31 марта 2014 Чурилов Иван
"...Когда в ходе Второй турецкой войны резко обострились российско-британские отношения и парламент в Лондоне обсуждал вопрос о посылке военной эскадры к Кронштадту, императрица Екатерина объявила, что прикажет, несмотря ни на какие враждебные действия лондонского кабинета, беспрепятственно пропускать в Петербург английские торговые суда.
Обе палаты британского парламента утвердили внесенный премьер-министром Уильямом Питтом королевский запрос о частичной мобилизации флота. Но добрые отношения с Россией были столь важны для английских торговцев и фабрикантов, что оппозиционной партии вигов при активной помощи русского посла Семена Воронцова удалось поднять громкий шум в прессе. По всей стране шли митинги и собрания, недовольные избиратели слали петиции членам парламента. На стенах многих домов Лондона появились надписи мелом: "Нет войне с Россией!" И задорный Питт пошел на попятную. В Петербург был направлен для переговоров представитель английского правительства. Следом за ним в русскую столицу прибыл эмиссар оппозиции некто Роберт Адэр. Он давал ценные советы русским министрам, а заодно, стоя за спинами дипломатов, снабжал полезной информацией своих друзей, спекулировавших на лондонской бирже. Кончилось тем, что Британии удалось избежать пагубного для ее промышленности разрыва с Россией" ("Былой Петербург" М.А. Гордина).
Россия победила в войне, а Османская империя потеряла Крым навсегда,- добавлю я от себя.
"8 апреля 1783 года был выпущен манифест о присоединении к России Крыма, Тамани и кубанских татар. Османская империя и европейские страны формально признали вхождение Крыма в состав России. Новоприсоединённые владения стали называть Тавридой. Фаворит императрицы, Потёмкин, светлейший князь Таврический, должен был заботиться об их заселении, развитии экономики, строительстве городов, портов, крепостей. Главной базой создававшегося Черноморского флота стал Севастополь... "(см. википедию) Во времена Екатерины в конце 18 века в России петербургским англичанам принадлежало 28 купеческих фирм. Для сравнения еще в Петербурге было 4 датских торговых дома, 2 португальских, 1 армянский...А граф Сегюр, с трудом заключая очередное франко-русское торговое соглашение, передал Екатерине официальную ноту, в которой было сказано, что "Франция, нуждаясь в разных предметах, необходимых для содержания флота, всегда охотнее будет их покупать в России, нежели в Америке".
Однако времена изменились, и Франция с немцами и англичанами уже не нуждаются в российской пеньке, солонине, селитре, коже, сале, воске, рогоже, щетине, рыбьем клее, икре, конском волосе, льняном семени, табаке, юфти, мыле и пухе и во многом другом.
Поэтому видимо позиция Германии, которая является одним из наиболее важных торговых партнеров России и имеет более 6000 компаний, работающих в этой стране, в отношении санкций оказалась жестче ожидаемой.
Мир изменился, господа, и эти изменения собираются обернуть против России.
Что ожидает нашу страну в ближайшем будущем?
Всемирный банк и HSBC радикально снизили прогнозы по экономике России. Всемирный банк уже снизил прогноз по темпу экономического роста России на этот год до 1,1% - это вдвое меньше, чем ожидалось ранее. А наш министр Минэкономразвития Улюкаев сам говорит про 0.6%. Значит могут выдать и минус по ВВП, а следом официально признают рецессию.
На фоне сокращение КУЕ, что, как говорят американские банки, бьет по всем развивающимся рынкам, стимулирует девальвацию нацвалют и ускоренный отток средств и вывод активов из страны, при снижении развитых рынков после многолетнего роста, при неизбежном снижении цены нефти, понижении доходов российского бюджета, гноблении малого бизнеса российскими чиновниками (опять собираются повысить налоги), непомерных госрасходов на стройки века а ля Олимпиада-2014 (а впереди ведь и чемпионат по футболу-2018), и все это на фоне пересохших западных кредитных потоков, - что при всем этом, повторюсь я, ожидает нашу горемычную страну, с ее падением производства и стагнацией промышленности, банковскими чистками и закредитованностью неплатежеспособного населения?
Увы, что-то очень и очень негативное.
И не стоит обманываться притоком в 219 млн долларов в фонды, инвестирующие в Россию, на прошлой неделе, - максимальным притоком с середины мая 2013 года.
Ведь отток из страны составил за первый квартал этого года примерно 60 млрд долларов, а Улюкаев уже говорит про -100-150 млрд по году.
Можно было бы ожидать дивидендного ралли к июню - но так и это уже под вопросом, спасибо чинушам:
"Минэкономразвития рассматривает изменение дивидендной политики госбанков, чтобы капитализировать больше чистой прибыли на фоне введения санкций. В Росимуществе отмечают, что сейчас обсуждается докапитализация за счет снижения дивидендов. Предлагается исчислять дивиденды по-прежнему по РСБУ и направлять на выплаты менее 25% от чистой прибыли. Решение по каждой компании будет приниматься в апреле-мае текущего года".
Прибавим к этому возможность резкого обострения ситуации ближе к 25 мая - дню президентских выборов в Украине, - что почти неизбежно, и будет понятно, что не до подъема вообще, и что -10% военная депремия в наших биржевых индексах - это уже как минимум до конца мая, и что трагическая недокупленность российского рынка - это уже нормальное состояние.
Самый простой пример:
В начале недели рейтинговое агентство Moody’s отмечает, что уязвимость российского рейтинга от внешних факторов смягчается за счет позитивных макроэкономических показателей страны, и что вероятность введения более серьезных санкций низкая. Мы растем к 1360.
Однако в субботу, 29-го марта, в конце недели, Moody's ставит суверенный кредитный рейтинг России на пересмотр с возможностью понижения из-за влияния кризиса на Украине на экономику страны. Moody's пояснило, что «возросшая из-за конфликта на Украине экономическая неопределенность будет способствовать тому, что ВВП в 2014 году сократится на примерно 1,0%, вместо ожидавшегося до кризиса роста примерно в 2%». При трех негативных прогнозах от трех американских агентств возникнут дополнительные распродажи на нашем рынке от иностранных фондов с соответствующими декларациями.
Или еще пример:
На фоне того, что чистая прибыль «Сбербанка» за 2013 год по МСФО выросла на 4,1% до 362 млрд. руб. по сравнению с прошлогодним показателем в размере 347,9 млрд. руб., Deutsche Bank понизил прогнозную стоимость «Сбербанка» на 14% - до 120 со 140 руб. с рекомендацией «покупать» (наверное в связи с падением стоимости акций со 100 в январе до 65 в марте, умора с их прогнозных целей).
То есть весь новостной фон направлен против нас и нашего рынка, и это станет принципиальным фоном на ближайший год-два, так видится сейчас. Это не исключает спекулятивные подъемы, забегание вперед под шального крупного покупателя, игру под дивиденды, даже если их понизят...но в целом мы способны лишь на какой-то один ненормальный, неадекватный подъем, так сказать вопреки (скорее всего, это произойдет все-таки ближе к лету), после чего видимо войдем в новую медвежью фазу рынка на пару лет.
Обе палаты британского парламента утвердили внесенный премьер-министром Уильямом Питтом королевский запрос о частичной мобилизации флота. Но добрые отношения с Россией были столь важны для английских торговцев и фабрикантов, что оппозиционной партии вигов при активной помощи русского посла Семена Воронцова удалось поднять громкий шум в прессе. По всей стране шли митинги и собрания, недовольные избиратели слали петиции членам парламента. На стенах многих домов Лондона появились надписи мелом: "Нет войне с Россией!" И задорный Питт пошел на попятную. В Петербург был направлен для переговоров представитель английского правительства. Следом за ним в русскую столицу прибыл эмиссар оппозиции некто Роберт Адэр. Он давал ценные советы русским министрам, а заодно, стоя за спинами дипломатов, снабжал полезной информацией своих друзей, спекулировавших на лондонской бирже. Кончилось тем, что Британии удалось избежать пагубного для ее промышленности разрыва с Россией" ("Былой Петербург" М.А. Гордина).
Россия победила в войне, а Османская империя потеряла Крым навсегда,- добавлю я от себя.
"8 апреля 1783 года был выпущен манифест о присоединении к России Крыма, Тамани и кубанских татар. Османская империя и европейские страны формально признали вхождение Крыма в состав России. Новоприсоединённые владения стали называть Тавридой. Фаворит императрицы, Потёмкин, светлейший князь Таврический, должен был заботиться об их заселении, развитии экономики, строительстве городов, портов, крепостей. Главной базой создававшегося Черноморского флота стал Севастополь... "(см. википедию) Во времена Екатерины в конце 18 века в России петербургским англичанам принадлежало 28 купеческих фирм. Для сравнения еще в Петербурге было 4 датских торговых дома, 2 португальских, 1 армянский...А граф Сегюр, с трудом заключая очередное франко-русское торговое соглашение, передал Екатерине официальную ноту, в которой было сказано, что "Франция, нуждаясь в разных предметах, необходимых для содержания флота, всегда охотнее будет их покупать в России, нежели в Америке".
Однако времена изменились, и Франция с немцами и англичанами уже не нуждаются в российской пеньке, солонине, селитре, коже, сале, воске, рогоже, щетине, рыбьем клее, икре, конском волосе, льняном семени, табаке, юфти, мыле и пухе и во многом другом.
Поэтому видимо позиция Германии, которая является одним из наиболее важных торговых партнеров России и имеет более 6000 компаний, работающих в этой стране, в отношении санкций оказалась жестче ожидаемой.
Мир изменился, господа, и эти изменения собираются обернуть против России.
Что ожидает нашу страну в ближайшем будущем?
Всемирный банк и HSBC радикально снизили прогнозы по экономике России. Всемирный банк уже снизил прогноз по темпу экономического роста России на этот год до 1,1% - это вдвое меньше, чем ожидалось ранее. А наш министр Минэкономразвития Улюкаев сам говорит про 0.6%. Значит могут выдать и минус по ВВП, а следом официально признают рецессию.
На фоне сокращение КУЕ, что, как говорят американские банки, бьет по всем развивающимся рынкам, стимулирует девальвацию нацвалют и ускоренный отток средств и вывод активов из страны, при снижении развитых рынков после многолетнего роста, при неизбежном снижении цены нефти, понижении доходов российского бюджета, гноблении малого бизнеса российскими чиновниками (опять собираются повысить налоги), непомерных госрасходов на стройки века а ля Олимпиада-2014 (а впереди ведь и чемпионат по футболу-2018), и все это на фоне пересохших западных кредитных потоков, - что при всем этом, повторюсь я, ожидает нашу горемычную страну, с ее падением производства и стагнацией промышленности, банковскими чистками и закредитованностью неплатежеспособного населения?
Увы, что-то очень и очень негативное.
И не стоит обманываться притоком в 219 млн долларов в фонды, инвестирующие в Россию, на прошлой неделе, - максимальным притоком с середины мая 2013 года.
Ведь отток из страны составил за первый квартал этого года примерно 60 млрд долларов, а Улюкаев уже говорит про -100-150 млрд по году.
Можно было бы ожидать дивидендного ралли к июню - но так и это уже под вопросом, спасибо чинушам:
"Минэкономразвития рассматривает изменение дивидендной политики госбанков, чтобы капитализировать больше чистой прибыли на фоне введения санкций. В Росимуществе отмечают, что сейчас обсуждается докапитализация за счет снижения дивидендов. Предлагается исчислять дивиденды по-прежнему по РСБУ и направлять на выплаты менее 25% от чистой прибыли. Решение по каждой компании будет приниматься в апреле-мае текущего года".
Прибавим к этому возможность резкого обострения ситуации ближе к 25 мая - дню президентских выборов в Украине, - что почти неизбежно, и будет понятно, что не до подъема вообще, и что -10% военная депремия в наших биржевых индексах - это уже как минимум до конца мая, и что трагическая недокупленность российского рынка - это уже нормальное состояние.
Самый простой пример:
В начале недели рейтинговое агентство Moody’s отмечает, что уязвимость российского рейтинга от внешних факторов смягчается за счет позитивных макроэкономических показателей страны, и что вероятность введения более серьезных санкций низкая. Мы растем к 1360.
Однако в субботу, 29-го марта, в конце недели, Moody's ставит суверенный кредитный рейтинг России на пересмотр с возможностью понижения из-за влияния кризиса на Украине на экономику страны. Moody's пояснило, что «возросшая из-за конфликта на Украине экономическая неопределенность будет способствовать тому, что ВВП в 2014 году сократится на примерно 1,0%, вместо ожидавшегося до кризиса роста примерно в 2%». При трех негативных прогнозах от трех американских агентств возникнут дополнительные распродажи на нашем рынке от иностранных фондов с соответствующими декларациями.
Или еще пример:
На фоне того, что чистая прибыль «Сбербанка» за 2013 год по МСФО выросла на 4,1% до 362 млрд. руб. по сравнению с прошлогодним показателем в размере 347,9 млрд. руб., Deutsche Bank понизил прогнозную стоимость «Сбербанка» на 14% - до 120 со 140 руб. с рекомендацией «покупать» (наверное в связи с падением стоимости акций со 100 в январе до 65 в марте, умора с их прогнозных целей).
То есть весь новостной фон направлен против нас и нашего рынка, и это станет принципиальным фоном на ближайший год-два, так видится сейчас. Это не исключает спекулятивные подъемы, забегание вперед под шального крупного покупателя, игру под дивиденды, даже если их понизят...но в целом мы способны лишь на какой-то один ненормальный, неадекватный подъем, так сказать вопреки (скорее всего, это произойдет все-таки ближе к лету), после чего видимо войдем в новую медвежью фазу рынка на пару лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба