6 мая 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
О ГЛАВНОМ:
Российские индексы завершили торговую сессию понедельника снижением. ММВБ потерял 0,5%, а РТС на фоне укрепления рубля упал на 0,48%. Драйвером для данной динамики стала негативная статистика из Китая, а также продолжающаяся напряженность на Украине.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика США.
Негативные факторы:
1. Статистика Китая.
2. Напряженность на Украине.
3. Снижение нефтяных котировок.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закрылся сегодня на отрицательной территории, потеряв 0,5% по ММВБ. Рублевый индекс продолжает консолидироваться вблизи отметки 1300 и, похоже, готовиться к новому сильному рывку.
Вероятность выхода вверх больше, но очень несущественно. Возможный сильный рост или снижение здесь напрямую зависят от событий на Украине, где предугадать дальнейшее развитие событий довольно сложно.
В свою очередь остальные катализаторы достаточно противоречивы. Нефтяные котировки теряют более 1%, напряженность на Украине пока не спадает, а китайская статистика продолжает разочаровывать. В частности индекс деловой активности в производственном секторе страны упал в апреле до 48,1.
Между тем американская статистика оказывает позитивное влияние на фондовые площадки и сдерживает текущую негативную динамику. Индекс деловой активности в сфере услуш страны вырос в апреле до 55 при средних ожиданиях на уровне 54,2.
Таким образом, в данный момент «быки» и «медведи» нашли некое равновесное состояние, выход из которого будет сильно зависеть от политического фактора. Поэтому стоит внимательно следить за ситуацией на Украине и, учитывая существенную перепроданность российских активов к аналогам из развивающихся стран, ждать удобного момента для покупок.
Корпоративный сектор
Абсолютно все отраслевые сектора закончили текущий день на отрицательной территории. В лидерах снижения Фармстандарт (-3,5%), Мечел (-3,3%) и НЛМК (-1,8%).
При этом Квадра снизила убыток в 8,2 раза по МСФО до 720 млн рублей, а ТГК-1 увеличила чистую прибыль по РСБУ за 1 квартал текущего года до 2,7 млрд рублей.
В лидерах роста Распадская (+5,4%), Мечел (+1,8%) и ДИКСИ (+1,5%).
RIM4: Не стоит торопиться с активными действиями
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на отрицательной территории, теряя более 0,5%. Драйвером для данной динамики является негативная статистика из Китая, а также продолжающаяся напряженность на Украине. Между тем RIM4 продолжает консолидироваться в районе 110000 и, похоже, готовится к новому сильному движению.
Будет этот рывок вверх или вниз сейчас, и попробуем определить….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последнюю неделю практически не изменились и продолжают смотреть в сторону продаж. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 5 мая составляет 1,04 против 1,044 неделей ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.04.14 сейчас смотрят на покупку. На отметке 110000 можно увидеть огромное количество опционов пут, которые выступают как очень сильная поддержка. При этом эквивалентное количество открытых опционов колл располагается лишь в районе 120000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 2 пункта. Данный момент говорит о недооцененности опционов, но разница столь несущественна, что рассматривать это как драйвер для возможных движений пока явно не стоит.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас выглядят противоречиво и не дают однозначного сигнала на дальнейшее движение. Поэтому спешить с активными действиями пока не стоит.
Российские индексы завершили торговую сессию понедельника снижением. ММВБ потерял 0,5%, а РТС на фоне укрепления рубля упал на 0,48%. Драйвером для данной динамики стала негативная статистика из Китая, а также продолжающаяся напряженность на Украине.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика США.
Негативные факторы:
1. Статистика Китая.
2. Напряженность на Украине.
3. Снижение нефтяных котировок.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закрылся сегодня на отрицательной территории, потеряв 0,5% по ММВБ. Рублевый индекс продолжает консолидироваться вблизи отметки 1300 и, похоже, готовиться к новому сильному рывку.
Вероятность выхода вверх больше, но очень несущественно. Возможный сильный рост или снижение здесь напрямую зависят от событий на Украине, где предугадать дальнейшее развитие событий довольно сложно.
В свою очередь остальные катализаторы достаточно противоречивы. Нефтяные котировки теряют более 1%, напряженность на Украине пока не спадает, а китайская статистика продолжает разочаровывать. В частности индекс деловой активности в производственном секторе страны упал в апреле до 48,1.
Между тем американская статистика оказывает позитивное влияние на фондовые площадки и сдерживает текущую негативную динамику. Индекс деловой активности в сфере услуш страны вырос в апреле до 55 при средних ожиданиях на уровне 54,2.
Таким образом, в данный момент «быки» и «медведи» нашли некое равновесное состояние, выход из которого будет сильно зависеть от политического фактора. Поэтому стоит внимательно следить за ситуацией на Украине и, учитывая существенную перепроданность российских активов к аналогам из развивающихся стран, ждать удобного момента для покупок.
Корпоративный сектор
Абсолютно все отраслевые сектора закончили текущий день на отрицательной территории. В лидерах снижения Фармстандарт (-3,5%), Мечел (-3,3%) и НЛМК (-1,8%).
При этом Квадра снизила убыток в 8,2 раза по МСФО до 720 млн рублей, а ТГК-1 увеличила чистую прибыль по РСБУ за 1 квартал текущего года до 2,7 млрд рублей.
В лидерах роста Распадская (+5,4%), Мечел (+1,8%) и ДИКСИ (+1,5%).
RIM4: Не стоит торопиться с активными действиями
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на отрицательной территории, теряя более 0,5%. Драйвером для данной динамики является негативная статистика из Китая, а также продолжающаяся напряженность на Украине. Между тем RIM4 продолжает консолидироваться в районе 110000 и, похоже, готовится к новому сильному движению.
Будет этот рывок вверх или вниз сейчас, и попробуем определить….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последнюю неделю практически не изменились и продолжают смотреть в сторону продаж. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 5 мая составляет 1,04 против 1,044 неделей ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.04.14 сейчас смотрят на покупку. На отметке 110000 можно увидеть огромное количество опционов пут, которые выступают как очень сильная поддержка. При этом эквивалентное количество открытых опционов колл располагается лишь в районе 120000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 2 пункта. Данный момент говорит о недооцененности опционов, но разница столь несущественна, что рассматривать это как драйвер для возможных движений пока явно не стоит.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас выглядят противоречиво и не дают однозначного сигнала на дальнейшее движение. Поэтому спешить с активными действиями пока не стоит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба