24 апреля 2014 Риком-Траст Абелев Олег
«Повторение – мать учения!». Наверное, именно такую фразу вчера про себя повторяли многие участники рынка, которые пытались совершить какие-либо инвестиционные действия. Причина в том, что во вторник участники рынка который уже день подряд наблюдают «болтанку» индексов РТС и ММВБ на своих уровнях, без каких-либо существенных изменений. Все дело в отсутствии каких-либо идей последние несколько дней, поскольку ни внешний фон, ни корпоративный фон, ни украинский фактор никаких новшеств на рынок не привнесли. По-прежнему волатильность торгов продолжает снижаться, а обороты торгов также сильно не растут, поэтому рынок хочет и может консолидироваться, но для этого нужно увеличение объемов торгов.
Индекс ММВБ продолжает пребывать в боковике, который сформировался после отскока от мартовского падения. Границами данного бокового коридора является диапазон 1300-1380 пунктов, а цель роста упирается в область 1405-1415 пунктов, но она пока не спешит выполняться. Еще раз скажем – для уверенного роста нужно преодолеть уровень в 1370 пунктов. Пока до этого еще далеко.
По-прежнему вялость российского рынка остается основной проблемой для инвесторов. Вроде бы и поводы для покупок можно найти, и украинский фактор начинает немного «ослаблять свою хватку», но кроме украинского фактора никуда не деться от продолжающей ухудшаться экономической ситуации в стране. Если даже чиновники МЭР в своих прогнозах перестали исключать сценарий с рецессией, то дело идет не совсем хорошо. Стоит просто бросить взгляд на графики индексов РТС и индекса MSCI Emerging Markets, чтобы понять, что российские рынок существенно отстает от других развивающихся рынков. Про развитые рынки и говорить не стоит. Вот и получается, что вроде бы при неплохом внешнем фоне долгосрочный тренд отставания развивающихся рынков от развитых имеет место быть.
Российский рынок отстает и от роста цен на сырьевых рынках – индекс Jefferies CRB Commodity с начала года вырос уже на 10%, а РТС упал почти на 20%. И это тот самый «сырьевой» РТС, который в былые года чуть ли не на 100% зависел от цен на сырье! Времена меняются, неопределенность остается – никакого роста спроса на российские бумаги в текущей ситуации не происходит. Так и будет происходить, судя по всему, как минимум до майских выборов в Украине. Приток длинных денег на рынок после существенного отскока в марте временно приостановился.
По рублю ближайший уровень поддержки на 35,1-35,2 продолжает оставаться актуальным вплоть до ближайших целей на 34,3-34,5 с возможной промежуточной остановкой.
Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 0,49% до уровня в 1 329,11 пунктов, индекс РТС просел на 0,58% до уровня в 1 171,99 пунктов.
Торги в среду на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на по-прежнему смешанном внешнем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы закрылись ростом, в том числе благодаря неплохим отчетам крупных компаний. Сохранение геополитических рисков и фактор приближения длинных майских выходных негативно влияют на привлекательность российских активов.
Большинство российских акций в течение торгов весьма слабо снижались к уровням предыдущего закрытия, продолжая тенденцию предыдущих двух торговых сессий. Продолжающийся обмен претензиями со стороны внешнеполитических ведомств России и США по ситуации на Украине окончательно развеял эйфорию, возникшую после женевских соглашений. Сторонники федерализации продолжают митинги в Донецке, в то время как МИД РФ заявляет о том, что Украина и США искаженно интерпретируют достигнутые в Женеве договоренности.
На нефтяных рынках происходят важные для российского рынка вещи – активная поддержка котировок российских активов благодаря росту стоимости нефти, которая держится выше уровня в $109 за баррель по марке Brent. Впрочем, ближе к закрытию рынка РФ Минэнерго США сообщило о том, что запасы нефти в стране выросли, и при том значительно больше прогноза – на 3,5 млн. баррелей.
Именно по этой причине ближе к концу торгов цены снизились после публикации министерством энергетики США статистики по запасам сырья на оптовых складах страны, продемонстрировавшей их увеличение до максимума с 1982-го года.
Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 0,9% до уровня в 397,7 млн. баррелей, тогда как участники рынка прогнозировали рост на 2,3 млн. баррелей.
Цена июньских фьючерсов на смесь марки Brent опустилась на $0,16 до уровня в $109,11 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI упала на $0,31 до $101,44 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы США демонстрировали негативную динамику в среду на фоне публикации неожиданно слабой статистики по рынку недвижимости.
Продажи новых домов в США в марте снизились на 14,5% по сравнению с пересмотренным показателем февраля – до 384 тыс., достигнув своего минимума за 8 месяцев, тогда как участники рынка ожидали продажи на уровне 450 тыс. домов.
Рынок недвижимости в США, очевидно, находится в тупике и пока не демонстрирует признаков улучшения.
Из корпоративных отчетов инвесторы были разочарованы отчетностью концерна Boeing, который за I квартал получил чистую прибыль в $1,28 на акцию по сравнению с $1,44 в прошлом году. Участники рынка ожидали этот показатель на уровне $1,56.
По состоянию на закрытие торгов промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,13% до уровня в 16 493,18 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 0,63% до уровня в 4 135,35 пунктов, индекс SnP500 просел на 0,15% до уровня в 1 876,73 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона открыли торги четверга разнонаправленно на фоне роста курса иены к доллару.
Японский индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов упал на 0,02% до уровня в 14 542,72 пунктов. Южнокорейский KOSPI поднялся на 0,19% до уровня в 2 003,60 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 также показал рост в первые минуты торгов и составил 5531,60 пункта. По данным агентства Франс Пресс, курс доллара к иене снизился до 102,49 иены со 102,50 иены за доллар.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе цены пока незначительно дорожают, а в нефтегазовом сегменте рынка нет единой динамики. Роснефть снизилась на 0,39%, Сургутнефтегаз – на 0,53%, ЛУКОЙЛ – на 0,05%, Газпром нефть – на 0,14%, Татнефть – на 0,34%, Газпром – на 0,87%. НОВАТЭК вырос на 0,16%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,03%.
2. В энергетическом секторе бумаги являлись одними из аутсайдеров рынка. Россети снизились на 1,04%, Интер РАО – на 0,91%, ФСК ЕЭС – на 3,03%, МОЭСК – на 0,95%, Мосэнерго – на 0,04%, РусГидро – на 0,66%.
3. В металлургическом секторе бумаги Норникеля подешевели на 0,5%, ММК просел на 0,43%, НЛМК – на 0,26%. Северсталь подорожала на 0,53%, Полюс Золото потеряло 0,28%. Продолжили расти против рынка РДР «Русала» (+2,3%), которым помогает корпоративный позитив, повышение целей и рекомендаций от инвестдомов, а также рост цен на алюминий.
4. В других секторах 3,2% прибавили в цене акции «Верофарма» на ожиданиях продажи контрольного пакета компании американской Abbott Laboratories. Продолжили дешеветь бумаги «Магнита» (-3%), который накануне опубликовал слабую отчетность за первый квартал.
ПРОГНОЗ: Сегодня снижение рынка является явлением временным, поэтому его надо активно использовать для покупок. Любые просадки должны на чем-то основываться, а сейчас кроме украинского фактора «медведям» основываться не на чем. Сам же украинский фактор уже не так сильно влияет на котировки, будучи уже заложенным в котировки.
Рекомендации по бумагам
Транснефть ап
Сегодня представители Транснефти сообщили о том, что работа нефтепродуктопровода компании на Украине в ближайшее время может быть приостановлена. Речь идет о трубопроводе, который принадлежит дочернему предприятию Транснефти – «Юго-Запад транснефтепродукт».
Проблема заключается в правовом статусе этого трубопровода, который сейчас рассматривается хозяйственным судом Украины. Дело в том, что сейчас сложилась ситуация, которая может привести к приостановке деятельности нефтепродуктопроводной системы «ПрикарпатЗападтранс» на территории Украины либо вообще ликвидации работающего предприятия.
В 2005-м году Генеральная прокуратура Украины подала иск о признании нефтепродуктопровода Транснефти собственностью Украины, но хозяйственный суд Ровенской области в свете последних событий на прошлой неделе снова возобновил производство по этому делу. Заседание суда состоится завтра.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Транснефти, поскольку появление геополитического риска в виде неурегулированности правового статуса трубопровода может серьезно сказаться на финансовом состоянии компании. Эксплуатация трубопровода уже давно сопровождается значительными хищениями, объем которых с 2009-го года составил почти 60 тыс. тонн нефтепродуктов на сумму порядка $62,7 млн. Понятно, что Транснефть вынуждена возмещать и компенсировать эти потери из собственных ресурсов, что приводит к значительным затратам.
Цена: 80435
Цель: 84200
Рекомендация: Держать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня Аэрофлот объявил о том, что лоукост-авиакомпания Добролет, которая была недавно создана, в течение 2-3 лет может перебазироваться из аэропорта «Шереметьево» на аэродром в Раменском.
Аэрофлот отметил, что для этого аэродром в Раменском должен выполнить требования по соответствию пассажирского аэропорта, поскольку ранее он являлся аэропортом военного базирования без пассажирских слотов. Также необходимо достроить участок железной дороги к аэропорту от основного хода МЖД.
Также стало известно о том, что свой первый рейс Добролет совершит летом из «Шереметьево». Ранее представитель "Добролета" заявлял о том, что авиакомпания должна начать регулярные рейсы до конца II квартала текущего года. Базовым аэропортом для лоукостера пока станет аэропорт «Шереметьево», но только по той причине, что и Домодедово и Внуково отказали Добролету.
Аэрофлот принял решение менять аэропорт приписки по той причине, что аэропорт Шереметьево уже сейчас находится на грани пропускной способности в отличие от того же Домодедово, поскольку оттуда недавно ушли некоторые авиакомпании.
Аэропорт потребовал от Аэрофлота изменить свою приписку на Домодедово, а Внуково объяснило свой отказ тем, что, несмотря на наличие мощностей, не хватает стоянок.
Мы считаем, что в случае появления у Добролета собственного аэропорта стоимость билетов авиакомпании может быть значительно ниже, чем у Аэрофлота, поскольку в Шереметьево численность пассажиров сильно увеличиться не сможет из-за высокой загрузки. Если у "Добролета" появится собственный аэропорт, то цена на билеты может быть до 60% ниже текущих цен Аэрофлота. Вариант с Раменским сейчас находится в приоритете.
Первый рейс Добролет планирует сделать в Санкт-Петербург в июне этого года, а до конца 2014 года частота рейсов будет доведена до шести в день на узкофюзеляжных самолетах Boeing-737-800.
Цена: 51,75
Цель: 91,14
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс ММВБ продолжает пребывать в боковике, который сформировался после отскока от мартовского падения. Границами данного бокового коридора является диапазон 1300-1380 пунктов, а цель роста упирается в область 1405-1415 пунктов, но она пока не спешит выполняться. Еще раз скажем – для уверенного роста нужно преодолеть уровень в 1370 пунктов. Пока до этого еще далеко.
По-прежнему вялость российского рынка остается основной проблемой для инвесторов. Вроде бы и поводы для покупок можно найти, и украинский фактор начинает немного «ослаблять свою хватку», но кроме украинского фактора никуда не деться от продолжающей ухудшаться экономической ситуации в стране. Если даже чиновники МЭР в своих прогнозах перестали исключать сценарий с рецессией, то дело идет не совсем хорошо. Стоит просто бросить взгляд на графики индексов РТС и индекса MSCI Emerging Markets, чтобы понять, что российские рынок существенно отстает от других развивающихся рынков. Про развитые рынки и говорить не стоит. Вот и получается, что вроде бы при неплохом внешнем фоне долгосрочный тренд отставания развивающихся рынков от развитых имеет место быть.
Российский рынок отстает и от роста цен на сырьевых рынках – индекс Jefferies CRB Commodity с начала года вырос уже на 10%, а РТС упал почти на 20%. И это тот самый «сырьевой» РТС, который в былые года чуть ли не на 100% зависел от цен на сырье! Времена меняются, неопределенность остается – никакого роста спроса на российские бумаги в текущей ситуации не происходит. Так и будет происходить, судя по всему, как минимум до майских выборов в Украине. Приток длинных денег на рынок после существенного отскока в марте временно приостановился.
По рублю ближайший уровень поддержки на 35,1-35,2 продолжает оставаться актуальным вплоть до ближайших целей на 34,3-34,5 с возможной промежуточной остановкой.
Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 0,49% до уровня в 1 329,11 пунктов, индекс РТС просел на 0,58% до уровня в 1 171,99 пунктов.
Торги в среду на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на по-прежнему смешанном внешнем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы закрылись ростом, в том числе благодаря неплохим отчетам крупных компаний. Сохранение геополитических рисков и фактор приближения длинных майских выходных негативно влияют на привлекательность российских активов.
Большинство российских акций в течение торгов весьма слабо снижались к уровням предыдущего закрытия, продолжая тенденцию предыдущих двух торговых сессий. Продолжающийся обмен претензиями со стороны внешнеполитических ведомств России и США по ситуации на Украине окончательно развеял эйфорию, возникшую после женевских соглашений. Сторонники федерализации продолжают митинги в Донецке, в то время как МИД РФ заявляет о том, что Украина и США искаженно интерпретируют достигнутые в Женеве договоренности.
На нефтяных рынках происходят важные для российского рынка вещи – активная поддержка котировок российских активов благодаря росту стоимости нефти, которая держится выше уровня в $109 за баррель по марке Brent. Впрочем, ближе к закрытию рынка РФ Минэнерго США сообщило о том, что запасы нефти в стране выросли, и при том значительно больше прогноза – на 3,5 млн. баррелей.
Именно по этой причине ближе к концу торгов цены снизились после публикации министерством энергетики США статистики по запасам сырья на оптовых складах страны, продемонстрировавшей их увеличение до максимума с 1982-го года.
Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 0,9% до уровня в 397,7 млн. баррелей, тогда как участники рынка прогнозировали рост на 2,3 млн. баррелей.
Цена июньских фьючерсов на смесь марки Brent опустилась на $0,16 до уровня в $109,11 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI упала на $0,31 до $101,44 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы США демонстрировали негативную динамику в среду на фоне публикации неожиданно слабой статистики по рынку недвижимости.
Продажи новых домов в США в марте снизились на 14,5% по сравнению с пересмотренным показателем февраля – до 384 тыс., достигнув своего минимума за 8 месяцев, тогда как участники рынка ожидали продажи на уровне 450 тыс. домов.
Рынок недвижимости в США, очевидно, находится в тупике и пока не демонстрирует признаков улучшения.
Из корпоративных отчетов инвесторы были разочарованы отчетностью концерна Boeing, который за I квартал получил чистую прибыль в $1,28 на акцию по сравнению с $1,44 в прошлом году. Участники рынка ожидали этот показатель на уровне $1,56.
По состоянию на закрытие торгов промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,13% до уровня в 16 493,18 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 0,63% до уровня в 4 135,35 пунктов, индекс SnP500 просел на 0,15% до уровня в 1 876,73 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона открыли торги четверга разнонаправленно на фоне роста курса иены к доллару.
Японский индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов упал на 0,02% до уровня в 14 542,72 пунктов. Южнокорейский KOSPI поднялся на 0,19% до уровня в 2 003,60 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 также показал рост в первые минуты торгов и составил 5531,60 пункта. По данным агентства Франс Пресс, курс доллара к иене снизился до 102,49 иены со 102,50 иены за доллар.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе цены пока незначительно дорожают, а в нефтегазовом сегменте рынка нет единой динамики. Роснефть снизилась на 0,39%, Сургутнефтегаз – на 0,53%, ЛУКОЙЛ – на 0,05%, Газпром нефть – на 0,14%, Татнефть – на 0,34%, Газпром – на 0,87%. НОВАТЭК вырос на 0,16%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,03%.
2. В энергетическом секторе бумаги являлись одними из аутсайдеров рынка. Россети снизились на 1,04%, Интер РАО – на 0,91%, ФСК ЕЭС – на 3,03%, МОЭСК – на 0,95%, Мосэнерго – на 0,04%, РусГидро – на 0,66%.
3. В металлургическом секторе бумаги Норникеля подешевели на 0,5%, ММК просел на 0,43%, НЛМК – на 0,26%. Северсталь подорожала на 0,53%, Полюс Золото потеряло 0,28%. Продолжили расти против рынка РДР «Русала» (+2,3%), которым помогает корпоративный позитив, повышение целей и рекомендаций от инвестдомов, а также рост цен на алюминий.
4. В других секторах 3,2% прибавили в цене акции «Верофарма» на ожиданиях продажи контрольного пакета компании американской Abbott Laboratories. Продолжили дешеветь бумаги «Магнита» (-3%), который накануне опубликовал слабую отчетность за первый квартал.
ПРОГНОЗ: Сегодня снижение рынка является явлением временным, поэтому его надо активно использовать для покупок. Любые просадки должны на чем-то основываться, а сейчас кроме украинского фактора «медведям» основываться не на чем. Сам же украинский фактор уже не так сильно влияет на котировки, будучи уже заложенным в котировки.
Рекомендации по бумагам
Транснефть ап
Сегодня представители Транснефти сообщили о том, что работа нефтепродуктопровода компании на Украине в ближайшее время может быть приостановлена. Речь идет о трубопроводе, который принадлежит дочернему предприятию Транснефти – «Юго-Запад транснефтепродукт».
Проблема заключается в правовом статусе этого трубопровода, который сейчас рассматривается хозяйственным судом Украины. Дело в том, что сейчас сложилась ситуация, которая может привести к приостановке деятельности нефтепродуктопроводной системы «ПрикарпатЗападтранс» на территории Украины либо вообще ликвидации работающего предприятия.
В 2005-м году Генеральная прокуратура Украины подала иск о признании нефтепродуктопровода Транснефти собственностью Украины, но хозяйственный суд Ровенской области в свете последних событий на прошлой неделе снова возобновил производство по этому делу. Заседание суда состоится завтра.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Транснефти, поскольку появление геополитического риска в виде неурегулированности правового статуса трубопровода может серьезно сказаться на финансовом состоянии компании. Эксплуатация трубопровода уже давно сопровождается значительными хищениями, объем которых с 2009-го года составил почти 60 тыс. тонн нефтепродуктов на сумму порядка $62,7 млн. Понятно, что Транснефть вынуждена возмещать и компенсировать эти потери из собственных ресурсов, что приводит к значительным затратам.
Цена: 80435
Цель: 84200
Рекомендация: Держать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня Аэрофлот объявил о том, что лоукост-авиакомпания Добролет, которая была недавно создана, в течение 2-3 лет может перебазироваться из аэропорта «Шереметьево» на аэродром в Раменском.
Аэрофлот отметил, что для этого аэродром в Раменском должен выполнить требования по соответствию пассажирского аэропорта, поскольку ранее он являлся аэропортом военного базирования без пассажирских слотов. Также необходимо достроить участок железной дороги к аэропорту от основного хода МЖД.
Также стало известно о том, что свой первый рейс Добролет совершит летом из «Шереметьево». Ранее представитель "Добролета" заявлял о том, что авиакомпания должна начать регулярные рейсы до конца II квартала текущего года. Базовым аэропортом для лоукостера пока станет аэропорт «Шереметьево», но только по той причине, что и Домодедово и Внуково отказали Добролету.
Аэрофлот принял решение менять аэропорт приписки по той причине, что аэропорт Шереметьево уже сейчас находится на грани пропускной способности в отличие от того же Домодедово, поскольку оттуда недавно ушли некоторые авиакомпании.
Аэропорт потребовал от Аэрофлота изменить свою приписку на Домодедово, а Внуково объяснило свой отказ тем, что, несмотря на наличие мощностей, не хватает стоянок.
Мы считаем, что в случае появления у Добролета собственного аэропорта стоимость билетов авиакомпании может быть значительно ниже, чем у Аэрофлота, поскольку в Шереметьево численность пассажиров сильно увеличиться не сможет из-за высокой загрузки. Если у "Добролета" появится собственный аэропорт, то цена на билеты может быть до 60% ниже текущих цен Аэрофлота. Вариант с Раменским сейчас находится в приоритете.
Первый рейс Добролет планирует сделать в Санкт-Петербург в июне этого года, а до конца 2014 года частота рейсов будет доведена до шести в день на узкофюзеляжных самолетах Boeing-737-800.
Цена: 51,75
Цель: 91,14
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу