24 апреля 2014 ForexCrunch.com
По мнению Саймона Смита из FxPro, если индекс CPI опустится ниже 0.5%, то, согласно мандату ЕЦБ, это можно рассматривать как точку отсчета, при достижении которой руководство ЕЦБ уже не сможет просто «постоять в сторонке», продолжая заявлять о возможном проведении шагов по количественному смягчению.
1. Еврозона: индекс CPI за апрель будет внимательно отслеживаться трейдерами и чиновниками из ЕЦБ. Вы считаете, что у ЕЦБ проведена “линия на песке” в отношении индексов CPI, обычного и базового, после пересечения которой увеличение объемов монетарного стимулирования станет неизбежным?
Естественно, ЕЦБ – это коллективная организация, и мы слышали в их недавних заявлениях и на пресс-конференциях, что они склоняются к возможности дальнейшей шагов по противодействию дефляции, но из всего мной услышанного я заключаю, что они пока еще не уверены, какие формы должны принять такие шаги. Необходимо помнить, что мандат ЕЦБ учитывает индекс CPI, таким образом, именно этот индекс в конечном счете будет иметь значение, и я думаю, что снижение его ниже 0.5% послужит в качестве отправной точки, после прохождения которой ЕЦБ уже будет неспособен просто «стоять в сторонке», лишь заявляя о возможном проведении дальнейших шагов по количественному смягчению. Они будут вынуждены действовать, но эффективность их действий – уже другой вопрос.
2. Учитывая последние экономические релизы в США после завершения небывало холодной зимы, Вы рассматриваете текущее улучшение ситуации как весьма существенное, которое в дальнейшем должно превратиться в ускоренный рост? Или же это просто возвращение к тем же самым уровням роста, которые были достигнуты еще до начала этой зимы?
Я думаю, в конечном счете это станет тенденцией в промышленных инвестициях, которые и будут диктовать, станет ли улучшение ситуации очевидным или просто остановится на уровнях, отмеченных ранее до начала зимы. Я думаю, что это именно то, чего недоставало в прошлом году - инвестиции нерезидентов тогда составили чуть более 2%.
3. BOJ на самом деле никак не отреагировал на увеличение налога с продаж. Если они не объявят о новых мерах по финансовому регулированию, то мы можем ожидать, что иена усилится?
Я не считаю, что мы должны удивляться тому, что они никак не отреагировали на ситуацию, учитывая, что на подготовку к налоговым нововведениям было отведено довольно долгое время. На правительстве действительно лежит бремя по убеждению рынков в слабости иены. Существуют и более общие структурные факторы, которые содействуют ослаблению иены (демография, ухудшение платежного баланса), но их одних в настоящее время все же недостаточно, чтобы создать для иены уклон на ослабление, который сможет сломать границы текущих диапазонов.
4. Новая Зеландия: уровень инфляции оказался ниже, чем ожидалось, Вы думаете, что RBNZ ответит на это замедлением цикла укрепления или даже воздержится от подъема ставки на приближающемся заседании?
Я не думаю, что такого снижения инфляции будет достаточно, чтобы гарантировать смену политики RBNZ, но я считаю, что они, вероятно, смягчат свою риторику по поводу скорого увеличения процентной ставки и дальнейшего укрепления NZD.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Еврозона: индекс CPI за апрель будет внимательно отслеживаться трейдерами и чиновниками из ЕЦБ. Вы считаете, что у ЕЦБ проведена “линия на песке” в отношении индексов CPI, обычного и базового, после пересечения которой увеличение объемов монетарного стимулирования станет неизбежным?
Естественно, ЕЦБ – это коллективная организация, и мы слышали в их недавних заявлениях и на пресс-конференциях, что они склоняются к возможности дальнейшей шагов по противодействию дефляции, но из всего мной услышанного я заключаю, что они пока еще не уверены, какие формы должны принять такие шаги. Необходимо помнить, что мандат ЕЦБ учитывает индекс CPI, таким образом, именно этот индекс в конечном счете будет иметь значение, и я думаю, что снижение его ниже 0.5% послужит в качестве отправной точки, после прохождения которой ЕЦБ уже будет неспособен просто «стоять в сторонке», лишь заявляя о возможном проведении дальнейших шагов по количественному смягчению. Они будут вынуждены действовать, но эффективность их действий – уже другой вопрос.
2. Учитывая последние экономические релизы в США после завершения небывало холодной зимы, Вы рассматриваете текущее улучшение ситуации как весьма существенное, которое в дальнейшем должно превратиться в ускоренный рост? Или же это просто возвращение к тем же самым уровням роста, которые были достигнуты еще до начала этой зимы?
Я думаю, в конечном счете это станет тенденцией в промышленных инвестициях, которые и будут диктовать, станет ли улучшение ситуации очевидным или просто остановится на уровнях, отмеченных ранее до начала зимы. Я думаю, что это именно то, чего недоставало в прошлом году - инвестиции нерезидентов тогда составили чуть более 2%.
3. BOJ на самом деле никак не отреагировал на увеличение налога с продаж. Если они не объявят о новых мерах по финансовому регулированию, то мы можем ожидать, что иена усилится?
Я не считаю, что мы должны удивляться тому, что они никак не отреагировали на ситуацию, учитывая, что на подготовку к налоговым нововведениям было отведено довольно долгое время. На правительстве действительно лежит бремя по убеждению рынков в слабости иены. Существуют и более общие структурные факторы, которые содействуют ослаблению иены (демография, ухудшение платежного баланса), но их одних в настоящее время все же недостаточно, чтобы создать для иены уклон на ослабление, который сможет сломать границы текущих диапазонов.
4. Новая Зеландия: уровень инфляции оказался ниже, чем ожидалось, Вы думаете, что RBNZ ответит на это замедлением цикла укрепления или даже воздержится от подъема ставки на приближающемся заседании?
Я не думаю, что такого снижения инфляции будет достаточно, чтобы гарантировать смену политики RBNZ, но я считаю, что они, вероятно, смягчат свою риторику по поводу скорого увеличения процентной ставки и дальнейшего укрепления NZD.
Перевод: Forex.ru По материалам: ForexCrunch.com
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter