Золото продолжает торговаться в нижней части диапазона $1275-1325 за унцию, ожидая публикации данных по инфляции в США и вердикта FOMC в отношении QE. Если отбросить геополитический фактор, то условия среды обитания остаются неблагоприятными для драгоценного металла, который, тем не менее, не спешит расставаться с завоеванными позициями.
Снижение кредитного рейтинга России агентством SnP и понижение МВФ прогнозов роста ВВП для 22 стран Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы с 2,7% до 1,9% в 2014 году — по сути, звенья одной цепи. Сложности с привлечением новых займов, которые легли в основу заключения рейтингового агентства, и рост геополитической напряженности как фактор ухудшения ситуации в европейском регионе связаны с событиями, происходящими на Украине. Событиями, которые поддерживают золото на плаву.
Увы, но твердого плеча Поднебесной драгметалл не ощущает. В марте китайский импорт снизился на 15,3% м/м, до 105,9 тонны. В годовом исчислении показатель сократился более чем в два раза, что, впрочем, вполне логично: по итогам того же периода 2013 года импорт подскочил до абсолютного рекорда в 223,5 тонны. По итогам 1-го квартала текущего года нетто-поставки драгоценного металла в страну составили 275,6 тонны (+30,9%).
Источник: Bloomberg.
Краткосрочный спрос в Поднебесной также невелик, о чем свидетельствует снижение средних ежесуточных объемов торгов в Шанхае с 14,4 тонны в марте до 13 тонн в апреле и колебания премий с Лондоном вблизи нулевой отметки. Всплеск активности на торгах 29 апреля (почти 20 тонн, максимальная отметка с 19 марта) — единичный случай: буквально на следующий день объемы операций снизились до 10,4 тонны.
Слабый импорт и невысокий краткосрочный спрос во многом связан с девальвацией китайского юаня, которая повышает стоимость ввозимого на территорию страны золота.
Источник: Reuters.
К тому же, как я уже отмечал, ажиотаж прошлого года удовлетворил запросы основных потребителей, увеличивших запасы драгметалла. Сейчас они ожидают более низких цен.
Ставки GOFO демонстрирует признаки роста, хотя по-прежнему находятся в отрицательной зоне, а запасы ETF-фондов стабильны. При этом опережающая динамика цен свидетельствует о спекулятивном спросе на этот инструмент.
Источник: SPDR Gold Shares.
Специализированные биржевые фонды еще скажут свое веское слово в восстановлении котировок золота, но пока не их время. Основную угрозу для драгметалла несет заседание FOMC и релизы индикаторов, характеризующих экономику США. Позитивные цифры и агрессивная риторика Комитета по открытым рынкам в отношении QE, а также намеки на скорое повышение ставки по федеральным фондам будет способствовать укреплению гринбека, корреляция которого с золотом становится теснее с каждым днем.
Источник: Reuters.
Конечно же, сложившуюся ситуацию следует рассматривать через призму доходности казначейских облигаций, динамика которой позволяет обосновать не только стабильность доллара, но и геополитический фактор.
На мой взгляд, во временно спокойной обстановке прорыв поддержки на $1270-1280 способен увести золото в область $1200-1250 за унцию, где начнет проявлять себя повышенный спрос на физический актив. Вместе с данным обстоятельством нагнетание обстановки в преддверии президентских выборов на Украине способно вынести котировки драгметалла на поверхность. Рекомендация — покупать на падении с таргетом $1325-1335
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Снижение кредитного рейтинга России агентством SnP и понижение МВФ прогнозов роста ВВП для 22 стран Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы с 2,7% до 1,9% в 2014 году — по сути, звенья одной цепи. Сложности с привлечением новых займов, которые легли в основу заключения рейтингового агентства, и рост геополитической напряженности как фактор ухудшения ситуации в европейском регионе связаны с событиями, происходящими на Украине. Событиями, которые поддерживают золото на плаву.
Увы, но твердого плеча Поднебесной драгметалл не ощущает. В марте китайский импорт снизился на 15,3% м/м, до 105,9 тонны. В годовом исчислении показатель сократился более чем в два раза, что, впрочем, вполне логично: по итогам того же периода 2013 года импорт подскочил до абсолютного рекорда в 223,5 тонны. По итогам 1-го квартала текущего года нетто-поставки драгоценного металла в страну составили 275,6 тонны (+30,9%).
Источник: Bloomberg.
Краткосрочный спрос в Поднебесной также невелик, о чем свидетельствует снижение средних ежесуточных объемов торгов в Шанхае с 14,4 тонны в марте до 13 тонн в апреле и колебания премий с Лондоном вблизи нулевой отметки. Всплеск активности на торгах 29 апреля (почти 20 тонн, максимальная отметка с 19 марта) — единичный случай: буквально на следующий день объемы операций снизились до 10,4 тонны.
Слабый импорт и невысокий краткосрочный спрос во многом связан с девальвацией китайского юаня, которая повышает стоимость ввозимого на территорию страны золота.
Источник: Reuters.
К тому же, как я уже отмечал, ажиотаж прошлого года удовлетворил запросы основных потребителей, увеличивших запасы драгметалла. Сейчас они ожидают более низких цен.
Ставки GOFO демонстрирует признаки роста, хотя по-прежнему находятся в отрицательной зоне, а запасы ETF-фондов стабильны. При этом опережающая динамика цен свидетельствует о спекулятивном спросе на этот инструмент.
Источник: SPDR Gold Shares.
Специализированные биржевые фонды еще скажут свое веское слово в восстановлении котировок золота, но пока не их время. Основную угрозу для драгметалла несет заседание FOMC и релизы индикаторов, характеризующих экономику США. Позитивные цифры и агрессивная риторика Комитета по открытым рынкам в отношении QE, а также намеки на скорое повышение ставки по федеральным фондам будет способствовать укреплению гринбека, корреляция которого с золотом становится теснее с каждым днем.
Источник: Reuters.
Конечно же, сложившуюся ситуацию следует рассматривать через призму доходности казначейских облигаций, динамика которой позволяет обосновать не только стабильность доллара, но и геополитический фактор.
На мой взгляд, во временно спокойной обстановке прорыв поддержки на $1270-1280 способен увести золото в область $1200-1250 за унцию, где начнет проявлять себя повышенный спрос на физический актив. Вместе с данным обстоятельством нагнетание обстановки в преддверии президентских выборов на Украине способно вынести котировки драгметалла на поверхность. Рекомендация — покупать на падении с таргетом $1325-1335
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter