МВФ понизил прогноз роста экономики 22-х европейских стран совокупно с 2,7% до 1,9%. По мнению экспертов фонда, низкие темпы роста экономики еврозоны, высокая волатильность рынков и кризис на Украине окажут сдерживающие влияние на экономику стран Центральной, Восточной и Юго-восточной Европы в 2014 году. По российской экономике был подтвержден недавно пониженный прогноз увеличения ВВП в 2014 году на уровне не более 1,3%, когда как ранее прогноз роста экономики РФ составлял 3,0%. Снижение прогнозов оказало давление на настроения игроков.
Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник поднялся на 0,48%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,13%. Доходность UST-10 понизилась на 1 б. п. до уровня 2,69%. Цена на золото стабильна на уровне $1295 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI повышается на 0,23%; Shanghai Composite увеличивается на 0,12%; гонконгский Hang Seng снижается на 1,30%; KOSPI теряет 0,10%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,15%.
По предварительным данным, индекс потребительских цен Германии в апреле в месячном выражении составил -0,2%, месяцем ранее показатель был на уровне +0,3%, эксперты ожидали снижение показателя до -0,1%. В годовом исчислении инфляция в ФРГ по итогам апреля составила 1,3%, против ожиданий в 1,4%, в марте ИПЦ был на отметке 1,0%. Инфляция находится на низком уровне, что свидетельствует о слабых темпах восстановления первой экономики еврозоны. Инвесторы без оптимизма восприняли вышедшую статистику.
Соотношение единой европейской валюты и доллара во вторник снизилось на 0,40%, в настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3806 доллара за евро. Полагаем, сегодня соотношение двух основных мировых валют будет находиться в пределах 1,3780-1,3840.
Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подешевела на 0,39% и находится на уровне $100,50 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,33% до уровня $108,70 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,20-109,80 за баррель.
В I квартале 2014 года Банк России израсходовал более $40 млрд для поддержания курса рубля. Как сказано в материалах, предоставленных регулятором, причиной роста объема продаж является «негативная внешняя конъюнктура». В целом ЦБР удалось удержать ситуацию под контролем, что снижает вероятность атак на российскую валюту в ближайшем будущем.
Оценка риска снижается на фоне достаточно мягких санкций по отношению к России, рубль укрепляется. Российским инвесторам предстоят небольшие каникулы, по этой причине интерес к иностранной валюте может умеренно вырасти. Полагаем, пара доллар/рубль 30 апреля будет находиться в пределах значений 35,50-35,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, сегодня будет находиться в диапазоне 49,00-49,50 рубля за евро.
Индекс ММВБ во вторник вырос на 0,43% до отметки 1304,78 пункта, российские индексы акций консолидируются после предшествующего роста, игроки не спешат открывать длинные позиции перед праздничными днями. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы продемонстрировали вчера сдержанный рост; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет; азиатские индексы акций движутся преимущественно вниз; цены на североморскую смесь нефти Brent немного повышаются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1285-1315 пунктов.
НОВАТЭК: сильные результаты квартала (умеренно позитивно)
В первом квартале 2014 года выручка НОВАТЭКа от реализации по МСФО увеличилась на 10,1% и составила 88,7 млрд руб. по сравнению с 80,6 млрд руб. в первом квартале 2013 года. Показатель EBITDA дочерних обществ, без учета прибыли от продажи 20%-ной доли в Artic Russia B.V., составил 39 млрд руб., что на 18,6% превышает уровень первого квартала 2013 года. Показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий (без учета прибыли от продажи доли в Artic Russia B.V.) составил 43 млрд руб., что на 23,3% больше по сравнению с первым кварталом 2013 года. Прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «НОВАТЭК» без учета эффекта от продажи доли в Artic Russia B.V., выросла в первом квартале 2014 года до 23 млрд руб. (7,6 руб. на акцию), или на 0,8% по сравнению с первым кварталом 2013 года. Отрицательное влияние на динамику чистой прибыли оказал неденежный эффект от признания курсовых разниц (в том числе по совместным предприятиям) в связи с существенным обесценением рубля по отношению к доллару США в первом квартале 2014 года. Без учета данного эффекта рост скорректированной чистой прибыли составил 23,7%.
Мы позитивно оцениваем результаты НОВАТЭКа в 1К14. Ввод в эксплуатацию перевалочного комплекса в Усть-Луге, хороший контроль операционных расходов, в особенности расходов на логистику и транспортировку газа, и рост цены газа на внутреннем рынке обусловили повышение операционной эффективности компании. Маржа на уровне EBITDA выросла на 5 п. п. до 48,5%, динамика выручки также выглядит уверенно. Компания смогла опередить наши прогнозы и консенсус рынка по EBITDA, выручка и чистая прибыль – в рамках ожиданий.
Хорошая отчетность поддержит котировки НОВАТЭКа, однако настоящим драйвером сейчас могло бы стать снижение внешнеполитической напряженности, из-за которой котировки ощутимо просели в последние два месяца.
«Газпром» укрепляет тылы (умеренно позитивно)
«Газпром» продемонстрировал рост EBITDA по итогам 2013 года на 22% до 2,009 трлн руб., заняв по этому показателю первое место в мире. Выручка «Газпрома» в 2013 г. увеличилась на 10% до 5,25 трлн руб., а чистая прибыль упала на 7% до 1,139 трлн руб.
«Газпром» также предпринимает активные шаги по обеспечению безопасности поставок в Европу и диверсификации рынков сбыта.
Подготовка контракта на поставку трубопроводного газа в Китай – «в завершающей стадии», сообщил вчера «Газпром» после встречи в Москве предправления концерна Алексея Миллера с председателем совета директоров китайской CNPC Чжоу Цзипином. Стороны подтвердили планы подписать контракт в мае. В это время в КНР запланирован визит президента Владимира Путина.
Оператор строительства морского участка газопровода «Южный поток», голландская компания South Stream Transport B.V., заключила контракт на укладку второй нитки морского участка со швейцарской Allseas Group и контракт с итальянской Saipem на оказание услуг по обеспечению строительства.
«Газпром» также подписал меморандум о строительстве участка газопровода «Южный поток» в Австрии. Поставки в Австрию могут составить до 32 млрд куб. м газа в год. Все необходимые разрешения на строительство участка планируется получить в 2015 г., первые поставки начать в 2017 г., а на полную мощность газопровод может выйти в начале 2018 г.
Руководство компании обеспокоено дальнейшим углублением санкций и обострением обстановки на Украине, так как из-за этого могут пострадать поставки в европейские страны. Тем не менее, пока «Газпром» демонстрирует сильные показатели, хотя достичь этого уровня в текущем году будет непросто. Мы возлагаем большие надежды на поставки газа в Китай: если контракт будет подписан в ближайшие дни – это может стать долгожданным драйвером в котировках «Газпрома». Мы ожидаем умеренно позитивной реакции рынка на информационный фон вокруг компании, если не будет дальнейшего нагнетания внешнеполитической обстановки.
МТС приобрел долю в «Ozon» (умеренно позитивно)
АФК «Система» и ее «дочка» ОАО «Мобильные Телесистемы» приобрели по 10,8% интернет-ритейлера Ozon, заплатив по $75 млн, говорится в сообщениях компаний. Таким образом, весь Ozon в рамках сделки был оценен в $694 млн, что почти втрое превышает величину выручки компании за 2012 год ($237 млн).
Как мы уже писали ранее, приобретение доли в Ozon более интересно для «Системы» – в ее портфель в сегменте розничной торговли уже входит «Детский мир», а Ozon.ru является крупнейшим российским интернет-магазином в сегментах «книги» и «детские товары». Для МТС сделка интересна с точки зрения возможной синергии с онлайн-продажами оператора, что может привести к получению дополнительного дохода. Кроме того, по ожиданиям президента МТС А. Дубовского, партнерство позволит обеим компаниям сэкономить за счет масштаба в торговле смартфонами и прочими устройствами. Оцениваем сообщение позитивно для оператора, однако с учетом сохраняющихся рисков для МТС относительно ее бизнеса на Украине, реакция в котировках, вероятно, будет сдержанной.
Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник поднялся на 0,48%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,13%. Доходность UST-10 понизилась на 1 б. п. до уровня 2,69%. Цена на золото стабильна на уровне $1295 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI повышается на 0,23%; Shanghai Composite увеличивается на 0,12%; гонконгский Hang Seng снижается на 1,30%; KOSPI теряет 0,10%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,15%.
По предварительным данным, индекс потребительских цен Германии в апреле в месячном выражении составил -0,2%, месяцем ранее показатель был на уровне +0,3%, эксперты ожидали снижение показателя до -0,1%. В годовом исчислении инфляция в ФРГ по итогам апреля составила 1,3%, против ожиданий в 1,4%, в марте ИПЦ был на отметке 1,0%. Инфляция находится на низком уровне, что свидетельствует о слабых темпах восстановления первой экономики еврозоны. Инвесторы без оптимизма восприняли вышедшую статистику.
Соотношение единой европейской валюты и доллара во вторник снизилось на 0,40%, в настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3806 доллара за евро. Полагаем, сегодня соотношение двух основных мировых валют будет находиться в пределах 1,3780-1,3840.
Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подешевела на 0,39% и находится на уровне $100,50 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,33% до уровня $108,70 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,20-109,80 за баррель.
В I квартале 2014 года Банк России израсходовал более $40 млрд для поддержания курса рубля. Как сказано в материалах, предоставленных регулятором, причиной роста объема продаж является «негативная внешняя конъюнктура». В целом ЦБР удалось удержать ситуацию под контролем, что снижает вероятность атак на российскую валюту в ближайшем будущем.
Оценка риска снижается на фоне достаточно мягких санкций по отношению к России, рубль укрепляется. Российским инвесторам предстоят небольшие каникулы, по этой причине интерес к иностранной валюте может умеренно вырасти. Полагаем, пара доллар/рубль 30 апреля будет находиться в пределах значений 35,50-35,75 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, сегодня будет находиться в диапазоне 49,00-49,50 рубля за евро.
Индекс ММВБ во вторник вырос на 0,43% до отметки 1304,78 пункта, российские индексы акций консолидируются после предшествующего роста, игроки не спешат открывать длинные позиции перед праздничными днями. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы продемонстрировали вчера сдержанный рост; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет; азиатские индексы акций движутся преимущественно вниз; цены на североморскую смесь нефти Brent немного повышаются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1285-1315 пунктов.
НОВАТЭК: сильные результаты квартала (умеренно позитивно)
В первом квартале 2014 года выручка НОВАТЭКа от реализации по МСФО увеличилась на 10,1% и составила 88,7 млрд руб. по сравнению с 80,6 млрд руб. в первом квартале 2013 года. Показатель EBITDA дочерних обществ, без учета прибыли от продажи 20%-ной доли в Artic Russia B.V., составил 39 млрд руб., что на 18,6% превышает уровень первого квартала 2013 года. Показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий (без учета прибыли от продажи доли в Artic Russia B.V.) составил 43 млрд руб., что на 23,3% больше по сравнению с первым кварталом 2013 года. Прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «НОВАТЭК» без учета эффекта от продажи доли в Artic Russia B.V., выросла в первом квартале 2014 года до 23 млрд руб. (7,6 руб. на акцию), или на 0,8% по сравнению с первым кварталом 2013 года. Отрицательное влияние на динамику чистой прибыли оказал неденежный эффект от признания курсовых разниц (в том числе по совместным предприятиям) в связи с существенным обесценением рубля по отношению к доллару США в первом квартале 2014 года. Без учета данного эффекта рост скорректированной чистой прибыли составил 23,7%.
Мы позитивно оцениваем результаты НОВАТЭКа в 1К14. Ввод в эксплуатацию перевалочного комплекса в Усть-Луге, хороший контроль операционных расходов, в особенности расходов на логистику и транспортировку газа, и рост цены газа на внутреннем рынке обусловили повышение операционной эффективности компании. Маржа на уровне EBITDA выросла на 5 п. п. до 48,5%, динамика выручки также выглядит уверенно. Компания смогла опередить наши прогнозы и консенсус рынка по EBITDA, выручка и чистая прибыль – в рамках ожиданий.
Хорошая отчетность поддержит котировки НОВАТЭКа, однако настоящим драйвером сейчас могло бы стать снижение внешнеполитической напряженности, из-за которой котировки ощутимо просели в последние два месяца.
«Газпром» укрепляет тылы (умеренно позитивно)
«Газпром» продемонстрировал рост EBITDA по итогам 2013 года на 22% до 2,009 трлн руб., заняв по этому показателю первое место в мире. Выручка «Газпрома» в 2013 г. увеличилась на 10% до 5,25 трлн руб., а чистая прибыль упала на 7% до 1,139 трлн руб.
«Газпром» также предпринимает активные шаги по обеспечению безопасности поставок в Европу и диверсификации рынков сбыта.
Подготовка контракта на поставку трубопроводного газа в Китай – «в завершающей стадии», сообщил вчера «Газпром» после встречи в Москве предправления концерна Алексея Миллера с председателем совета директоров китайской CNPC Чжоу Цзипином. Стороны подтвердили планы подписать контракт в мае. В это время в КНР запланирован визит президента Владимира Путина.
Оператор строительства морского участка газопровода «Южный поток», голландская компания South Stream Transport B.V., заключила контракт на укладку второй нитки морского участка со швейцарской Allseas Group и контракт с итальянской Saipem на оказание услуг по обеспечению строительства.
«Газпром» также подписал меморандум о строительстве участка газопровода «Южный поток» в Австрии. Поставки в Австрию могут составить до 32 млрд куб. м газа в год. Все необходимые разрешения на строительство участка планируется получить в 2015 г., первые поставки начать в 2017 г., а на полную мощность газопровод может выйти в начале 2018 г.
Руководство компании обеспокоено дальнейшим углублением санкций и обострением обстановки на Украине, так как из-за этого могут пострадать поставки в европейские страны. Тем не менее, пока «Газпром» демонстрирует сильные показатели, хотя достичь этого уровня в текущем году будет непросто. Мы возлагаем большие надежды на поставки газа в Китай: если контракт будет подписан в ближайшие дни – это может стать долгожданным драйвером в котировках «Газпрома». Мы ожидаем умеренно позитивной реакции рынка на информационный фон вокруг компании, если не будет дальнейшего нагнетания внешнеполитической обстановки.
МТС приобрел долю в «Ozon» (умеренно позитивно)
АФК «Система» и ее «дочка» ОАО «Мобильные Телесистемы» приобрели по 10,8% интернет-ритейлера Ozon, заплатив по $75 млн, говорится в сообщениях компаний. Таким образом, весь Ozon в рамках сделки был оценен в $694 млн, что почти втрое превышает величину выручки компании за 2012 год ($237 млн).
Как мы уже писали ранее, приобретение доли в Ozon более интересно для «Системы» – в ее портфель в сегменте розничной торговли уже входит «Детский мир», а Ozon.ru является крупнейшим российским интернет-магазином в сегментах «книги» и «детские товары». Для МТС сделка интересна с точки зрения возможной синергии с онлайн-продажами оператора, что может привести к получению дополнительного дохода. Кроме того, по ожиданиям президента МТС А. Дубовского, партнерство позволит обеим компаниям сэкономить за счет масштаба в торговле смартфонами и прочими устройствами. Оцениваем сообщение позитивно для оператора, однако с учетом сохраняющихся рисков для МТС относительно ее бизнеса на Украине, реакция в котировках, вероятно, будет сдержанной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба