Неожиданное значение данных по несельскохозяйственной занятости в США не смогло привести к стабильному спросу на доллар, «мягкий» ФРС продолжает доминировать над общими настроениями на рынках. Доходность по 10-летним американским гособлигациям снизилась ниже 2,60% впервые за 3 месяца. В Австралии слабые данные по производственному сектору США давит на австралийский доллар накануне заседания Резервного банка Австралии (во вторник) и публикации данных по внешней торговле Китая на этой неделе. Евро и фунт восстановили свои позиции до уровней, предшествовавших данных по несельскохозяйственной занятости и торгуются в узких диапазонах накануне заседаний Банка Англии и ЕЦБ (в четверг). Мнимая волатильность по валютам Большой семерки достигла 7-летних минимумов. Крупнейшим выгодополучателем среди валют развивающихся стран стала турецкая лира, т.к. ускоряющаяся инфляция в Турции держит сегодня под контролем голубей в турецком центробанке.
Заседания ЕЦБ и Банка Англии
Заседания ЕЦБ и Банка Англии пройдут в четверг. Оба центральных банка должны сохранить учетные ставки на текущих исторически низких уровнях. Председатель ЕЦБ Драги проведет пресс-конференцию, которое привлечет основное внимание рынков. Мы полагаем, что последние улучшения в прогнозах ИПЦ по еврозоне будет превосходным доводом в пользу бездействия ЦБ, но мы все же с нетерпением ждем более подробной информации по потенциальному количественному смягчению, которое должно компенсировать усиление евро. Все это способствует росту риска понижения курса евро, от которого сравнительно дешево хеджироваться на опционных рынках на данный момент, учитывая что месячная мнимая волатильность сейчас находится на минимальных уровнях за 7 лет (около 5-5,5%).
Австралийский доллар сильно зависит от китайских данных, РБА должен сохранить статус-кво
Во вторник РБА вынесет решение по учетной ставке. От него ожидают сохранения ставки без изменений на 2,50%. Слабость данных по ИПЦ за первый квартал должно придать гибкость австралийскому ЦБ, который скорее всего останется на мягком политическом курсе, учитывая также слабость данных из Китая. Окончательный PMI Китая по версии HSBC остается в зоне снижения (48,1), что говорит о продолжении спада темпов роста в китайском производственном секторе. При этом австралийский доллар является одной из наиболее восприимчивых валют к ситуации в Китае и страдает от неубедительного восстановления темпов китайского роста. Мы будем внимательно следить за внешнеторговыми данными Китая на этой неделе. Слабость китайского импорта должна усилить давление на австралийский доллар. На Китай приходится примерно треть всего внешнеторгового оборота Австралии и около 65% экспорта железной руды и коксующегося угля. Таким образом, зависимость курса австралийского доллара от экономической активности в Китае нужно взять на заметку, учитывая рост складских запасов железной руды в Китае, что указывает на то, что в ближайшем будущем значительного восстановления китайского спроса не произойдет.
Пара австралиец-американец сейчас колеблется в диапазоне 0,9209-0,933(50% и 61,8% уровня Фибоначчи от падения октября 2013 – января 2014 гг.), а отрицательные настроения на этой неделе ставят под угрозу нижнюю полосу курса. Ключевой уровень поддержки находится на отметке 200-дневного скользящего среднего (0,9154).
Относительно новозеландского доллара понижательное давление усиливается на фоне продолжающегося расхождения политических курсов РБА и РБНЗ. Пара австралиец-новозеландец вступит в широкий нисходящий диапазоне при закрытии сессии ниже 1,0680. Ключевой уровень поддержки находится на 1,0540 (мартовская поддержка) и 1,0493 (минимум 2014 г.).
Инфляция в Турции за апрель составила 9,38%
ИПЦ Турции в годовом исчислении вырос в апреле на 9,38%, что произошло ожидания, причем базовая инфляция составила 9,74%. Как и прогнозировалось, рост цен на продовольствие (из-за зимней засухи) сейчас получает количественное выражение в данных по инфляции и должен усилиться в следующие три месяца, после чего ожидается снижение инфляции. Курс доллара к лире опустился ниже 2,1000 после данных по ИПЦ, т.к. прогнозы снижения ставки ЦБТ были сведены на нет инфляционной динамикой. Повышательное давление на инфляцию вызывает наши опасения в сочетании с возможностью снижения ставки в ближайшие месяцы. Сейчас мы наблюдаем рост рисков изменения ставки (слишком раннего снижения ставки ЦБТ) и снижение ценности вкладов в турецкой лире.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Services PMI, exp 54.5, last 54.2
2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Composite PMI, last 54.9
2014-05-05T14:00:00 USD Apr ISM Non-Manf. Composite, exp 54, last 53.1
The Risk Today:
EURUSD Пара продолжает закреплять рост после повышения с 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) до 1,3906 (максимум 11 апреля 2014 г.). Техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Более того, внутрисуточный «бычий» разворот в пятницу подтверждает неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,3906. Часовая поддержка: 1,3812 (минимум 2 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, однако замедление роста в последнее время (возможное образование долгосрочного восходящего клина) указывает на то, что повышательный тренд себя исчерпал. Как следствие, потенциал роста кажется нам ограниченным, особенно учитывая ключевое сопротивление на отметке 1,3967 (максимум 13 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела ключевое сопротивление на уровне 1,6823, что открывает путь для тестирования ключевого сопротивления на отметке 1,7043. Несмотря на недавнее ослабление, линия растущего тренда не была повреждена. Поддержка расположена на отметках 1,6807 (минимум 30 апреля 2014 г.) и 1,6763. Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,6920. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Внутрисуточный «медвежий» разворот в пятницу нейтрализовал возможное образование краткосрочной «бычьей» фигуры (восходящего треугольника). Поддержка на уровне 101,87 под угрозой. Ключевая поддержка расположена на отметке 101,20. Часовое сопротивление сосредоточено сейчас на отметках 102,36 (внутрисуточный максимум) и 103,02. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 101,02) и уровень 101,33 (минимум 11 апреля 2014 г., также линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара продолжает опускаться ниже по графику и уже пробила уровень поддержки 0,8771 (также линия растущего тренда). Следующий уровень поддержки – 0,8744. Для нейтрализации текущего краткосрочного «медвежьего» импульса необходимо преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8862. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930/0,8953.
Заседания ЕЦБ и Банка Англии
Заседания ЕЦБ и Банка Англии пройдут в четверг. Оба центральных банка должны сохранить учетные ставки на текущих исторически низких уровнях. Председатель ЕЦБ Драги проведет пресс-конференцию, которое привлечет основное внимание рынков. Мы полагаем, что последние улучшения в прогнозах ИПЦ по еврозоне будет превосходным доводом в пользу бездействия ЦБ, но мы все же с нетерпением ждем более подробной информации по потенциальному количественному смягчению, которое должно компенсировать усиление евро. Все это способствует росту риска понижения курса евро, от которого сравнительно дешево хеджироваться на опционных рынках на данный момент, учитывая что месячная мнимая волатильность сейчас находится на минимальных уровнях за 7 лет (около 5-5,5%).
Австралийский доллар сильно зависит от китайских данных, РБА должен сохранить статус-кво
Во вторник РБА вынесет решение по учетной ставке. От него ожидают сохранения ставки без изменений на 2,50%. Слабость данных по ИПЦ за первый квартал должно придать гибкость австралийскому ЦБ, который скорее всего останется на мягком политическом курсе, учитывая также слабость данных из Китая. Окончательный PMI Китая по версии HSBC остается в зоне снижения (48,1), что говорит о продолжении спада темпов роста в китайском производственном секторе. При этом австралийский доллар является одной из наиболее восприимчивых валют к ситуации в Китае и страдает от неубедительного восстановления темпов китайского роста. Мы будем внимательно следить за внешнеторговыми данными Китая на этой неделе. Слабость китайского импорта должна усилить давление на австралийский доллар. На Китай приходится примерно треть всего внешнеторгового оборота Австралии и около 65% экспорта железной руды и коксующегося угля. Таким образом, зависимость курса австралийского доллара от экономической активности в Китае нужно взять на заметку, учитывая рост складских запасов железной руды в Китае, что указывает на то, что в ближайшем будущем значительного восстановления китайского спроса не произойдет.
Пара австралиец-американец сейчас колеблется в диапазоне 0,9209-0,933(50% и 61,8% уровня Фибоначчи от падения октября 2013 – января 2014 гг.), а отрицательные настроения на этой неделе ставят под угрозу нижнюю полосу курса. Ключевой уровень поддержки находится на отметке 200-дневного скользящего среднего (0,9154).
Относительно новозеландского доллара понижательное давление усиливается на фоне продолжающегося расхождения политических курсов РБА и РБНЗ. Пара австралиец-новозеландец вступит в широкий нисходящий диапазоне при закрытии сессии ниже 1,0680. Ключевой уровень поддержки находится на 1,0540 (мартовская поддержка) и 1,0493 (минимум 2014 г.).
Инфляция в Турции за апрель составила 9,38%
ИПЦ Турции в годовом исчислении вырос в апреле на 9,38%, что произошло ожидания, причем базовая инфляция составила 9,74%. Как и прогнозировалось, рост цен на продовольствие (из-за зимней засухи) сейчас получает количественное выражение в данных по инфляции и должен усилиться в следующие три месяца, после чего ожидается снижение инфляции. Курс доллара к лире опустился ниже 2,1000 после данных по ИПЦ, т.к. прогнозы снижения ставки ЦБТ были сведены на нет инфляционной динамикой. Повышательное давление на инфляцию вызывает наши опасения в сочетании с возможностью снижения ставки в ближайшие месяцы. Сейчас мы наблюдаем рост рисков изменения ставки (слишком раннего снижения ставки ЦБТ) и снижение ценности вкладов в турецкой лире.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Services PMI, exp 54.5, last 54.2
2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Composite PMI, last 54.9
2014-05-05T14:00:00 USD Apr ISM Non-Manf. Composite, exp 54, last 53.1
The Risk Today:
EURUSD Пара продолжает закреплять рост после повышения с 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) до 1,3906 (максимум 11 апреля 2014 г.). Техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Более того, внутрисуточный «бычий» разворот в пятницу подтверждает неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,3906. Часовая поддержка: 1,3812 (минимум 2 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, однако замедление роста в последнее время (возможное образование долгосрочного восходящего клина) указывает на то, что повышательный тренд себя исчерпал. Как следствие, потенциал роста кажется нам ограниченным, особенно учитывая ключевое сопротивление на отметке 1,3967 (максимум 13 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела ключевое сопротивление на уровне 1,6823, что открывает путь для тестирования ключевого сопротивления на отметке 1,7043. Несмотря на недавнее ослабление, линия растущего тренда не была повреждена. Поддержка расположена на отметках 1,6807 (минимум 30 апреля 2014 г.) и 1,6763. Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,6920. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Внутрисуточный «медвежий» разворот в пятницу нейтрализовал возможное образование краткосрочной «бычьей» фигуры (восходящего треугольника). Поддержка на уровне 101,87 под угрозой. Ключевая поддержка расположена на отметке 101,20. Часовое сопротивление сосредоточено сейчас на отметках 102,36 (внутрисуточный максимум) и 103,02. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 101,02) и уровень 101,33 (минимум 11 апреля 2014 г., также линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара продолжает опускаться ниже по графику и уже пробила уровень поддержки 0,8771 (также линия растущего тренда). Следующий уровень поддержки – 0,8744. Для нейтрализации текущего краткосрочного «медвежьего» импульса необходимо преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8862. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930/0,8953.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба