд руб.". Неизвестно только, сколько еще надо, чтобы его достроить. Поскольку железнодорожный путь – это не воздушные шары, не цветочный магазин, то для нас это может быть профильным активом. Мы инвестируем в модернизацию БАМа и ТрансСиба, а Эльга делает этот восточный участок БАМа окупаемым с точки зрения вложения туда денег на модернизацию. Поэтому мы заинтересованы, чтобы Эльга работала как можно лучше. И я тогда сказал, что мы можем. Но в нашей инвестиционной программе никаких источников не то что на 70 млрд, а на 7 млрд нет. Поэтому, если государство заинтересовано в этом, то оно должно решить, каким образом у меня этот источник возникнет. Это можно сделать через внесение в уставный капитал РЖД. Вот и вся фабула.
А с владельцем "Мечела" Игорем Зюзиным разговаривали?
Конечно, разговаривали.
Он хочет?
Так он и предложил это.
И правительство, тоже хочет?
Правительство прекрасно понимает, что, если сейчас обрушится "Мечел", то это может вызвать цепную реакцию. И на фоне экономических санкций, которые вводятся, это доставит удовольствие тем, кто их вводит. Поэтому правительство исходит из политической целесообразности.
Пока предлагалась только эта ветка или еще какие-то активы "Мечела"?
Нет, они предлагают только это.
Так что в итоге будет с "Мечелом"?
Я думаю, что его сохранят, потому что правительство не заинтересовано в ином варианте. Там заинтересована группа вполне конкретных частников, которые хотели бы за бесценок продать и поделить.
А кто?
Я думаю, что основные игроки в банковском секторе находятся.
2. Раз правительство все же спасает Мечел и купит дорогу за $2 млрд. (когда я составлял список активов я даже не считал ее), то поможет с реструктуризацией и т.д. Но закачает свежий капитал через допку, скажем акции разместят по 50 рублей и 2 млрд. штук. Это всех размоет. Такая версия реальна, но инсайдер бы тогда наверное шортил бы ликвидные и дорогие расписки, а там ничего не происходит.
3. Высадка Зюзина через маржин-колл, о чем косвенно говорит Якунин, вряд ли банки не учитывают стоимость основного рынка для бумаг - NYSE. Ну а если они шортят то и откупать придется быстро.
4. Повторю моей версией является то что на фоне общей не любви к зомби компании, где-то у брокера сидел крупный плечевик, которого долго и методично закрывали.
Вдумайтесь все акции на Московской бирже стоят 1,5 млрд. рублей. Это смешно, с учетом того что 3/4 у тех кому уже терят нечего. Я уже приводил пример когда Мечел и Распадская стоили 900 и 200 рублей и многие аналитики советовали их покупать и ни один (кроме меня) не ждал что они рухнут обратно в 2009. Но я к сожалению даже в страшном сне не ожидал что они обновят минимумы 2009. Так вот те сидельцы с 500 или 900 не все же продали бумаги, и те кто взял по 100 и по 50. Реальный объем бумаг на российском рынке пара сотен миллионов. 1% free-float всего 15 млн. рублей. Они могут как ракета уйти вверх.
Скептикам из аналитической среды которые скажут про банкротство и т.д. Во-первых, где вы были раньше такие умные. Что Мечел набрал мусора было ясно давно. Во-вторых пожалуйста шортите бумаги на NYSE это же гораздо выгоднее. Разницы между акциями ЮКОСа и его расписками в 2007 не было никакой.
Думаю бумаги Мечела на Московской бирже это отличный венчур, опять же если кто то будет ловить меня за язык, то я рекомендую покупать их на 1% капитала или 100000 рублей в зависимости от размера счета. Прибыль может даже на таком объеме порадовать, а риск известен.
P.S. Моя прошлая рекомендация по Квадре уже в хорошем плюсе, но думаю будет еще лучше.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter